เนื่องจากขาดช่องทางการลงทุนที่น่าดึงดูด เงินจึง "ไหลทะลัก" เข้าสู่...

เนื่องจากขาดช่องทางการลงทุนที่โดดเด่นอย่างแท้จริง ประกอบกับตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ซบเซา ราคาทองคำที่ไม่แน่นอน และตลาดหุ้นที่ขาดแรงขับเคลื่อน เงินที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์ของประชาชนจึงยังคงไหลเข้าสู่ระบบธนาคารอย่างต่อเนื่อง สถิติใหม่เพิ่งถูกสร้างขึ้น ซึ่งยืนยันว่าการออมเงินยังคงเป็นสิ่งสำคัญที่สุด

ยอดเงินฝากธนาคารทำสถิติสูงสุดใหม่

จากข้อมูลล่าสุดของธนาคารกลางเวียดนาม ณ สิ้นเดือนมีนาคม พ.ศ. 2568 ยอดเงินฝากรวมในสถาบันสินเชื่อแตะระดับเกือบ 15 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 1.8% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

จากยอดรวมทั้งหมด เงินฝากภาคครัวเรือนแตะระดับ 7.47 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 5.73% ในเวลาเพียงสามเดือน ที่น่าสนใจคือ แม้ว่าเงินฝากภาคธุรกิจจะลดลงเล็กน้อย 1.92% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2024 แต่ก็ยังเพิ่มขึ้นมากกว่า 158 ล้านล้านดอง เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แสดงให้เห็นถึงความน่าดึงดูดของช่องทางธนาคารท่ามกลาง เศรษฐกิจ ที่ผันผวน

ดร. เชา ดินห์ ลินห์ (มหาวิทยาลัยการธนาคารนครโฮจิมินห์) กล่าวว่า ในช่วงเวลาที่ช่องทางการลงทุนมีความเสี่ยงสูง การมีทัศนคติเชิงป้องกันจึงเป็นปฏิกิริยาตามธรรมชาติของผู้คน แม้ว่าผลตอบแทนจากการลงทุนจะไม่สูง แต่การออมเงินก็ให้ความมั่นคง สภาพคล่องที่ดี และโดยเฉพาะอย่างยิ่งช่วยหลีกเลี่ยงความผันผวน "ฉับพลัน" จากตลาด

นายเหงียน กวาง ฮุย ผู้อำนวยการบริหารคณะการเงินและการธนาคาร (มหาวิทยาลัยเหงียนไตร) เห็นด้วยกับมุมมองนี้ โดยกล่าวว่า “ผู้คนให้ความสำคัญกับตัวเลือกที่มีความเสี่ยงต่ำมากขึ้นเรื่อยๆ แม้ว่าช่องทางการลงทุนในปัจจุบันจะมีหลากหลาย แต่ก็ไม่มีช่องทางใดที่ตอบโจทย์ทั้งสามประการได้แก่ ผลตอบแทน ความปลอดภัย และสภาพคล่อง ในบริบทนี้ ธนาคารจึงยังคงเป็น 'แหล่งพักพิง' ที่ปลอดภัยที่สุดสำหรับเงินทุนที่ไม่ได้ใช้งาน”

ที่น่าสนใจคือ ข้อมูลที่เผยแพร่โดยธนาคารกลางเวียดนามระบุว่า ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2568 สินเชื่อแก่เศรษฐกิจโดยรวมเพิ่มขึ้น 6.52% ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้วเกือบสามเท่า ปัจจุบันสินเชื่อคงค้างรวมอยู่ที่ประมาณ 16.6 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 1 ล้านล้านดองในระยะเวลาเพียงห้าเดือนแรกของปี

มีการอัดฉีดสินเชื่อจำนวนมาก แต่เงินจำนวนมากยังคง "ติดอยู่" ในธนาคาร ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้คนยังไม่พบช่องทางการลงทุนทางเลือกอื่นที่น่าดึงดูดใจมากพอ

ตลาดการลงทุนยังไม่ได้รับแรงผลักดันมากพอที่จะฟื้นตัว

หลังจากช่วงเวลาของการเติบโตอย่างรวดเร็ว อสังหาริมทรัพย์ซึ่งเป็นหนึ่งในช่องทางการลงทุนที่คาดหวังมากที่สุด กำลังแสดงสัญญาณของการชะลอตัวอย่างชัดเจน ดร. ตรัน ซวน ลวง รองผู้อำนวยการสถาบันวิจัยและประเมินตลาดอสังหาริมทรัพย์เวียดนาม เชื่อว่านักลงทุนกำลังระมัดระวังเนื่องจากความผันผวน ทางภูมิรัฐศาสตร์ โลกและการปรับตัวของสถาบันภายในประเทศ ตามที่เขากล่าว ตลาดในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 จะยังคงอยู่ในภาวะ "ทรงตัว" โดยมีโอกาสน้อยที่จะมีการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ

ยิ่งไปกว่านั้น กระแสเงินทุนเก็งกำไรที่เคยหล่อเลี้ยงภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่บิดเบี้ยวได้ลดลงอย่างมากแล้ว นักลงทุนระยะสั้นกำลังถอนตัวออกไปเนื่องจากสภาพคล่องในตลาดลดลง และหลายโครงการก็ไม่สร้างผลกำไรตามที่คาดหวังไว้เหมือนก่อน การชะลอตัวของการเพิ่มขึ้นของราคาอสังหาริมทรัพย์ยังหมายความว่าช่องทางการลงทุนนี้ไม่ใช่ "เหมืองทองคำ" สำหรับนักลงทุนรายบุคคลอีกต่อไป

ในขณะเดียวกัน ตลาดทองคำ ซึ่งเป็นช่องทางการลงทุนแบบดั้งเดิมที่ถือเป็น "แหล่งหลบภัยที่ปลอดภัย" ก็กำลังเข้าสู่ช่วงเวลาแห่งความผันผวนที่คาดเดาไม่ได้เช่นกัน ในเวียดนาม ราคาทองคำแท่ง SJC เพิ่มขึ้น 44% ในช่วงสี่เดือนแรกของปี แต่ก็ผันผวนในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา

ในตลาด โลก ราคาทองคำพุ่งสูงสุดเกือบ 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนเมษายน 2025 แต่หลังจากนั้นมา ราคาทองคำก็ผันผวนอยู่รอบๆ 3,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจน

หลังจากช่วงเวลาของการเติบโตอย่างรวดเร็ว อสังหาริมทรัพย์ซึ่งเป็นหนึ่งในช่องทางการลงทุนที่คาดหวังมากที่สุด กำลังแสดงสัญญาณของการชะลอตัวอย่างชัดเจน

Shaokai Fan ผู้อำนวยการประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกและธนาคารกลางโลก (สภาทองคำโลก) เตือนว่า แม้ทองคำจะยังคงเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ แต่ "ความเสี่ยงจากการปรับตัวลง" ก็มีอยู่เสมอ "ราคาทองคำอาจพลิกลับได้ทุกเมื่อ นักลงทุนที่ขาดความรู้และกลยุทธ์ระยะยาวควรพิจารณาทางเลือกของตนอย่างรอบคอบก่อนลงทุน" เขากล่าว

ในส่วนของตลาดหุ้น แม้จะมีสัญญาณการปรับตัวดีขึ้นและความเชื่อมั่นของนักลงทุนเป็นไปในเชิงบวก แต่ก็ยังขาดแรงผลักดันที่จะสร้างความก้าวหน้าอย่างก้าวกระโดด นายฟาน ดุง คานห์ ผู้อำนวยการฝ่ายที่ปรึกษาด้านการลงทุนของธนาคารเพื่อการลงทุนเมย์แบงก์ กล่าวว่า การเติบโตของตลาดอย่างยั่งยืนนั้น จำเป็นต้องมีปัจจัยพื้นฐาน เช่น การเติบโตของ GDP ข้อมูลเกี่ยวกับการพัฒนาตลาด และการไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศที่มั่นคง ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ยังไม่ชัดเจนหรือยังมาไม่ถึงในเวลาที่เหมาะสม

จากมุมมองการลงทุนใหม่ ผู้เชี่ยวชาญบางคนมองในแง่ดีเกี่ยวกับภาคสินทรัพย์ดิจิทัล การที่รัฐสภากำลังพิจารณาการทำให้สินทรัพย์คริปโตถูกกฎหมายภายใต้กฎหมายอุตสาหกรรมเทคโนโลยีดิจิทัล และแผนการจัดตั้งศูนย์กลางการเงินระหว่างประเทศในนครโฮจิมินห์ อาจเปิดโอกาสสำคัญมากมาย อย่างไรก็ตาม นี่คือสนามแข่งขันที่ต้องการความเข้าใจอย่างลึกซึ้งและความอดทนต่อความเสี่ยงในระดับสูง ซึ่งเป็นคุณสมบัติที่นักลงทุนทุกคนไม่ได้มี

ในขณะที่ช่องทางการลงทุนแบบดั้งเดิมและช่องทางการลงทุนใหม่ๆ ต่างแสดงให้เห็นถึงสัญญาณของความไม่มั่นคงหรือขาดความน่าดึงดูดใจ เงินฝากออมทรัพย์ในธนาคารกลับกำลังกลายเป็นทางเลือกที่มั่นคงและปลอดภัย

ดร. เหงียน ตรี เหียว ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน ให้ความเห็นว่า "ไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจที่เงินยังคง 'นิ่งอยู่' ในธนาคาร ผู้คนให้ความสำคัญกับการรักษามูลค่าเงินทุนมากกว่าการเสี่ยงเพื่อทำกำไรในตลาดที่มีความผันผวนในปัจจุบัน"

การเลือกของผู้คนเผยให้เห็นความขัดแย้งที่ชัดเจน: แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะต่ำ แต่ก็ยังคงเป็น "ช่องทางการลงทุน" ที่ได้รับความนิยมมากที่สุด

เนื่องจากตลาดการเงินและการลงทุนขาดแรงผลักดันเชิงบวกอย่างแท้จริง แนวทางการ "รอดูสถานการณ์" ผ่านการฝากเงินออมทรัพย์จึงน่าจะดำเนินต่อไปอีกระยะหนึ่ง

ที่มา: https://baodaknong.vn/thieu-kenh-dau-tu-hap-dan-dong-tien-do-don-vao-ngan-hang-255979.html