ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีทิศทาง "แตกต่างกัน"

เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน (สิ้นสุดช่วงเช้าตรู่ของวันที่ 4 พฤศจิกายน ตามเวลาเวียดนาม) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้เห็นการเคลื่อนไหวที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน โดยดัชนีหลักสองตัวคือ S&P 500 และ Nasdaq Composite ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ดัชนี Dow Jones Industrial Average ปรับตัวลดลง สาเหตุหลักมาจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในด้านเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อตกลงระหว่าง Amazon และ OpenAI ประกอบกับแนวโน้มที่ไม่แน่นอนมากขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)

หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีหนุนให้ดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวสูงขึ้น

เมื่อปิดตลาด ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นประมาณ 0.2% เกือบแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ทำไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แม้ว่าหุ้นส่วนใหญ่ในดัชนีจะยังคงปรับตัวลงก็ตาม ดัชนี Nasdaq ปรับตัวขึ้นประมาณ 0.5% นำโดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ในทางกลับกัน ดัชนี Dow Jones ปรับตัวลงประมาณ 226 จุด (0.5%) เนื่องจากการได้รับผลกระทบจากภาคการดูแลสุขภาพและหุ้นขนาดใหญ่ที่ไม่ใช่กลุ่มเทคโนโลยี

AI เป็นผู้นำตลาด

หนึ่งในไฮไลท์ที่ชัดเจนของช่วงการซื้อขายคือการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ (AI) Amazon ประกาศข้อตกลงมูลค่า 38 พันล้านดอลลาร์กับ OpenAI ซึ่ง OpenAI จะใช้บริการคลาวด์คอมพิวติ้งของ Amazon (AWS) เพื่อดำเนินการและขยายขนาดภาระงาน AI ของตน หุ้นของ Amazon ปรับตัวขึ้นประมาณ 4% ในช่วงการซื้อขาย ซึ่งเป็นการสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับดัชนี S&P 500 โดยรวม

ในส่วนของกลุ่มเทคโนโลยีโดยตรง หุ้น Nvidia Corporation (NVDA) ก็ปรับตัวขึ้นประมาณ 2.2% ในช่วงการซื้อขายนี้ ทำให้ผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่กว่า 54% ซึ่งยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่ช่วยให้ดัชนีเทคโนโลยีและดัชนี S&P 500 รักษาผลการดำเนินงานในเชิงบวกไว้ได้

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกภาคส่วนของตลาดที่เห็นพ้องต้องกัน: ภาคการดูแลสุขภาพประสบกับภาวะตกต่ำอย่างรุนแรง โดยผู้เล่นรายใหญ่สองราย ได้แก่ UnitedHealth Group (ลดลง 2.3%) และ Merck & Co. (ลดลง 4.1%) ฉุดดัชนี Dow Jones ให้ติดลบ

นอกจากนี้ กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการก็โดดเด่นเช่นกัน โดยหุ้นของ Kimberly-Clark Corporation ร่วงลง 14.6% หลังจากประกาศความตั้งใจที่จะเข้าซื้อกิจการ Kenvue (มูลค่า 48.7 พันล้านดอลลาร์) ในทางกลับกัน หุ้นของ Kenvue กลับเพิ่มขึ้น 12.3% นี่แสดงให้เห็นถึงปฏิกิริยาที่รุนแรงของตลาดต่อข่าวสำคัญ แต่ก็เป็นสัญญาณเตือนถึงความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างหุ้นชั้นนำและหุ้นอื่นๆ ด้วย

แม้ว่าตลาดจะปิดตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในดัชนีหลักๆ แต่ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงไม่แน่นอน ข้อมูล เศรษฐกิจ อย่างเป็นทางการในสหรัฐฯ ยังคงมีน้อยเนื่องจากรัฐบาลปิดทำการเป็นส่วนใหญ่ ทำให้ langkah ต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ ดูไม่สดใส

เจ้าหน้าที่เฟดส่งสัญญาณที่ค่อนข้างสับสน: ในด้านหนึ่ง ผู้ว่าการสตีเฟน มิแรน ยังคงเปิดรับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ในอีกด้านหนึ่ง ประธานเฟดสาขาชิคาโก ออสตัน กูลส์บี กล่าวว่าเขาไม่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมตราบใดที่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ข้อมูลการจ้างงาน ADP และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ที่เพิ่งเปิดเผยแสดงให้เห็นว่าภาคการผลิตของสหรัฐฯ ยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนจากภาษีและการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน

การขาดตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญ ประกอบกับคำแถลงที่ไม่สอดคล้องกันจากเฟด ทำให้นักลงทุนเกิดความสงสัยว่า เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้หรือไม่ หรือจะรอหลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและการจ้างงานที่อ่อนแอลงเสียก่อน คำตอบยังคงไม่แน่นอนอย่างยิ่ง

ความเคลื่อนไหวทางการค้าและภาพรวมตลาด

ปริมาณการซื้อขายรวมในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ อยู่ที่ประมาณ 19.62 พันล้านหุ้น ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 20 วัน (21.11 พันล้านหุ้น) แสดงให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมที่ค่อนข้างอ่อนแอ ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) จำนวนหุ้นที่ราคาลดลงมีมากกว่าจำนวนหุ้นที่ราคาเพิ่มขึ้นในอัตราส่วน 1.34:1 ในขณะที่ตลาดหลักทรัพย์แนสแด็ก (Nasdaq) อัตราส่วนนี้อยู่ที่ 1.6:1

ในขณะเดียวกัน ดัชนี S&P 500 ทำสถิติสูงสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์ถึง 16 รายการ และทำสถิติต่ำสุดใหม่ 32 รายการ ส่วนดัชนี Nasdaq ทำสถิติสูงสุดใหม่ 74 รายการ และทำสถิติต่ำสุดใหม่ 181 รายการ ซึ่งแสดงให้เห็นว่า แม้หุ้นชั้นนำจะปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง แต่แนวโน้มตลาดโดยรวมยังไม่เป็นเอกภาพอย่างสมบูรณ์

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามเป็นไปได้ด้วยดีทีเดียว: บริษัทในดัชนี S&P 500 ประมาณ 83% ทำผลงานได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ บริษัทมากกว่าสองในสามรายงานว่ามีกำไรเติบโตที่คาดว่าจะอยู่ที่ 11% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

จากมุมมองของนักข่าวสายการเงิน การซื้อขายในวันที่ 3 พฤศจิกายนถือเป็น "การปิดตลาดที่ราบรื่น" ดัชนีหลักๆ ไม่ได้พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ก็ไม่ได้ร่วงลงอย่างหนักเช่นกัน ส่วนใหญ่เป็นเพราะได้รับการสนับสนุนจากภาคเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ อย่างไรก็ตาม ตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงที่ต้องเลือกสรรมากขึ้นกว่าเดิม และนักลงทุนไม่สามารถ "ถือ" หุ้นชั้นนำไว้โดยไม่สนใจความเสี่ยงพื้นฐานได้อีกต่อไป

เป็นสิ่งที่ควรทราบ:

- ประการแรก หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี/ปัญญาประดิษฐ์ (AI) มีบทบาทสำคัญในแนวโน้มตลาด แต่ความกว้างของตลาดยังแคบอยู่ หากดัชนีปรับตัวขึ้นส่วนใหญ่เนื่องจากหุ้นขนาดใหญ่เพียงไม่กี่ตัว ความเสี่ยงจะสูงขึ้นหากตลาดพลิกกลับ

ประการที่สอง ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคขาดความชัดเจน: การขาดข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและความคลุมเครือในนโยบายการเงินของเฟด ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับจังหวะเวลาในการ "ลดอัตราดอกเบี้ย" หรือ "คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม"

- ประการที่สาม แม้ว่าการเติบโตของกำไรจะถือว่าแข็งแกร่ง แต่การประเมินมูลค่าหุ้น โดยเฉพาะในภาคส่วน AI/เทคโนโลยี กำลังมีราคาสูงมาก มีคำเตือนมากมายเกี่ยวกับฟองสบู่ดอทคอม

- สุดท้ายนี้ ข้อตกลงทางธุรกิจขนาดใหญ่ เช่น Amazon-OpenAI หรือ Kimberly-Clark/Kenvue อาจช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจในระยะสั้น แต่ก็สร้างความแตกต่างในตลาดและความเสี่ยงเพิ่มเติมเช่นกัน นักลงทุนจึงจำเป็นต้องพิจารณาทั้งผลประกอบการที่แท้จริงและความยั่งยืนของการเติบโตด้วย

การซื้อขายในวันที่ 3 พฤศจิกายน แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความเป็นจริงของ "การเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีในขณะที่รากฐานยังอ่อนแอ" ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ปิดตัวสูงขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากข้อตกลง Amazon-OpenAI และชุมชน AI แต่เส้นทางข้างหน้าของ Fed กลับดูมืดมนมากขึ้น นโยบายการเงินยังคงไม่แน่นอน ข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ และมูลค่าตลาดสูงเกินไปแล้ว สิ่งเหล่านี้ทำให้ผู้ลงทุนต้องเลือกมากขึ้น กระตุ้นให้พวกเขาอย่าหลงเชื่อว่า "AI คือทุกสิ่ง" แต่ควรประเมินเส้นทางการเติบโต มูลค่า และความเสี่ยงพื้นฐานอย่างรอบคอบ

ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-chia-dong-172995.html