2025'te neye yatırım yapmalısınız?

2025 yılında birçok yatırım kanalında dalgalanmalar yaşanması bekleniyor, bu nedenle doğru olanı seçmek zorlu bir görev olmaya devam ediyor.

Altın fiyatlarındaki yükseliş yavaşlayacak.

2024 yılında altın piyasasında çok güçlü bir fiyat artışı kaydedildi. Buna göre, altın yüzüklerin ve altın külçelerinin fiyatları sırasıyla %34 ve %14 oranında arttı; bu, son 10 yıldan fazla süredir görülen en güçlü artış oldu.

Ancak uzmanlar, 2025 yılında altın fiyatlarını destekleyen birçok faktörün azalacağını öngörüyor. Bununla birlikte, büyük kurumlardan gelen talebin devam etmesi ve altını desteklemesi nedeniyle değerli metalin önemli ölçüde düşmesi beklenmiyor.

Bu nedenle, yatırımcılar 2025 yılında altına yatırım yaparken finansal kaldıraç kullanmaktan kaçınmalı ve özellikle jeopolitik gerilimler, faiz indirimleri, ABD doları hareketleri ve küresel sermaye akışları gibi piyasa gelişmelerini yakından takip etmelidir.

Altın fiyatlarındaki düşüş 2025'te yavaşlayacak. (Örnek görsel: Minh Duc)

Uzmanlara göre, 2025 yılında yatırımcılar ABD Başkanı Donald Trump'ın politikalarının ABD ekonomisi üzerindeki etkisini yakından izlemelidir. Enflasyon keskin bir şekilde yükselirse ve Federal Rezerv (Fed) faiz oranlarını artırarak resesyon riski yaratırsa, yatırımcılar altına yönelecektir. Tersine, ekonomi iyi bir şekilde toparlanırsa ve ABD ekonomisi "güvenli bir şekilde" istikrar kazanırsa, para daha yüksek riskli varlıklara akacaktır.

Dünya Altın Konseyi'nin (WGC) bir raporuna göre, piyasa koşulları mevcut haliyle devam ederse, 2025'te altın fiyatları 2024'e göre daha yavaş artacak.

Küresel altın fiyatları 2024 yılında son on yıldan fazla bir süredir en iyi yılını yaşadı ve yaklaşık 40 yeni zirveye ulaşarak Ekim ayı sonlarında bir ara ons başına 2.800 dolara yaklaştı. 2024 yılının üçüncü çeyreğinde toplam altın talebi ilk kez 100 milyar dolara ulaştı. ABD başkanlık seçimlerinin ardından yaşanan satış dalgasına rağmen, değerli metal yıl boyunca %30 oranında değer kazandı.

Dünya Altın Konseyi (WGC), merkez bankası talebinin beklenenden daha güçlü olması veya finansal koşulların kötüleşerek güvenli liman talebini artırması durumunda değerli metallerin hâlâ yükseliş potansiyeli taşıdığına inanıyor. Bununla birlikte, 2025'teki artışın 2024'tekine göre daha yavaş olabileceği öngörülüyor. Ayrıca, faiz indirimleri dalgasının tersine dönmesi durumunda, değerli metaller önemli zorluklarla karşılaşacaktır.

Gayrimenkul piyasası yavaş yavaş toparlanıyor, ancak yine de temkinli olmak gerekiyor.

2024 yılında gayrimenkul piyasasında bazı segmentlerde toparlanma görüldü, ancak sınırlı yeni arz ve bölgeler arasındaki belirgin farklılaşma, bu kanaldan kar elde etmeyi zorlaştırdı.

Dr. Le Xuan Nghia'ya göre, 2025 henüz emlak piyasasının yılı değil. Şu anda piyasa bekleme ve gözlemleme modunda; alıcılar konut fiyatlarında düşüş beklerken, emlak geliştiricileri de yeni yasaların yürürlüğe girmesini ve arz kısıtlamalarını hafifletmesini umuyor.

“ 2025 yılında iller ve şehirler yeni arazi fiyatlarını açıklayacak. Yerel bölgelerdeki arazi fiyatlarının 5-6 kat artmasından çok endişeliyim. Eğer arazi fiyatları fırlarsa, çok az insan yatırım yapmaya cesaret edecektir ,” diye uyardı Dr. Le Xuan Nghia.

Yatırımcılar gayrimenkule yatırım yapmadan önce dikkatlice düşünmelidirler. (Örnek görsel: Minh Duc)

Bu uzmana göre, gayrimenkul piyasasının olumlu bir yönü, durdurulan veya askıya alınan projelerin çözüme kavuşturulması durumunda proje arzının iyileşebilmesidir. Bu, araziye harcanan on trilyonlarca dong'u serbest bırakacaktır. Bununla birlikte, 2025'te gayrimenkul piyasası hala büyük ölçüde "bekle ve gör" aşamasında olacak ve prosedürlerin çözülmesine odaklanacak, bu da yatırım için elverişsiz hale getirecektir.

Öte yandan, daha olumlu bir bakış açısıyla, Vietnam Gayrimenkul Danışmanları Birliği (VARS) Başkanı Sayın Nguyen Van Dinh, ekonomiden gelen iyimser sinyallerle gayrimenkul piyasasının 2025 yılında gelişmesinin beklendiğini ve piyasanın sürdürülebilir ve istikrarlı bir gelişme evresine gireceğini düşünüyor.

Sosyal konutlar için sağlanan tercihli kredi paketleri, 2023 Arazi Kanunu ve Gayrimenkul İşletme Kanunu'nun etkileri pratikte zaten yeterince hissedildi. Bu nedenle, 2025 yılında birçok darboğaz ortadan kalkacak, piyasa daha az aşırı ısınmış ve daha dengeli hale gelecek ve arz-talep baskısı geçmişteki kadar büyük olmayabilir.

Ancak gayrimenkule yatırım yaparken piyasa gelişmelerini yakından takip etmek gerekir; sürü psikolojisine kapılarak yatırım yapılmamalıdır.

Borsa "patlama" yaşayacak mı?

Bazı uzmanlar, borsa piyasasının 2025 yılında büyük bir ivme kazanacağını öngörüyor.

Yüksek GSYİH büyüme tahminleri (2025 yılı için GSYİH büyüme hedefi %8), güçlü ihracat büyümesi, doğrudan yabancı yatırımların çekilmesi ve çok sayıda büyük ölçekli projenin hayata geçirilmesi, ekonominin olumlu yönleri arasında yer alıyor. Ayrıca, borsanın yükseltilme olasılığı da piyasa için bir katalizör olarak görülmeye devam ediyor.

2025 yılında neye yatırım yapılacağına karar vermek birçok yatırımcı için zor bir sorudur. (Örnek görsel)

GHGInvest Yatırım Direktörü Bay Hoang Quoc Anh'a göre, Eylül 2025'te Vietnam hisse senetlerinin gelişmekte olan piyasalar listesine dahil edilmesi oldukça muhtemel ve bu da yabancı yatırım fonları için büyük fırsatlar yaratacaktır.

Bu bağlamda, bankacılık sektörü hisseleri özellikle dikkat çekiyor ve 2025'te bir atılım yaşanması bekleniyor.

FiinTrade Analiz Başkanı Bayan Do Hong Van'a göre, bankacılık sektörü şu anda %10'un üzerinde bir büyüme gösteriyor ki bu çok düşük bir oran değil, ancak bankacılık sektörünün kâr ölçeğinde önemli iyileşmeler için birçok elverişli koşula sahip olduğu göz önüne alındığında, tarihsel ve ortalama büyüme oranlarıyla henüz orantılı değil.

2025 yılında, özel yatırımların iyileşmesiyle birlikte krediler yeniden büyüyecek ve bankacılık sektörü için itici bir faktör haline gelecek; bu durum yılın başından itibaren açıkça görülecektir.

Bankacılık hisselerinin yanı sıra, perakende sektörü de talebin artması, tüketici harcamalarının iyileşmesi ve genel ekonominin toparlanmasıyla birlikte birçok olumlu işaret gösteriyor.

VPBank Menkul Kıymetler Anonim Şirketi'nde (VPBankS) Dijital İşletme Direktörü olan Bay Nguyen Viet Duc, yatırımcılara tavsiyelerde bulunarak, uzun vadeli yatırımlar için yatırımcıların kendi sektörlerinde öz sermaye karlılığı (ROE) %15'in üzerinde olan önde gelen şirketleri aramaları gerektiğini belirtti.

Faiz oranları daha yavaş artacak.

2023 yılında, Vietnam Devlet Bankası'nın politika faiz oranında yaptığı dört ayarlamanın ardından, bankalar mevduat faiz oranlarını düşürmek için bir "yarışa" girdiler. Yıl başında yıllık %10-12,5'e kadar yükselen 12 aylık vadeli mevduat faiz oranları, 2023 yılının sonuna doğru sadece %5'e kadar düşürüldü.

2024 yılında, tasarruf faiz oranlarındaki artış dalgası Nisan ayının başından itibaren yoğunlaşmaya başladı. O dönemde, sistemdeki 12 aylık vadeli en yüksek faiz oranı yıllık sadece %5 civarındaydı, ancak yıl sonuna doğru bankalar, çoğunluğu orta ve küçük ölçekli bankalar olmak üzere, 12 ay veya daha uzun vadeli mevduatlar için yıllık %6'dan başlayan faiz oranları sunmaya başlamıştı.

MB Securities (MBS) Araştırma Direktörü Bayan Tran Thi Khanh Hien, 2025 yılında politika faiz oranlarında indirim olmayacağını öngörüyor. Küresel ekonomik gevşeme göz önüne alındığında, faiz artırımı olasılığı düşük. Buna göre, Vietnam Merkez Bankası, ekonomik büyümeyi teşvik etmek ve faiz oranlarını düşük tutarak kredi büyümesini desteklemek için gevşek para politikasını sürdürecektir.

Kaynak