Attraktiva mål inom fusioner och förvärv

Många organisationer och individer söker aktivt upp värdepappersbolag i kris för fusioner och förvärv, samtidigt som de byter namn och ersätter ledningen, med målet att utöka sitt ekosystem.

Byt ägare när företaget har det svårt.

Det faktum att statens värdepapperskommission (SSC) har slutat utfärda licenser för nya värdepappersbolag under de senaste fem åren har gjort befintliga värdepappersbolag, även de med dålig utveckling, till attraktiva mål för fusions- och förvärvsgrupper/individer som vill komma in på marknaden.

År 2024 fortsatte marknaden att bevittna en rad små och medelstora värdepappersbolag som bytte ägarskap och omvandlade varumärken i takt med att nya aktieägargrupper anlände. Till exempel bytte Hoang Gia International Securities Joint Stock Company namn till UP Securities Joint Stock Company, samtidigt som de antog en ny varumärkesidentitet och övergick till en online-handelsplattform.

Faktum är att företaget, före namn- och varumärkesbytet, hade genomgått betydande aktieägarförändringar, med avskedandet av flera styrelseledamöter, inklusive Le Thanh (styrelseordförande), Ho Ngoc Toan, Tran Thi Thu Huong och Le Thanh Ha. Omvänt utsågs Cao Tan Thanh till styrelseordförande, och Vu Viet Bao, Le Tuan och Vu Thi Hong Giang utsågs till styrelseledamöter.

Det är känt att UP Securities, före omstruktureringen av den nya aktieägargruppen, per den 30 juni 2024 hade ett aktiekapital på 300 miljarder VND och en total tillgång på 324,9 miljarder VND, vilket placerade bolaget i gruppen med lågt aktiekapital.

16:e Vietnam M&A-forumet 2024

Det 16:e Vietnam M&A Forum 2024 – ett prestigefyllt årligt evenemang om fusioner och förvärv samt investeringsnätverk som organiseras av Investment Newspaper under ledning och sponsring av ministeriet för planering och investeringar – kommer att hållas på JW Marriott Saigon Hotel (Ho Chi Minh City) onsdagen den 27 november 2024.

Med temat "En blomstrande marknad" kommer Vietnam M&A Forum 2024 att fördjupa sig i nya möjligheter inom M&A inom lovande sektorer som fastigheter, detaljhandel, teknologi, förnybar energi, finansiella tjänster och logistik.

Evenemanget kommer att omfatta följande huvudaktiviteter:
– Huvudkonferensen kommer att presentera ledande talare från Vietnam och internationellt.
– Hedra framstående fusions- och förvärvsavtal och konsulter under perioden 2023–2024.
– Publicering av specialnumret 2024 M&A Market Overview (tvåspråkig vietnamesisk–engelsk).

På liknande sätt upplevde nyligen även Saigonbank Berjaya Securities Joint Stock Company fluktuationer när grundarna av Inter-Pacific Securities avyttrade sina aktier. Nguyen Thi Huong Giang, styrelseordförande, köpte ytterligare 4 miljoner aktier.

Styrelsens struktur förändrades också när Saigonbank Berjaya avskedade Pham Hoai Nam och Kuok Wee Kiat och valde Cao Minh Vinh och Nguyen Thu Phuong som ersättare. Denna förändring av aktieägarna sammanföll med den period då företaget ökade sitt bolagskapital från 300 miljarder VND till 350 miljarder VND.

Saigonbank Berjaya är en underpresterande enhet; per den 30 september 2024 hade företaget ackumulerade förluster på 260,87 miljarder VND, vilket motsvarar 74,5 % av dess totala bolagskapital.

En liknande transaktion ägde rum hos Hai Phong Securities Joint Stock Company (Haseco, ticker HAC), där två nya aktieägare, Tran Anh Duc och Vu Hoang Viet, investerade hundratals miljarder VND och innehade 19,94 % respektive 24,87 % av bolagskapitalet. Innan den nya gruppen aktieägare anslöt sig hade Haseco per den 30 september 2024 ackumulerade förluster på 32,3 miljarder VND, motsvarande 11,07 % av bolagskapitalet.

Beträffande Viet Tin Securities Joint Stock Company (VTSS), efter att TIN Global Pte. Ltd förvärvat 49 % av dess aktiekapital, bytte företaget även namn till VTG Securities Joint Stock Company och flyttade sitt huvudkontor från Hanoi till Ho Chi Minh-staden.

Före den nya aktieägargruppen hade VTG Securities per den 30 september 2024 ett aktiekapital på 138 miljarder VND, totala tillgångar på 112,9 miljarder VND och ackumulerade förluster på 25,3 miljarder VND, motsvarande 18,3 % av aktiekapitalet.

Det framgår således att den gemensamma nämnaren för de värdepappersbolag som nyligen har genomgått personalförändringar och omstruktureringar är att de alla har ett litet stiftelsekapital och går med förlust.

Förhöj verksamheten

Tidigare har det funnits många små värdepappersbolag som bytt ägare, där de större aktieägarna sedan bidrog med ytterligare kapital, vilket hjälpte dessa företag att växa.

Till exempel minskade Vietnam Equity Joint Stock Company (kod DSC) sitt ägande från 60 % till 0 % av bolagskapitalet år 2020 hos DSC Securities. Omvänt förvärvade DSC Securities andra enskilda aktieägare, inklusive Ta Van Manh (som ägde nästan 1,5 miljoner aktier, motsvarande 25 % av bolagskapitalet) och Nguyen Duc Anh (som ägde 25 % av bolagskapitalet).

Efter flera perioder av fluktuationer hade DSC Securities i slutet av 2023 endast två större aktieägare: Mr. Nguyen Duc Anh (som ägde 35,6 % av bolagskapitalet) och NTP Investment Joint Stock Company (som ägde 34,2 % av bolagskapitalet). De återstående 30,2 % av bolagskapitalet tillhörde minoritetsaktieägare.

Efter att nya aktieägare tillkommit i DSC Securities flyttade företaget sitt huvudkontor från Da Nang till Hanoi. Thanh Cong Group (TC Group) uppgav att DSC Securities anslöt sig till koncernens ekosystem i slutet av 2021.

Med stöd från nya aktieägare ökade DSC Securities sitt kapital från 60 miljarder VND till 1 000 miljarder VND, och ökade det ytterligare till 2 048 miljarder VND år 2023, och fick ytterligare ett lån från Vietnam Prosperity and Development Bank (en medlem av TC Group).

Herr Lam Van Van, representant för ECI Capital Investment Fund, kommenterade att organisationers/individers strävan att förvärva små, underpresterande värdepappersbolag kan ha flera motiv. Att förvärva mindre företag är lättare när befintliga aktieägare inte längre vill utveckla företaget. Omvänt kan köparen officiellt äga värdepappersbolaget i ett sammanhang där nyetableringar inte är tillåtna och kan stödja det befintliga ekosystemet i att skaffa kapital i framtiden.

Källa: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-nho-va-vua-muc-tieu-hap-dan-trong-ma-d230209.html