Підтримка відновлення фондового ринку

Фондовий ринок значно зріс, встановивши серію нових рекордів за кількістю пунктів та ліквідністю. Стійкість ринку зумовлена ​​не лише грошовим потоком, а й підтримкою внутрішньої сили бізнесу та реформ, спрямованих на сталий цикл зростання.

Підйом після струсу

Зі зростанням майже на 31% з початку року індекс VN входить до 10 найактивніше зростаючих фондових ринків світу. Якщо розраховувати з кінця року, то після серії «струсувальних» сесій, за якими послідувала сильна корекція на початку квітня 2025 року через тарифну політику США, індекс фондової біржі Хошиміна зріс більш ніж на 55%.

Що ще важливіше, історія з ліквідністю. Рівень торгів у 28 000–30 000 млрд. донгів/сесію вважався рекордним у піковий період на початку 2022 року, але зараз він еквівалентний середньому показнику за цей період. Ліквідність у деякі сесії перевищувала 3 млрд. доларів США, що здивувало навіть давніх інвесторів чи керівників компаній з цінних паперів, перевершуючи оцінку на річних зборах акціонерів, що відбулися в середині року.

За словами пана Нгуєна Ань Хоа, директора з аналізу Agriseco, поточні темпи зростання значно перевищують початкові очікування, але все ж логічні. Економіка знаходиться на шляху до досягнення цільового показника зростання ВВП понад 8%, результати діяльності багатьох підприємств за перше півріччя зросли на двозначні числа, а ринок загалом збільшився більш ніж на 20%.

«Акції – це ринок очікувань. Чим ближче ми підходимо до періоду зростання 2026-2030 років, тим більше зміцнюється довіра інвесторів», – наголосив пан Хоа. Найбільшим фактором ризику на початку року є тарифи, які поступово контролюються, водночас синхронно впроваджуються кредитна та державна інвестиційна політика, створюючи сприятливе середовище для припливу капіталу в фондовий канал.

Хоча іноземний капітал зберігає домінуючий статус чистого продажу з 2023 року, вітчизняні інвестори все ще добре поглинають його, особливо поява вітчизняних інституцій. Іноземні інвестори наразі чистий продаж майже такий самий, як і у 2024 році, що доводить коефіцієнт іноземної власності до найнижчого рівня з 2012 року. Однак, експерти кажуть, що цей тиск може зменшитися, оскільки Федеральна резервна система США (ФРС) нещодавно знизила процентні ставки та має сигнали про подальше зниження на двох останніх засіданнях 2025 року.

Підтримка від внутрішньої сили

Сильна тенденція зростання останніх місяців зумовлена ​​не лише сприятливою політикою та потоками капіталу, але й здоров'ям реальної економіки. Після періодів сильного зростання фондового ринку, більш-менш пов'язаного зі змінами в економіці, поточний період асоціюється з епохою піднесення, прагнення до потужного розвитку та піднесення країни. Окрім середовища низьких процентних ставок, спрямованого на підтримку зростання в багатьох великих країнах, багато внутрішніх рушійних сил походять від макроекономічних факторів та каталізаторів монетарної політики, а також чотирьох основних резолюцій Політбюро , спрямованих на допомогу В'єтнаму в реалізації його прагнень до швидкого та сталого розвитку в нову еру.

Цільовий показник зростання ВВП на 8% у 2025 році все ще ретельно дотримується. Зокрема, за словами експерта Agriseco, очікується, що цьогорічні державні інвестиції досягнуть найвищого рівня за понад десять років. Цей потік інвестиційного капіталу може створити ефект поділу на багато сфер, таких як нерухомість, промислові парки, будівництво, матеріали тощо, створюючи більше робочих місць, тим самим стимулюючи споживання та консолідуючи інші економічні показники. Разом із зусиллями щодо усунення перешкод у реалізації проектів або реформуванні функціонування дворівневих місцевих органів влади, ці рішення сприяють покращенню оборотності капіталу в економіці.

Крім того, Резолюція 68 про розвиток приватної економіки підкреслює роль підприємств у веденні темпів зростання, відкриваючи очікування щодо підвищення продуктивності, якості управління та потенціалу мобілізації капіталу. Очікується, що бізнес-результати третього кварталу 2025 року чітко відображатимуть наслідки реформ та державних інвестицій, стаючи основою довіри для інвесторів.

Тільки для фондового ринку нещодавно було видано багато важливих документів, які, як очікується, створять новий поштовх, зокрема Указ 245/2025/ND-CP про внесення змін до Указу 155/2020/ND-CP, що детально описує виконання низки статей Закону про цінні папери, Проекту модернізації фондового ринку та Проекту реструктуризації інвесторів.

Запропоновані цілі підвищення включають виконання критеріїв підвищення та збереження статусу FTSE Russell як вторинного ринка, що розвивається, у короткостроковій перспективі, а також подальші цілі, такі як перехід до статусу FTSE Russell як розвинуто го ринку, що розвивається, та MSCI як ринка, що розвивається, у довгостроковій перспективі. Що ще важливіше, рішення для наближення до цієї цілі є внутрішніми.

Політика заохочення розвитку приватної економіки також створює більше мотивації для бізнесу звертатися до фондового ринку як каналу мобілізації довгострокового капіталу, замість того, щоб покладатися на банківські кредити. Після багатьох років стагнації хвиля IPO та нових лістингів повернулася, що сприяє доповненню пропозиції акцій та покращенню якості товарів на ринку. Додавання товарів не лише допомагає фондовому ринку сприймати можливості та утримувати іноземний капітал під час оновлення, але й йде рука об руку з метою економічного зростання, допомагаючи фондовому ринку увійти в новий, більш стійкий цикл.

Джерело: https://baodautu.vn/be-do-cho-suc-bat-thi-truong-chung-khoan-d392444.html