การปรับเปลี่ยนรูปแบบการไหลเวียนของเงินทุน:

หลังจากช่วงเวลาของการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ตลาดอสังหาริมทรัพย์กำลังเข้าสู่กระบวนการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ การไหลเวียนของเงินทุนไม่ได้ถูกขับเคลื่อนด้วยความคิดแบบตามกระแสหรือ "บูม" ระยะสั้นอีกต่อไป แต่กำลังเปลี่ยนไปสู่โครงการที่มีกรอบกฎหมายโปร่งใส ความต้องการที่แท้จริง ศักยภาพในการพัฒนาที่มีประสิทธิภาพ และมูลค่าที่ยั่งยืนมากขึ้น

การหมุนเวียนของเงินไม่ใช่เรื่อง "ง่าย" อีกต่อไปแล้ว

ในช่วงปี 2020-2022 การไหลเข้าของเงินทุนสู่ภาคอสังหาริมทรัพย์เติบโตอย่างแข็งแกร่งเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยต่ำและความคาดหวังผลกำไรสูง อย่างไรก็ตาม หลังจากมีการปรับตัวหลายครั้ง เมื่อเข้าสู่ปี 2026 ตลาดไม่ได้อยู่ในช่วงฟื้นตัวอย่างเดียวอีกต่อไป แต่กำลังเข้าสู่ช่วงของการคัดกรองอย่างเข้มข้น เงินทุนถูกจัดสรรอย่างระมัดระวังมากขึ้น โดยให้ความสำคัญกับโครงการที่ตรงตามข้อกำหนดทางกฎหมายอย่างครบถ้วน มีความคืบหน้าในการดำเนินงาน และมีศักยภาพในการใช้ประโยชน์อย่างเป็นรูปธรรม

ที่น่าสังเกตคือ ธนาคารพาณิชย์ได้เปลี่ยนแนวทางการให้สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เช่นกัน แทนที่จะขยายการให้สินเชื่อไปทั่วทุกภาคส่วน ธนาคารกลับมุ่งเน้นไปที่โครงการที่ตรงตามข้อกำหนดทางกฎหมายอย่างครบถ้วน มีศักยภาพในการขายที่ดี และตอบสนองความต้องการด้านที่อยู่อาศัยอย่างแท้จริง ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงต่อระบบการเงิน ในขณะเดียวกันก็สร้างแรงกดดันให้ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ปรับปรุงความสามารถในการกำกับดูแลและความโปร่งใสให้ดียิ่งขึ้น

การควบคุมอย่างเข้มงวดของระบบธนาคารต่อการปล่อยสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ ทำให้การไหลเวียนของเงินไม่สะดวกเท่าในอดีต ภาพ: เหงียน กวาง

นาย Tran Van Binh รองประธานสมาคมนายหน้าอสังหาริมทรัพย์แห่งเวียดนาม (VARS) กล่าวว่า ตลาดกำลังอยู่ในสภาวะที่ได้รับผลกระทบจากปัจจัย ทางเศรษฐกิจมหภาค ในขณะเดียวกันก็ปรับตัวภายในผ่านกระบวนการคัดเลือก ซึ่งสร้างเงื่อนไขสำหรับสภาพแวดล้อมการพัฒนาที่ยั่งยืนมากขึ้น โดยที่เงินทุนจะไหลไปยังผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าที่แท้จริงเท่านั้น

เขาแย้งว่าพฤติกรรมของผู้ซื้อเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก ในอดีตการตัดสินใจลงทุนส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความคาดหวังเรื่องราคาที่เพิ่มขึ้น แต่ปัจจุบันปัจจัยที่สำคัญที่สุดคือศักยภาพในการแสวงหาผลประโยชน์ สภาพคล่อง และความปลอดภัยของสินทรัพย์ นี่จึงอธิบายได้ว่าทำไมกลุ่มธุรกิจที่ให้บริการด้านอสังหาริมทรัพย์ เช่น อสังหาริมทรัพย์เพื่ออุตสาหกรรม โลจิสติกส์ หรือโครงการที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานด้านการขนส่งที่สำคัญ จึงดึงดูดการลงทุนได้ดีกว่าที่ดินเพื่อการเก็งกำไร

“ขณะเดียวกัน นักลงทุนรายบุคคลก็ค่อยๆ เปลี่ยนไปใช้กลยุทธ์การลงทุนระยะยาวมากขึ้น แทนที่จะเก็งกำไรระยะสั้น พวกเขาสนใจในคุณค่าของการใช้งาน ศักยภาพในการให้เช่า และศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าในระยะกลางและระยะยาวมากขึ้น แนวโน้มนี้คาดว่าจะช่วยลดความผันผวนของราคาที่เกิดจากการเก็งกำไร และปรับปรุงคุณภาพโดยรวมของการพัฒนาตลาด” นายบินห์วิเคราะห์

ปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลง

คุณอาจสนใจ

การแข่งขันระดมทุนที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน: เงินทุนจะไหลไปที่ไหน?คาดว่าภาคธุรกิจจะระดมทุนได้มากถึง 7.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในตลาดหลักทรัพย์ ธนาคารต่าง ๆ กำลังผลักดันอัตราดอกเบี้ยเงินฝากขึ้นไปถึง 8-9% ต่อปี ในขณะที่รัฐบาลต้องการทรัพยากรจำนวนมหาศาลสำหรับการลงทุนภาครัฐ เศรษฐกิจเวียดนามกำลังเข้าสู่การแข่งขันที่ดุเดือดเพื่อดึงดูดกระแสเงินทุน

เผย "โครงสร้างพื้นฐาน" ของระบบคมนาคมขนส่งของฮานอยในอีก 100 ปีข้างหน้า: แกนยุทธศาสตร์หลัก 9 แกน ครอบคลุมทางรถไฟเกือบ 1,200 กิโลเมตรแผนแม่บทสำหรับเมืองหลวงที่มีวิสัยทัศน์ระยะ 100 ปี กำหนดรูปแบบระบบคมนาคมของฮานอยตามแกนหลักที่มีพลวัต 9 แกน แต่ละเส้นทางมีภารกิจเชิงกลยุทธ์ของตนเอง ซึ่งเปิดโอกาสให้เกิดความก้าวหน้าอย่างครอบคลุมสำหรับเศรษฐกิจและการพัฒนาเมือง

การเติบโตของ GDP เวียดนามสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ทั้งหมด แม้จะเผชิญกับแรงกดดันด้านภาษีจากสหรัฐฯ ก็ตามTPO - เศรษฐกิจเวียดนามแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่โดดเด่นในปี 2025 แม้จะเผชิญกับแรงกดดันจากภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ด้วยอัตราการเติบโตที่สูงกว่า 8% ในปีนั้น เวียดนามพิสูจน์ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งและก้าวเข้าสู่ปี 2026 ด้วยรากฐานที่มั่นคง

ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่ากระบวนการปรับเปลี่ยนกระแสเงินทุนยังทำให้ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์มีความสำคัญมากกว่าความต้องการนวัตกรรมที่แข็งแกร่ง ในบริบทของการเข้าถึงสินเชื่อและการออกพันธบัตรที่ยากขึ้นเรื่อยๆ ธุรกิจจำนวนมากได้ปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนของตนอย่างเชิงรุก โดยมุ่งเน้นทรัพยากรไปที่โครงการที่สามารถดำเนินการได้ทันที ในขณะเดียวกันก็ลดการพึ่งพาเงินกู้ยืม

ในขณะเดียวกัน การกระจายแหล่งเงินทุนก็เป็นสิ่งสำคัญสำหรับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ นอกเหนือจากสินเชื่อธนาคารแล้ว ธุรกิจจำเป็นต้องพัฒนาช่องทางการระดมทุนระยะยาว เช่น ตลาดหุ้น กองทุนรวม กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ (REITs) การเป็นหุ้นส่วนการลงทุน และการดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ

ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ถูกบังคับให้ปรับโครงสร้างกระแสเงินทุนเพื่อการลงทุนให้เข้ากับสภาวะตลาด ภาพ: ฟาม ฮุง

ดร. คาน แวน ลุค สมาชิกสภาที่ปรึกษานโยบายการเงินและนโยบายการคลังแห่งชาติ กล่าวว่า “ตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ยั่งยืนไม่สามารถพึ่งพาเงินกู้จากธนาคารมากเกินไปได้ เมื่อแหล่งเงินทุนมีความหลากหลาย ธุรกิจต่างๆ จะมีความกระตือรือร้นในการลงทุนมากขึ้น ในขณะเดียวกันก็ลดแรงกดดันต่อระบบการเงิน นอกจากนี้ การปรับปรุงสถาบัน การขจัดอุปสรรคทางกฎหมาย และการเร่งกระบวนการอนุมัติโครงการ จะช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการดูดซับเงินทุนของตลาด”

ดร.เลอ ซวน เหงีย อดีตรองประธานคณะกรรมการกำกับดูแลการเงินแห่งชาติ เชื่อว่าอุปทานของอสังหาริมทรัพย์กำลังดีขึ้นเนื่องจากกลไกต่างๆ ที่รัฐบาลและ รัฐสภา ได้ดำเนินการเพื่อขจัดอุปสรรค ดังนั้น ตลาดจึงจะไม่ประสบกับการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างรวดเร็วเกินไปเหมือนในอดีต

หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนกระบวนการปรับเปลี่ยนรูปแบบการไหลเวียนของเงินทุนคือการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้านการขนส่งอย่างแข็งแกร่ง โครงการขนาดใหญ่หลายโครงการ เช่น ถนนวงแหวน ทางด่วน รถไฟฟ้าในเมือง สนามบิน และท่าเรือ กำลังเปิดโอกาสในการพัฒนาใหม่ๆ ให้กับหลายพื้นที่

ใน กรุงฮานอย โครงการต่างๆ เช่น ถนนวงแหวนรอบที่ 4 เส้นทางคมนาคมสายรอง และระบบรถไฟฟ้าใต้ดิน กำลังดึงดูดเงินลงทุนจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม ต่างจากรอบก่อนๆ กระแสการลงทุนในปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่พื้นที่ที่มีการวางแผนที่ชัดเจนและการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นรูปธรรม มากกว่าการไล่ตามข้อมูลที่คาดเดาได้ยาก การผสมผสานระหว่างโครงสร้างพื้นฐานที่ประสานงานกัน กรอบกฎหมายที่โปร่งใส และความต้องการที่อยู่อาศัยที่แท้จริง จะยังคงเป็นสามปัจจัยสำคัญที่กำหนดความสามารถในการดึงดูดการลงทุนในอนาคต

“ตลาดอสังหาริมทรัพย์จะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง แต่จะเป็นไปอย่างแตกต่างกันออกไป โดยไม่มีการเติบโตอย่างรวดเร็วพร้อมกันในทุกภาคส่วน การไหลเวียนของเงินทุนจะมีความเลือกสรรมากขึ้น โดยมุ่งเน้นไปที่โครงการที่มีรากฐานมั่นคงและสามารถสร้างมูลค่าในระยะยาวได้ นี่เป็นสัญญาณที่ดีสำหรับเศรษฐกิจเช่นกัน เนื่องจากมีการจัดสรรเงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ทรัพยากรทางสังคมถูกนำไปใช้เพื่อวัตถุประสงค์ที่ถูกต้อง การเก็งกำไรถูกจำกัด ซึ่งส่งผลให้ตลาดการเงินมีเสถียรภาพและส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจอย่างยั่งยืน” ดร. เลอ ซวน เหงีย กล่าว

สหรัฐอเมริกา - เวียดนาม: อย่าพลาด

เวียดนามสนับสนุนให้ธุรกิจของสหรัฐฯ ขยายการลงทุนในด้านเทคโนโลยีขั้นสูงเมื่อเช้าวันที่ 26 มิถุนายน ณ ทำเนียบรัฐบาล รองนายกรัฐมนตรี โฮ กว็อก ดุง ได้ให้การต้อนรับนายเจฟฟ์ เพลส ผู้อำนวยการฝ่ายห่วงโซ่อุปทานของบริษัท โคเฮอเรนท์ กรุ๊ป (สหรัฐอเมริกา) ในระหว่างการประชุม รองนายกรัฐมนตรีได้ยืนยันว่าเวียดนามสนับสนุนให้ธุรกิจของสหรัฐฯ ขยายการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีขั้นสูง นวัตกรรม และเซมิคอนดักเตอร์

สนับสนุนให้ธุรกิจของสหรัฐฯ ขยายการลงทุนในภาคส่วนเทคโนโลยีขั้นสูงรองนายกรัฐมนตรี โฮ กว็อก ดุง กล่าวว่า เวียดนามยินดีต้อนรับธุรกิจของสหรัฐฯ ให้ขยายการดำเนินงานในเวียดนามอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมไฮเทคและภาคส่วนที่มีมูลค่าเพิ่มสูง

เวียดนามและสหรัฐอเมริกาเสริมสร้างความร่วมมือในการแก้ไขผลกระทบจากสงครามVTV.vn - เมื่อวันที่ 22 มิถุนายน เลขาธิการและประธานพรรค โต ลัม ได้ให้การต้อนรับ เลขาธิการกระทรวงกองทัพเรือสหรัฐฯ รักษาการ หง เฉา

ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินทุนไม่เพียงแต่สะท้อนถึงแนวโน้มการลงทุนที่ระมัดระวังมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังแสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังค่อยๆ เปลี่ยนจากการพัฒนาแบบกว้างขวางไปสู่การพัฒนาแบบเข้มข้น ซึ่งจะเป็นรากฐานสำคัญสำหรับการสร้างตลาดที่โปร่งใส ปลอดภัย และยั่งยืน ส่งผลดีต่อเป้าหมายการพัฒนาทางเศรษฐกิจและสังคมในอีกหลายปีข้างหน้า

เพื่อให้การปรับโครงสร้างการไหลเวียนของเงินทุนมีประสิทธิภาพ จำเป็นต้องปรับปรุงระบบกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับที่ดิน การลงทุน ที่อยู่อาศัย และธุรกิจอสังหาริมทรัพย์อย่างต่อเนื่อง ควบคู่ไปกับการพัฒนาช่องทางการระดมทุนระยะกลางและระยะยาว เสริมสร้างความโปร่งใสของตลาด และเร่งการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน

ที่มา: https://hanoimoi.vn/tai-dinh-hinh-dong-von-thi-truong-bat-dong-san-buoc-vao-chu-ky-moi-1209995.html