Yeni stok bekleniyor.
17 Ocak'ta, Binh Son Rafineri ve Petrokimya Anonim Şirketi'nin yaklaşık 3,1 milyar BSR hissesi, Ho Chi Minh Şehri Menkul Kıymetler Borsası'nda (HOSE) resmen işlem görmeye başlayacak.
Vietnam borsası 2025 yılında birçok büyüme fırsatı sunacak.
İlk işlem gününde hisse başına 21.300 VND referans fiyatıyla işlem görmeye başlayan Binh Son Rafineri ve Petrokimya Şirketi (BSR), 66.000 milyar VND'nin üzerinde, yani 2,6 milyar ABD dolarının üzerinde bir değere sahip. Toplam yatırımı 3 milyar ABD dolarının üzerinde olan ve yıllık 6,5 milyon ton ham petrol işleme kapasitesine sahip (Vietnam'ın enerji ihtiyacının yaklaşık %30'unu karşılayan) önemli bir ulusal proje olan Dung Quat Rafinerisi'ni yöneten ve işleten BSR'nin HOSE'de listelenmesi, yatırımcıların büyük ilgisini çekiyor ve genel olarak borsayı, özellikle de HOSE'yi daha da canlandıracağı düşünülüyor. Yatırımcılar ve finans uzmanlarına göre, HOSE daha yüksek listeleme koşulları ve standartları sunarak şirketin şeffaflığını, marka imajını, sermayeye erişimini artırmasına ve daha fazla stratejik yatırımcı çekmesine yardımcı oluyor.
Benzer şekilde, Masan Tüketici Şirketi (MCH) yönetiminin hisselerinin 2025 yılında UPCoM'dan HOSE'ye devredilmesiyle ilgili açıklaması da yatırımcılar için önemli bir haber. Masan Grubu'nun kilit şirketlerinden biri olan MCH hisseleri son zamanlarda sürekli bir yükseliş göstererek 130.000 VND'yi aştı ve Masan Tüketici'nin piyasa değerini 168.000 milyar VND'nin üzerine, yani 6,5 milyar ABD dolarının üzerine çıkardı . HSBC'nin bir raporuna göre, Masan Tüketici yüksek kar marjlarına, istikrarlı gelir artışına sahip ve bölgedeki hızlı tüketim malları ve paketlenmiş gıda sektörlerindeki rakiplerinden önemli ölçüde daha iyi performans gösteriyor.
2017'den 2023'e kadar Masan Consumer, genel pazara göre 2,2 kat daha hızlı büyüdü. BSR'ye benzer şekilde, MCH hisseleri yatırımcılar için yabancı olmasa da, HOSE'ye geçişleri, özellikle şirketin hissedarları ve genel olarak pazar için yeni bir dinamik yaratacaktır.
Özellikle, borsada halka arz (IPO) yapılmayan durgun bir yılın ardından, birçok şirket bu yıl halka arz yapmayı planlıyor. Bunun bir örneği, Vingroup holdinginin önemli bir oyuncusu olan Vinpearl'dir; şirket 2025 yılının ilk çeyreğinde 70 milyondan fazla hisse senedi halka arz edecek. Hisse başına 71.350 VND fiyatla, Vinpearl yaklaşık 5.000 milyar VND toplamayı ve sermayesinin yaklaşık 18.000 milyar VND'ye ulaşmasını bekliyor.
Bu büyük tatil köyü gayrimenkul geliştiricisi, son zamanlarda çok sayıda birleşme ve devralma işlemini de tamamladı. Birçok yatırımcı, ana şirket Vingroup'un hissedarlar toplantısında ima edilen, halka arzdan sonra hisselerin borsada işlem görmesi planının Vinpearl hisselerinin cazibesini daha da artırdığına inanıyor. Buna ek olarak, iki büyük perakendeci olan Mobile World ve FPT Retail gibi birçok başka işletme de halka arz için hazırlanıyor; bu şirketler, amiral gemisi şirketleri Bach Hoa Xanh ve Long Chau'yu gelecekte halka arz etme hedeflerini gizlemediler…
Borsa için yeni fırsatlar.
Borsaya kote olacak çok sayıda yeni hisse senedi ve bu sayının gelecekte de artmaya devam edeceği öngörüsü, genel olarak borsa için iyi bir haber. Vietnam Finansal Yatırımcılar Birliği Başkan Yardımcısı Bay Nguyen Hoang Hai'ye göre, borsa her zaman yeni hisse senetlerine, özellikle de yerli ve yabancı yatırımcıların daha fazla ilgisini çeken büyük şirketlerin hisselerine ihtiyaç duyar. Gerçekte, son yıllarda borsada işlem gören büyük ölçekli şirketlerin sayısı çok az oldu.
2025 yılında borsada daha fazla yeni şirket listelenecek.
Fotoğraf: Dao Ngoc Thach
Bu nedenle, Binh Son Rafineri ve Petrokimya Anonim Şirketi'nin BSR hisseleri veya Masan Tüketici'nin MSN hisseleri zaten UPCoM'da işlem görse de, bunların HOSE'ye transferi olumlu ve heyecan verici bir piyasa tepkisi yaratacaktır. Çünkü hisseler HOSE'de listelendiğinde, UPCoM piyasasına kıyasla büyük yatırımcıların ve yabancı yatırım fonlarının daha fazla ilgisini çekecektir. Ayrıca, Vinpearl ve diğer şirketlerin halka arzları (IPO) ve borsaya kote olmaları da genel olarak borsaya yeni bir canlılık katacaktır. Bu nedenle, Bay Hai'ye göre, özel şirketlerin halka arzlarına ek olarak, devletin birçok büyük işletmede özelleştirme sürecini teşvik etmeye devam etmesi gerekiyor. Örneğin, MobiFone daha önce devlet sermayesini satmayı ve halka arz yapmayı planlamıştı, ancak daha sonra durdurdu ve ne zaman yeniden başlayacağı bilinmiyor. Benzer şekilde, FPT ve Binh Minh Plastik gibi borsada işlem gören şirketlerdeki devlet sermayesinin azaltılması, geçen yıl yapılan duyurulara rağmen uygulanmadı.
"Geçtiğimiz yıl borsada durgunluk dönemleri yaşanmış olsa da, devlet gerçekten de hisselerinin büyük bir yüzdesini elden çıkarır ve stratejik yatırımcıları katılmaya davet ederse, Sabeco ve Vinaconex'teki elden çıkarma anlaşmalarında olduğu gibi başarılı olacaktır... Başarılı bir elden çıkarma, devletin yüksek bir fiyat elde etmesine yardımcı olmakla kalmaz, aynı zamanda yeni yatırımcıların eklenmesiyle işletmelere daha iyi iş fırsatları da sunar. Stratejik yatırımcıları çekmek için devletin kurumsal yönetime katılabilmesi için hisselerinin yüksek bir yüzdesini elden çıkarması gerekir. Sadece küçük bir kısmı, düşük bir sahiplik yüzdesiyle satılırsa, büyük yatırımcıları cezbetmek için yeterince çekici olmayacaktır," diye belirtti Bay Nguyen Hoang Hai.
Aynı görüşü paylaşan Maybank Yatırım Bankası Yatırım Danışmanlığı Direktörü Sayın Phan Dung Khanh da, şirketlerin halka arz (IPO) gerçekleştirdiğinde hisselerinin borsada işlem görmeye başlayacağına ve bu durumun birçok hissedarın alım satım için menkul kıymet hesabı açmasına yol açacağına inanmaktadır. Bu, borsada yeni bir yatırımcı grubunu temsil ederek piyasa likiditesinin artmasına katkıda bulunur.
"Yeni yatırımcıların" yanı sıra, Vietnam borsasının sınır piyasasından yükselen bir piyasaya dönüştürülmesi yönündeki 2025 hedefine ulaşma kararlılığı da bu yıl piyasa için iyimser bir haber. Aslında, Vietnam borsasının yükseltilmesi geçen yıldan beri hükümet tarafından dile getiriliyor ve bu hedefe ulaşmak için birçok politika uygulanıyor ve engeller kaldırılıyor. Bu nedenle, Vietnam borsasının hedefe uygun olarak yükseltilme olasılığı yüksek ve bu, piyasa için gerçek bir ilerleme olacaktır. Bay Khanh, "Yükseltilirse, piyasaya yabancı sermaye girişleri artacaktır. Ancak piyasanın daha da yükselmesi için teknoloji sektöründeki şirketlerin hisselerine daha fazla ihtiyaç var; teknoloji uygulayan ve dijital dönüşüm çağının, dijital teknoloji ve yapay zekanın trendlerine iyi uyum sağlayan geleneksel sektörler. Çünkü yerli ve yabancı yatırımcılar hala bu hisse grubuna çok ilgi duyuyor," diye analiz etti.
Ekonomik büyümeden faydalanın
2025 yılı, 2020-2025 döneminin tamamı için belirlenen hedeflere ulaşmak için "ivmelenme ve atılım" zamanı olarak değerlendirilmektedir. Bu nedenle Hükümet, Ulusal Meclis tarafından belirlenen hedeften (yüzde 6,5-7) daha yüksek olan yüzde 8-10'luk yüksek bir ekonomik büyüme oranını hedefleyerek, bir sonraki dönemde çift haneli büyüme için ivme yaratmayı amaçlamaktadır. Hükümet, GSYİH'nin yanı sıra, tüketici fiyat endeksinde (TÜFE) ortalama yaklaşık yüzde 4,5'lik bir artış, yüzde 15'in üzerinde kredi büyümesi, 2024 yılına göre en az yüzde 10 daha yüksek devlet bütçesi geliri ve özellikle cari harcamalarda kapsamlı tasarruflar öngörmektedir…
Finans uzmanı Nguyen Tri Hieu, %8-10'luk GSYİH büyüme hedefinin oldukça yüksek olduğunu, ancak hükümetin kararlılığı ve tüm ekonomik sektörlerin ortak çabalarıyla bunun hala ulaşılabilir olduğunu düşünüyor. Enflasyonun kontrol altına alınması, ihracatın, sanayinin ve hizmetlerin hızlandırılması ve yabancı doğrudan yatırımların (FDI) çekilmesiyle ekonominin kesinlikle büyüyeceği öngörülüyor. Bu da borsanın yukarı yönlü hareketini tetikleyen önemli bir faktör. Daha spesifik olarak, ekonomik büyümeyi artırmak için bu yılki kredi büyüme hedefi, 2024 yılındakinden daha yüksek, yaklaşık %16 olarak belirlendi. Bu da bankacılık sektörünün gelir ve kârlarının artacağı anlamına geliyor. Borsada bankacılık ve finans hisseleri büyük bir paya sahip olduğundan, oldukça aktif olmaları bekleniyor.
Benzer şekilde, altyapı ve ulaşım projeleri hızlandırılıyor; bu da bu sektördeki işletmelerin ve inşaat malzemeleri endüstrisinin gelişmesine yardımcı olacak. Aynı zamanda, Vietnam dijital dönüşümü güçlü bir şekilde uyguluyor ve yüksek teknolojiyi geliştiriyor; bu da teknoloji ve hizmet şirketlerine büyümelerini hızlandırma fırsatı veriyor… "Yüksek ekonomik büyüme hedeflerine ulaşmak için Hükümet, yılın başından itibaren kamu yatırımlarının dağıtımını kararlı bir şekilde teşvik etmeli ve bankalardan ekonomiye sermaye getirmelidir."
Aynı zamanda, özellikle yeni Başkan Donald Trump'ın göreve gelmesiyle birlikte, diğer ülkelerden, özellikle de ABD'den gelebilecek yeni politika değişikliklerine yanıt vermek için ayrıntılı senaryolar mevcut. Borsa için makroekonomik temel en önemlisidir çünkü işletmelerin gelişmesinin temelini oluşturur. Bu yıl ekonomik büyümeyi artırma kararlılığıyla, Vietnam borsasının daha güçlü bir şekilde gelişmesi için birçok koşul mevcut. Ayrıca, ABD'nin daha önce tahmin edildiği gibi faiz oranlarını düşürmeye devam etmesi durumunda, Vietnam'a hem doğrudan hem de dolaylı yabancı yatırım akışları artacak ve bu da yerli işletmelerin borsa aracılığıyla yatırımlarını artırmasına yardımcı olacaktır," diye ekledi uzman Nguyen Tri Hieu.
Sayın Phan Dung Khanh'a göre, Vietnam, Parti ve Hükümetin en üst düzey liderlerinin "yönetemezseniz yasaklayın" zihniyetini derhal ortadan kaldırma ve yüksek teknoloji, yarı iletkenler ve yapay zekayı teşvik etme ihtiyacını vurgulamasıyla birçok yeni değişime uğradı. Buna, sermaye, teknoloji ve modern yönetim yöntemlerinin çekilmesini teşvik etmek ve kolaylaştırmak için üstün mekanizmalar ve politikalarla Vietnam'da bölgesel ve uluslararası bir finans merkezi kurmak, altyapı gelişimini teşvik etmek ve finans merkezinde medeni, yüksek kaliteli bir yaşam ortamı yaratmak gibi büyük planlar da eşlik ediyor... Özellikle, kripto varlık ve kripto para borsaları da dahil olmak üzere finans sektöründe (fintech) teknoloji uygulayan iş modelleri için kontrollü bir test politikası (sandbox) uygulanması, Vietnam'ın daha "açık" hale geldiğini gösteriyor. Bu aynı zamanda çığır açan ekonomik büyümenin de temelini oluşturuyor.
Ancak Bay Phan Dung Khanh, teknoloji şirketlerine akan yatırım sermayesinin 2024 yılında keskin bir şekilde arttığını ve bu trendin devam etmesinin beklendiğini vurguladı. Bu arada, Vietnam borsasındaki teknoloji hisselerinin sayısı hala oldukça az. Bu sektördeki şirketler hala nispeten yeni ve çoğunlukla...
Yeni girişimler hayati önem taşıyor. Bu nedenle, girişimcilik faaliyetlerini, ardından fon toplamayı, halka arzları ve borsa listelemelerini teşvik etmek için daha açık bir politikaya ihtiyaç var. Daha liberal politikalar olmadan, Vietnam borsasına blockchain ve yapay zeka alanında yeni teknoloji şirketlerinin girmesi tamamen engellenecektir. Sadece geleneksel sektörlerde faaliyet gösteren işletmeler kalırsa, borsa arzu edilen atılım büyümesini gerçekleştirmekte zorlanacaktır.
VN-INDEX tablosu
GRAFİKLER: BAO NGUYEN
Birçok iş sektörü daha elverişli koşullar yaşıyor.
Hükümet, yeni yılda ekonomik büyümeyi artırma hedefi belirledi. Bu, birçok işletmeye faaliyetlerini genişletme fırsatı verecektir. Geçtiğimiz yıl güçlü bir şekilde toparlanan ve küresel ekonominin büyümesiyle artmaya devam eden ihracatın yanı sıra, bilgi teknolojisi ve finans ve bankacılık gibi sektörler de daha fazla fırsata sahip. Son zamanlarda zarar eden birçok gayrimenkul, çimento ve çelik şirketi bile en zor dönemlerini atlattı ve hayatta kalmayı veya kârlılığa geri dönmeyi başardı. Ekonomi ne kadar gelişirse, borsa da o kadar yükselecektir. Finans merkezlerinin inşası da daha güçlü bir borsaya katkıda bulunacaktır.
Sayın Nguyen Hoang Hai (Vietnam Finansal Yatırımcılar Birliği Başkan Yardımcısı)
Borsa piyasasının ivme kazanmasına çeşitli faktörler katkıda bulundu.
Hükümet, 2025 yılı için %8-10'luk bir GSYİH büyüme hedefi belirledi; Vietnam'da yatırım ve ihracatın bu yıl da artmaya devam etmesi bekleniyor; yabancı doğrudan yatırımlar (DYY) Vietnam'a akmaya devam ediyor ve borsayı sınır piyasasından gelişmekte olan bir piyasaya yükseltme kararlılığı da daha fazla yabancı sermayeyi çeken itici bir güç. Özellikle, normalden yüksek kredi büyümesi de işletmelerin sermayeye daha fazla erişimi sayesinde borsanın gelişmesine yardımcı oluyor. Vietnam ekonomisi güçlü bir şekilde büyümeye devam ettikçe, işletmelerin üretim ve ticari faaliyetleri hızla gelişiyor ve tahmini karlar artıyor, dolayısıyla hisse senedi fiyatları da artacak. Yatırım sermayesi de eskiden olduğu gibi sadece tasarruf etmek veya altın almak yerine, üretim faaliyetlerine ve borsaya daha fazla odaklanıyor. Açıkça görülüyor ki, borsa yeni yılda büyük potansiyele sahip bir büyüme kanalı olacak.
Doçent Doktor Dinh Trong Thinh (Finans Akademisi)
[reklam_2]
Kaynak: https://thanhnien.vn/nhieu-hang-khung-sap-len-san-185250110233341597.htm
Yorum (0)