Новий поворотний момент для ринку золота.

Якщо імпорт необробленого золота буде відкрито, а монополія SJC буде порушена, різниця в ціні між внутрішнім та міжнародним золотом може бути зменшена до лише 1-2 мільйонів донгів за таель.

Після більш ніж десятиліття впровадження монопольної політики на виробництво золотих злитків, в'єтнамський ринок золота переживає вирішальний поворотний момент. У нещодавній помітній директиві Генеральний секретар То Лам закликав скасувати державну монополію на брендування золотих злитків – крок, який, на думку експертів, прокладе шлях до здоровішого, прозорішого та конкурентнішого ринку золота.

Більше конкуренції та прозорості

Під час зустрічі з Департаментом політики та стратегії Центрального Комітету Генеральний секретар наголосив, що держава повинна продовжувати керувати виробництвом золотих злитків, але не обов'язково зберігати монополію. Натомість, ліцензії можуть надаватися більш кваліфікованим підприємствам для участі у виробництві, створюючи справедливе конкурентне середовище, тим самим диверсифікуючи джерела постачання та сприяючи стабільності ринку.

Очікується, що ця директива вирішить проблему постійної різниці між внутрішніми та міжнародними цінами на золото, яка триває вже багато років. Фактично, часом ціна на золоті злитки Державного банку В'єтнаму була на 15-18 мільйонів донгів за унцію вищою за конвертовану міжнародну ціну, що призводило до значних збитків для людей, які купували золото для накопичення. Корінна причина полягає в монополістичній моделі, а саме в Сайгонській ювелірній компанії (SJC) – єдиному державному підприємстві, уповноваженому експортувати золоті злитки згідно з Декретом 24/2012. Однак, починаючи з 2014 року, постачання золотих злитків SJC не задовольняє попит, а Державний банк В'єтнаму також утримується від імпорту необробленого золота протягом тривалого періоду.

Це призвело до зростаючого дефіциту пропозиції золота, особливо золотих злитків SJC. Навіть коли ринок переживає «бум», як, наприклад, на початку 2024 року, коли Державний банк В'єтнаму ввів на ринок 14 тонн золота через комерційні банки та SJC, пропозиція залишається вкрай недостатньою. Це показує, що ринок, жорстко контрольований монополією, схильний до дисбалансу попиту та пропозиції, що несумісно з вимогами сучасної ринкової економіки.

Пан Хюїнь Чунг Хань, старший радник Всесвітньої золотої ради у В'єтнамі, вважає, що припинення монополії та дозвіл спроможним підприємствам виробляти золоті зливки – це лише одна частина необхідної серії рішень. Не менш важливим є ліцензування імпорту необробленого золота для сталого розширення поставок. «Без необробленого золота навіть дозвіл на виробництво – це лише формальність», – сказав він.

Багато хто очікує, що ціна на золоті злитки SJC скоротить розрив зі світовою ціною на золото. Фото: LAM GIANG

Аналогічно, доктор Ле Суань Нгіа, колишній заступник голови Національного комітету з фінансового нагляду, підтвердив, що ринок золота перебуває в «ненормальному» стані, коли пропозиція майже відсутня, попит залишається високим, а ціна на золоті злитки досягла неприйнятного рівня. За його словами, якби імпорт необробленого золота був відкритий, а монополія SJC була б порушена, різницю в ціні між внутрішнім та міжнародним золотом можна було б зменшити до розумного рівня, лише 1-2 мільйони донгів за унцію, що еквівалентно приблизно 2%, головним чином за рахунок податків та зборів.

Окрім простого забезпечення постачання, здоровий ринок також вимагає сучасної та прозорої торговельної системи. Експерти також очікують, що Державний банк В'єтнаму незабаром внесе зміни до Декрету 24 у напрямку більш ґрунтовних реформ, а не просто латання миттєвих прогалин. На нещодавньому засіданні Постійного комітету уряду також було погоджено з думкою, що Декрет 24 слід змінити за допомогою спрощеного процесу, щоб швидко створити правову базу, яка відповідає реальності та вимогам розвитку ринку.

З точки зору підприємств, безпосередньо залучених до ринку золота, пані Хан Тхі Бінь, власниця приватної компанії з торгівлі золотом Kim Phat I (Хошимін), зазначила, що попит на інвестування та накопичення золотих злитків і золотих ювелірних виробів наразі дуже високий. Тому уряду необхідно розширити ринок і створити сприятливі умови, щоб люди могли купувати та продавати золото вільніше та легше.

Зокрема, вона запропонувала уряду невдовзі дозволити підприємствам імпортувати та експортувати золото, щоб забезпечити постачання сировини для виробництва золотих злитків та ювелірних виробів, задовольняючи потреби внутрішнього споживання, а також використовуючи експортні можливості за сприятливих ринкових умов. Якщо підприємствам буде дозволено експортувати, вони отримуватимуть прибуток в іноземній валюті, роблячи значний внесок в економіку.

Відкрийте ринок, збирайте податки, збільште імпорт.

На думку експертів, відкриття ринку золота не означає послаблення управління. Навпаки, воно вимагає суворого контролю та систематизації, особливо за допомогою податкових механізмів та прозорих торгових платформ. За словами економіста доктора Дінь Тхе Хіена, найближчим часом має бути створено чіткий податковий механізм для торгівлі золотом. Це не лише інструмент регулювання ринку, але й метод прозорості потоків капіталу.

«Наразі внутрішня ціна на золото суттєво відрізняється від міжнародної, але держава нічого не виграє, тоді як вилучається велика кількість іноземної валюти. Якщо буде застосовано імпортне мито у розмірі 2-3 мільйонів донгів за унцію, держава не лише отримає додаткові доходи, але й допоможе регулювати нераціональне накопичення золота», – прокоментував пан Хієн.

Поряд із податковою політикою, багато хто вважає, що В'єтнаму необхідно створити національну золоту біржу, пов'язану з міжнародними біржами, тим самим сприяючи інвестиціям у золото через рахунки – популярну форму інвестування в багатьох розвинених країнах.

Пані Хан Тхі Бінь запропонувала: «Необхідно швидко створити золоту біржу, пов’язану з міжнародними золотими біржами, щоб задовольнити попит на інвестиції в нематеріальне золото. Це не тільки допоможе зменшити тиск, пов’язаний з купівлею золотих злитків та золотих кілець, але й обмежить контрабанду золота та запобіжить «відтоку» іноземної валюти. Водночас, золотим магазинам по всій країні слід дозволити купувати та продавати золоті злитки, щоб створити сприятливіші умови для людей, які здійснюють операції», – запропонувала пані Бінь.

Пан Тран Хю Данг, генеральний директор акціонерної компанії AJC Gold, Silver and Gemstone Joint Stock Company (Ханой), висловив побажання, щоб Державний банк В'єтнаму незабаром вніс зміни до Декрету 24 про діяльність з торгівлі золотом відповідно до директив вищих органів влади.

Він також запропонував Державному банку В'єтнаму обрати низку спроможних підприємств для виконання ролі імпорту та експорту золота та виробництва золотих злитків. За його словами, це сприятиме здоровій конкуренції, допомагаючи скоротити розрив між внутрішніми та міжнародними цінами на золото. Це дозволить людям гнучко вибирати, коли купувати чи продавати, допомагаючи збалансувати попит і пропозицію та обмежити різкі стрибки цін на золото, подібні до тих, що відбувалися в минулому.

«Державний банк В'єтнаму повинен створити золоту біржу та зв'язатися з міжнародними золотими біржами, створивши умови для торгівлі золотом інвесторами через рахунки. Відповідно, покупці торгуватимуть у доларах США, а при продажу отримуватимуть іноземну валюту, тим самим сприяючи збалансуванню попиту та пропозиції доларів США на ринку», – сказав пан Данг.

Не потрібно турбуватися про нестачу іноземної валюти.

В'єтнаму не бракує іноземної валюти для імпорту необробленого золота. За словами пана Шаокая Фаня, директора Азіатсько-Тихоокеанського регіону Всесвітньої золотої ради, у 2024 році В'єтнам отримає до 65 мільярдів доларів США за рахунок позитивного торговельного балансу, іноземних інвестицій та грошових переказів. Тим часом, за оцінками, потреба в імпорті необробленого золота становить лише близько 20 тонн, вартістю 1,7 мільярда доларів США, що повністю відповідає його фінансовим можливостям.

Джерело: https://nld.com.vn/buoc-ngoat-moi-cho-thi-truong-vang-196250530215959867.htm