CP Grubu'ndaki iç çatışmalar

CP Grubu, perakende biriminin finansal iş birimini yeniden yapılandırma planına karşı çıkması nedeniyle iç çatışma yaşıyor.

Tayland'daki 7-Eleven market zincirinin işletmecisi CP All, ana şirketinin önerdiği mali iş yeniden yapılandırma planını onaylamadı. Fotoğraf: Bloomberg .

Tayland'daki 7-Eleven market zincirinin işletmecisi CP All, en büyük hissedarı Charoen Pokphand Group (CP Group) tarafından önerilen finansal iş koluna yönelik yeniden yapılandırma planına karşı çıktı. Nikkei Asia'ya göre bu gelişme, Tayland'ın en büyük holdinglerinden birinin içindeki çatışmayı gözler önüne seriyor.

CP All, söz konusu yeniden yapılandırma planı üzerinde oylama yapmak üzere 29 Mayıs'ta (yerel saatle) olağanüstü genel kurul toplantısı düzenleyecek. Bu oylama, Tayland'da büyük bir aile şirketinin ekosisteminin bir parçası olan halka açık bir şirketin bağımsızlığının bir testi olarak görülüyor.

Tartışmanın merkezinde CP Group'un dijital banka kurma planı yer alıyor. Geçtiğimiz yıl Tayland Merkez Bankası, CP Group ve diğer iki konsorsiyuma ilk üç dijital bankacılık lisansını verdi. Ancak bu sektöre girmek için Tayland Merkez Bankası, başvuru sahiplerinin tüm finansal faaliyetlerini birleştirmelerini ve çıkar çatışmalarını önlemek için finansal olmayan faaliyetlerden ayırmalarını şart koşuyor.

CP All'ın şu anda finans sektöründe faaliyet gösteren üç iştiraki bulunmaktadır. Yasal gereklilikleri karşılamak amacıyla CP Group, bu üç kuruluşu CP All'dan ayırarak kendi finans şirketi ACM Holding'in yönetimine devretmeyi planlamaktadır.

17 Nisan'da, CP All'ın bağımsız yönetim kurulu üyeleri, grubun planına karşı bir karar aldılar ve konuyu hissedarların olağanüstü genel kurul toplantısında görüşmeye sunmaya karar verdiler.

CP All, aynı gün Borsaya sunduğu bir bildirimde, üç finansal iştirakinin kritik bir rol oynadığını ve şirketin temel iş operasyonlarıyla yakından bağlantılı olduğunu, rekabet gücünü artırmak, gelir elde etmek ve 7-Eleven mağaza sisteminin büyümesini desteklemek için önemli bir mekanizma görevi gördüğünü belirtti. Şirket ayrıca, yeniden yapılanmanın operasyonel esnekliği azaltabileceği ve hukuki karmaşıklığı artırabileceği konusunda da uyarıda bulundu.

Örneğin, yan kuruluş Counter Service, 7-Eleven mağazalarında ödeme hizmetleri sunmakta ve CP All'ın faaliyetleriyle yakından entegre durumdadır. Yerel medyaya göre, bu üç finansal yan kuruluş, CP All'ın toplam karının yaklaşık %20'sini oluşturmaktadır. Bunların ana şirketten ayrılması, işletme faaliyetlerini önemli ölçüde etkileyecektir.

Açıklamanın ardından CP All hisseleri, önceki günün kapanış fiyatına kıyasla kısa süreliğine %5'e kadar düştü.

CP Group cephesinde ise, holding bankacılık sektörüne girmenin, tüm iş ekosistemlerinden toplanan müşteri verilerine dayalı finansal hizmetler geliştirmelerine yardımcı olacağı savunuluyor. Grubun bir yöneticisi Nisan ayı sonunda, CP Group'un Tayland Merkez Bankası'nın gerekliliklerine uymak zorunda kaldığını belirtti.

Geçtiğimiz hafta sonu yapılan hissedarlar toplantısında, yeniden yapılandırma önerisinin ancak toplantıya katılan hissedarların oylarının en az %75'ini alması halinde onaylanacağı belirtildi. Şu anda CP All hisselerinin toplam %36,2'sine sahip olan CP Group'a bağlı şirketler, oylama sonucunda doğrudan menfaat sahibi olmaları nedeniyle oy kullanma hakkına sahip olmayacaklar.

Analistler, bu teklifin reddedilme olasılığını oldukça yüksek görüyor. Phillip Capital Securities, 14 Mayıs tarihli bir raporunda, hissedarların çoğunluğunun planı onaylamasının olası olmadığını, bu nedenle CP All'ın iş operasyonlarının ve kar tahminlerinin etkilenmeyeceğini belirtti.

Bu arada, Yuanta Securities de 21 Nisan tarihli raporunda benzer bir görüş dile getirerek, azalan karlar ve iş esnekliği üzerindeki etkiyle ilgili endişeler nedeniyle hissedarların çoğunluğunun teklife karşı oy kullanacağını belirtti.

Şu anda CP Group'un borsada işlem gören başlıca şirketleri arasında CP Foods, CP All ve True Corporation yer almaktadır.

Bu iç mücadele, kurucu ailelerin borsada işlem gören şirketler üzerinde fiili kontrolü hâlâ elinde bulundurduğu Tayland ve birçok Güneydoğu Asya ülkesindeki yaygın kurumsal modeli yansıtmaktadır. Tayland Menkul Kıymetler Borsası'nın 2022 yılında yaptığı bir araştırmaya göre, piyasadaki toplam şirket sayısının %57'sini temsil eden 451 borsada işlem gören şirket, kurucu aileler veya hisselerin en az %20'sine sahip akrabalar tarafından yönetiliyordu. 2022'deki aile şirketlerinin sayısı, 2017'ye göre %43 daha fazlaydı.

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD) de ailelerin Tayland işletmeleri üzerindeki aşırı kontrolünden duyduğu endişeyi dile getirdi. OECD, 2025 Tayland Sermaye Piyasası Değerlendirme Raporu'nda, borsada işlem gören birçok şirketin, kurucuların ve akrabaların hala önemli ölçüde kontrol sahibi olduğu aile şirketleri olduğunu belirtti.

Örgüt, aile şirketlerinin veya birbirini kontrol eden şirket gruplarının güçlü varlığının, Tayland'ın kurumsal yönetim çerçevesinde iyileştirmeler yapılmasını gerektirdiğini savunuyor.

Kaynak: https://znews.vn/mau-thuan-noi-bo-tai-tap-doan-cp-post1654629.html