Växelkursen och historien om varubrist

Det uppskattas att utländska investerare sedan början av året har sålt netto 85 000 miljarder VND på HoSE, ett rekord sedan den vietnamesiska aktiemarknaden öppnade. De viktigaste faktorerna tros vara tryck från växelkurser och brist på nya kvalitetsvaror.

Utländska investerares rekordnettoförsäljning på 85 000 miljarder VND: Växelkursen och historien om varubrist

Det uppskattas att utländska investerare sedan början av året har sålt netto 85 000 miljarder VND på HoSE, ett rekord sedan den vietnamesiska aktiemarknaden öppnade. De viktigaste faktorerna tros vara tryck från växelkurser och brist på nya kvalitetsvaror.

Utländska investerare slutade inte att nettosälja aktier förrän i januari 2024 under cirka 20 månader kontinuerligt och har nettosålt mer än 85 000 miljarder VND på Ho Chi Minh City-börsen (HoSE) sedan början av året.

Bara under sessionen den 19 november, på HoSE-golvet, nettosålde denna grupp upp till 1 658 miljarder VND. De mest sålda var VHM -342 miljarder VND,FPT -239 miljarder VND, HDB -208 miljarder VND... Det starka säljtrycket från utländska investerare, medan det inhemska kassaflödet var försiktigt, gjorde att indexet fortsatte att vara under press och föll med 11,97 poäng, tillbaka till 1 205 poäng. Likviditeten på HoSE återgick till en låg nivå, endast 13 200 miljarder VND.

De viktigaste faktorerna som experter tror är växelkursutvecklingen och bristen på nya kvalitetsvaror som har hindrat den vietnamesiska marknaden från att kunna behålla utländska kapitalflöden på marknaden.

När det gäller växelkursfrågan påverkar deprecieringen av VND mot USD utländska fonders resultat och begränsar möjligheten att attrahera kapital. Denna trend förväntas fortsätta.

Dragon Capitals senaste rapport visar att de totala USD-insättningarna i det vietnamesiska banksystemet uppgår till cirka 39,5 miljarder USD, en minskning från 42 miljarder USD år 2022. Valutareserverna minskade också med mer än 20 miljarder USD från en topp på 110 miljarder USD. Samtidigt har den kommande förfallodagen av internationella obligationer till ett värde av 1,1 miljarder USD, tillsammans med att företag och privatpersoner ökar sina innehav av USD, skapat kortsiktig press.

KIM:s senaste rapport sade också att Donald Trumps tillväxtfrämjande politik kommer att stärka USD, vilket sätter stor press på VND. Samtidigt kan hastigheten och omfattningen av Feds räntesänkningar begränsas av Donald Trumps förslag, och detta scenario kan begränsa Vietnams förmåga att fortsätta sänka räntorna.

Den längre och mer grundläggande historien är att den vietnamesiska aktiemarknaden saknar nya kvalitetsprodukter för börsintroduktion och notering på börsen.

Det har noterats att det under senare år har funnits väldigt få "nya ansikten" på marknaden, delvis på grund av att IPO-/listningsprocessen är strängare, delvis på grund av att den dystra marknaden inte är lämplig för erbjudande; dessutom är IPO-färdplanen för stora, effektiva statligt ägda företag fortfarande mycket begränsad.

Verkligheten på aktiemarknaden visar att många bra företag, efter börsintroduktion/notering, tas emot väl av marknaden; den senaste perioden kan nämnas är Viettel- aktiefamiljen, såsom VTP, som för närvarande visar ett 3-siffrigt pris och registrerar ett imponerande pris; på liknande sätt anslöt sig även CTR till klubben med det högsta marknadspriset på börsen...

Vid prisutdelningen för börsnoterade företag, ett evenemang inom ramen för 2024 års konferens för börsnoterade företag som hölls förra helgen, sa Bui Hoang Hai, vice ordförande för statens värdepapperskommission, att Vietnams ekonomi är en öppen ekonomi, med ett totalt import- och exportvärde som når över 160 % av BNP. Men hur är det med vår marknad? Även om det absoluta antalet utländska investerares ägarandel på den vietnamesiska marknaden i år ligger kvar på cirka 47 miljarder USD, så innehar utländska investerare relativt sett bara cirka 16 % av det totala börsvärdet.

"Jämfört med grannländerna är denna siffra mycket låg, och jämfört med Vietnams ekonomis öppenhet är denna siffra relativt liten", bedömde Hai.

Enligt Hai har regeringen reviderat förfaranden och regler för att attrahera utländska investerare, såsom cirkulär 68... "Men tvärtom, när utländska investerare kommer in på marknaden behöver vi varor. Det första problemet är ägarförhållandet för utländska investerare, ägarförhållandet i många företag för utländska investerare är 0, så utländska investerare kan inte delta", sa Hai.

Källa: https://baodautu.vn/ky-luc-ban-rong-85000-ty-dong-cua-khoi-ngoai-ty-gia-va-cau-chuyen-thieu-hang-hoa-d230454.html