Mart ayı PMI verileri düşüş gösterdi, maliyet baskıları yayıldı.

Vietnam'ın Mart 2026 imalat sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), maliyet baskıları nedeniyle üretim ve sipariş büyümesinin yavaşlamasıyla 51,2 puana geriledi.

1 Nisan'da S&P Global, Mart 2026 için Vietnam İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) 51,2 puana ulaştığını, bir önceki ayın 54,3 puanına göre önemli bir düşüş gösterdiğini açıkladı. İmalat faaliyetlerindeki devam eden genişlemeyi yansıtan 50 puan eşiğinin üzerinde olsa da, bu, Eylül 2025'ten bu yana en düşük iyileşmeyi temsil ediyor ve güçlü bir büyüme dönemini sona erdiriyor.

En dikkat çekici gelişme, girdi maliyetleri üzerindeki hızla artan baskıdır. Ankete katılan işletmelerin neredeyse yarısı, Mart ayında maliyetlerde keskin bir artış bildirdi; bu artış, Nisan 2022'den bu yana en yüksek oran oldu. Bu durumun temel nedeni, Orta Doğu'daki gerilimler nedeniyle küresel petrol fiyatlarının yükselmesi ve bunun sonucunda yakıt, ulaşım ve lojistik maliyetlerinin artmasıdır.

Sonuç olarak, üretim fiyatları Nisan 2011'den bu yana en hızlı oranda yukarı yönlü ayarlanmaya zorlandı ve bu oran, anketin başlangıcından bu yana en yüksek seviyelerden biri oldu. Bu durum, enflasyonist maliyet baskılarının tüm üretim zincirine yayıldığını gösteriyor.

Fiyat baskıları talebi hızla etkiliyor. Yeni siparişler hala artıyor, ancak geçen yılın Eylül ayından bu yana en yavaş tempoda. Talebin bir kısmı, müşterilerin gelecekteki fiyat artışlarından kaçınmak için erken alım yapmalarından kaynaklanıyor.

Öte yandan, uluslararası talep önemli ölçüde zayıfladı; zira yeni ihracat siparişleri bir istikrar döneminin ardından yön değiştirerek düşüş gösterdi. Bu durum, enflasyon ve jeopolitik istikrarsızlıktan etkilenen küresel ekonomi ortamında artan dış risklere işaret etmektedir.

İmalat üretimi 11. ay üst üste artmaya devam etti, ancak aynı dönemdeki en yavaş hızda gerçekleşti. Fiyat dalgalanmaları ve hammadde tedarikine ilişkin endişeler nedeniyle iş dünyasının güveni altı ayın en düşük seviyesine inerken, işletmeler daha temkinli davrandı.

Tedarik zinciri de önemli bir baskı altında. Tedarikçi teslimat süreleri, özellikle artan ulaşım maliyetleri nedeniyle, son dört yılın en uzun süresine ulaştı. Buna karşılık, işletmeler girdi alımlarını kısıyor ve sekiz aylık bir süredir devam eden harcama azaltma dönemini sonlandırıyor.

İmalat sektöründeki işgücü piyasası olumsuz işaretler gösteriyor; istihdam altı ay sonra ilk kez düşüş gösterdi. İşletmeler, sipariş artışının yavaşlamasıyla birlikte yerlerine yeni eleman bulmakta zorlanıyor ve mevsimlik işçi kullanımını sınırlıyor. Sonuç olarak, birikmiş iş yükü yeniden artıyor.

Siparişleri karşılamak için birçok işletme, hazır ürün stoklarını tüketmek zorunda kaldı; bu da stok seviyelerinde önemli bir düşüşe ve üretim "tampon bölgesinin" aşınmasına yol açtı.

S&P Global Market Intelligence Ekonomi Direktörü Andrew Harker, Mart ayı PMI verilerinin, Orta Doğu'daki gerilimlerin Vietnam'ın imalat sektörü üzerindeki ilk etkisini açıkça yansıttığını belirtti. İthal enerjiye yüksek oranda bağımlı olan yerli işletmeler, petrol fiyatlarından ve ulaşım maliyetlerinden doğrudan etkileniyor.

Ona göre, girdi maliyetlerindeki ve satış fiyatlarındaki artış oranı şu anda yaklaşık 15 yılın en yüksek seviyesinde olup, önemli ve acil bir baskıya işaret etmektedir. Üretim ve siparişler hala artıyor olsa da, bu ivmenin bir kısmı müşterilerin siparişlerini erken vermesi gibi kısa vadeli faktörlerden kaynaklanmaktadır.

Bu bağlamda, jeopolitik gerilimler kısa sürede azalmadığı ve stratejik ulaşım yolları yeniden açılmadığı sürece, imalat sektörünün kısa vadeli görünümü daha az olumlu olarak değerlendirilmektedir. Bu durum ayrıca tedarik zinciri dayanıklılığını artırma, tedarik kaynaklarını çeşitlendirme ve maliyet risklerini kontrol etme ihtiyacının aciliyetini de vurgulamaktadır.

Kaynak: https://daibieunhandan.vn/pmi-thang-3-giam-diem-ap-luc-chi-phi-lan-rong-10411928.html