Japonya'da birleşme ve satın alma faaliyetlerinde patlama yaşanıyor

Japonya, 2024 yılında 230 milyar ABD dolarını aşan birleşme ve satın alma işlemleri kaydetti. Bu hareketliliğin 2025 yılında da canlılığını koruması bekleniyor.

Özellikle 2024 yılında birleşme ve satın alma faaliyetleri, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %44 artarak 230 milyar ABD dolarını aştı ve 2018'den bu yana en yüksek büyüme oranına ulaştı. Birleşme ve satın alma faaliyetlerindeki bu canlı trend, bol nakit rezervleri, iyi iş sonuçlarına sahip ancak değerinin altında işlem gören birçok şirket, hissedar hakları için mücadele eden yatırımcıların baskısı ve küresel rakiplerin baskısı nedeniyle Japon işletmelerinin stratejisinde yaşanan köklü değişiklikten kaynaklanıyor.

Önemli anlaşmalar arasında şunlar yer alıyor: Alimentation Couche-Tard Inc.'in (Circle K zincirinin sahibi) devralma teklifine karşılık olarak Seven & i Holdings Co.'nun (7-Eleven market zincirinin ana şirketi) 57 milyar dolara özelleştirilmesi veya Honda ile Nissan Motor Co. arasında dünyanın üçüncü büyük otomobil üreticisini yaratma görüşmeleri.

Japonya'daki şirketler, küresel rakiplerin ve yatırımcıların ilgisine karşı daha proaktif hale geliyor - Kaynak: Bloomberg

Elliott Investment Management ve ValueAct Capital Partners gibi hedge fonları bu değişimde kilit rol oynuyor. Japonya'daki faaliyetlerini artırarak, güçlü iş sonuçlarına sahip, değerinin altında işlem gören şirketleri hedefliyorlar. Bu fonlar, Japonya Ekonomi , Ticaret ve Sanayi Bakanlığı'ndan destek alırken, Tokyo Borsası gibi kuruluşlar da hissedar getirilerinin artırılması için çabalıyor.

Bloomberg'e göre Japonya, 2024 yılında aktivist yatırımcılar tarafından yaklaşık 150 kampanya kaydetti; bu sayı 2023'e göre %50 artış gösterdi. Mori Hamada hukuk firmasının ortağı Kenichi Sekiguchi, bu baskının şirketleri özel şirketlere geçmeyi veya yerli rakipleriyle birleşmeyi düşünmeye zorladığını söyledi. Sekiguchi, 2025'in ilk yarısında değerleri yüz milyonlarca dolardan milyarlarca dolara kadar değişen birkaç önemli anlaşmanın gerçekleşeceğini öngörüyor.

Yatırım şirketi EQT AB'nin ortağı Tetsuro Onitsuka, özelleştirmenin bir rakibin yan kuruluşu olmaktan giderek daha cazip bir seçenek haline geldiğini söyledi. Japonya'nın henüz ABD gibi canlı bir pazara sahip olmasa da, algıdaki bu değişikliklerin işletmeler için daha fazla fırsat ve seçenek yarattığını belirtti.

Bu arada, zayıf yen gibi zorluklara rağmen Japon şirketleri, büyük ölçüde yüksek nakit rezervleri nedeniyle (kısmen de stratejik sermaye yatırımlarından yapılan satışlar nedeniyle) yurtdışı satın almalarda aktif rol aldılar.

Davis Polk & Wardwell hukuk firmasının ortağı Ken LeBrun, önümüzdeki yıl milyarlarca dolarlık bir dizi anlaşmanın gerçekleşeceğini öngörüyor. Birçok Japon şirketinin, önemli bir ticari etki elde etmek için büyük ölçekli anlaşmalar yapması gerekiyor.

Kaynak: https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html