Altın fiyatlarındaki farkın kısa vadede daralması olası görünmüyor.
Yurtiçi ve yurtdışı altın fiyatları arasındaki önemli fiyat farkı ve altın spekülasyonu, yalnızca Vietnam'a özgü olmayıp birçok başka ülkede de görülmektedir. Uzmanlara göre, Vietnam benzer koşullara sahip ülkelerin deneyimlerinden ders çıkararak altın piyasası yönetim yöntemlerini kademeli olarak geliştirip daha etkili hale getirebilir.
Báo Đắk Nông•19/05/2025
Süregelen arz sıkıntısı nedeniyle altın fiyat farkını kapatmak zor.
Yurt içi ve yurt dışı altın fiyatları arasındaki fark yüksek seviyede kalmaya devam ediyor; tael başına yaklaşık 18 milyon VND civarında olan bu fark, Vietnam Merkez Bankası'nın 2024 yılında altın piyasasına müdahale etmek için bir dizi önlem uygulamaya koymasından önceki seviyeye denk geliyor.
Vietnam Devlet Bankası, Ulusal Meclis'e sunduğu raporda, yerel ve uluslararası altın fiyatları arasındaki önemli farkın nedenlerinden birinin, 2025 yılının başından beri piyasadaki altın külçe arzının takviye edilmemiş olması olduğunu açıkça kabul etti.
Ayrıca, bazı işletmelerin ve bireylerin piyasa dalgalanmalarından yararlanarak spekülasyon yapabileceği, fiyatları şişirebileceği ve yasa dışı yollarla kar elde edebileceği ihtimali de göz ardı edilemez.
Dünya Altın Konseyi'nin (WGC) Asya-Pasifik (Çin hariç) Bölge Direktörü ve Küresel Merkez Bankası Direktörü Shaokai Fan, basına yaptığı açıklamada, Vietnam'ın yerel ve uluslararası altın fiyatları arasında önemli bir fark yaşayan tek ülke olmadığını belirtti.
Bunun temel nedeni, birçok ülkenin altın ithalatını kontrol altına almak için ithalat kısıtlamaları veya yüksek vergiler uygulama gibi politikalar izlemesi ve bunun da arz ve talep arasında dengesizliğe yol açmasıdır. Çin'i örnek gösteren konuşmacı, burada yerel altın fiyatlarının dünya fiyatlarından önemli ölçüde daha yüksek olduğunu belirtti.
Bay Fan'a göre, Vietnam'daki altın spekülasyonu münferit bir olay değil, oldukça liberal piyasalarda yaygın bir tepkidir. Bununla birlikte, düzenleyici otoritelerin aşırı spekülasyonu önlemek için sıkı kontroller uygulaması gerektiği konusunda uyardı; zira bu durum piyasada ve yatırım ortamında olumsuz dalgalanmalara neden olabilir.
Bu durum ışığında, Başbakan Pham Minh Chinh, 13 Mayıs 2025 tarihli 64/CD-TTg sayılı Resmi Yazısında, Vietnam Merkez Bankası'ndan yurt içi ve yurt dışı altın fiyatlarındaki dalgalanmaları yakından izlemesini ve gerektiğinde piyasa istikrar önlemlerini proaktif olarak uygulamaya koymasını istemiştir.
Başbakan ayrıca Vietnam Merkez Bankası'ndan altın ticareti yapan işletmeler ve kredi kuruluşlarına yönelik denetimlerin sonuçlarını derhal açıklamasını istedi. Kamu Güvenliği Bakanlığı, kaçakçılık, spekülatif kar elde etme, piyasa manipülasyonu ve yasadışı ticaret gibi altın ticareti faaliyetlerindeki kanun ihlallerine karşı sert önlemlerin acilen uygulanması için Vietnam Merkez Bankası ve diğer ilgili kurumlarla koordinasyon sağlamakla görevlendirildi.
Bununla birlikte, Bay Shaokai Fan, Vietnam halkının altına olan tercihinin çok güçlü kaldığını ve altın yatırımına olan talebin hala yüksek olduğunu belirtti. Bu nedenle, altın arzını artırmak için etkili önlemler alınmazsa, yerel ve uluslararası altın arasındaki fiyat farkının bir süre daha devam etmesi muhtemeldir.
Vietnam, benzer koşullara sahip ülkelerin deneyimlerinden ders çıkararak altın piyasası yönetim yöntemlerini kademeli olarak daha etkili bir şekilde geliştirebilir ve yenilikler getirebilir.
Altına olan para akışı duracak gibi görünmüyor.
Dünya altın fiyatları 22 Nisan 2025'te ons başına yaklaşık 3.500 dolara ulaşmıştı, ancak ABD ve Çin'in ticaret müzakerelerinde ilk ilerlemeyi kaydetmesinin ardından fiyatlar ons başına 3.200 doların biraz üzerine geriledi. Shaokai Fan'a göre, bu tür jeopolitik ve ekonomik bilgiler sürekli değişebiliyor; bu da altın fiyatlarındaki artış ve azalış döngülerini daha kısa ve daha tahmin edilemez hale getiriyor.
VPBank Menkul Kıymetler Anonim Şirketi'nin (VPBankS) Dijital İşletme Direktörü Bay Nguyen Viet Duc, piyasanın hızlı yükseliş dönemlerinden sonra sık sık sert düzeltmeler yaşadığı göz önüne alındığında, şu anda altına yatırım yapmanın önemli riskler taşıdığı konusunda uyardı.
Bununla birlikte, birçok uzman orta ve uzun vadede altın fiyatlarındaki artış beklentisini hala çok olumlu olarak değerlendiriyor. Altın aşağı yönlü baskı yaşasa bile, düşüş genellikle çok derin olmuyor çünkü büyük kurumsal yatırımcıların dip alım faaliyetleri, daha fazla fon dağıtmak için fırsat kolluyor.
Dünya Altın Konseyi'nden alınan veriler, 2025 yılının ilk çeyreğinin sonu itibarıyla ETF'ler tarafından tutulan toplam altın miktarının 552 tona ulaştığını gösteriyor; bu, geçen yılın aynı dönemine göre %170'in üzerinde bir artış ve 2022 yılının ilk çeyreğinden bu yana en yüksek seviye anlamına geliyor. Shaokai Fan, altın ETF'lerine girişlerin Nisan 2025'te de artmaya devam edeceğini öngörüyor. Ticaret görüşmelerinin etkisiyle Mayıs ayında hafif bir düşüş yaşanabileceğini belirtse de, yıl sonuna kadar genel eğilimin altın yatırımlarına yönelik sermaye akışında artış yönünde devam edeceğine inanıyor.
Şu anda ETF'ler tarafından tutulan altının toplam değeri 345 milyar dolara ulaşarak tarihin en yüksek seviyesine çıktı. Buna ek olarak, özellikle Orta Doğu ve Çin gibi bölgelerde fiziksel altına olan talep de küresel olarak keskin bir şekilde arttı.
2025 yılının ilk çeyreğinde Çin, 124 ton altın satın aldı; bu, tarihteki en yüksek ikinci çeyreklik rakam olup, Çinli bireysel yatırımcıların hisse senedi ve gayrimenkul gibi daha az cazip yatırım kanallarından uzaklaşmasını yansıtıyor.
Merkez bankalarının altın talebi de yüksek seyretmeye devam ediyor. Bu grubun net altın alımlarının 2025 yılında 1.000 tonu aşabileceği tahmin ediliyor. Yıl başından bu yana Polonya, Çin, Kazakistan ve Çek Cumhuriyeti merkez bankaları aktif olarak altın alımı yapıyor.
Özellikle, önceki yıllarda fiyatlar yükseldiğinde genellikle altın satan Kazakistan Merkez Bankası, artık altın satmayacağını ve gelecekte de altın rezervlerini artırmaya devam edeceğini açıkladı.
Şu anda altın, küresel merkez bankalarının rezerv varlık portföylerinin yalnızca yaklaşık %5-10'unu oluşturuyor; bu da özellikle ABD doları ve ABD devlet tahvillerinin devam eden istikrarsızlığı göz önüne alındığında, daha fazla birikim için önemli bir alan olduğu anlamına geliyor.
Ayrıca, küresel ekonomik ve siyasi durum karmaşık ve öngörülemez olmaya devam ederek altın fiyatlarını daha da destekliyor.
Analistler, altın talebinin yakın gelecekte hızla artmaya devam edeceğini ve bunun da altın fiyatlarının yüksek kalmasında veya yükseliş trendini sürdürmesinde önemli bir faktör olacağını düşünüyor.
Yorum (0)