Hanoi förbereder sig för att etablera en riskkapitalfond: En hävstång för att främja innovation

Utan vinstmål förväntas fonden vara ett "såddkapital" för att öppna upp sociala kapitalflöden, attrahera privata investeringar och bidra till utvecklingen av innovationsekosystemet, digital transformation och kunskapsekonomin i huvudstaden.

Arbetare arbetar i VinFast -bilfabriken. *Foto: Vingroup*

Att fylla investeringsgapet

Även om Hanoi anses vara det ledande centrumet för vetenskaplig forskning, utbildning och innovation i landet, står det fortfarande inför många utmaningar när det gäller att skapa och utveckla ett innovationsekosystem. Kapital, särskilt riskkapital i tidiga skeden, för startups, särskilt innovativa företag inom högteknologisektorn, är fortfarande allvarligt undermåligt. Privata investeringsfonder är ofta rädda för höga risker, låga framgångsgrader och liten marknadsstorlek, medan teknikstartups kräver en långsiktig färdplan och systematiska investeringar.

Le Hong Son, ständig medlem i Hanois partikommitté och ständig vice ordförande i Hanois folkkommitté, påpekade öppet: "Vi saknar verktyg för att fylla investeringsgapet i högriskområden, där privata fonder inte är redo att delta. Inrättandet av stadens riskkapitalfond är ett nödvändigt steg för att leda och aktivera sociala kapitalflöden och frigöra innovationsresurser."

För närvarande har vissa inhemska riskkapitalfonder, såsom IDG Ventures Vietnam, ThinkZone eller VinVentures (under Vingroup), bidragit till att stödja startups i Vietnam. De flesta av dem är dock privata fonder med vinst som huvudmål. Denna modell kan knappast täcka de nyckelområden som staden vill prioritera, såsom: artificiell intelligens, halvledare, biomedicinsk teknik, smarta transporter, miljö, utbildning eller smarta städer.

Enligt utkastet till etableringsprojektet kommer Hanoi Venture Investment Fund att bildas med ett initialt stiftningskapital (förväntat till 2 000–2 500 miljarder VND) från stadsbudgeten (vilket motsvarar högst 49 %), och verka enligt "såddkapitalmodellen" för att attrahera fler resurser från privata investerare, inhemska och utländska investeringsfonder. Till skillnad från privata fonder som verkar för vinstsyfte är fondens huvudmål att skapa positiva sociala effekter: Tillhandahålla strategiskt kapital och icke-finansiellt stöd (utbildning, konsultation, internationella kontakter) för att hjälpa innovativa startups att utveckla vetenskapliga och tekniska produkter, öka konkurrenskraften och hållbar utveckling för Hanoi.

Ständige vice ordföranden för stadens folkkommitté, Le Hong Son, bekräftade: "Staten samlar inte in vinster, utan används för att fortsätta investera eller etablera nya fonder inom varje prioriterat område. Staten förvaltar inte fonden direkt utan kommer att anställa en professionell enhet med kapacitet att driva den. Investeringsbeslut diskuteras och fattas av investerare tillsammans, vilket säkerställer transparens och effektivitet."

Flexibel modell

Enligt utkastet till projekt är fondmodellen uppbyggd i riktning mot en "fond av fonder", vilket innebär att stadens fond kommer att investera i olika specialiserade fonder (till exempel teknikfond, hälsofond, utbildningsfond etc.) istället för att investera direkt i varje företag. Detta bidrar till att minska risker, öka specialiseringen och effektivt mobilisera sociala resurser.

Den anmärkningsvärda skillnaden mellan Hanoi Venture Capital Fund och befintliga fonder är statens ledande roll i strategisk inriktning, utan att ingripa i specifika investeringsaktiviteter. Staden kommer att identifiera prioriterade områden, organisera urvalet av investerare och professionella fondförvaltningsenheter, och säkerställa transparens, publicitet och flexibilitet i enlighet med marknadsmekanismerna.

Många ledande experter rekommenderar att det bör finnas kompletterande incitamentsåtgärder, såsom undantag från kapitalöverföringsskatt, undantag från personlig inkomstskatt för återinvesterande investerare, stöd för rekapitaliseringsmekanismer, sekundär likviditet etc. Dessa är frågor som framgångsrikt har tillämpats i många länder, såsom Israel, Singapore eller Korea, och som studeras för att införlivas i regleringar om fondens driftsmekanismer.

Direktören för IDG Capital Vietnam Blockchain Investment Fund, Tran Viet Duc – en av grundarna av IDG Ventures Vietnam – sa: ”Riskkapitalinvesteringar tar mycket höga risker och kan förlora upp till 60 % av kapitalet, så det är nödvändigt att utforma en rimlig mekanism för statligt såddkapital. Istället för att sprida kapitalet brett bör vi investera i specialiserade fonder för att öka investeringseffektivitetskoefficienten och därigenom locka privata investerare att delta.”

ThinkZone Ventures VD Bui Thanh Do bekräftade också: ”Vi hoppas att Hanoi kommer att ha en mekanism för att uppmuntra återinvesteringar och skatteincitament. Med stadens fondstorlek är det fullt möjligt att skapa momentum för privata investerare att ansluta sig, särskilt i det sammanhang då många fonder överväger att överföra kapital till orter med mer attraktiva policyer.”

Ur teknikföretagens perspektiv uppskattade representanter för Viettel, FPT Software och Google Vietnam Hanois initiativ mycket och föreslog att staden borde begränsa investeringsområdet och fokusera på utmanande urbana frågor som digital infrastruktur, gröna städer, smarta transporter... och därigenom hjälpa nystartade företag att lösa praktiska problem och få möjlighet att få tillgång till stora marknader direkt.

Inrättandet av riskkapitalfonden har inte bara ekonomisk betydelse, utan visar också på innovativt tänkande inom policyhantering, där man går från att "ge - bevilja" till att "leda - offentlig-privat partnerskap". Detta kommer att vara ett viktigt policyverktyg för att utveckla det innovationsekosystem och den digitala omvandling som Hanoi strävar efter. Om fonden drivs effektivt kommer den att bli en modell som bidrar till att frigöra potentialen för kreativa startups, attrahera sociala finansiella resurser till vetenskaps- och teknikområdena, och skapa ett genombrott för utvecklingen av en kunskapsbaserad ekonomi och smarta städer inom en snar framtid.

Källa: https://hanoimoi.vn/ha-noi-chuan-bi-thanh-lap-quy-dau-tu-mao-hiem-don-bay-thuc-day-doi-moi-sang-tao-708230.html