Dağıtılmış hissedarlar yeni bağış toplama planına itiraz ediyor

Bu yıl da eski senaryonun tekrarlanması mümkün; dağınık hissedar yapısı ve büyük yatırımcıların kontrol eksikliği, birçok işletmenin yıllık genel kurul toplantılarını başarıyla düzenlemesini zorlaştırıyor.

Tamamlanmamış bağış toplama planı

2024 yılı genel kurul toplantı döneminin en yoğun dönemine girilirken, hissedarların katılmaması nedeniyle bir dizi başarısız toplantı yapılmaya başlandı.

Ba Ria - Vung Tau Konut Geliştirme Anonim Şirketi (Hodeco, kod HDC), 6 Nisan'da Genel Kurul Toplantısı düzenledi, ancak toplam oy hakkına sahip hisse senedi sayısının yalnızca %47,91'i katıldı. Şirket, ikinci toplantıyı 2 Mayıs'ta yapmayı planlıyor. 31 Aralık 2023 itibarıyla Hodeco'nun, esas sermayesinin %9,84'üne sahip olan Yönetim Kurulu Başkanı Doan Huu Thuan adında tek bir büyük hissedarı olduğu, esas sermayenin kalan %90,16'sının ise esas sermayenin %5'inden azına sahip küçük hissedarlardan oluşan bir gruba ait olduğu biliniyor.

Daha önce, 5 Nisan'da CEO Grup Anonim Şirketi (kod: CEO) de Genel Kurul Toplantısı düzenlemiş, ancak toplam oy hakkına sahip hissedarların yalnızca %33,98'i katılmıştı. Bu nedenle Genel Kurul Toplantısı başarısız olmuş ve şirket, 3 Mayıs'ta ikinci kez toplantı düzenlemeyi planlamak zorunda kalmıştı. Ekim 2023 tarihli teklifin ardından yapılan büyük hissedarlar listesinin güncellenmesinde, CEO'nun, %18,9'luk sermaye payına sahip Yönetim Kurulu Başkanı Doan Van Binh ve %8,26'lık sermaye payına sahip Truong Thuan Ticaret ve Yatırım Şirketi Limited olmak üzere iki büyük hissedarı bulunmaktadır. Kalan %72,84'lük sermaye payı ise %5'ten az sermaye payına sahip küçük hissedarlara aittir.

Hoa Binh İnşaat Grubu, yeni sermaye çağrısı planına göre, teklifi 2024'ün ilk çeyreğinde sonlandırmak yerine, 2024'te uygulama süresini 2025'e uzatmayı hedefliyor.

Ayrıca, Grup, özel olarak arz edilen hisse senedi hacmini 220 milyon adetten 200 milyon adete düşürürken, borçlanmaya dönüştürülen hisse senedi sayısını 41,5 milyon adet artırarak 74 milyon adete çıkardı.

Hodeco ve CEO Grubunun, hissedar katılımının asgari düzeyde olması nedeniyle ilk Genel Kurul Toplantısını başarıyla düzenleyememesi, en azından Genel Kurul Toplantısı başarıyla düzenlenene kadar iş planı ve sermaye seferberliğinin hayata geçirilememesi anlamına gelmektedir.

2023 yılı sonu itibarıyla Hodeco'nun 17,5 milyar VND nakit fonu (toplam varlıkların %0,37'sini oluşturmaktadır), 1.704,7 milyar VND toplam borcu ise öz sermayenin %89,4'üne denk gelmektedir (sektör ortalamasına göre kaydedilen toplam borç/öz sermaye oranı %69'dur). Şirket, yalnızca 2023 yılında 2.856 milyar VND'ye kadar yatırım yapmayı planlamaktadır.

Hodeco, yatırım planına hizmet etmek için 2024 yılında banka kredileri ve ihraçlar yoluyla sermaye seferberliği yoluyla 1.000 milyar VND tutarında kaynak sağlamayı planlamaktadır. Özellikle tahvil ihraç planı kapsamında Şirket, bireysel tahvillerde azami 500 milyar VND tutarında ihraç gerçekleştirmeyi planlamaktadır.

Paydaşlara ulaşma girişimleri

Dağınık hissedarların aynı sıkıntısını yaşayan, asgari katılımın sağlanamaması nedeniyle hissedar toplantılarının defalarca gerçekleştirilemediği bazı işletmeler, her ne kadar bu yıl henüz hissedar toplantılarını gerçekleştirmemiş olsalar da yeni hissedarlara ulaşmak için girişimlerde bulundular.

İnşaat Geliştirme Yatırım Anonim Şirketi'nde (DIC Corp, kod: DIG), Genel Kurul her yıl yalnızca Vung Tau şehrinde (Ba Ria - Vung Tau) düzenlenmektedir. Bu durum, Yönetim Kurulu Başkanı Nguyen Thien Tuan'ın ailesinin 2022 sonu ve 2023 başında hissedarlık payını sürekli olarak azaltması sonucunda, Şirket'in hissedarlık yapısının dağılması durumunda küçük ve orta ölçekli hissedarların toplantıya katılmasını engellemektedir.

DIC Corp, bu yıl, dünyanın dört bir yanındaki bireysel yatırımcıların Kongre'ye katılımını kolaylaştırmak ve geçen yıla kıyasla başarılı bir organizasyon olma şansını artırmak için yüz yüze ve çevrimiçi toplantıları birleştirme girişimini başlattı. 31 Aralık 2020 itibarıyla DIC Corp'un 4 büyük hissedarı olduğu, küçük hissedarların dış hisse oranının tüzük sermayesinin %39,73'ü olduğu biliniyordu; ancak 31 Aralık 2023 itibarıyla bu oran tüzük sermayesinin %82,16'sına ulaşmıştı.

Benzer şekilde, LDG Yatırım Anonim Şirketi (kod LDG) ve Hoa Binh İnşaat Grubu Anonim Şirketi (kod HBC), 2024 yılında eş zamanlı olarak çevrimiçi Genel Kurul toplantıları gerçekleştirecek. Özellikle Hoa Binh İnşaat Grubu oldukça ilginç bir örnek teşkil ediyor.

Hoa Binh İnşaat Grubu, 18 Ekim 2023 tarihinde olağanüstü bir Genel Kurul toplantısı düzenledi. Yeni sermaye seferberliği planının ve borç dönüşüm planının onaylanabilmesi için toplantının ikinci kez yapılması gerekiyor. Ancak, Grup, 25 Nisan'da yapılacak Genel Kurul toplantısına sunduğu dilekçede, yakın zamanda onaylanan sermaye çağrısı planını iptal etti ve aynı zamanda yeni sermaye çağrısı planını da onaylamak istedi.

Nitekim, 2023 yılı sonunda Hoa Binh İnşaat Grubu'nun 3.240,3 milyar VND tutarında birikmiş zararı vardı; bu da esas sermayesinin %118,2'sine denk geliyordu ve denetçiler, birikmiş zararlar ve bazı vadesi geçmiş borçlar nedeniyle faaliyetlerine devam edebilme kabiliyetinden şüphe duyuyordu. Genel Kurul toplantısının sürekli olarak yapılamaması, yeniden yapılandırma için yeni nakit akışı sağlanmasında zorluklara yol açmanın yanı sıra, hisselerin HoSE'den ek cezalar alması riskini de beraberinde getiriyor.

Ho Chi Minh City Altyapı Yatırım Anonim Şirketi (kod CII) de dağınık bir hissedar yapısına sahip olup, Genel Kurul Toplantısını defalarca başarıyla gerçekleştirememiştir. 2023 yılında ayrıca, lider şirketlerin dönüştürülebilir tahvil satın almak için para toplamak amacıyla hisselerini satması ve bunun sonucunda dışarıdaki dolaşımdaki hisse oranının daha da artmasına tanık olunmuştur.

25 Aralık 2023 tarihi itibarıyla Ho Chi Minh City Altyapı Yatırım Anonim Şirketi, Yönetim Kurulu ve İcra Kurulu üyelerinin neredeyse tamamının, tüzük sermayesinin %0,13'üne sahip olan Başkan Le Vu Hoang ve tüzük sermayesinin %0,25'ine sahip olan Yönetim Kurulu üyesi ve Genel Müdür Yardımcısı Nguyen Mai Bao Tram dışında hisseye sahip olmadığını kaydetti.

Şirket, son Genel Kurul toplantılarında yatırımcıları toplantıya katılmaya veya Şirket temsilcilerini yetkilendirmeye teşvik etmek amacıyla nakit teşvikler önermiştir. Ancak bu teşvikler çok etkili olmadığı için, Şubat 2024 sonunda yapılan Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı'nın başarılı olması için ikinci kez düzenlenmesi gerekmiştir.

[reklam_2]
Kaynak