Altın ve gümüşün parlaklığı soluyor mu?

2025'te yaşanan patlayıcı büyüme döneminin ardından, ABD dolarının güçlenmesi ve güvenli liman talebinin zayıflamasıyla altın ve gümüş fiyatları istikrar kazanıyor ve bu değerli metallerin cazibesi azalıyor. Birçok uzman, altın ve gümüş fiyatlarında kısa vadede güçlü bir toparlanma olasılığının oldukça düşük olduğuna inanıyor.

26 Haziran'da spot altın fiyatı ons başına 4.000 dolar civarında dalgalandı. Fotoğraf: Yonhap/VNA

26 Haziran'da spot altın fiyatları ons başına 4.000 dolar civarında dalgalandı ve 2025'te belirlenen tarihi zirveden önemli ölçüde düşük seyretti. Bu arada, spot gümüş vadeli işlemleri ons başına 57,5 ​​dolar civarındaydı; bu da yılın başındaki seviyenin yaklaşık %20 altında ve hala kritik psikolojik eşik olan ons başına 60 dolara geri dönemedi. Bu gelişme, altın fiyatlarının %66, gümüş fiyatlarının ise %135'in üzerinde artarak küresel finans piyasasının en iyi performans gösteren varlıklarından ikisi haline geldiği önceki yılla tam bir tezat oluşturuyor. Süregelen enflasyon, jeopolitik istikrarsızlık ve dünya çapındaki merkez bankalarının agresif alımları, güvenli liman varlıklarına olan talebi körükledi.

Ancak mevcut durum önemli ölçüde değişti. Orta Doğu'da gerginliğin azalmasına dair işaretlerin ardından, güvenli liman varlığı olarak cazibesi azaldığı için altın fiyatları düştü; buna karşılık ABD doları güçlendi ve büyük merkez bankaları enflasyonla mücadelede daha şahin bir duruş sergilemeye başladı.

Macquarie Financial Group uzmanlarına göre, yatırımcılar şu anda daha büyük bir soruya odaklanmış durumda: Enflasyonun yüksek seyretmeye devam edip etmeyeceği ve bunun merkez bankalarını parasal sıkılaştırma döngülerini uzatmaya zorlayıp zorlamayacağı. Piyasa şu anda Federal Rezerv'in (FED) 2026'nın dördüncü çeyreğinde faiz oranlarını artıracağını bekliyor.

CME'nin FedWatch aracına (Fed'in olası eylemlerini tahmin etmeye yardımcı olan bir tahmin aracı) göre, yatırımcılar Fed'in faiz oranlarını Eylül 2026 gibi erken bir tarihte artırabileceği ihtimaline bahis oynuyor. Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Japonya Merkez Bankası (BOJ) da enerji fiyat baskılarına yanıt olarak yakın zamanda faiz oranlarını artırdı.

Bunlar da ilginizi çekebilir

Başkan Putin, Ukrayna çatışmasına ilişkin yeni bir öneri ve Kiev'in Kursk'a saldırmasının bedelini açıkladı.Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'e göre, Ukrayna ile ilgili müzakerelere dair temaslar, yeni teklifler de dahil olmak üzere hâlâ devam ediyor.

Tayland: Bangkok Valisi Chadchart ezici bir zaferle yeniden seçildi.Resmi olmayan oy sayımlarına göre Chadchart Sittipunt 1,4 milyondan fazla oy alarak Bangkok Valisi olarak yeniden seçildi ve veri odaklı kentsel yönetim modelini sürdürmeye devam etti.

Rusya Devlet Başkanı, Ukrayna saldırısı nedeniyle yakıt kıtlığı yaşandığını kabul etti.Başkan Vladimir Putin, enerji altyapısına yönelik saldırıların Rusya'da bazı yakıt kıtlıklarına yol açtığını ancak durumun henüz kritik olmadığını söyledi.

Altın ve gümüş için yüksek faiz oranlı ortam önemli bir dezavantajdır. Hisse senetleri veya tahvillerin aksine, değerli metaller nakit akışı veya getiri üretmez. Faiz oranları yükseldiğinde, altın ve gümüş tutmanın fırsat maliyeti de artar ve sermaye daha yüksek getiri sağlayan varlıklara kayar. Macquarie uzmanları, küresel ekonominin toparlanması ve para politikasının sıkılaştırılması devam ederse, altın fiyatlarının bu yılın geri kalanında dalgalı kalabileceğini ve sonraki yıllarda aşağı yönlü bir döngüye girebileceğini düşünüyor.

Macquarie, yıl sonu altın fiyatı tahminini ons başına 4.400 dolardan 4.300 dolara düşürdü. Şirkete göre, küresel ekonomi istikrar kazandıkça ve sermaye daha yüksek getiri sağlayan varlıklara geri döndükçe, altın fiyatlarının 2027'den itibaren ons başına yaklaşık 4.200 dolara düşmesi ve on yılın sonuna kadar düşüş trendini sürdürmesi bekleniyor.

Altına kıyasla gümüş, mevcut dönemde daha kırılgan olarak değerlendiriliyor. Macquarie uzmanları, Mayıs 2026'da kar alma baskısının gümüş fiyatlarını etkilediğini ve piyasanın şu anda makroekonomik faktörlerden, özellikle de Fed'in faiz artırımı beklentilerinden etkilendiğini söylüyor. Kuruluşa göre, altın gibi gümüş fiyatlarının da yılın geri kalan aylarında dar bir aralıkta dalgalanması ve 2027'den itibaren kademeli olarak düşmesi muhtemel. Macquarie uzmanları, kısa vadeli toparlanmalar sayesinde gümüş fiyatlarının bu yılın dördüncü çeyreğinde ons başına yaklaşık 70 dolara ulaşabileceğini, ancak 2027'nin sonuna kadar ons başına yaklaşık 65 dolara düşeceğini tahmin ediyor.

Kısa vadeli yukarı yönlü trend duraklamış olsa da, altın için uzun vadeli görünüm merkez bankalarının rezerv alımlarıyla desteklenmeye devam ediyor. Dünya Altın Konseyi'nin son anketine göre, küresel merkez bankalarının çoğu, rezervleri çeşitlendirmek ve enflasyona ve jeopolitik risklere karşı korunmak için gelecek yıl altın varlıklarını artırmaya devam etmeyi bekliyor. Bu, altına olan temel talebin ortadan kalkmadığını gösteriyor. Bununla birlikte, kısa vadede altın piyasası hala çeşitli olumsuzluklarla karşı karşıya.

Singapur merkezli Oversea-Chinese Banking Corporation (OCBC) analistleri, 25 Haziran'da yayınladıkları bir raporda, kritik 4.000 dolar/ons seviyesini kaybettikten sonra altın fiyatlarının yükselen reel faiz oranlarından dolayı önemli bir baskı altında olduğunu belirtti. OCBC'ye göre, altın için orta vadeli görünüm olumlu kalırken, Fed'den gelen son şahin sinyaller ve yüksek reel faiz ortamı, yatırımcıların kısa vadede daha temkinli davranmasını gerektiriyor.

Amerika Birleşik Devletleri - Vietnam: Kaçırma

Vietnam, ABD şirketlerini yüksek teknoloji alanındaki yatırımlarını genişletmeye teşvik ediyor.26 Haziran sabahı, Hükümet Merkezi'nde Başbakan Yardımcısı Ho Quoc Dung, Coherent Group (ABD) Tedarik Zinciri Direktörü Jeff Place'i kabul etti. Görüşmede Başbakan Yardımcısı, Vietnam'ın ABD şirketlerini özellikle yüksek teknoloji, inovasyon ve yarı iletken sektörlerinde yatırımlarını genişletmeye teşvik ettiğini belirtti.

ABD işletmelerini yüksek teknoloji sektörlerine yatırım yapmaya teşvik edin.Başbakan Yardımcısı Ho Quoc Dung, Vietnam'ın ABD şirketlerinin özellikle yüksek teknoloji sektörlerinde ve yüksek katma değerli sektörlerde faaliyetlerini genişletmeye devam etmesini memnuniyetle karşıladığını söyledi.

Vietnam ve Amerika Birleşik Devletleri, savaşın sonuçlarıyla mücadele konusunda işbirliğini güçlendiriyor.VTV.vn - 22 Haziran'da Genel Sekreter ve Cumhurbaşkanı To Lam, ABD Donanması Geçici Sekreteri Hung Cao'yu kabul etti.

Geçtiğimiz hafta Almanya'nın Deutsche Bank'ı, altın piyasasında "şahinlerin iyimserlerden daha fazla olduğunu" belirtti. Banka, Fed'in faiz oranlarını değiştirmemeye devam etmesi durumunda altın fiyatlarının üçüncü çeyrekte ons başına 4.300 dolara kadar yükselebileceğini öngördü. Daha olumsuz bir senaryoda ise Deutsche Bank, Fed'in faiz oranlarını üç ila dört kez daha artırması durumunda altın fiyatlarının ons başına yaklaşık 3.800 dolara düşebileceği konusunda uyardı.

Kaynak: https://hanoimoi.vn/hao-quang-cua-vang-bac-dang-nhat-dan-1209408.html