เบื้องหลังการแข่งขันระดมทุนของธนาคาร

ความต้องการเงินทุนจำนวนมหาศาลเพื่อขับเคลื่อนการเติบโต ทำให้การระดมทุนกลายเป็นหนึ่งในหัวข้อที่ร้อนแรงที่สุดในการประชุมสามัญประจำปีของผู้ถือหุ้นธนาคารในปีนี้

เมื่อธนาคารขาดแคลนเงินหลายล้านล้านดองเพื่อปล่อยกู้

อัตราส่วนสินเชื่อต่อเงินฝาก (LDR) ของภาคธนาคารไม่เคยสูงเท่านี้มาก่อน โดยคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 111% ณ สิ้นปี 2025 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบครึ่งทศวรรษที่ผ่านมา

สถานการณ์ที่การปล่อยสินเชื่อสูงกว่าการระดมเงินฝากเป็นเรื่องปกติในธนาคารหลายแห่ง รายงานทางการเงินแยกต่างหากของ VPBank สำหรับปี 2025 แสดงให้เห็นว่าเงินฝากของลูกค้ามีจำนวนเพียง 631,000 ล้านดง ในขณะที่สินเชื่อคงค้างแก่ลูกค้าสูงถึง 845,000 ล้านดง ตัวเลขสำหรับ Techcombank อยู่ที่ 624,000 ล้านดงและ 723,000 ล้านดง ตามลำดับ และสำหรับ VIB อยู่ที่ 294,000 ล้านดงและ 377,000 ล้านดง…

คาดว่าสถานการณ์นี้จะยังคงดำเนินต่อไปจนถึงไตรมาสแรกของปี 2026 โดยสินเชื่อจะเพิ่มขึ้น 2.15% (ณ วันที่ 24 มีนาคม 2026) ในขณะที่เงินฝากจะเพิ่มขึ้นเพียง 0.44% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2025

ยอดสินเชื่อคงค้างรวม ณ สิ้นไตรมาสแรกอยู่ที่ 19 ล้านล้านดอง ในขณะที่เงินฝากมีเพียงประมาณ 17 ล้านล้านดอง กล่าวคือ เงินฝากยังตามหลังสินเชื่ออยู่เกือบ 2 ล้านล้านดอง ทำให้ธนาคารต้องหาทางระดมทุนเพิ่มเติม

ปัจจุบัน เงินทุนที่ธนาคารปล่อยกู้ส่วนใหญ่มาจาก 4 แหล่ง ได้แก่ เงินฝากจากประชาชน การกู้ยืมในตลาดระหว่างธนาคาร จากธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) จากสถาบันสินเชื่อและสถาบันการเงินระหว่างประเทศ การออกหลักทรัพย์ (ใบรับฝากเงิน พันธบัตร ฯลฯ) และทุนส่วนของผู้ถือหุ้น

เนื่องจากการระดมทุนเป็นไปอย่างช้าๆ ธนาคารจึงต้องระดมทุนจากแหล่งเงินทุนอีกสามแหล่งที่เหลือ ได้แก่ การกู้ยืมในตลาดระหว่างธนาคารและพันธบัตร นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี โดยบางครั้งสูงถึง 21% (การกู้ยืมข้ามคืน) ในตลาดพันธบัตรภาคเอกชน ภาคธนาคารก็เป็นผู้เล่นรายใหญ่เช่นกัน โดยคิดเป็น 65% ของพันธบัตรภาคเอกชนที่ออกในปี 2025 และ 43% ของพันธบัตรใหม่ที่ออกในช่วงสามเดือนแรกของปีนี้

ประเทศกำลังเข้าสู่ช่วงการพัฒนาอย่างรวดเร็ว (อัตราการเติบโตสองหลัก) ดังนั้นการเพิ่มทุนของภาคธนาคารในขั้นตอนนี้จึงเป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่ง เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับวงจรการเติบโตใหม่

นอกจากนี้ เพื่อให้มีเงินทุนสำหรับการเติบโต ธนาคารต่างๆ ยังเพิ่มทุนจดทะเบียนอย่างจริงจังด้วยวิธีการต่างๆ ซึ่งวิธีที่พบมากที่สุดคือการออกหุ้นเพิ่มให้กับผู้ถือหุ้นเดิม หรือการออกหุ้นให้แก่ประชาชนทั่วไปเพื่อเพิ่มทุนตามข้อกำหนดของกฎหมาย

ด้วยเหตุนี้ ในช่วงการประชุมสามัญประจำปีของธนาคารในปีนี้ ธนาคารต่างๆ จึงวางแผนอย่างจริงจังที่จะจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นเพื่อเพิ่มทุนจากกำไรสะสม แน่นอนว่า ธนาคารมีเป้าหมายหลายประการในการเพิ่มทุน เช่น การปรับปรุงความสามารถทางการเงิน การทำให้มั่นใจว่าอัตราส่วนความเพียงพอของเงินทุน (CAR) เป็นไปตามมาตรฐานสากล (Basel II, III) การลงทุนในเทคโนโลยี และการเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน… อย่างไรก็ตาม หนึ่งในวัตถุประสงค์หลักของการเพิ่มทุนยังคงเป็นการจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อขยายขีดความสามารถในการปล่อยสินเชื่อ

การแข่งขันเพื่อเพิ่มทุนกำลังทวีความรุนแรงมากขึ้นเรื่อยๆ ในเอกสารการประชุมผู้ถือหุ้นสามัญที่เผยแพร่ ธนาคารเวียดคอมแบงก์ วางแผนที่จะออกหุ้นปันผลกว่า 1 พันล้านหุ้น เพิ่มทุนจดทะเบียนเป็นเกือบ 94,000 ล้านดอง คาดว่าการออกหุ้นปันผลครั้งนี้จะทำให้ธนาคารมีเงินทุนหมุนเวียนกว่า 10,686 ล้านดอง เพื่อเสริมสภาพคล่องและเพิ่มศักยภาพทางการเงิน

ธนาคารเวียตินแบงก์ ยังมีแผนที่จะเสนอต่อผู้ถือหุ้นถึงแผนการใช้กำไรที่เหลือทั้งหมดหลังจากจัดสรรเงินทุนแล้ว (มากกว่า 16,200 ล้านดอง) เพื่อจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้น ซึ่งจะช่วยเพิ่มทุนจดทะเบียนของธนาคาร ข้อเสนอนี้ไม่ใช่เรื่องน่าประหลาดใจ เพราะในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2025 ธนาคารเวียตินแบงก์ได้เสนอต่อหน่วยงานกำกับดูแลให้ธนาคารเก็บกำไรทั้งหมดประจำปี 2024-2028 เพื่อเพิ่มทุน เสริมสร้างศักยภาพทางการเงิน และขยายศักยภาพการเติบโตของสินเชื่อ

ในขณะเดียวกัน BIDV กำลังเร่งดำเนินการขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับแผนการเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะกลุ่ม นอกจากนี้ ธนาคารยังวางแผนที่จะระดมทุนเพิ่มเติมในปี 2026 จากกำไรสะสมของปี 2023 และ 2024 และจากแหล่งทุนอื่นๆ โดยมีอัตราการจ่ายหุ้นมากกว่า 30% ธนาคารระบุว่าการเพิ่มทุนครั้งนี้ไม่เพียงแต่จะตอบสนองมาตรฐานความเพียงพอของเงินทุนที่เข้มงวดมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังช่วยขยายการดำเนินธุรกิจและบรรลุเป้าหมายการพัฒนาในอนาคตอีกด้วย

ในบรรดาธนาคารพาณิชย์เอกชน เทคคอมแบงก์เป็นธนาคารเดียวในปีนี้ที่ไม่มีแผนจะจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้น ส่วนธนาคารอื่นๆ ที่เหลือต่างวางแผนที่จะเพิ่มทุนจดทะเบียนอย่างมีนัยสำคัญ

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปีนี้ MB มีแผนจะเสนอเพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 80,550 ล้านดง เป็นสูงสุด 102,687 ล้านดง เพิ่มขึ้น 27.5% ส่วน VPBank มีแผนจะเพิ่มทุนจาก 79,339 ล้านดง เป็น 100,000 ล้านดง ในปีนี้ (เพิ่มขึ้น 26%)...

นอกจากนี้ ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปีนี้ ธนาคารอื่นๆ อีกหลายแห่งก็วางแผนที่จะเพิ่มทุนโดยการออกหุ้นเพื่อจ่ายเงินปันผล หรือผ่านการเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะเจาะจง การเสนอขายหุ้นให้กับผู้ถือหุ้นเดิม หรือการออกหุ้น ESOP ธนาคารที่จ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นเพื่อเพิ่มทุนในอัตราตั้งแต่ 9.5% ถึง 30% ได้แก่ VIB, LPBank, HDBank, ACB, MSB, SeABank, KienLongBank เป็นต้น

การระดมทุนกำลังกลายเป็นเรื่องเร่งด่วนมากขึ้นเรื่อยๆ

ดร.แคน แวน ลุค กล่าวว่า การเพิ่มทุนในภาคธนาคารในปี 2026 ไม่ได้เป็นเพียงแค่การขยายขนาดเท่านั้น เมื่อพิจารณาในบริบทที่ประเทศกำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตสูง (การเติบโตสองหลัก) การเพิ่มทุนในภาคธนาคารในขั้นตอนนี้จึงเป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่ง เป็นการเตรียมพร้อมสำหรับวงจรการเติบโตใหม่

นอกจากแรงกดดันด้านเงินทุนเพื่อการเติบโตของสินเชื่อแล้ว ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจยังระบุว่า วิกฤตพลังงานในปี 2026 ที่เกิดจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางอาจยืดเยื้อ ส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตและประสิทธิภาพทางธุรกิจ ซึ่งอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของหนี้เสียในภาคธนาคาร ยิ่งไปกว่านั้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังส่งผลกระทบในเชิงลบต่อตลาดอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเป็นอุตสาหกรรมที่เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับระบบธนาคาร

ในบริบทนี้ ตามที่นายเหงียน วัน ตรุค หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์แห่งชาติของสำนักงานหลักทรัพย์แห่งชาติ (NSI) กล่าว ธนาคารต่างๆ ถูกบังคับให้ต้องพัฒนากลยุทธ์เพิ่มทุนเพื่อเสริมสร้างรากฐานทางการเงินและเตรียมพร้อมรับมือกับความเสี่ยงหากหนี้เสียเพิ่มขึ้น

ดร. เหงียน ตรี เหียว ผู้เชี่ยวชาญด้านการธนาคาร ให้ความเห็นว่า การเพิ่มทุนเป็นแนวโน้มที่หลีกเลี่ยงไม่ได้สำหรับธนาคาร การเพิ่มทุนจดทะเบียนไม่เพียงแต่จะช่วยให้ธนาคารมี "กันชน" ทางการเงินที่แข็งแกร่งเพื่อรับมือกับความผันผวนทางเศรษฐกิจ ลงทุนในเทคโนโลยี และเพิ่มการเติบโตของสินเชื่อเท่านั้น แต่ยังช่วยให้ธนาคารสามารถปฏิบัติตามมาตรฐานที่เข้มงวดมากขึ้นของหน่วยงานกำกับดูแลได้อีกด้วย

ตามหนังสือเวียนฉบับที่ 14/2025/TT-NHNN ของธนาคารแห่งชาติเวียดนาม ว่าด้วยการควบคุมอัตราส่วนเงินทุนเพียงพอสำหรับธนาคารพาณิชย์และสาขาของธนาคารต่างประเทศ กำหนดว่าภายในปี 2033 อัตราส่วนเงินทุนเพียงพอขั้นต่ำของธนาคารพาณิชย์จะเพิ่มขึ้นจากปัจจุบัน 8% เป็น 10.5% การเพิ่มเงินทุนเป็นปัจจัยสำคัญในการยืนยันสถานะและความสามารถในการแข่งขันของธนาคารในอนาคต ไม่เพียงแต่เพื่อให้เป็นไปตามระเบียบข้อบังคับเกี่ยวกับอัตราส่วนเงินทุนเพียงพอเท่านั้น แต่ยังเป็นเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการเติบโตของสินเชื่ออย่างยั่งยืนอีกด้วย

สำหรับธนาคารพาณิชย์ของรัฐ การเพิ่มทุนถือเป็นความต้องการที่เร่งด่วนยิ่งกว่า ตามที่นายเลอ ง็อก ลัม กรรมการผู้จัดการใหญ่ของธนาคารเพื่อการอุดมศึกษาและการพัฒนา (BIDV) กล่าวว่า ในปี 2025 ธนาคารขนาดใหญ่ 4 แห่ง (Agribank, BIDV, VietinBank และ Vietcombank) จะมียอดสินเชื่อคงค้างรวมประมาณ 8 ล้านล้านดอง และในปี 2026 คาดว่ากลุ่มธนาคารเหล่านี้จะเพิ่มการปล่อยสินเชื่อประมาณ 1 ล้านล้านดอง เพื่อตอบสนองความต้องการด้านเงินทุนของเศรษฐกิจ (กล่าวคือ ยอดสินเชื่อคงค้างรวมประมาณ 9 ล้านล้านดอง)

อย่างไรก็ตาม ตามที่นายแลมกล่าว เพื่อที่จะรักษาสถานะการเป็นผู้จัดหาเงินทุนหลักของตลาด และเป็นผู้นำและสนับสนุนปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตต่อไป จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องพัฒนาศักยภาพทางการเงินของกลุ่มธนาคารเหล่านี้อย่างต่อเนื่อง ผู้อำนวยการใหญ่ของ BIDV จึงเสนอให้มีกลไกการเพิ่มทุนที่ยืดหยุ่นและเชิงรุก ซึ่งจะช่วยให้ธนาคารขนาดใหญ่ทั้ง 4 แห่งสามารถเก็บกำไรทั้งหมดไว้เพื่อจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้น เพื่อเสริมสร้างศักยภาพด้านเงินทุนของตน

ในบริบทของระบบธนาคารที่กำลังเผชิญกับภาวะขาดแคลนเงินทุนเพื่อการเติบโต การแข่งขันระหว่างธนาคารเพื่อเพิ่มเงินทุนจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่า เมื่อสินเชื่อเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในขณะที่การระดมเงินฝากชะลอตัว ประสิทธิภาพในการใช้เงินทุนจะเป็นปัจจัยชี้ขาดในการกำหนดสถานะของแต่ละธนาคาร

ที่มา: https://baodautu.vn/dang-sau-cuoc-dua-tang-von-cua-nha-bang-d564032.html