ABD-İran anlaşmasının ardından piyasalar yükselişe geçti.
Pazartesi günü, ABD ve İran arasında varılan ön ateşkes, Şubat ayı sonlarında çatışmanın başlamasından bu yana küresel piyasalar için en olumlu işlem seanslarından birini sağladı. Petrol fiyatları düştü, hisse senetleri yükseldi ve birçok yatırımcı yılın en büyük enerji şokunun sona ermekte olduğuna inanıyor.
Dünyanın en önemli enerji nakliye yollarından birini felç eden üç aydan fazla süren çatışmanın ardından, Amerika Birleşik Devletleri ve İran, düşmanlıkları sona erdirmek ve Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak için bir çerçeve anlaşmasına vardılar. Bu su yolu, çatışma nedeniyle kesintiye uğramadan önce küresel petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) trafiğinin yaklaşık %20'sini karşılıyordu. ABD Başkanı Donald Trump, sosyal medya platformu Truth Social'da petrol tankerlerinin Hürmüz Boğazı'ndan yeniden geçmeye başladığını duyurdu.
Gemiler yeniden hareket etmeye başladı ve birçok petrol tankeri Hürmüz Boğazı'ndan ayrıldı. Tamamen güvenli ve açık olan Güney Kanalı üzerinden seyahat ediyorlar. Diğer nakliye rotaları da faaliyette.
Bu haber piyasada anında iyimserliği artırdı. Brent petrol fiyatları yaklaşık %5 düşerek neredeyse üç ayın en düşük seviyesine geriledi.
Avrupa borsaları tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı. Yatırımcılar için bu, sadece bir barış sinyalinden daha fazlası. Daha da önemlisi, aylarca süren aksaklıkların ardından küresel enerji arzının olası bir şekilde yeniden sağlanabileceği ihtimalini işaret ediyor. Aslında, petrol fiyatları yükselmeye başladığı Nisan ayından itibaren birçok yatırım fonu, tarafların sonunda diplomatik bir çözüm bulmak zorunda kalacaklarına dair bahis oynamıştı. Ve şimdi, ilk kez, nispeten net bir yol görüyorlar.
Consorsbank'ta piyasa analisti olan Jochen Stanzl şunları söyledi: "Haftalar süren müzakerelerin ardından ilk kez Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak için somut ve güvenilir bir plana sahibiz. Bu, enflasyondan endişe duyanlar ve merkez bankalarının sıkı para politikalarını sürdürmek zorunda kalacağından kaygı duyanlar için iyi bir haber."
Ancak, Hürmüz Boğazı üzerinden gemi trafiğinin tamamen eski haline getirilmesi, mahsur kalan yüzlerce geminin normal operasyonlarına geri döndürülmesi, denizcilik sigorta primlerinin istikrara kavuşturulması ve enerji tedarik zincirlerinin yeniden kurulması zaman alacaktır. Birçok büyük nakliye şirketi temkinli davranmaya devam ediyor ve bölgeden operasyonlarına tamamen yeniden başlamak için acele etmiyor.
ABD-İran anlaşmasının ardından petrol fiyatları keskin bir düşüş gösterirken, hisse senetleri de yükselişe geçti; ancak tüketiciler ve merkez bankaları henüz rahat bir nefes alamıyor.
Enflasyon Amerikan hane halklarını rahatsız etmeye devam ediyor.
ABD-İran arasındaki ön anlaşma, finans piyasalarında neredeyse anında bir tepkiye yol açtı: petrol fiyatları düştü, hisse senetleri yükseldi ve uzun süreli bir enerji krizi beklentileri geçici olarak azaldı.
Ancak reel ekonomi , finans piyasalarından çok daha yavaş işler. Petrol fiyatları bir günde düşebilir, ancak yakıt fiyatlarının, ulaşım maliyetlerinin, gıda fiyatlarının ve nihayetinde enflasyonun normale dönmesi haftalar, hatta aylar sürebilir. Nihayetinde en önemli soru sadece "petrol fiyatları düşecek mi?" değil, "petrol fiyatlarındaki düşüşün tüketicilerin cebini etkilemesi ne kadar sürecek?" sorusudur.
Yakıt fiyatlarının galon başına yaklaşık 4 dolar civarında seyrettiği Mississippi'de, birçok kişi yaşam maliyetinin giderek artan bir yük haline geldiğini söylüyor.
Amerikalı tüketici David Johnson, "Benzin fiyatları bazı yerlerde galon başına 4 doların altına düştü, ancak diğer yerlerde hala 4 dolar seviyesinde. Dizel ise çok pahalı," dedi.
Yükselen yakıt fiyatları sadece seyahat masraflarını etklemekle kalmıyor, aynı zamanda ekonomideki birçok diğer temel malı da olumsuz etkiliyor.
Amerikalı tüketici David Johnson şunları söyledi: "Bence dizel fiyatlarındaki artış, gıdaların daha pahalı olmasının nedenlerinden biri. Yüksek ulaşım maliyetleri nihayetinde tüketicilere yansıyor."
Ekonomistler buna enerji fiyatlarının yayılma etkisi diyor. Yakıt pahalılaştığında, ulaşım, lojistik ve dağıtım maliyetleri genel olarak artıyor. Tarım ürünlerinden gıdaya, giyimden tüketim mallarına kadar neredeyse her şey etkileniyor. Birçok Amerikalı hane için bu baskı günlük yaşamlarında hissediliyor.
Amerikalı tüketici Matt Goar şunları söyledi: "İlk evlendiğimizde eşimle birlikte süpermarkete gidip yaklaşık 200 dolarlık alışveriş sepeti doldurabiliyorduk. Şimdi 200 dolarla yarım sepet bile alamıyoruz. Parayı yönetmek eskisine göre çok daha zor."
Miami'de yaşayan Max Rodriguez, "Bunu en çok süpermarkete gittiğimde hissediyorum. Geçen gün 6,99 dolara bir şişe portakal suyu aldım. Sadece iki hafta sonra geri döndüğümde fiyat 7,99 dolara çıkmıştı. Süpermarket çalışanlarından duyduğum kadarıyla fiyatlar artmaya devam ediyor ama ücretler artmıyor," diye paylaştı.
Yükselen yakıt fiyatları sadece seyahat masraflarını etklemekle kalmıyor, aynı zamanda ekonomideki birçok diğer temel malı da olumsuz etkiliyor.
Benzin istasyonlarından süpermarketlere kadar, Amerikalı tüketicilerin öyküsü modern ekonomilerin tanıdık bir gerçeğini ortaya koyuyor: Petrol fiyatları, yeni piyasa beklentileri ortaya çıktığında genellikle değişimin ilk göstergelerinden biridir. Ancak bu değişikliklerin mal fiyatlarına ve yaşam maliyetine gerçekten yansıması genellikle aylar sürer. İşte bu yüzden enflasyonla mücadele, tek bir ateşkesle sona ermekten çok uzaktır.
Enflasyonun hâlâ tehdit oluşturduğu bir ortamda, Federal Rezerv bu hafta yeni Fed Başkanı Kevin Warsh'ın başkanlığında ilk politika toplantısını gerçekleştiriyor. Çoğu uzman ve piyasa şu anda Fed'in faiz oranlarını %3,5-%3,75 aralığında sabit tutacağını tahmin etse de, odak noktası faiz oranı kararı değil, beraberindeki mesaj.
ABD enflasyonunun son üç yılın en yüksek seviyesi olan %4,2'ye yükselmesi ve enerji fiyatlarının son jeopolitik değişimlerden etkilenmeye devam etmesiyle birlikte, yatırımcılar Fed'in temkinli duruşunu sürdürüp sürdürmeyeceği veya yakın gelecekte daha şahin bir para politikası olasılığına hazırlanmaya başlayıp başlamayacağı konusunda sinyaller bekliyor.
Merkez bankaları enflasyon riskini önler.
Sadece ABD'de değil, dünya genelindeki birçok merkez bankası zor bir ikilemle karşı karşıya: Riski önlemek için erken harekete mi geçmeliler yoksa beklemeli mi?
Avrupa'da, Avrupa Merkez Bankası (ECB), Ortadoğu'daki çatışmanın çeşitli senaryolar altında fiyat baskısını daha da artıracağını gerekçe göstererek, bu yıl için enflasyon tahminini %3'e revize ettikten sonra Haziran ayı başlarında faiz oranlarını yükseltti.
Güney Kore'de, Kore Merkez Bankası (BOK) faiz oranlarını %2,5'te sabit tuttu, ancak yükselen döviz kuru ve enflasyon riskleri karşısında daha temkinli bir duruş sergileyeceğinin sinyalini verdi.
Filipinler'de enflasyon Mayıs ayında hafifçe gerilemiş olsa da, %6,8'lik oran üst üste üçüncü ayda da merkez bankasının hedefinin üzerinde kaldı. Bu durum, merkez bankasının enflasyonu hedef aralığına geri getirmek için gerekli önlemleri alacağını teyit etmesine yol açtı.
Sri Lanka'da önemli bir ticari ham petrol üretimi bulunmamaktadır ve ülke, iç talebi karşılamak için neredeyse tamamen ithal petrole bağımlıdır. Bu bağımlılık, Sri Lanka'yı çatışmalar nedeniyle yükselen küresel yakıt fiyatlarına karşı özellikle savunmasız hale getirmiştir. Bu nedenle Sri Lanka merkez bankasının tepkisi beklenenden daha agresif olmuştur.
Mayıs ayı sonlarında Sri Lanka Merkez Bankası radikal bir önlem aldı: faiz oranlarını 100 baz puan artırdı; bu, son üç yılın en büyük artışıydı. Bu hamle birçok yatırımcıyı şaşırttı. Daha önce, Reuters tarafından anket yapılan uzmanların çoğu yalnızca yaklaşık 25 baz puanlık bir artış öngörmüştü. Bununla birlikte, ülkenin para birimi olan rupi, Mart ayının başından bu yana değerinin yaklaşık %9'unu kaybetti; enflasyon baskıları ve kredi talebi ise artmaya devam ediyor.
Sri Lanka Merkez Bankası Başkanı Sayın Nandalal Weerasinghe şunları söyledi: "Bu politika önlemi, ekonominin önümüzdeki dönemde istikrarı korumasına yardımcı olacaktır. Bu, Sri Lanka'nın son yıllarda inşa etmeye çalıştığı istikrarı korumaya devam etmemiz için önemli bir araçtır."
Merkez bankaları için en büyük risk her zaman mevcut enflasyon değil, gelecekteki enflasyon beklentileridir. İnsanlar ve işletmeler fiyatların yükselmeye devam edeceğine inanmaya başladıklarında, harcamaları, borçlanmayı veya ücret artışlarını talep etmeyi hızlandırma eğiliminde olurlar; bu da enflasyonu kontrol etmeyi daha da zorlaştıran kısır bir döngü yaratır. Bu nedenle birçok politika yapıcı, kısa vadede ekonomik büyümeyi yavaşlatsa bile, erken harekete geçmeyi tercih eder.
Sri Lanka Merkez Bankası Başkanı Nandalal Weerasinghe şunları söyledi: "Bu kararın amacı aşırı talebi dizginlemek, ekonominin aşırı ısınmasını önlemek ve büyüme ile enflasyonu dengelemektir. Bu nedenle faiz oranlarını kullanıyoruz."
Ekonomistlere göre, Sri Lanka'nın kararı, birçok gelişmekte olan ekonomide giderek artan bir gerçeği yansıtıyor: dış şoklara karşı sınırlı direnç. Enerji fiyatları yükseldikçe, yerel para birimleri değer kaybettikçe ve sermaye akışları daha değişken hale geldikçe, merkez bankalarının gelişmiş ekonomilere kıyasla daha hızlı tepki vermesi gerekiyor.
Advocata Enstitüsü Başkanı Murtaza Jafferjee şu yorumda bulundu: "Mevcut koşullar altında bu doğru bir karar. Piyasa bu kadar büyük bir faiz artışını beklemiyordu, ancak hızlı kredi büyümesi ve döviz piyasasındaki dalgalanma, merkez bankasını talebi dizginlemek için harekete geçmeye zorladı."
Sri Lanka için endişe kaynağı sadece yakıt fiyatları değil. Ülke, Orta Doğu üzerinden yapılan ticaret, turizm, döviz transferleri ve nakliye yollarına büyük ölçüde bağımlı. Bu da bölgedeki herhangi bir dalgalanmanın hızla iç ekonomiye yansıdığı anlamına geliyor.
Bu nedenle enflasyonla mücadele, fiyatlar gerçekten fırlamadan çok önce başlar. Günümüzün jeopolitik olarak belirsiz dünyasında, birçok merkez bankası erken hareket etmeyi tercih ederek, gelecekte daha büyük şoklardan kaçınmak için bugün bazı büyümelerden fedakarlık ediyor.
Kaynak: https://vtv.vn/lam-phat-phu-bong-kinh-te-toan-cau-100260617102743728.htm
