AB'nin küresel rekabet gücünü artırmayı hedefleyen bir atılım.

Yavaşlayan ekonomik büyüme, parçalanmış piyasalar ve ABD ile Çin'den gelen artan rekabet baskısı ortamında, Avrupa Birliği'nin (AB) önde gelen altı ekonomisi – Almanya, Fransa, İtalya, Polonya, İspanya ve Hollanda – bölgenin finansal sistemini reforme etme konusunda önemli bir uzlaşmaya vardı. Bu adım, blok genelinde birleşik bir Sermaye Piyasası Birliği (CMU) kurmaya yönelik stratejik bir adım olarak görülüyor.

E6 grubu maliye bakanları, sermaye piyasalarında reform yapılması için baskı yapmak üzere Almanya'nın Berlin kentinde bir araya geldi. Fotoğraf: Reuters

Almanya, Fransa, İtalya, Polonya, İspanya ve Hollanda'nın (E6 grubu olarak bilinen) maliye bakanları arasında varılan bir anlaşmaya göre, kritik finansal piyasa altyapısının denetimi kademeli olarak Paris, Fransa merkezli AB finansal piyasa düzenleyicisi ESMA'ya devredilecek. Bu, denetim yetkisinin artık eskisi gibi tamamen ulusal kurumların yetki alanında olmayacağı anlamına geliyor. Bunun yerine, AB, sınır ötesi risklere etkili bir şekilde yanıt verebilecek daha merkezi ve koordineli bir denetim mekanizması oluşturmayı hedefliyor.

Almanya Maliye Bakanı Lars Klingbeil, AB'nin en büyük altı ekonomisinin reformları birlikte ilerletmek için "ulusal çıkarlarını bir kenara bırakma" isteğinin tüm birlik için önemli bir sinyal olduğunu vurguladı.

Aslında, AB 2015'ten beri, blok genelinde birleşik bir finansal piyasa oluşturma hedefiyle CMU girişimini başlattı. Bu sayede, işletmeler, özellikle küçük ve orta ölçekli işletmeler (KOBİ'ler), sermayeye daha kolay erişebilirken, yatırımcılar da sınır ötesi yatırımlar için daha geniş fırsatlara sahip oldular. Bununla birlikte, CMU'nun uygulanması, üye devletler arasındaki yasa, denetim mekanizmaları ve ulusal çıkarlardaki farklılıklar nedeniyle birçok engelle karşılaştı. Bu nedenle, AB'nin finansal sistemi oldukça parçalı kalmaya devam ediyor ve denetim faaliyetlerinin çoğu ulusal düzenleyici kurumlar tarafından yürütülüyor. Bu parçalanma, Avrupa'yı küresel rekabette önemli bir dezavantaja sokuyor.

Bu arada, ABD güçlü finansal piyasaları ve geniş ölçekli sanayi destek politikaları sayesinde küresel sermaye akışlarını çekmeye devam ediyor. Avrupa pazarının sınırlı büyüklüğü ve likiditesi nedeniyle birçok AB teknoloji şirketi hâlâ finansman için ABD pazarına yönelmek zorunda kalıyor. Çin de teknoloji ve finansal yatırımlar yoluyla ekonomik etkisini sürekli olarak genişletiyor.

Bu bağlamda, Avrupa Komisyonu'nun (AK) ESMA'ya daha fazla yetki verme yönündeki yeni önerisi, bölgenin finansal sistemini yeniden yapılandırma stratejisinin önemli bir parçası olarak görülüyor; bu strateji, Avrupa'nın gelecekteki ekonomik konumunu korumak için daha modern, entegre ve küresel olarak rekabetçi bir finansal piyasa yaratmayı amaçlıyor.

E6 maliye bakanları ayrıca, ESMA'nın yönetim yapısının, uzmanlığa, piyasa denetimi deneyimine ve üye devletler arasında coğrafi dengeyi sağlayacak şekilde etkin bir biçimde tasarlanması gerektiği konusunda da mutabık kaldılar. Bu, birçok ülkenin, tek bir AB düzeyindeki kurumda aşırı güç yoğunlaşmasının ulusal düzenleyicilerin rolünü zayıflatabileceği veya blok içinde çıkar dengesizliği yaratabileceği yönündeki endişelerini gidermeyi amaçlamaktadır.

E6 anlaşmasındaki bir diğer önemli nokta, AB denetim organlarının kripto para ticareti alanındaki yetkisinin artırılmasıdır. Son yıllarda Avrupa'da kripto para piyasası hızla büyüdü, ancak bu durum spekülasyon, dolandırıcılık ve kara para aklama ile ilgili birçok riski de beraberinde getirdi. AB, bu sektörü düzenlemek için MiCA yasal çerçevesini yayınladı, ancak uygulama hala büyük bir zorluk teşkil ediyor. AB denetim organlarının yetkisinin artırılmasının, sınır ötesi ticaret faaliyetlerinin daha iyi kontrol edilmesine ve işletmelerin üye devletler arasındaki yasal farklılıkları istismar etme riskinin azaltılmasına yardımcı olması bekleniyor.

Ayrıca, E6 grubu, işletmeler için sermaye mobilizasyonunu kolaylaştırmak amacıyla sınır ötesi yatırım fonlarına yönelik engellerin azaltılması gerektiği konusunda da mutabık kaldı. Ekonomik uzmanlara göre, bu, Avrupa'nın yeşil dönüşüm, yüksek teknoloji, yapay zeka ve savunma gibi stratejik sektörlere yatırımı artırması için önemli bir faktördür.

E6 grubu içinde fikir birliğine varılmasına rağmen, reform önerisinin resmen kabul edilebilmesi için kalan 21 üye devletin de desteğine ihtiyacı var. Birçok küçük ülkenin ulusal finans sistemleri üzerindeki kontrolünü kaybetme korkusu nedeniyle müzakere sürecinin zorlu geçmesi bekleniyor. Bu engelin aşılması durumunda, AB bölgesel finansal entegrasyonda önemli bir atılım gerçekleştirecek, küresel ekonomik konumunu güçlendirecek ve önümüzdeki on yıllar boyunca yeni bir büyüme ivmesi yaratacaktır.

Kaynak: https://hanoimoi.vn/buoc-dot-pha-nham-tang-suc-canh-tranh-toan-cau-cua-eu-976397.html