Det finns växande krav på att minska beroendet av den amerikanska dollarn för handel och reserver, vilket hotar dollarns ledande position...
 |
| Det finns växande krav på att minska beroendet av den amerikanska dollarn för handel och reserver, vilket hotar dollarns ledande position... |
På senare tid, med den starka uppgången i ekonomier som Kina, Indien, Ryssland och Brasilien, och djupgående geopolitiska förändringar, har ansträngningarna för att minska beroendet av den amerikanska dollarn ökat.
Ansträngningar för att minska beroendet
Enligt The Hindu (India) den 4 maj har Indien och Malaysia kommit överens om att använda rupier för betalningar i bilateral handel. Tidigare har Brasilien och Kina kommit överens om att öka betalningarna i sina respektive valutor i februari 2023. På senare tid har Saudiarabien och Förenade Arabemiraten meddelat att de kommer att acceptera alternativa valutor förutom USD för oljeexport, medan Irak har utfärdat ett förbud mot personliga eller affärsmässiga transaktioner i USD inom landet...
För närvarande är Ryssland och Kina två ledande länder i arbetet med att avdollarisera ekonomin. Under sitt besök i Ryssland i mars förra året utfärdade Kinas president Xi Jinping och Rysslands president Vladimir Putin ett uttalande där de gick med på att stärka det bilaterala samarbetet inom det ekonomiska området, särskilt genom att främja användningen av renminbi (RMB) i transaktioner mellan de två länderna. President Putin bekräftade sitt stöd för "användning av RMB i betalningar mellan Ryssland och länder i Asien, Afrika och Latinamerika".
Tidigare, vid det 14:e BRICS-toppmötet i juni 2022, föreslog Rysslands president Vladimir Putin att man skulle studera möjligheten att inrätta en internationell reservvaluta baserad på BRICS-ländernas nationella valutor. President Putins idé stöddes av medlemmar i gruppen, särskilt Kina och Brasilien.
Enligt Bloomberg passerade yuanen officiellt dollarn i februari och mars och blev den viktigaste valutan som handlas i Ryssland. Innan dess hade andelen betalningar i rubel och yuan ökat avsevärt och nådde 47 % i mars 2023 i transaktioner mellan de två länderna. Yuanen har också stärkts i finansiella transaktioner mellan ASEAN-länderna, regionens för närvarande största handelspartner.
Den nuvarande globala användningsgraden av RMB är dock fortfarande låg. Den står endast för 2,19 % av de totala globala betalningarna; 3,5 % av valutatransaktionerna; 2,69 % av centralbankernas reserver; och 12,28 % av Internationella valutafondens (IMF) särskilda dragningsrätter (SDR).
Från USD till "Petrodollar"
Genom att utnyttja sin ekonomiska och militära makt och besitta 80 % av världens guldreserver etablerade USA Bretton Woods-systemet efter andra världskriget, vilket kopplade den amerikanska dollarns värde till guldpriset. Från och med då började den amerikanska dollarn ersätta det brittiska pundet och blev den ledande valutan.
Därefter genomförde USA återuppbyggnaden av Europa med den fyraåriga Marshallplanen, vilket gav EU över 13 miljarder dollar i bistånd. Av detta gavs 90 % som "gåvor" och endast 10 % som lån, vilket gjorde det möjligt för den amerikanska dollarn att slå rot i Europa och sedan spridas globalt.
Men i slutet av 1960-talet tvingade överdrivna militärutgifter den amerikanska regeringen att trycka och ge ut stora mängder amerikanska dollar, vilket fick dem att börja deprecieras. För att förhindra ytterligare förluster började länder som använde amerikanska dollar sälja av sina reserver för att köpa guld, vilket ledde till en dramatisk minskning av dollarns värde. USA drabbades av en massiv förlust av guldreserver, från över 20 miljarder uns vid tidpunkten då Bretton Woods etablerades 1944 till endast 250 miljoner uns 1971, när Bretton Woods upphörde.
Under ekonomisk press var den amerikanska regeringen tvungen att genomföra en ny ekonomisk politik, vilket satte stopp för utländska regeringars eller centralbankers möjlighet att använda den amerikanska dollarn för att växla in amerikanskt guld. Federal Reserve (Fed) tillkännagav att den amerikanska dollarn skulle frikopplas från guldstandarden, vilket officiellt orsakade Bretton Woods-systemets kollaps. Bretton Woods kollaps innebar dock inte att USA skulle ge upp sin ledande position i världen, tack vare den amerikanska dollarn.
När det fjärde Mellanösternkriget bröt ut 1973 mellan Egypten, Syrien och Israel, uppstod möjligheten för USA att återta dollarns dominans. Under amerikanskt inflytande, 1973, var Saudiarabien det första landet att underteckna ett avtal med USA, där man gick med på att använda dollarn som betalning vid oljeexport. Två år senare gick alla OPEC-medlemsländer med på att använda dollarn i transaktioner. Sedan dess har dollarn separerats från guld och bildat ett nytt syndikat med olja, baserat på värdet av oljetransaktioner, och blivit "Petrodollarn".
För att köpa olja tvingas länder att förbereda stora reserver av amerikanska dollar, vilket kontinuerligt ökar efterfrågan på denna valuta. Dessutom använder oljeexporterande länder petrodollar för att köpa amerikanska obligationer och relaterade finansiella produkter, vilket gör att stora mängder amerikanska dollar flödar tillbaka till USA. Den amerikanska regeringen behöver inte längre oroa sig för den snabba deprecieringen av den amerikanska dollarn som tidigare.
Faktum är att förutom petrodollarn och den amerikanska statsskulden som stödde USD, hjälpte även de två institutioner som återstod efter Bretton Woods-systemets kollaps, IMF och Världsbanken, USD att återfå sin dominerande position på den internationella marknaden.
I den SDR-valutakorg som senare utvecklades av IMF står den amerikanska dollarn för upp till 70 % av viktningen. USA är också den största aktieägaren i Världsbanken och har vetorätt i viktiga frågor för båda organisationerna. Dessutom värderas lån som beviljas genom IMF:s och Världsbankens mekanismer i USD. Detta har lett till ett fortsatt utbrett stöd för den amerikanska dollarn bland låntagarländerna.
 |
| BRICS-länderna siktar på att införa en ny valuta för att konkurrera med den amerikanska dollarn. (Källa: Chinadaily.com.cn) |
Verktyg för att bibehålla styrka
Även om "Petrodollarn" är nära knuten till "oljestandarden" finns denna resurs i andra länder. För att övervaka användningen av USD i omlopp grundade USA 1974, tre år efter Bretton Woods-avtalets slut, Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT). Även om SWIFT är en neutral, ideell organisation använder transaktioner genom dess system i huvudsak USD som det primära betalningsinstrumentet. Medan andra valutor handlas via SWIFT i mindre mängder, förblir penningflödet genom detta system effektivt kontrollerat och påverkat av USA.
Den utbredda handeln med och primärreserven för amerikanska dollar i många ekonomier skapar också problem för många länder. När dollarn apprecierar deprecierar andra valutor, vilket leder till inflation. Omvänt, när dollarn deprecierar, apprecierar andra valutor, vilket gynnar förvaltningen av andra ekonomier. Eftersom strategiska råvaror prissätts i amerikanska dollar leder en depreciering av denna valuta till prisökningar, vilket resulterar i utbredd importinflation.
Medan Fed kontrollerar penningtryckningen använder det amerikanska finansdepartementet USD för utlåning, vilket tvingar centralbanker i låntagande länder att köpa amerikanska obligationer. I händelse av en depreciering av USD har länder som lånar genom amerikanska statsobligationer inget annat val än att acceptera en minskning av sina reserver.
USA skulle kunna använda SWIFT för att förhindra sanktionerade länder från att använda USD i internationella betalningar, till och med genom att exkludera "ovänliga nationer" från SWIFT. Dessutom finns det krav på politiska reformer, ett "bittert piller" för vissa utvecklingsländer genom IMF-lån, och täta varningar till dessa länder.
Av de skäl som nämnts ovan ökar behovet av betalningsmekanismer som inte är baserade på USD. Med tanke på USA:s ekonomiska makt och geopolitiska roll är USD:s inflytande och ställning dock fortfarande mycket svår att ersätta. För närvarande är USA världens största producent och exportör av olja, innehar världens största guldreserver med över 8 000 ton och har stark teknisk innovationsförmåga. USD:s dominerande marknadsfunktion är fortfarande mycket stark. Av de 81 råvarupriser som publicerats av FN:s konferens om handel och utveckling (UNCTAD) är endast fem inte prissatta i USD.
Enligt SWIFT-statistik har den amerikanska dollarn för närvarande en marknadsandel på 41,1 % i internationella betalningar; inom gränsöverskridande handelsfinansiering står den amerikanska dollarn för 84,32 %; i globala valutatransaktioner står den amerikanska dollarn för 88 %; inom finansiella transaktioner är 47 % av den internationella skulden denominerad i amerikanska dollar, och så många som 58 % av de internationella reserverna är tillgångar denominerade i amerikanska dollar. Med tanke på andelen av dessa indikatorer rankas den amerikanska dollarn konsekvent först.
I detta sammanhang, även om många ekonomier strävar efter "avdollarisering", kommer dessa ansträngningar från utvecklings- och tillväxtekonomier att möta begränsningar så länge som utvecklade ekonomier fortsätter att använda amerikanska dollar i bilaterala investeringar och handel. Amerikanska dollarn kommer säkerligen att förbli den ledande valutan i världshandeln och reserverna under lång tid framöver.
[annons_2]
Källa
Kommentar (0)