СГГП
Нещодавні банківські потрясіння в США та Європі можуть поширитися на ключові небанківські установи, такі як пенсійні фонди, що ще більше ускладнить боротьбу центральних банків з високою інфляцією. Таку оцінку нещодавно опублікував Міжнародний валютний фонд (МВФ) на тлі завершення десятиліття комфортно низьких процентних ставок.
Нещодавня напруженість у кількох банках США та Європи є яскравим нагадуванням про зростаючу фінансову вразливість, яка накопичувалася протягом років низьких процентних ставок, накопиченої волатильності та надмірної ліквідності. Особливо важливо розуміти та захищати ширший фінансовий сектор, який охоплює широкий спектр небанківських установ.
 |
Французи вийшли на вулиці, щоб протестувати проти законів про пенсійну реформу, що є способом зберегти пенсійний фонд. |
У дописі в соціальних мережах трьох посадовців МВФ – Фабіо Наталуччі, Антоніо Гарсії Паскуаля та Томаса Піонтека – що супроводжує розділ піврічного звіту МВФ про світові фінанси, експерти стверджували, що слабкі місця виникли після більш ніж десятиліття низьких процентних ставок та легкодоступних дешевих грошей.
За словами експертів, центральні банки по обидва боки Атлантики були на правильному шляху, намагаючись подолати високу інфляцію, підвищуючи процентні ставки, не посилюючи банківську кризу, спричинену руйнівним крахом Кремнієвого банку долини (SVB). Тим часом, небанківські фінансові посередники (НБФП), такі як пенсійні фонди, страхові компанії, хедж-фонди та інвестиційні фонди, значно зросли з часів світової фінансової кризи 2008 року.
На ці установи наразі припадає майже 50% світових фінансових активів, оскільки регулятори прагнуть посилити регулювання банків. Однак через тісні зв'язки з традиційними банками, небанківські фінансові установи (НБФУ) можуть стати каналом посилення фінансової напруги. У звіті зазначається, що стрес, як правило, виникає, коли НБФУ позичають гроші для фінансування інвестицій або збільшення прибутку за допомогою фінансових інструментів, таких як деривативи, а також коли установа не генерує достатньо коштів шляхом продажу активів, щоб задовольнити вимоги інвесторів щодо викупу.
Фінансова допомога SVB та Credit Suisse може бути не поодиноким випадком, і, більше того, проблеми потенційно можуть поширитися з традиційного банківського сектору на небанківський, який наразі володіє майже половиною загальних світових фінансових активів. Минулогорічний крах британських пенсійних фондів майже напевно підкреслив ризик того, що вищі світові процентні ставки спричинять нові фінансові кризи.
Банк Англії втрутився для підтримки пенсійних фондів, зобов'язавшись купити державні облігації на суму до 65 мільярдів фунтів стерлінгів, але МВФ стверджує, що такі кроки не є ідеальними в той час, коли центральні банки намагаються полегшити тиск зростання вартості життя. Газета «The Guardian», посилаючись на звіт експертів МВФ, зазначила, що з огляду на найшвидші темпи інфляції за останні десятиліття, ін'єкції ліквідності центральних банків, спрямовані на стабілізацію фінансів, можуть ще більше ускладнити боротьбу з інфляцією.
Безперебійне функціонування небанківського сектору має вирішальне значення для фінансової стабільності. Для ефективного вирішення цієї проблеми експерти МВФ пропонують політикам використовувати низку інструментів, включаючи запровадження суворішого нагляду та регулювання сектору, а також вимогу до компаній ділитися більшою кількістю даних про ризики, з якими вони стикаються…
Джерело
Коментар (0)