Акції TCB оцінюються в 44 240 донгів.

Згідно з аналізом CSI, акції TCB наразі оцінюються в 44 240 донгів. Завдяки позитивним бізнес-результатам у першому кварталі 2026 року, TCB продовжує отримувати вражаючі прибутки. Не пропустіть останню інформацію про ринок та акції TCB.

Згідно з даними CSI, результати діяльності Techcombank (TCB) за перший квартал 2026 року показали зростання непроцентних доходів, досягнувши 25% від річного плану.

Незважаючи на відносно повільне зростання кредитування у першому кварталі 2026 року, спричинене сезонними факторами, яке досягнуло лише 785,6 трлн донгів (3,76% у річному обчисленні), Techcombank (TCB) все ж досяг вражаючого прибутку до оподаткування у розмірі 8,87 трлн донгів (22,6% у річному обчисленні), виконавши приблизно 25% від своєї річної цілі.

Акції TCB оцінюються в 44 240 донгів (ілюстративне зображення).

Протягом цього періоду чистий процентний дохід досяг 9,52 трлн донгів (14,6% у річному обчисленні; -11,73% у квартальному обчисленні) через тиск з боку капітальних витрат, що призвело до незначного зниження чистого процентного прибутку (ЧПМ) до 3,75%. Однак, діяльність у сфері послуг стала міцною «основою» для доходів, а чистий прибуток досяг 3,15 трлн донгів (72,2% у річному обчисленні), головним чином завдяки сегментам платежів та торгового фінансування. Операційна ефективність була оптимізована, оскільки операційні витрати (17,8% у річному обчисленні) зростали темпами, еквівалентними загальному операційному доходу (ТОД), що сприяло підтримці оптимального коефіцієнта капітального доходу (КІД) на рівні 28,3% у річному обчисленні.

Вартість капіталу, що вигодовується буфером CASA, є вищою в умовах обмеженої ліквідності системи. У першій половині 2026 року галузева діяльність зі залучення коштів зіткнулася з багатьма труднощами, при цьому обсяг залучення коштів від клієнтів TCB дещо знизився до 599,8 трлн донгів (-3,1% у річному обчисленні).

Тим не менш, TCB вдалося мінімізувати тиск на вартість капіталу, зберігши свою провідну позицію в галузі за коефіцієнтом CASA, досягнувши 32,6% у першому кварталі 2026 року.

Вам також може сподобатися

Хошимін прикрашений прапорами та квітами на честь 50-річчя гордого носіння імені президента Хо Ши Міна.Хошимін прикрашений прапорами, банерами та гаслами, створюючи атмосферу захоплення та гордості з нагоди святкування 50-ї річниці присвоєння Сайгону - місту Гіадінь почесного імені президента Хо Ши Міна.

Офіційно розпочалося будівництво проєкту швидкісної автомагістралі Ханой — Тхай Нгуєн — Чо Мой, яка проходить через три ключові населені пункти.Щоб забезпечити реалізацію проекту швидкісної автомагістралі Ханой – Тхай Нгуєн – Чо Мой у строки, віце-прем'єр-міністр Ле Тьєн Чау доручив Міністерству будівництва взяти на себе ініціативу та координувати дії з відповідними міністерствами та відомствами для регулярного моніторингу, інспекції та оперативного вирішення труднощів і перешкод для проекту.

Отримавши відмову від чотирьох аудиторських фірм, PECC1 була змушена обрати нову аудиторську фірму.PECC1 шукає нову аудиторську фірму для своєї фінансової звітності за 2026 рік після того, як чотири компанії відмовилися від участі. Акціонери матимуть можливість висловити свої коментарі 10 серпня.

Хоча коефіцієнт CASA має тенденцію до незначного зниження відповідно до загальної тенденції, значний обсяг депозитів до вимоги залишається стратегічною зброєю, яка допомагає TCB оптимізувати вартість капіталу (CoF) в умовах, коли процентні ставки за депозитами мають тенденцію до зростання, але процентні ставки за кредитами важко відповідно скоригувати.

За даними CSI, TCB диверсифікує свій кредитний портфель, проактивно знижуючи ризики, зосереджені в нерухомості. Зокрема, банк впроваджує стратегію зміни структури активів протягом наступних 3-5 років, прагнучи зменшити частку кредитів на нерухомість до 20-25% від загального портфеля, щоб розширити його до незабезпеченого кредитування та фінансування інфраструктури.

До кінця першого кварталу 2026 року зміна тенденцій стала чітко очевидною. Непогашені кредити на нерухомість та корпоративні облігації скоротилися приблизно до 29% від загальної суми непогашених кредитів, досягнувши 247,3 трлн донгів (-2,5% у річному обчисленні). Непогашені кредити на купівлю житла (фізичним особам) зберегли сильне зростання, досягнувши 276,5 трлн донгів (30,2% у річному обчисленні), що становить 32,42% від загальної суми непогашених кредитів.

Таке розворот у зважуванні портфеля свідчить про те, що TCB зменшив свою увагу на проектах нерухомості, диверсифікуючи свій ризиковий портфель у роздрібний сегмент, який пропонує кращу рентабельність та вищу безпеку.

Однак, TCB також стикається з деякими ризиками. Одним з них є потенційний тиск непрацюючих кредитів (NPL) на його баланс. Незважаючи на жорсткий контроль портфеля, тиск спаду з боку деяких сегментів економіки може призвести до незначного збільшення коефіцієнта NPL у наступні квартали.

Виходячи з вищезазначених аргументів, CSI прогнозує, що активи TCB, що генерують дохід, у 2026 році досягнуть сприятливих темпів зростання приблизно на 17% у річному обчисленні.

Через складне макроекономічне середовище в галузі припускається, що річна маржа чистої процентної ставки TCB продовжить дещо знижуватися до 3,4%. Однак завдяки міцному захисному буферу з високим коефіцієнтом покриття збитків за кредитами (LLRC) на рівні 129%, TCB зменшить тиск витрат на резервування в наступних кварталах, створюючи можливості для збільшення прибутку до оподаткування за весь 2026 рік до очікуваних 36,9 трлн донгів (13,4% у річному обчисленні).

Сполучені Штати - Вʼєтнам: Не пропустіть

В'єтнам заохочує американський бізнес розширювати інвестиції у високі технології.Вранці 26 червня в урядовій будівлі віце-прем'єр-міністр Хо Куок Зунг прийняв пана Джеффа Плейса, директора з ланцюгів поставок Coherent Group (США). Під час зустрічі віце-прем'єр-міністр підтвердив, що В'єтнам заохочує американський бізнес розширювати інвестиції, особливо у високотехнологічну, інноваційну та напівпровідникову промисловість.

Заохочувати американський бізнес до розширення інвестицій у високотехнологічні сектори.Віце-прем'єр-міністр Хо Куок Зунг заявив, що В'єтнам вітає американські компанії, які продовжують розширювати свою діяльність у В'єтнамі, особливо у високотехнологічних галузях промисловості та секторах з високою доданою вартістю.

В'єтнам і Сполучені Штати зміцнюють співпрацю у подоланні наслідків війни.VTV.vn - 22 червня Генеральний секретар і президент То Лам прийняв виконуючого обов'язки секретаря ВМС США Хун Цао.

Хоча зростання прибутку сповільнилося і вже не таке вибухове, як у попередньому періоді, акції TCB зараз торгуються на дуже привабливому рівні оцінки після корекції ринку.

Акції TCB наразі мають коефіцієнт P/B на 2026 рік лише 1,1. Застосовуючи метод оцінки P/B з консервативним середнім цільовим коефіцієнтом P/B 1,5, CSI визначає справедливу вартість акцій TCB на рівні 44 240 VND за акцію.

Джерело: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-tcb-duoc-dinh-gia-44240-dong-169260630203452978.htm