Tsunamin i chipindustrin

Den kraftigt ökande efterfrågan på chiptillverkare har drivit branschindexet till exempellösa nivåer, med ett börsvärde som överstiger 5,7 biljoner dollar och inga tecken på att avta.

Den 28 maj passerade den frenetiska ökningen av chipindustrins aktier en ny milstolpe, då PHLX Semiconductor Index noterade sin första 100-dagars uppgång någonsin.

Även med mått mätt under den artificiella intelligensens (AI) boom är denna ökning fortfarande verkligt extraordinär.

Sandisk-aktierna har stigit med 570 % bara under de senaste 12 månaderna. Intel har mer än tredubblats, medan Samsung, Micron och SK Hynix alla har anslutit sig till skaran av företag värderade till över 1 biljon dollar .

Faktum är att Advanced Micro Devices (AMD) för närvarande har en högre värdering än till och med JPMorgan Chase-banken.

Efterfrågan på AI och törsten efter utbud.

Investerarnas entusiasm för plattformar som bygger AI-ekosystem har bidragit till att ta aktiemarknaden ur den nedgång som orsakats av Irankonflikten.

Mer specifikt steg SK Hynix-aktier med 9,3 % i handeln den 28 maj i Sydkorea, medan Micron steg med 3,6 %, vilket bidrog till att pressa S&P 500- och Nasdaq Composite-indexen till nya rekordnivåer.

Micron blev ett av biljonföretagen i USA efter den 26 maj. Foto: Reuters .

Per nu, år 2026, har PHLX Semiconductor Index stigit med 82 %, vilket är den bästa utvecklingen någonsin under årets första 100 handelsdagar. Det tidigare rekordet sattes 1995, år innan dotcom-bubblan sprack.

Indexets uppgång överskuggade till och med de explosiva utbrotten för några av dess största aktier, inklusive Intel, som har stigit med mer än 200 % hittills i år. Enligt Dow Jones Market Data har företag i PHLX-indexet ökat sitt totala börsvärde med cirka 5,7 biljoner dollar .

Bakom denna skyhöga prisökning ligger en global brist på minneschip, en faktor som driver enorma vinster för chiptillverkare världen över .

Efterfrågan skjuter i höjden inom nästan alla chipsegment, från de grundläggande centrala processorerna (CPU:er) som Intel, Arm Holding och AMD specialiserar sig på, till AI-acceleratorerna (eller GPU:erna) som tillverkas av Nvidia.

På en djupare nivå har minneschips som gör det möjligt för servrar att lagra de enorma mängder datacache som behövs för att köra AI-modeller också sett en fenomenal tillväxt.

Enligt dataleverantören Ornn har till exempel timhyran för ett Nvidia B200-grafikkort nästan fördubblats under de senaste tre månaderna, från 2,66 dollar till 5,27 dollar .

Enligt samma organisation har det dagliga spotpriset för DDR5, ett populärt minneschip som används i både spel och AI-datoranvändning, mer än fördubblats sedan november 2025 och stigit till 22,50 dollar .

Den exempellösa prisökningen för chipindustrins aktier jämfört med S&P 500-indexet. Foto: FactSet.

Omvänt har explosionen av AI-agenter – AI-verktyg som använder maskininlärning för att utföra en mängd olika uppgifter, från programmering till reseplanering – också återupplivat CPU-marknaden.

Intels aktier steg med 20 % i april efter att företaget rapporterade en kvartalsförsäljning av datacenter på 5,1 miljarder dollar , vilket överträffade alla Wall Streets förväntningar. Den främsta drivkraften kom från deras CPU-linjer som betjänar AI-agentplattformar.

Varningssignaler

Enligt analysföretaget PitchBook nådde det totala värdet av privata marknadsavtal relaterade till AI-infrastruktur 80 miljarder dollar under det sista kvartalet 2025, den högsta nivån på många år.

Data visar dock också att omfattningen av affärer har visat tecken på att avta i år. Medan de flesta transaktioner inom AI-infrastruktursektorn kommer från riskkapital, vilket genererar cirka 400 affärer per kvartal, är private equity-fonder drivkraften bakom majoriteten av transaktionsvärdet.

Enligt Gina Martin Adams, chef för marknadsstrategi på HB Wealth, kommer investerarnas förtroende för både den offentliga och den privata marknaden sannolikt att sättas på prov under de kommande månaderna.

Hon varnade för att gigantiska molntjänstleverantörer som Google och Amazon har börjat minska sina utgifter.

Dessutom kan framväxten av AI-modeller som kräver mindre datorkraft, eller negativa policyförändringar, hälla kallt vatten på den uppåtgående trenden för chipindustrins aktier.

PHLX Semiconductor Index uppgick under årets första 100 dagar och nådde rekordnivåer. (Bild)

Wall Street Journal.

Trots de stigande priserna verkar halvledaraktier fortfarande vara ett fynd för de flesta investerare.

Anledningen ligger i att pris/vinst-talet (P/E-talet) har sjunkit från sin topp på grund av dessa företags kontinuerliga vinsttillväxt. Nyligen har företag i PHLX-indexet handlats till cirka 26 gånger sina prognostiserade vinster för de kommande 12 månaderna.

Denna siffra är något högre än det 10-åriga genomsnittliga P/E-talet på 21 gånger, men fortfarande betydligt lägre än toppen under dotcom-bubblan.

Dessutom, jämfört med dotcom-bubblan, där de flesta aktier inte gav någon avkastning, är chipindustrins massiva vinster den viktigaste differentieringsfaktorn.

Microns vinster har ökat så kraftigt att aktien för närvarande handlas till ett P/E-tal på endast 10 gånger för de kommande 12 månaderna, enligt data från London Stock Exchange Group (LSEG). Som jämförelse är detta betydligt lägre än S&P 500:s P/E-tal på 22 gånger.

Källa: https://znews.vn/song-than-nganh-chip-post1655158.html