ไข้ทองคำกลับมาอีกครั้ง: นักลงทุนรายย่อยอาจเผชิญความเสี่ยงมากมาย

เมื่อวันที่ 16 เมษายน ราคาทองคำแท่ง SJC พุ่งแตะระดับ 110 ล้านดองต่อตำลึง ทำลายสถิติสูงสุดใหม่หลังจากปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วต่อเนื่องเพียงหนึ่งสัปดาห์ ท่ามกลางกระแสราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้น ผู้คนแห่ซื้อทองคำเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะนักลงทุนรายย่อย ซึ่งเป็นกลุ่มที่เสี่ยงต่อความผันผวนของตลาดมากที่สุด ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจเตือนว่า การลงทุนในทองคำตามแนวโน้มตลาดอาจมีความเสี่ยงสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและการเมืองของโลกมีความไม่แน่นอน

ภาพถ่าย: THANH DAT

ทองคำพุ่งแตะจุดสูงสุดใหม่ ผู้คนแห่ซื้อ

ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาที่ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ที่ร้านทองเป่าตินมินห์จาว บนถนนตรันห์นตง เมือง ฮานอย ตั้งแต่เช้าก็มีผู้คนมาต่อแถวรอซื้อทองคำบนทางเท้า

สัปดาห์ที่ผ่านมา ประชาชนแห่ซื้อทองคำ (ภาพ: กวิญห์ ตรัง)

คุณเจิ่น นาม เตียน จากกรุงฮานอย กล่าวว่า เขาเก็บเงินทั้งหมดไว้ซื้อทองคำ ราคาทองคำสูง แต่เขาพยายามซื้อให้ได้หนึ่งตำลึง

คุณฮวง ถิ ฮันห์ ผู้อำนวยการฝ่ายขายทองคำ บริษัท เป่า ติน มินห์ เชา จำกัด กล่าวว่า ปัจจุบัน เป่า ติน มินห์ เชา มีลูกค้าเข้ามาค่อนข้างมาก โดยส่วนใหญ่มาซื้อทองคำคิดเป็นประมาณ 80% ส่วนที่เหลืออีก 20% มาขายทองคำ คุณฮันห์ กล่าวเสริมว่า โดยปกติแล้ว เมื่อราคาทองคำสูงขึ้น จำนวนผู้เข้ามาซื้อก็จะเพิ่มขึ้นมากกว่าปกติ

พนักงานขายร้านทองเป่าตินมินห์เชา บอกว่าทางร้านได้เตรียมแหวนทองไว้หลายแบบไว้จำหน่ายให้กับลูกค้า ปัจจุบันทางร้านมีแหวนทองขนาดหนึ่งจี้ สองจี้ และห้าจี้... แต่เนื่องจากร้านค้าขนาดเล็กมีการซื้อจำนวนมาก บางแบบจึงหมดสต็อกก่อนกำหนด

ปรากฏการณ์ราคาทองคำพุ่งสูงและนักลงทุนรายย่อย “แห่ซื้อ” ทองคำ อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงมากมายที่นักลงทุนรายย่อยไม่สามารถคาดการณ์ได้

ประชาชนรอคิวซื้อทองคำ (ภาพ: QUYNH TRANG)

ความเสี่ยงจากตลาดทองคำที่ไม่สามารถควบคุมได้

ราคาทองคำในประเทศปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมาเป็นเวลาประมาณหนึ่งสัปดาห์แล้ว โดยตั้งแต่วันที่ 8 เมษายน ราคาทองคำอยู่ที่ประมาณ 102 ล้านดองต่อตำลึง

ณ วันที่ 16 เมษายน ราคาทองคำแท่ง SJC ที่จดทะเบียนในบริษัทค้าทองคำบางแห่ง เช่น Saigon Jewelry Company (SJC), Bao Tin Minh Chau Company Limited และ Phu Nhuan Jewelry Company (PNJ) อยู่ที่เกือบ 110 ล้านดองต่อตำลึง

ดร. โว ตรี แถ่ง ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยกลยุทธ์และการแข่งขัน ระบุว่า ราคาทองคำมีความผันผวนอย่างมากเนื่องจากขึ้นอยู่กับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและ การเมือง ระหว่างประเทศ เมื่อไม่นานมานี้ ราคาทองคำได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ก่อให้เกิด "จุดสูงสุด" ใหม่ ๆ อย่างต่อเนื่อง อันเนื่องมาจากอิทธิพลของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลกและนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ทำให้ทองคำกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยสำหรับนักลงทุน

ดร. เล ซวน เหงีย สมาชิกสภาที่ปรึกษานโยบายการเงินและการเงินแห่งชาติ เน้นย้ำว่าขณะนี้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ขณะเดียวกัน ราคาทองคำก็ถูกตั้งเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลให้นักลงทุนหันไปลงทุนในทองคำมากขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น

นายทราน กง ดาญ ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินและการธนาคาร ซึ่งมีมุมมองตรงกัน กล่าวว่า ในระยะสั้น ความผันผวนทางการเงินจะเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ก่อให้เกิดความเสี่ยงและไม่สามารถคาดเดาได้ ดังนั้น นักลงทุนจึงมองหาช่องทางการลงทุนที่มั่นคง เช่น ทองคำ โดยเฉพาะในประเทศอย่างเวียดนาม

อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องมองในภาพรวมมากกว่า เพราะก่อนหน้านั้น ระหว่างวันที่ 4 ถึง 7 เมษายน ราคาทองคำลดลงอย่างรวดเร็วอย่างต่อเนื่อง โดยราคาทองคำแท่ง SJC ลดลงจาก 102 ล้านดองเหลือประมาณ 100 ล้านดองต่อตำลึง

หากคำนวณตั้งแต่ต้นปี 2568 ราคาทองคำมีความผันผวน "ผิดปกติ" แต่หลังจากขึ้นไปแตะจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง ก็กลับลดลง

ราคาทองคำผันผวนอย่างต่อเนื่อง สูงกว่าการคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญ และจะยังคงไม่สามารถคาดการณ์ได้ในอนาคตอันใกล้นี้ เมื่อสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ของ โลก ยังคงมีความไม่แน่นอน

ราคาทองคำผันผวนอย่างต่อเนื่อง (ภาพ: QUYNH TRANG)

นักลงทุนรายย่อย - ระมัดระวังในการลงทุน

นายเหงียน มินห์ เกือง อดีตหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารพัฒนาเอเชียประจำเวียดนาม (ADB) ให้สัมภาษณ์กับผู้สื่อข่าวหนังสือพิมพ์หนานดานว่า ทองคำเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มักได้รับความนิยมเมื่อตลาดผันผวนอย่างรุนแรง ทั่วโลกตั้งแต่ปี พ.ศ. 2514 ถึง พ.ศ. 2565 ทองคำสร้างผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 7.7% ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนที่ตราไว้ของดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาเดียวกันที่ 4.2% อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนของทองคำยังไม่เทียบเท่ากับผลตอบแทนของหุ้น เช่น ดัชนี S&P 500 ซึ่งสร้างผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 10.2% นับตั้งแต่ พ.ศ. 2514

ทองคำถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ไม่จ่ายเงินปันผล ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย ไม่ก่อให้เกิดกระแสเงินสดหรือรายได้ อีกทั้งยังมีความเสี่ยงและมีค่าใช้จ่ายสูงในการดูแลรักษา โดยเฉพาะเมื่อมีปริมาณมาก ผู้เชี่ยวชาญเหงียน มิญ เกือง กล่าว

นายทราน กง ดาญ ชี้ให้เห็นว่าตลาดทองคำในเวียดนามเป็นตลาดแบบกระจายอำนาจ โดยมีธุรกรรมเป็นรายบุคคล และปัจจุบันไม่มีการแลกเปลี่ยนหรือกฎระเบียบโดยรวม เช่น การซื้อขายหุ้น

ราคาซื้อขายมีความแตกต่างกันค่อนข้างสูง บางครั้งสูงถึง 2-3 ล้านดองต่อตำลึง ในทางกลับกัน ราคาทองคำในประเทศก็สูงกว่าราคาทองคำในตลาดโลกเช่นกัน บางครั้งสูงถึง 6 ล้านดองต่อตำลึง ดังนั้น การลงทุนจึงยังคงมีความเสี่ยงอยู่มาก ทั้งในด้านจิตวิทยา การลงทุนในช่วงที่ราคาทองคำสูง หรือการ "เล่นกระดานโต้คลื่น"

เมื่อราคาทองคำกลับตัวและร่วงลงอย่างรวดเร็ว นักลงทุนระยะสั้นหรือผู้ที่กู้ยืมเงินมาลงทุนจะต้องเผชิญกับความเสี่ยงทางการเงินอย่างมาก นายเหงียน กวาง ฮุย ผู้อำนวยการบริหารคณะการเงินและการธนาคาร มหาวิทยาลัยเหงียน ไทร กล่าวเสริม

นักลงทุนรายย่อยต้องระมัดระวังในการลงทุนทองคำ (ภาพ: QUYNH TRANG)

ในภาวะที่ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น นักลงทุนรายย่อยมักจะลงทุนในทองคำมากขึ้น รองศาสตราจารย์ ดร. เลอ ดึ๊ก ฮวง หัวหน้าภาควิชาการเงินองค์กร มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์แห่งชาติ เตือนว่า “เมื่อราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว หลายคนลงทุนมากเกินไป ทำให้อุปสงค์เพิ่มขึ้นมากเกินไป ในขณะที่อุปทานไม่เพียงพอ ซึ่งอาจนำไปสู่ความเสี่ยงได้ระยะหนึ่ง เพราะในความเป็นจริงแล้ว สถานการณ์เช่นนี้เคยเกิดขึ้นมาแล้วหลายครั้ง ดังนั้น หลักการลงทุนจึงยังคงเน้นการลดความเสี่ยงและจัดสรรเงินทุนอย่างสมเหตุสมผล”

นักเศรษฐศาสตร์เหงียน มินห์ เกือง แบ่งปันประสบการณ์ของเขาในประเทศต่างๆ ทั่วโลกว่า “นักลงทุนรายย่อยลดความเสี่ยงในการลงทุนทองคำด้วยการใช้กลยุทธ์ต่างๆ เช่น การกระจายพอร์ตการลงทุนในสินทรัพย์หลากหลายประเภท การเลือกกองทุนรวมอีทีเอฟ (กองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์) หรือกองทุนรวมทองคำ เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการเก็บสะสมทองคำแท่ง และการซื้อทองคำเป็นจำนวนน้อยๆ เป็นครั้งคราว แทนที่จะลงทุนครั้งละมากในคราวเดียว เพื่อลดผลกระทบจากความผันผวนของราคา นอกจากนี้ นักลงทุนยังซื้อทองคำจากแหล่งที่เชื่อถือได้เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านคุณภาพ”

นายเหงียน กวาง ฮุย ยอมรับว่ากระแสเงินมักจะไหลออกจากภาคการผลิตและภาคธุรกิจเพื่อแสวงหาแหล่งที่ปลอดภัยในทองคำ หากปรากฏการณ์นี้ยังคงดำเนินต่อไปและแพร่กระจาย ไม่เพียงแต่จะทำให้เกิดความไม่สมดุลในโครงสร้างการลงทุนทางสังคมเท่านั้น แต่ยังเพิ่มความเสี่ยงต่อการเกิด “ทองคำ” ในระบบเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นสิ่งที่รัฐบาลพยายามควบคุมมานานหลายปี

สำหรับนักลงทุนรายย่อย การลดการพึ่งพาทองคำในฐานะช่องทางการลงทุนและการจัดเก็บแบบดั้งเดิม จำเป็นต้องเตรียมความพร้อมด้านความรู้ทางการเงิน โดยเริ่มจากรากฐานของความตระหนักรู้ จากนั้นผู้คนจะค่อยๆ หลุดพ้นจากกรอบความคิดแบบเฉื่อยชาในการลงทุน และเปลี่ยนไปสู่แนวคิดการสร้างมูลค่าผ่านการผลิต ธุรกิจ นวัตกรรม และการลงทุนอย่างเป็นระบบ คุณเหงียน กวาง ฮุย กล่าว

นายเหงียน มินห์ เกือง เสนอแนะว่าในช่วงเวลานี้ ควรมีการจัดทำมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ครอบคลุม ซึ่งนโยบายการคลังมีความสำคัญ ควบคู่ไปกับการลงทุนภาครัฐเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ ซึ่งจะเป็นการ "ดึง" ทองคำเข้าสู่การหมุนเวียนและการผลิต นอกจากนี้ การปฏิรูปตลาดการเงินเพื่อเพิ่มช่องทางการลงทุนอื่นๆ นอกเหนือจากทองคำ จะเป็นทางออกระยะยาวที่ไม่เพียงแต่จะบรรเทาแรงกดดันต่อตลาดทองคำเท่านั้น แต่ยังสร้างหลักประกันให้ตลาดการเงินมีความยั่งยืนและมั่นคงอีกด้วย

ที่มา: https://baotuyenquang.com.vn/con-sot-vang-tro-lai-nha-dau-tu-nho-le-co-the-doi-mat-nhieu-rui-ro-210180.html