หัวใจสำคัญคือระบบ KRX

ระบบ KRX เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการใช้งานโมเดล Central Clearing Counterparty (CCP) ซึ่งจะช่วยปรับปรุงเกณฑ์ Payment Cycle (DvP) ให้ดีขึ้น

ระบบ KRX เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการใช้งานโมเดล Central Clearing Counterparty (CCP) ซึ่งจะช่วยปรับปรุงเกณฑ์ Payment Cycle (DvP) ให้ดีขึ้น

ปัจจุบัน เวียดนามถูกจัดอยู่ในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ (Frontier Market) โดยสององค์กรระหว่างประเทศ ได้แก่ MSCI และ FTSE Russell และรวมอยู่ในดัชนีตลาดเกิดใหม่ของทั้งสององค์กร โดยจนถึงปัจจุบัน ตลาดหุ้นเวียดนามมีสัดส่วนมากที่สุดในตะกร้าดัชนีตลาดเกิดใหม่ (ประมาณ 30% ของสินทรัพย์รวมภายใต้การบริหารจัดการ)  

จากการประเมินของ FTSE Russell ในเดือนกันยายน 2024 ตลาดหุ้นเวียดนามผ่านเกณฑ์ 7 ใน 9 ข้อที่จำเป็นสำหรับการยกระดับจากตลาดชายขอบเป็นตลาดเกิดใหม่  

ตลาดเวียดนามตรงตามเกณฑ์ของ FTSE สำหรับตลาดเกิดใหม่มากน้อยเพียงใด

ในการประเมินเมื่อเดือนกันยายน 2024 โดยอิงตามเกณฑ์ของ MSCI เวียดนามมีการพัฒนาขึ้นในหนึ่งเกณฑ์เมื่อเทียบกับปี 2023 แต่ยังคงต้องปรับปรุงอีกแปดเกณฑ์ ได้แก่ ข้อจำกัดด้านการถือครองหุ้นของชาวต่างชาติ พื้นที่สำหรับนักลงทุนต่างชาติ สิทธิที่เท่าเทียมกันสำหรับนักลงทุนต่างชาติ ระดับความเป็นอิสระในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การลงทะเบียนนักลงทุนและการเปิดบัญชี กฎระเบียบของตลาด การไหลเวียนของข้อมูล และสุดท้าย การหักบัญชีและการชำระเงิน

บริษัทหลักทรัพย์อันบินห์ (ABS) เชื่อว่าตลาดหุ้นเวียดนามอาจได้รับการจัดอันดับโดย FTSE ในช่วงการทบทวนเดือนกันยายน 2025 “ประเด็นสำคัญคือ ระบบการซื้อขาย KRX ต้องสามารถใช้งานได้จริง เพื่อวางรากฐานสำหรับการนำรูปแบบการหักบัญชีกลาง (CCP) มาใช้ ซึ่งเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการจัดอันดับตลาด” ABS ระบุ

ระบบนี้ได้รับการเตรียมการมาหลายปีแล้ว โดยคาดว่าจะช่วยลดระยะเวลาการชำระเงิน มอบความสะดวกสบายใหม่ๆ มากมาย และอำนวยความสะดวกในการพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ๆ ระบบ KRX เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการใช้งานโมเดล Central Clearing Counterparty (CCP) ซึ่งจะช่วยปรับปรุงเกณฑ์ Payment Cycle (DvP) อย่างไรก็ตาม จนถึงปัจจุบัน ระบบการซื้อขาย KRX ยังคงล่าช้าอย่างต่อเนื่องเนื่องจากการพัฒนาที่ไม่สมบูรณ์

ระบบนี้ล้มเหลวในการปฏิบัติตามกำหนดเวลามาโดยตลอด ล่าสุดเมื่อปลายเดือนเมษายน 2567 ตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HoSE) ประกาศให้บริษัทหลักทรัพย์ทราบว่าระบบ KRX กำลังเตรียมที่จะเริ่มใช้งานตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม 2567 และขอให้ตรวจสอบธุรกรรมในระบบของตนเทียบกับระบบ KRX ใหม่ อย่างไรก็ตาม หลังจากนั้นไม่นาน คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SSC) ได้ส่งหนังสือแจ้งไปยังตลาดหลักทรัพย์และบรรษัทรับฝากและชำระบัญชีหลักทรัพย์เวียดนาม (VSDC) ระบุว่าไม่อนุมัติการใช้งาน KRX ในวันที่ 2 พฤษภาคม 2567 ตามที่ HoSE เสนอ โดยอ้างว่าไม่ปฏิบัติตามกฎหมาย

การนำระบบเทคโนโลยีสารสนเทศใหม่มาใช้ในระยะเริ่มต้นถือเป็นหนึ่งในภารกิจสำคัญของอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ในปี 2025 ตามที่ผู้นำ ของกระทรวงการคลัง และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของเวียดนามได้กำหนดไว้  

จากการวิเคราะห์ของ ABS คาดการณ์ว่า ตลาดหุ้นเวียดนามสามารถดึงดูดเงินทุนจากกองทุนลงทุนแบบพาสซีฟ เช่น ETF (ซึ่งปัจจุบันลงทุนในตลาดเกิดใหม่) ได้ประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในทันที โดยการยกระดับสถานะของเวียดนามจะจัดสรรเงินทุนบางส่วนไปยังตลาดนี้โดยอัตโนมัติ สำหรับกองทุนลงทุนแบบแอคทีฟ ผลการดำเนินงานของตลาดที่ดีขึ้นจะทำให้ตลาดหุ้นเวียดนามน่าสนใจยิ่งขึ้นไปอีก

ที่มา: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-mau-chot-la-he-thong-krx-d239183.html