Vingroup'taki hisselerin sahibi aslında kim?

Büyük finans kuruluşlarından gelen 2025 sonu portföy raporları, Vingroup'ta yabancı fonların güçlü bir varlığını gösteriyor; özellikle de Dragon Capital'in hamlesi dikkat çekiyor.

Dragon Capital ve ETF'ler alımlarını artırarak on milyonlarca VIC hissesi edindi.

Vietnam Kurumsal Yatırımlar (VEIL) tarafından yayınlanan bir rapora göre, Kasım ayı sonu itibarıyla VIC, fonun en büyük yatırımı olup toplam net varlık değerinin (NAV) %8,3'ünü oluşturmaktadır (fonun toplam net varlıkları yaklaşık 1,9 milyar ABD dolarına ulaşmıştır). NAV (Net Varlık Değeri), bir yatırım fonunun veya portföyünün gerçek değerini temsil eden net varlık değeridir.

Böylece, yalnızca VIC'e yapılan yatırımın piyasa değeri yaklaşık 158 milyon dolara, yani yaklaşık 3.967 milyar VND'ye ulaştı. VEIL'in elinde yaklaşık 15,2 milyon VIC hissesi bulunuyor ve bu da onu şu anda en fazla hisseye sahip yatırım fonu yapıyor.

Ek olarak, VEIL ayrıca Vinhomes'in VHM hisselerinde de büyük bir paya sahip olup, bu pay net varlık değerinin %8'ini temsil etmekte ve yaklaşık 152 milyon dolar değerinde (yaklaşık 37 milyon VHM hissesine) denk gelmektedir.

Dragon Capital bünyesindeki bir diğer büyük fon olan DC Dynamic Securities Investment Fund (DCDS) de, net varlık değerinin %12'sine denk gelen ve 658 milyar VND değerinde olan (şu anda 2,5 milyon VIC hissesi tutuyor) bir payla VIC'i portföyünün en üstüne yerleştiriyor. Vinhomes'un VHM'si ise net varlık değerinin %6,4'lük payıyla ikinci sırada yer alıyor.

Ayrıca, KIM Vietnam Büyüme Fonu'nun (UCITS) yatırım portföyünde VIC hissesi, net varlık değerinin %8,6'lık ağırlığıyla (4,06 milyon dolarlık değere eşdeğer) birinci sırada yer almaktadır.

Aynı gruba ait daha büyük fonlar, örneğin KITMC Worldwide Vietnam RSP Balanced Fund ve KIM Vietnam Growth Fund - Korea, Eylül ayı sonu itibarıyla portföylerinde VIC hissesini en üst sırada gösterdi.

Pasif ETF fonları arasında VanEck Vietnam ETF, 8,6 milyondan fazla hisseyle en büyük miktarda VIC hissesine sahip. Kasım ayı sonundaki bir rapora göre, VIC, net varlık değerinin %15,49'unu oluşturarak 88,8 milyon dolara denk geliyor.

Fubon FTSE Vietnam ETF portföyünde VIC %12,61'lik paya sahipken, Vinhomes %9,7'lik payla ikinci sırada yer alıyor. Yatırım değerleri sırasıyla yaklaşık 1.886 milyar VND (7,24 milyon VIC hissesi) ve 1.451 milyar VND (14,1 milyon VHM hissesi) civarında.

Ai đang thực sự nắm cổ phần Vingroup? - 1 — Vingroup'un VIC hisseleri geçen yıl boyunca hızla yükseldi (Fotoğraf: VNDStock).

Şirketin kontrol hissesi milyarder Pham Nhat Vuong'un elinde kalmaya devam ediyor.

Fonların elinde bulunan on milyonlarca hisse, geniş çaplı yabancı müdahalesi izlenimi verse de, gerçekte bu oran Vingroup'un toplam piyasa değerinin çok küçük bir bölümünü temsil etmektedir.

Aralık ayı başlarında %100 oranında bedelsiz hisse dağıtımı tamamlandıktan sonra, grubun toplam dolaşımdaki hisse sayısı 7,7 milyar adede ulaştı. Bu nedenle, VEIL'in en büyük yatırımı bile şirketin toplam sermayesinin %0,2'sinden daha azını oluşturuyor.

Vingroup'un mevcut sahiplik yapısı, Yönetim Kurulu Başkanı Pham Nhat Vuong ile ilişkili hissedarlar arasında büyük ölçüde yoğunlaşmış durumda.

Şu anda Bay Vuong ve GSM, VinEnergo ve VinSpeed gibi ilgili kuruluşlar, şirket sermayesinin yaklaşık %58'ini kontrol etmektedir. Ayrıca, eşi Bayan Pham Thu Huong ve oğlu Bay Pham Nhat Quan Anh gibi aile üyeleri de önemli miktarda hisseye sahiptir.

Dikkat çekici bir diğer gelişme ise küçük bireysel yatırımcı sayısındaki keskin düşüş oldu. 30 Ekim itibariyle şirketin 31.273 hissedarı bulunuyor; bu da yıl başındaki sayıya kıyasla yaklaşık 25.600'lük bir azalma anlamına geliyor.

Bu olgu, perakende sermayenin kademeli olarak çekilmesi ve yerini kurumsal hissedarların ve büyük sahiplik gruplarının istikrarına bırakmasıyla birlikte güçlü bir piyasa konsolidasyon sürecini yansıtmaktadır. Bu aynı zamanda, piyasa likiditesindeki dalgalanmalardan bağımsız olarak, Vingroup'taki kontrol ve stratejik yönlendirmelerin kurucu hissedarların elinde sağlam bir şekilde kaldığı anlamına da gelmektedir.

Kaynak: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ai-dang-thuc-su-nam-co-phan-vingroup-20251229080851762.htm