Enligt observationer på Londons finansmarknad den 28 januari (lokal tid) passerade eurons växelkurs 1,20 USD. Detta är inte bara en psykologisk siffra för handlare utan betraktas också som en "toleransnivå", vilket tidigare angetts av Europeiska centralbankens (ECB) vice ordförande Luis de Guindos.
Från en bottennotering nästan lika med USD för ett år sedan, där 1 euro motsvarade 1 USD, har euron gjort ett imponerande genombrott. Under det senaste året har valutan apprecierat med cirka 13 % mot USD, vilket är den starkaste tillväxten sedan 2017.
Analytiker påpekar att eurons nuvarande styrka till stor del beror på den amerikanska dollarns försvagning som svar på Trump-administrationens åtgärder. Handelsspänningar med allierade, tvister om Grönland och kritik mot Federal Reserve har urholkat förtroendet för dollarn.
Dessutom ledde spekulationer om att USA och Japan skulle ingripa gemensamt för att förhindra yenens fall till en omfattande försäljning av USD från investerare. I Europa bidrog ansträngningar för att stärka den regionala säkerheten och långsiktiga finanspolitiska stimulanspaket, särskilt från Tyskland, avsevärt till eurons uppgång.
Förstärkningen av de inhemska valutorna utgör en utmaning för europeiska exportföretag. Enligt uppskattningar från Goldman Sachs får företagen i STOXX 600-indexet 60 % av sina intäkter från utlandet, varav den amerikanska marknaden står för nästan 50 %. Samtidigt förutspår Barclays att eurons appreciering under 2025 kommer att orsaka cirka 50 % av nedrevideringarna av företagens prognoser för vinst per aktie (EPS).
ECB följer noga utvecklingen. Bara förra veckan steg euron med cirka 2 %, den starkaste veckovisa uppgången sedan april 2025, dagen för de amerikanska tullarna på "Befrielsedagen" som skakade om marknaderna. Eurons appreciering kommer att sätta ett nedåtriktat tryck på importpriserna, vilket gör det svårt för ECB att uppnå sitt inflationsmål på 2 % i år och 2027.
Trots eurons starka tillväxt tror experter att det är osannolikt att den snart kommer att ersätta USD som den främsta valutan i de globala reserverna. För närvarande står USD fortfarande för nästan 60 % av de globala valutareserverna, medan euron bara står för cirka 20 %.
ECB:s ordförande Christine Lagarde antydde att den oförutsägbara amerikanska ekonomiska politiken skulle kunna öppna upp möjligheter för euron att spela en större roll, men detta skulle kräva att Europeiska unionen (EU) slutför sin länge försenade finansiella struktur.
Enligt en undersökning som publicerades den 6 januari saktade euroområdets ekonomi ner i december 2025, men avslutade ändå året med sin starkaste tillväxt under fjärde kvartalet på över två år, tack vare en stadig expansion inom tjänstesektorn som motverkade en nedgång inom tillverkningsindustrin.
Eurozonens inköpschefsindex (PMI) – publicerat av Hamburg Commercial Bank (HCOB) och finansanalysföretaget S&P Global – sjönk till 51,5 poäng i december från en topp på 52,8 poäng i november och var lägre än den preliminära uppskattningen på 51,9 poäng. Växeln låg dock kvar över 50-gränsen, vilket indikerar fortsatt tillväxt.
Att PMI-indexet bibehålls över 50 poäng under hela 2025 innebär att euroområdets ekonomi upprätthåller kontinuerlig tillväxt månad efter månad, för första gången sedan 2019. PMI för fjärde kvartalet 2025 nådde 52,3 poäng, den högsta nivån sedan andra kvartalet 2023.
Enkätdata visade också att nya order i euroområdet fortsatte att öka för femte månaden i rad, men i den långsammaste takten sedan september 2025. Det är värt att notera att nya order från tillverkningsindustrin minskade i snabbare takt, medan tjänsteföretagen redovisade lägre intäkter jämfört med föregående månad. Affärsaktivitetsindexet för tjänstesektorn sjönk till 52,4 poäng i december, jämfört med 53,6 poäng i november (den högsta på 2,5 år).
Ett annat positivt tecken för eurozonens ekonomi är att ECB i början av januari 2026 meddelade att bankernas utlåning till företag i eurozonen hade ökat avsevärt i november 2025, med en ökning på 3,1 % jämfört med samma period föregående år, den högsta ökningen sedan mitten av 2023.
Jämfört med oktober, då ökningen nådde 2,9 %, har kredittillväxten för näringslivet visat tecken på förbättring. Krediten till hushållen ökade också med 2,9 %, vilket är den högsta ökningen sedan våren 2023, vilket indikerar en gradvis återhämtning av låneefterfrågan inom ekonomin.
Enligt experter kan ökad upplåning från företag vara ett tidigt tecken på ökade investeringar, eftersom euroområdets ekonomi söker nya drivkrafter för att undkomma en period av stagnerande tillväxt.
Trots detta är euroområdets industri fortfarande under betydande press från den externa miljön. Höga amerikanska tullar och en svagare efterfrågan från Kina påverkar tillverkningsutsikterna negativt.
Cyrus de la Rubia, chefekonom på Hamburg Commercial Bank, tror att efterfrågan på industriprodukter i euroområdet avtar, vilket framgår av en minskning av nya order, en minskning av utestående order och en utdragen lagerreduktionsprocess.
Med en inflation i euroområdet som ligger kvar över målet på 2 % fortsätter ECB att hålla inlåningsräntorna oförändrade på 2,0 % under andra halvåret 2025, vilket visar på en försiktig inställning i penningpolitiken.
Källa: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/su-tro-lai-cua-dong-euro-20260128205039047.htm
Kommentar (0)