Orta Doğu, 'dünyanın ATM'si' haline geldi.

Geniş nakit rezervleriyle Körfez ülkeleri, küresel birleşme ve devralmalarda kilit rol oynayan " dünyanın ATM'leri" olarak kabul ediliyor.

Beş yıl önce, Suudi Arabistan hükümeti tarafından düzenlenen ve "Gelecek Yatırım Girişimi" olarak adlandırılan yatırım etkinliği, "Çölün Davos'u" olarak anılmış ve Amerikalı yatırımcıların tamamen yokluğuyla sonuçlanmıştı. ABD'nin, Suudi Arabistan'ı iki gazetecisinin ölümünün arkasında olmakla suçlamasının ardından Wall Street CEO'ları geri çekilmişti.

Ancak bu yıl, Suudi Arabistan Veliaht Prensi Muhammed bin Salman'ın ev sahipliğinde gelecek ay yapılacak Riyad Zirvesi'nin o kadar kalabalık olması bekleniyor ki, CEO'ların katılım için kişi başı 15.000 dolar ödemesi gerekecek.

Bir ziyaretçi, 25 Ekim 2022'de Suudi Arabistan'ın Riyad kentinde düzenlenen Gelecek Yatırım Girişimi konferansına katılıyor. Fotoğraf: Reuters

Diğer kaynaklardan gelen fonların azalmasıyla birlikte, Körfez ülkesinden gelen fon talebi 2022'de hızla artmaya başladı. Geçen yılki konferansta, Suudi Arabistan Kamu Yatırım Fonu (PIF) Direktörü Yasir Al Rumayyan, dünyanın en büyük iki yatırım yönetim firmasının liderleriyle bir yuvarlak masa toplantısına katıldı: Blackstone CEO'su Stephen Schwarzman ve Bridgewater Associates Kurucusu Ray Dalio. Girişim sermayesi alanında önde gelen isimler de orada bir araya geldi ve FTX CEO'su Sam Bankman Fried fon arayışında bulundu.

ABD merkezli girişim sermayesi şirketi Andreessen Horowitz'in kurucu ortağı Ben Horowitz, bu bahar PIF sponsorluğunda düzenlenen bir konferansta Suudi Arabistan'ın "bir girişimci ülke" olduğunu belirterek, Veliaht Prens Muhammed'i ülke için yeni bir kültür ve vizyon yaratan "kurucu" olarak nitelendirdi.

Orta Doğu ülkeleri artık küresel finans sahnesinde yer alma ve küresel etkilerini genişletme fırsatına sahip. Geleneksel Batılı yatırımcılar yükselen faiz oranlarından dolayı engellenirken ve özel sermaye anlaşmalarından çekilmek zorunda kalırken, Orta Doğu bir enerji patlaması yaşıyor. Sonuç olarak, bölge nakit bolluğu içinde. Wall Street Journal'a göre, bölgedeki devlet yatırım fonları, başka yerlerden sermaye bulmakta zorlanan özel sermaye, girişim sermayesi ve gayrimenkul fonlarına para pompalayan "ATM'ler" haline geldi.

Körfez bölgesinden birleşme ve devralma (M&A) piyasasına giderek daha fazla ilgi gösteriliyor. Son dönemdeki önemli anlaşmalar arasında Abu Dabi fonlarının yatırım yönetimi şirketi Fortress'i 2 milyar dolardan fazla bir bedelle satın alması ve Suudi fonunun Standard Chartered'ın havayolu birimini 700 milyon dolara satın alması yer alıyor.

Abu Dabi Ulusal Güvenlik Danışmanı Şeyh Tahnoun bin Zayed Al Nahyan'ın gözetimindeki şirketler ve fonlar, Standard Chartered ve yatırım bankası Lazard'ı satın almak için yarışıyor. Ayrıca yakın zamanda 1,2 milyar dolarlık bir İngiliz sağlık şirketini satın almak ve Kolombiyalı bir gıda devinde yaklaşık 6 milyar dolarlık bir hisseyi kontrol altına almak için anlaşmalar imzaladılar.

Fon toplama danışmanlık firması Jade Advisors'ın kurucusu Peter Jädersten, başka yerlerden sermaye toplamanın zor olduğunu söyledi. "Şimdi herkes Orta Doğu'ya gitmek istiyor - tıpkı o zamanlar Amerika'daki altın hücumu gibi," dedi.

Fon yöneticileri Orta Doğu'ya seyahat eder ve genellikle ulusal yatırım fonlarının lobilerinde fırsat beklerler. Silikon Vadisi ve New York'tan gelen yöneticiler ise neredeyse her zaman Four Seasons Abu Dhabi'nin beyaz mermer koridorlarında ve diğer üst düzey otellerde bulunurlar.

Körfez bölgesinin yeni kazandığı hakimiyet, özel sermaye fonlarına olan girişlerde en belirgin şekilde görülüyor. Bölgenin en büyük iki devlet varlık fonundan gelen rakamlar bunu yansıtıyor. Suudi Arabistan'ın PIF'inde, özel sermaye fonlarını kapsayan bir portföy olan "yatırım menkul kıymetlerine" olan taahhütler, bir önceki yıl 33 milyar dolardan 2022'de 56 milyar dolara yükseldi. Abu Dabi'nin (BAE) Mubadala Fonu ise 2022'de sermaye taahhütlerini ikiye katlayarak 18 milyar dolara çıkardığını bildirdi.

TPG, KKR ve Carlyle Group gibi dev özel sermaye şirketlerinin liderleri, Orta Doğu'dan gelen ilginin güçlü kalmaya devam ettiğini, dünyanın diğer bölgelerinden gelen ilginin ise azaldığını değerlendiriyor. Haziran ayında düzenlenen bir konferansta Carlyle CEO'su Harvey Schwartz, Orta Doğu yatırımcılarının "çok ileri görüşlü ve dinamik" olduğunu söyledi.

Bölge ivme kazanırken, geleneksel Batılı yatırımcılardan gelen sermaye azaldı. Bunun nedeni, küresel faiz oranlarının yükselmesi ve bu durumun portföylerinin büyük bir bölümünde, özellikle hisse senetleri ve tahvillerde kayıplara yol açmasıydı.

PitchBook'a göre, yatırımcılar 2023'ün ilk yarısında ABD merkezli girişim sermayesi fonlarına 33 milyar dolar yatırım yaptı; bu rakam, 2021'in aynı dönemindeki 74 milyar doların yarısından az. Preqin'e göre, tüm özel fonlardaki küresel fon toplama miktarı geçen yıl %10 azalarak 1,5 trilyon dolara düştü.

Sektördeki birçok kişi bu düşüş trendinin devam edeceğine inanıyor. Özel sermaye fonlarına danışmanlık yapan Bain & Co. şirketinin başkan yardımcısı Brenda Rainey, "Son 12 ayda sermaye bulmak çok daha zorlaştı" dedi.

Öte yandan, Körfez bölgesinden gelen yatırım anlaşmalarındaki artışın iki ana nedeni var. Birincisi, kısmen Ukrayna çatışması nedeniyle yükselen enerji fiyatları, bölgenin petrol ve doğalgaza bağımlı varlık fonlarına on milyarlarca dolar ek gelir sağladı.

Aynı zamanda, Suudi Arabistan Veliaht Prensi Muhammed ve Birleşik Arap Emirlikleri'nin üst düzey yetkilileri, jeopolitik , finansal ve sportif alanlarda dünya sahnesinde daha fazla nüfuz geliştirmeye çalıştılar. Bu işlemleri kolaylaştırmak için devlet fonlarına daha fazla para aktardılar.

Bölgedeki siyaset ve finans arasındaki etkileşim, Suudi Arabistan, BAE ve Katar fonlarının Trump yönetimindeki iki önemli ismin, Jared Kushner ve eski Hazine Bakanı Steven Mnuchin'in, başlıca finansal destekçileri olmasına ve bu kaynaktan milyarlarca dolar toplamalarına yol açtı.

Fon yöneticileri, Körfez fonlarının aynı sektördeki ABD merkezli şirketleri Orta Doğu'da ofis açmaya teşvik ettiğini, böylece yatırım çekmeyi kolaylaştırdığını söylüyor. ABD yatırım firması BlackRock, Körfez bölgesindeki altyapı projelerine yatırım yapılmasını teşvik etmek için Riyad'da bir görev gücü kuracağını duyurdu.

Merkezi New York'ta bulunan Millennium Management, 2020 yılında Dubai'de bir ofis açtı ve daha sonra özel sermaye şirketi CVC Capital Partners ve 8 milyar dolarlık başlangıç ​​sermayesiyle bugüne kadarki en büyük hedge fonu girişimi olan ExodusPoint Capital Management dahil olmak üzere diğer ofislerini de açtı. Tikehau Capital ve Avrupa'nın Ardian şirketi de Abu Dabi'de görev güçleri kurdu.

Alternatif yatırım yöneticisi Pretium (ABD), Dubai'de sektörün deneyimli bir uzmanını işe aldı. Varlıklı aileler için varlık yönetimi yapan Dalio Family Office şirketi de Abu Dabi'de bir ofis açtı. SoftBank'ın uzun süredir finansörü olan Rajeev Misra, Abu Dabi bağlantılı çeşitli yatırım fonlarıyla yeni bir ortak girişim için 6 milyar dolardan fazla bir taahhüt aldı. Ofislerini İngiltere'den BAE'ye taşıyorlar.

Tiger Global'ın girişim sermayesi şirketi, son fonu için kaynak toplamakta zorlanıyor ve milyarlarca dolarlık fon toplama hedefini defalarca düşürüyor. Zararlar ve daha karamsar bir fon toplama ortamı, birçok Amerikalı yatırımcının şirketi görmezden gelmesine yol açtı. Ancak şirket, PIF'in bir birimi olan Sanabil'de bir kurtarıcı buldu. Geçtiğimiz bahar, Sanabil, Tiger'ı desteklediği fon yöneticilerinin halka açık listesine ekledi. Listedeki diğer isimler arasında Peter Thiel'in Founders Fund'ı ve Andreessen Horowitz yer alıyor.

Abu Dabi'nin devlet fonu Mubadala'da Girişim Yatırımları Yöneticisi olan İbrahim Ajami, mevcut küresel ortamın Mubadala'ya hangi fonlara yatırım yapacağı konusunda "çok düşünceli ve seçici" olma olanağı sağladığını söyledi.

Mubadala'nın, fon yönetim şirketinin hisselerini doğrudan satın almalarına veya diğer kuruluşlarla birlikte yatırım yapmalarına olanak sağlayacak şartlar üzerinde pazarlık yapabileceğini söyledi. "Yaptığımız şey, daha derine inmek, odaklanmak ve seçkin bir yönetici grubuyla daha yakından etkileşim kurmak" dedi.

Phiên An ( WSJ'ye göre )

Kaynak bağlantısı: https://vnexpress.net/trung-dong-tro-thanh-atm-cua-the-gioi-4651867.html