‘ก้าววิ่ง’ ของตลาดหุ้น

ตลาดหุ้นจะปิดไตรมาสที่ 3 ปี 2567 ในรอบการซื้อขายถัดไป (30 ก.ย.) เข้าสู่ไตรมาสสุดท้ายของปี

นักลงทุนติดตามความเคลื่อนไหวของตลาด ภาพประกอบ: VNA

นี่เป็นช่วงเวลาที่ตลาดได้รับผลประกอบการจากบริษัทต่างๆ เช่นกัน อันที่จริง หลังจากการซื้อขายมานานกว่า 3 เดือน ดัชนี VN-Index ได้แตะระดับ 1,300 จุดอีกครั้งในการซื้อขายวันสุดท้ายของสัปดาห์ที่แล้ว (27 กันยายน) นักวิเคราะห์กล่าวว่าการซื้อขายในสัปดาห์ที่ผ่านมาอาจถือเป็น "ช่วงวิ่งขึ้น" เมื่อดัชนี VN-Index ทดสอบจุดสูงสุดเดิมอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ดัชนีกำลังเผชิญกับแนวต้านที่แข็งแกร่ง จึงมีความเป็นไปได้ว่าแรงขายทำกำไรจะเพิ่มมากขึ้นในการซื้อขายครั้งต่อไป

สภาพคล่องพุ่งสูงขึ้น

ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัท Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) ให้ความเห็นว่าสัปดาห์การซื้อขายที่ผ่านมา (ระหว่างวันที่ 23-27 กันยายน) ถือเป็น "ช่วงขาขึ้น" เมื่อดัชนีได้ทดสอบจุดสูงสุดเดิมอีกครั้ง แม้ว่าดัชนี VN-Index จะไม่สามารถทะลุ 1,300 จุดได้สำเร็จ แต่ก็ยังมีสัญญาณบวกอยู่หลายประการ ประการแรกคือการกลับมาของสภาพคล่อง อันที่จริง สภาพคล่องที่จับคู่กันในสัปดาห์ที่แล้วพุ่งสูงขึ้นอย่างมากและสูงกว่าค่าเฉลี่ย 20 วันทำการซื้อขายในช่วง 3 วันทำการสุดท้ายของสัปดาห์อย่างมาก

ต่อมา บทบาทของกลุ่มธนาคารได้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนในสัปดาห์ที่ผ่านมา เมื่อสามารถทะลุผ่านจุดสำคัญๆ ได้อย่างแข็งแกร่ง และคิดเป็น 40% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดของตลาด น่าเสียดายที่แรงขายทำกำไรมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วง 2 วันทำการสุดท้ายของสัปดาห์ ทำให้ตลาดไม่สามารถทะลุจุดสูงสุดได้

เกิดภาวะผันผวนเมื่อแรงขายทำกำไรแผ่กระจายไปทั่วหลายกลุ่มอุตสาหกรรม ดัชนี VN ปิดตลาดสัปดาห์ซื้อขายวันที่ 23-27 กันยายน อยู่ที่ 1,290.92 จุด เพิ่มขึ้น 18.88 จุดเมื่อเทียบกับสุดสัปดาห์ก่อนหน้า

หลังจากผ่านไปเกือบ 3 เดือน สภาพคล่องในตลาดมีสัปดาห์ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว สูงกว่าค่าเฉลี่ยของสัปดาห์ซื้อขาย 20 สัปดาห์ถึง 9.3% เมื่อสะสมจนถึงสิ้นสัปดาห์ สภาพคล่องเฉลี่ยที่จับคู่กันบนกระดานซื้อขาย HOSE Floor อยู่ที่ 802 ล้านหุ้น (เพิ่มขึ้น 21.66% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า) คิดเป็นมูลค่าการซื้อขาย 19,365 พันล้านดอง (เพิ่มขึ้น 18.74%)

สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 3 วันทำการ การเปิดตลาดเป็นสีเขียวอย่างท่วมท้น โดยมีกลุ่มอุตสาหกรรม 13/21 รายที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีบทบาทสำคัญต่อการเติบโตของตลาด ได้แก่ กลุ่มอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ที่มีการกระจายตัวสูง เช่น หลักทรัพย์ (เพิ่มขึ้น 3.47%) ธนาคาร (เพิ่มขึ้น 3.3%) และอาหารทะเล (เพิ่มขึ้น 2.55%)...

ในทางกลับกัน แรงกดดันในการปรับตัวยังคงส่งผลเสียต่อกลุ่มอุตสาหกรรมต่อไปนี้: สินค้าอุปโภคบริโภค (ลดลง 2.21%), การบิน (ลดลง 2.02%), เทคโนโลยีโทรคมนาคม (ลดลง 1.64%), ยา (ลดลง 1.02%)...

นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 498 พันล้านดองในตลาดหลักทรัพย์ทั้ง 3 แห่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยหุ้นที่ขายสุทธิในสัปดาห์ที่ผ่านมา ได้แก่ VIB , VPB, HPG...

CSI พบว่าแรงขายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอีกครั้งที่ระดับจิตวิทยา 1,300 จุด ทำให้ดัชนี VN-Index ไม่สามารถขึ้นไปแตะจุดสูงสุดเดิมได้ ปลายสัปดาห์ ตลาดกลับตัวลดลงเล็กน้อย โดยมีสภาพคล่องสูง (ปริมาณการซื้อขายที่เทียบเท่ากับ HOSE เพิ่มขึ้น 50.13% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 20 วันทำการ) แม้ว่าสภาพคล่องจะสูงในช่วงวันทำการสุดท้ายของสัปดาห์ แต่การลดลงนี้ยังไม่มากพอที่จะเปลี่ยนแนวโน้มขาขึ้นที่เกิดขึ้นใน 3 วันทำการก่อนหน้า

CSI เชื่อว่าแนวโน้มขาขึ้นยังคงโดดเด่นอย่างสมบูรณ์ แต่มีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดการปรับฐาน หลังจากที่ดัชนี VN ไม่สามารถพิชิตระดับจิตวิทยาที่ 1,300 จุดได้สองครั้งในสัปดาห์ที่แล้ว

การปรับฐานครั้งนี้มีแนวโน้มที่จะนำดัชนี VN เข้าสู่แนวรับที่ 1,280 จุด อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญจาก CSI ยังคงคาดการณ์ว่าดัชนี VN จะทะลุแนวรับทางจิตวิทยาที่ 1,300 จุด และจะเคลื่อนตัวไปสู่แนวต้านที่ 1,320 - 1,330 จุดในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

คุณ Pham Binh Phuong ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัท Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam) กล่าวว่า ในช่วงสองวันทำการสุดท้ายของสัปดาห์ ดัชนี VN-Index พึ่งพาผลประกอบการของหุ้นกลุ่มธนาคารเป็นหลักเพื่อเพิ่มจุด ซึ่งอาจสร้างความกังวลให้กับนักลงทุนและเลือกที่จะขายเมื่อดัชนีเพิ่งแตะระดับจิตวิทยาที่ 1,300 จุด

เมื่อพิจารณาปริมาณการซื้อขายในช่วง 3 วันทำการสุดท้ายของสัปดาห์ คุณ Pham Binh Phuong มีความกังวลมากกว่าเชิงบวกเกี่ยวกับปัจจัยสภาพคล่องที่สูง การปรับฐานระยะสั้นเพื่อสร้างฐานราคาใหม่ก่อนที่จะดำเนินแนวโน้มขาขึ้นต่อไป จะช่วยให้แนวโน้มขาขึ้นมีความยั่งยืนมากกว่าการดำเนินแนวโน้มขาขึ้นต่อไปโดยมีฐานสภาพคล่องมากกว่า 20,000 พันล้านดองต่อวันทำการ

นักวิเคราะห์เหงียน ฮุย เฟือง จากบริษัทดราก้อน เวียด ซีเคียวริตีส์ จอยท์ สต็อก (VDSC) ระบุว่า ตลาดยังคงพยายามฝ่าแนวต้านทางจิตวิทยาที่ 1,300 จุดเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ไม่ประสบผลสำเร็จและจำเป็นต้อง "ถอยกลับ" สภาพคล่องลดลงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า แต่ยังคงอยู่ในระดับสูง แสดงให้เห็นว่าอุปทานยังคงมีแรงกดดันอย่างมาก ขณะที่ตลาดกำลังเข้าใกล้แนวต้าน

ด้วยสัญญาณในปัจจุบัน มีแนวโน้มว่าการดำเนินการของตลาดจะชะลอตัวลงชั่วคราว และอาจมีการปรับตัวในช่วงการซื้อขายถัดไปเพื่อทดสอบกระแสเงินสดแนวรับที่บริเวณ 1,285 จุดอีกครั้ง

ในความเป็นจริง ตลาดหุ้นเวียดนามปรับตัวเพิ่มขึ้นเนื่องจากมีข้อมูลในประเทศและต่างประเทศที่เป็นบวกจำนวนมาก

ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ไซ่ง่อน- ฮานอย (SHS) ระบุว่า สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดได้รับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคเชิงบวกมากมาย อาทิ ประธานาธิบดีโต ลัม เลขาธิการ ได้หารือกับบริษัทชั้นนำของสหรัฐฯ ธนาคารแห่งชาติเวียดนาม (SHS) ได้เพิ่มขนาดการประมูลสินเชื่อ OMO เพื่อสนับสนุนสภาพคล่องของระบบธนาคารพาณิชย์ ซึ่งจะนำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในอนาคต ขณะที่ธนาคารประชาชนจีน (PBoC) จะลดอัตราส่วนเงินสำรองของธนาคารพาณิชย์ลง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายและอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงในตลาดลดลง มาตรการนี้จะช่วยอัดฉีดสภาพคล่องระยะยาวเข้าสู่ตลาดการเงินประมาณ 1 ล้านล้านหยวน (141.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ)

นอกจากนี้ตลาดหุ้น โลก ในช่วงที่ผ่านมามีแนวโน้มเป็นบวกมาก ซึ่งช่วยให้นักลงทุนในประเทศมีความมั่นใจและกล้าที่จะเบิกเงินทุนเพื่อซื้อหุ้น

หุ้นสหรัฐฯ พุ่งขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน

เมื่อปิดการซื้อขายเมื่อวันที่ 27 กันยายน ดัชนีดาวโจนส์พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพิ่มความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงในการประชุมเมื่อเดือนพฤศจิกายน

ดัชนีดาวโจนส์ปิดที่ 42,313 จุด เพิ่มขึ้น 0.33% ขณะที่ดัชนี S&P 500 ปิดที่ 5,738.17 จุด ลดลง 0.13% และดัชนี Nasdaq Composite ปิดที่ 18,119.59 จุด ลดลง 0.39%

อย่างไรก็ตาม ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน

ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคม 2567 เพิ่มขึ้นเพียง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนกรกฎาคม 2567 ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ที่เข้าร่วมการสำรวจของรอยเตอร์

เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ดัชนีเพิ่มขึ้น 2.2% ในเดือนสิงหาคม 2567 นอกจากนี้ การใช้จ่ายของผู้บริโภค ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าสองในสามของกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนที่แล้ว ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% แต่แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจยังคงรักษาโมเมนตัมไว้ได้ในไตรมาสที่สามของปี 2567

ตลาดกำลังกำหนดราคาการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนพฤศจิกายน โดยความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 56.7% หลังจากมีข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ

เฟดเริ่มรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงินครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 18 กันยายน ด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน

ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ดัชนี S&P 500 ปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 26 กันยายน หลังจากบริษัทผู้ผลิตชิป Micron Technology คาดการณ์กำไรในแง่ดี ในการซื้อขายก่อนหน้าเมื่อวันที่ 24 กันยายน ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและทำสถิติสูงสุดใหม่ เนื่องจากนักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่ของจีน

ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.6% นับตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน 2024 ในขณะเดียวกัน เมื่อเหลือวันซื้อขายเพียงวันเดียวในเดือนกันยายน S&P 500 ก็อยู่ในเส้นทางที่จะทำกำไรในเดือนกันยายนเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2019 ตามข้อมูลของ FactSet

นายแซม สโตวอลล์ หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ CFRA Research ในนิวยอร์ก กล่าวว่า นักลงทุนยังคงระมัดระวัง และรอคอยที่จะดูว่า "การลงจอดอย่างนุ่มนวล" จะเป็นผลลัพธ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ หรือไม่

แหล่งที่มา