VND pazar payını kaybediyor.

DSC Securities Joint Stock Company (DSC), son raporunda VNDirect Securities Joint Stock Company'nin VND hisseleri için bir değerleme sunmadı.

Daha önce, Mayıs 2024'te, DSC hala VND hisselerinin değerini hisse başına 25.200 VND olarak belirlemişti.

DSC, VND'nin aracı kurum pazar payını kaybetme riski altında olduğunu değerlendiriyor. 2024 yılının 3. çeyreğinin sonu itibarıyla, VNDirect'in HoSE'deki aracı kurum pazar payı %5,7'ye düşerek 6. sıraya geriledi ve bu da 2016'dan beri görülen en düşük seviye.

"Kısa vadede, VNDirect'in pazar payının güçlü bir şekilde toparlanması olası görünmüyor. Genel olarak, VNDirect aracı kurum piyasasında önemli bir oyuncu olmaya devam ediyor, ancak piyasa oynaklığı ve rekabet ortamında daha büyük rakiplerin baskısı altında," şeklinde yorumda bulundu DSC.

Operasyonel verimliliği artırmak ve pazar payını genişletmek için VNDirect, çevrimiçi aracı kurum kanalını güçlendiriyor, ancak olumlu etkileri görmek için daha fazla zamana ihtiyacı var.

Pazar payındaki düşüş nedeniyle, VNDirect'in marj kredileri de üçüncü çeyrekte tüm menkul kıymet şirketleri grubundaki marj kredilerindeki artışa rağmen düşük seyretti. VNDirect'in ödenmemiş kredi bakiyesi yaklaşık 10.900 milyar VND'ye ulaşarak 2023 yılının aynı dönemine eşdeğer oldu. Üçüncü çeyrek sonunda kredi/öz sermaye oranının sektör ortalamasının önemli ölçüde altında, %56'ya düşmesiyle, daha fazla kredi verme potansiyeli hala mevcut.

VNDirect'in kendi adına işlem yaptığı portföyü, üçüncü çeyrekte devlet tahvilleri ve bankalar tarafından ihraç edilen tahvillere odaklanarak 3.000 milyar VND'nin üzerinde genişlemeye devam etti. Bu strateji, portföy riskini azaltmaya yardımcı olacaktır. Tahvillerin ve mevduat sertifikalarının yüksek oranı nedeniyle, kendi adına işlem gelirleri esas olarak bu finansal varlıkların satışından elde edilen karlardan ve tahakkuk eden faizlerden oluşmaktadır. Bununla birlikte, durgun hisse senedi piyasası, FVTPL gelirlerinin yıllık bazda %36 oranında azalmasına neden oldu. VNDirect'in kısa vadeli mevduat varlıklarını azaltmasıyla birlikte, HTM varlıklarından (mevduat) elde edilen gelir de 97 milyar VND'ye keskin bir düşüş gösterdi.

Üçüncü çeyrekte, VNDirect'in iş sonuçları geçen yılın aynı dönemine kıyasla negatif büyüme göstermeye devam etti.

VNDirect'in ödenmemiş kredi bakiyesi yaklaşık 10.900 milyar VND'ye ulaşarak 2023 yılının aynı dönemine eşdeğer seviyeye geldi. Üçüncü çeyrek sonunda kredi/öz sermaye oranının sektör ortalamasının oldukça altında, %56'ya düşmesi nedeniyle, daha fazla kredi verme potansiyeli hala önemli ölçüde mevcut.

VNDirect'in son üç çeyrekteki kredi büyümesi, diğer büyük menkul kıymet şirketlerine kıyasla nispeten yavaş seyretti; şirket, rakiplerine karşı pazar payını giderek kaybediyor. VNDirect'in HoSE'deki aracı kurum pazar payı, üçüncü çeyrekte %5,7 ile 2016'dan bu yana en düşük seviyesine geriledi.

VNDirect'in kendi adına işlem yaptığı portföyü, üçüncü çeyrekte 3.000 milyar VND'nin üzerinde bir artış göstererek, özellikle devlet tahvilleri ve bankalar tarafından ihraç edilen tahvillere odaklandı.

Üçüncü çeyrek raporuna göre, Kâr ve Zarar Yoluyla Muhasebeleştirilen Finansal Varlıklar (FVTPL) 24.400 milyar VND'yi aşarak 2023 yıl sonuna kıyasla 7.762 milyar VND artış gösterdi; bu artışın 3.500 milyar VND'si borsada işlem görmeyen tahvillere yapılan yatırımlardan kaynaklanmaktadır.

Piyasada, VND hisseleri, Trung Nam ve Crystal Bay gibi VND'nin tahvil portföyündeki şirketlerin uğradığı kayıplarla ilgili bilgiler nedeniyle likidite artışı ve aşağı yönlü fiyat eğilimiyle birlikte önemli bir dalgalanma yaşıyor.

Crystal Bay Anonim Şirketi, bu tahvillerin %100'üne sahip olan tahvil sahibi VNDirect'e 5 Kasım 2024 tarihinde 421 milyar VND tutarındaki anapara ödemesini geciktirmiştir.

DSC Securities Joint Stock Company (DSC), son raporunda VNDirect Securities Joint Stock Company'nin VND hisseleri için bir değerleme sunmadı.

Yorum (0)