Ortadoğu 'dünyanın ATM'si' oluyor

Büyük miktarda nakit paraya sahip olan Körfez ülkeleri, küresel birleşme ve satın almalarda önemli rol oynayarak " dünyanın ATM'leri" olarak değerlendiriliyor.

Beş yıl önce, Suudi Arabistan hükümeti tarafından düzenlenen ve "Geleceğin Yatırım Girişimi" olarak adlandırılan yatırım etkinliğine "Çöldeki Davos" adı verilmiş ve etkinlikte Amerikalı yatırımcılar yer almamıştı. Wall Street CEO'ları, ABD'nin Suudi Arabistan'ı iki gazetecinin ölümünden sorumlu tutmasının ardından etkinlikten çekilmişti.

Ancak bu yıl, Suudi Veliaht Prensi Muhammed bin Selman'ın ev sahipliği yapacağı Riyad konferansının gelecek ay o kadar kalabalık olması bekleniyor ki, CEO'ların katılım için kişi başı 15 bin dolar ödemesi gerekecek.

Bir konuk, 25 Ekim 2022'de Suudi Arabistan'ın Riyad kentinde düzenlenen Geleceğe Yatırım Girişimi konferansına katılıyor. Fotoğraf: Reuters — Bir konuk, 25 Ekim 2022'de Suudi Arabistan'ın Riyad kentinde düzenlenen Geleceğe Yatırım Girişimi konferansına katılıyor. Fotoğraf: *Reuters*

Körfez ülkelerinden sermaye talebi, diğer ülkelerden gelen paranın daralmasıyla birlikte 2022'den bu yana artıyor. Geçen yılki konferansta, Suudi Arabistan Kamu Yatırım Fonu (PIF) Başkanı Yasir Al Rumayyan, dünyanın en büyük iki yatırım yönetimi şirketinin yöneticileri Blackstone CEO'su Stephen Schwarzman ve Bridgewater Associates kurucusu Ray Dalio ile bir yuvarlak masa toplantısına katıldı. Girişim sermayesi alanındaki en önemli isimler de oradaydı ve FTX CEO'su Sam Bankman Fried fon arayışındaydı.

ABD'li girişim sermayesi şirketi Andreessen Horowitz'in kurucu ortağı Ben Horowitz, bu baharda PIF tarafından desteklenen bir konferansta Suudi Arabistan'ın bir "startup ulusu" olduğunu söyledi ve Veliaht Prens Muhammed'i ülke için yeni bir kültür ve yeni bir vizyon yaratan bir "kurucu" olarak nitelendirdi.

Orta Doğu ülkeleri artık küresel etkilerini genişletmek için dünya finans sahnesine çıkma fırsatına sahip. Yükselen faiz oranlarından cayan geleneksel Batılı yatırımcılar özel yatırımlardan çekilirken, Orta Doğu bir enerji patlamasının ortasında. Bu durum, onları nakit akışına boğdu. WSJ'ye göre, bölgenin egemen varlık fonları, başka yerlerde para toplamakta zorlanan özel sermaye, girişim sermayesi ve gayrimenkul fonlarına para pompalayan "ATM"lere dönüştü.

Körfez ülkelerinden birleşme ve satın alma (M&A) pazarına ilgi giderek artıyor. Son dönemdeki dikkat çekici anlaşmalar arasında, bir Abu Dabi fonunun Fortress Investment Management'ı 2 milyar doların üzerinde bir bedelle satın alması ve bir Suudi fonunun Standard Chartered'ın havacılık birimini 700 milyon dolara satın alması yer alıyor.

Abu Dabi Ulusal Güvenlik Danışmanı Şeyh Tahnun bin Zayid El Nahyan'ın gözetimindeki şirketler ve fonlar, Standard Chartered ve yatırım bankası Lazard'ı satın almak için yarışıyor. Ayrıca, yakın zamanda 1,2 milyar dolarlık bir İngiliz sağlık şirketini satın almak ve yaklaşık 6 milyar dolar değerindeki Kolombiyalı bir gıda devinin kısmi kontrolünü ele geçirmek için anlaşmalar imzaladılar.

Bağış toplama danışmanlık şirketi Jade Advisors'ın kurucusu Peter Jädersten, başka yerlerde para toplamanın giderek zorlaştığını söyledi. "Artık herkes Orta Doğu'ya gitmek istiyor; Amerika'daki eski altın hücumu gibi," dedi.

Fon yöneticileri Orta Doğu'ya akın ediyor ve fırsatlar için sık sık egemen varlık fonlarının salonlarında bekliyorlar. Silikon Vadisi ve New York'tan yöneticiler, Four Seasons Abu Dhabi ve diğer seçkin otellerin beyaz mermer lobilerinde neredeyse sürekli olarak yer alıyor.

Körfez'in yeni hakimiyeti, bölgenin en büyük iki egemen fonunun verilerinin de gösterdiği gibi, özel sermaye yatırımlarında en belirgin şekilde görülüyor. Suudi Arabistan'ın PIF'inde, özel fonları da kapsayan "yatırım menkul kıymetlerine" yönelik taahhütler, 2022'de bir önceki yılın aynı dönemine göre 33 milyar dolardan 56 milyar dolara yükseldi. Abu Dabi'nin Mubadala Fonu ise 2022'de taahhütlerini ikiye katlayarak 18 milyar dolara çıkardığını bildirdi.

Özel sermaye devleri TPG, KKR ve Carlyle Group'un başkanları, Orta Doğu'dan gelen ilginin güçlü kaldığını, dünyanın diğer bölgelerinde ise gerileme olduğunu belirtti. Haziran ayında düzenlenen bir konferansta Carlyle CEO'su Harvey Schwartz, Orta Doğulu yatırımcıların "çok proaktif ve çok aktif" olduğunu söyledi.

Bölge toparlanırken, geleneksel Batılı yatırımcıların sermayesi düştü. Zira küresel faiz oranlarındaki artış, portföylerinin büyük bir kısmını, özellikle de hisse senetleri ve tahvilleri olumsuz etkiledi.

PitchBook'a göre yatırımcılar, 2023'ün ilk yarısında ABD merkezli girişim sermayesi fonlarına 33 milyar dolar yatırdı. Bu rakam, 2021'in aynı döneminde yatırdıkları 74 milyar doların yarısından bile az. Preqin'e göre, tüm özel fonların küresel fon toplaması geçen yıl %10 düşüşle 1,5 trilyon dolara geriledi.

Sektördeki birçok kişi düşüşün devam etmesini bekliyor. Özel sermaye fonlarına danışmanlık yapan Bain & Co.'nun İcra Başkan Yardımcısı Brenda Rainey, "Son 12 ayda finansman bulmak çok daha zorlaştı" dedi.

Buna karşılık, Körfez bölgesindeki anlaşma patlaması iki faktör tarafından körüklendi. Birincisi, kısmen Ukrayna'daki çatışmadan kaynaklanan artan enerji fiyatları, bölgenin petrole bağımlı varlık fonlarına on milyarlarca dolar kazandırdı.

Aynı zamanda, Suudi Veliaht Prensi Muhammed ve BAE'nin üst düzey yetkilileri, jeopolitik , finans ve spor alanlarında dünya sahnesinde daha fazla nüfuz sahibi olmak istiyor. Anlaşmalar yapmak için devlet kasalarına daha fazla para aktarıyorlar.

Bölgede siyaset ve finansın kesiştiği nokta, Suudi Arabistan, BAE ve Katar fonlarının Trump yönetiminin iki önemli ismi Jared Kushner ve eski Hazine Bakanı Steven Mnuchin'in başlıca finansal destekçileri haline gelmesine ve buradan milyarlarca dolar para toplanmasına yol açtı.

Fon yöneticileri, Körfez fonlarının, yatırım almayı kolaylaştırmak için ABD'li muadillerini Orta Doğu'da ofis açmaya zorladığını söylüyor. ABD'li yatırım şirketi BlackRock, Körfez'deki altyapı projelerine yatırımı artırmak için Riyad'da özel bir ekip kuracağını söyledi.

New York merkezli Millennium Management, 2020 yılında Dubai'de bir ofis kurdu ve bunu, özel sermaye şirketi CVC Capital Partners ve 8 milyar dolarlık başlangıç sermayesiyle şimdiye kadarki en büyük hedge fon girişimi olan ExodusPoint Capital Management gibi diğer şirketler de izledi. Tikehau Capital ve Avrupa merkezli Ardian, Abu Dabi'de özel ekipler kurdu.

ABD'li alternatif yatırım yöneticisi Pretium, Dubai'de sektörün deneyimli isimlerinden birini işe aldı. Bir aile ofisi olan Dalio Family Office de Abu Dabi'de bir ofis kurdu. Uzun süredir SoftBank'ın destekçisi olan Rajeev Misra, Abu Dabi bağlantılı birkaç yatırım fonuyla yeni bir ortak girişim için 6 milyar dolardan fazla taahhüt aldı. Fonlar, ofislerini Birleşik Krallık'tan BAE'ye taşıyor.

Tiger Global'in girişim sermayesi kolu, son fonu için kaynak bulmakta zorlandı ve hedefini sürekli olarak milyarlarca dolar azalttı. Zararlar ve daha kasvetli bir fon toplama ortamı birçok ABD'li yatırımcıyı uzak tuttu. Ancak şirket, PIF'in bir birimi olan Sanabil'de bir kurtarıcı buldu. Sanabil, bu baharda Tiger'ı desteklediği fon yöneticilerinin yer aldığı halka açık listesine ekledi. Listedeki diğer isimler arasında Peter Thiel'in Founders Fund'ı ve Andreessen Horowitz de yer alıyor.

Abu Dabi Devlet Fonu Mubadala'nın Girişim Yatırımları Yöneticisi İbrahim Ajami, mevcut küresel ortamın Mubadala'ya hangi fonlara yatırım yapacağı konusunda "çok dikkatli ve seçici" olma olanağı verdiğini söyledi.

Mubadala'nın, fon yöneticisinin hisselerini satın almasına veya başkalarıyla birlikte yatırım yapmasına olanak sağlayacak şartlar üzerinde pazarlık yapabileceğini söyledi. "Yaptığımız şey, daha derinlemesine inmek, odaklanmak ve seçkin bir yönetici grubuyla etkileşim kurmak." dedi.

Phien An ( WSJ'ye göre )

[reklam_2]
Kaynak bağlantısı