MWG hisseleri yakında VNDiamond endeksine dahil edilecek mi?

MBS'nin hesaplamalarına göre, Mobile World Investment'ın iş sonuçlarının 2024 yılının ilk yarısında toparlanması, MWG'nin Fiyat/Kazanç oranını (P/E) yukarı çekerek, P/E kriterlerini karşılayacak bir seviyeye ulaşmasını sağlayabilir.

Nisan 2024'te Ho Chi Minh Şehri Menkul Kıymetler Borsası (HoSE) tarafından fiyat/kazanç oranı gereksinimlerini karşılamadığı gerekçesiyle VN Diamond endeksinden resmi olarak çıkarılan perakende devinin hisseleri, Ekim ayındaki portföy yeniden yapılandırması (gözden geçirme) sırasında geri dönme şansına sahip olabilir.

Yeni yayınlanan bir analiz raporuna göre, MB Securities Joint Stock Company (MBS), Mobile World Investment Joint Stock Company'nin MWG hisselerinin Ekim 2024'teki inceleme döneminde VNDiamond endeksine yeniden dahil edilme olasılığının yüksek olduğuna inanıyor. Menkul kıymetler firması, MWG'nin iş sonuçlarının 2024 yılının ilk yarısında toparlandığını savunuyor.

MBS'nin tahminine göre, "Hisse senedi fiyatı ile hisse başına kazanç (EPS) arasındaki ilişkiyi yansıtan MWG'nin Fiyat/Kazanç (P/E) oranı şu anda 46,x seviyesinde olup, bu da P/E kriterlerini karşılamak için muhtemelen yeterlidir. Ayrıca, yabancı sahiplik limiti (FOL) %95,6 seviyesindedir; bu da MWG'nin inceleme döneminde %95'in üzerindeki FOL şartını da karşılamasının muhtemel olduğu anlamına gelir."

MBS raporu ayrıca, şirketin 2024 yılının ikinci yarısında güçlü büyüme trendini sürdüreceğini ve 2024 yılı için 4.571 milyar VND (yıllık bazda %2621 artış) ve 2025 yılı için 5.238 milyar VND (yıllık bazda %14,6 artış) net kar öngördüğünü belirtiyor. 2024 ve 2025 yılları için öngörülen Fiyat/Kazanç oranları sırasıyla 22,3x/19,5x olup, Bach Hoa Xanh'ın güçlü ivmesi sayesinde 2017-2021 dönemi ortalaması olan 15,6 katından daha yüksektir.

2024'ten sonra, BİT-CE (dizüstü bilgisayarlar, tabletler, telefonlar, klimalar, buzdolapları, çamaşır makineleri, televizyonlar vb.) alanındaki istikrarlı büyümenin yanı sıra, MBS, uzun vadede şirketin daha yüksek bir değerlemeye ulaşmasına yardımcı olacak modern perakende gıda sektöründe de potansiyel fırsatlar görüyor.

Statista'ya göre, bakkal pazarının değeri yaklaşık 50 milyar dolar olup, Bach Hoa Xanh bu pazarın yalnızca yaklaşık %2'sini oluşturmaktadır; bu da önemli bir genişleme potansiyeline işaret etmektedir. Dahası, Bach Hoa Xanh gibi modern bakkal perakende modeli, pazar penetrasyon oranının %15 gibi nispeten düşük kalması nedeniyle potansiyel fırsatlar da sunmaktadır; oysa diğer gelişmiş ülkelerde bu oran %34'ü aşmaktadır.

Elbette, endeks sepetine hisse senedi ekleme ve çıkarma süreci belirli kriterlere uymalıdır. Son zamanlarda, Ho Chi Minh Şehri Menkul Kıymetler Borsası, endeksi iyileştirmek amacıyla Vietnam Elmas Hisse Senedi Endeksi'nin (VNDiamond Index) oluşturulması ve yönetimine ilişkin 3.0 sürümünü yayınladı. Bu sürüm, 30 Eylül 2022'de yayınlanan 2.1 sürümünün yerini alıyor ve esas olarak likidite koşulları ve sepet içindeki hisse senetlerinin seçim kriterleriyle ilgili düzenlemeleri içeriyor.

3.0 sürümü, Bölüm 3.6.1'deki Fiyat/Kazanç oranı düzenlemelerine vergi sonrası hisse başına kazanç için çeşitli yeni tanımlar ekledi. Aynı zamanda, fiyat endeksi hesaplama formülüne wS parametresini ekleyerek ve sınırlandırarak; endeks hesaplama formülündeki wFOL ölçeğini ayarlayarak; ve TRI endeksi hesaplama formülüne wS parametresini ekleyerek endeks hesaplama formülündeki bazı parametreleri ve ölçekleri düzenledi…

MWG hisseleri, yüksek likiditeleri nedeniyle genellikle yatırımcı sermayesini cezbetmektedir. Son zamanlarda, şirketin Yönetim Kurulu Başkanı Sayın Nguyen Duc Tai, 1 milyon MWG hissesini satmak için kayıt yaptırdı. İşlemin, 9 Eylül ile 8 Ekim tarihleri ​​arasında, borsada müzakere yoluyla veya emir eşleştirme yöntemiyle gerçekleşmesi bekleniyor. İşlem başarılı olursa, Sayın Tai, Mobile World Group'taki sahipliğini %2,287'yi temsil eden 33,44 milyon hisseden, %2,219'u temsil eden yaklaşık 32,44 milyon hisseye düşürecektir. Bu, Başkanın yıl başından bu yana üçüncü kez hisse satışı gerçekleştirmesidir. Daha önce, Haziran 2024'te Sayın Tai, 2 milyon MWG hissesini başarıyla satmıştı.

Öte yandan, bu yılın başlarında gerçekleştirilen 2024 Yıllık Genel Kurul Toplantısı'nda hissedarlar, öz sermayeyi ve mevcut hisse sayısını azaltmak amacıyla, 100 milyar VND'ye kadar hisse geri alımı yapılmasına onay verdi; uygulamanın 2024 yılında gerçekleşmesi bekleniyor. Şirket, yasal düzenlemeler ve piyasa koşullarına uygun olarak, zamanlama ve satın alma fiyatına karar verme yetkisini Yönetim Kuruluna verecektir.

Hisse geri alımını açıklayan Yönetim Kurulu Başkanı Nguyen Duc Tai şunları söyledi: “Hazine hisselerini geri almanın amacı, hissedarlar için sahiplik oranını ve değeri artırmaktır, hisse fiyatını yapay olarak şişirmek değildir. Fiyat yükselse de düşse de, yine de devam edeceğiz. Örneğin, bu yıl 2.400 milyar VND kar elde edersek, gelecek yıl hisse fiyatı nasıl yükselirse yükselsin, bunun yaklaşık %20'sini 500 milyar VND değerinde hisse geri alımı için kullanacağız.”

MWG hisseleri şu anda borsada hisse başına yaklaşık 68.000 - 69.000 VND seviyesinde işlem görüyor ve bu da yıl başından bu yana %60'ın üzerinde bir artışı temsil ediyor.

Kaynak: https://baodautu.vn/co-phieu-mwg-se-som-tro-lai-ro-vndiamond-d224083.html