Обмінні курси перебувають у стані стрімкої коливання.

Тиск на обмінний курс зростає, оскільки індекс сили долара США (DXY) перевищує 100 пунктів. Крім того, ймовірність того, що Федеральна резервна система США (ФРС) може не зможе знизити процентні ставки найближчим часом у першій половині 2026 року через інфляційні ризики, також посилює тиск на обмінний курс.

Курс продажу долара США в банках продовжує сягати стелі - Фото ілюстрацій: NGOC PHUONG

Станом на другу половину дня 18 березня долар США на вільному ринку котирувався на рівні 27 400-27 450 донгів за долар США для купівлі та продажу відповідно. Тим часом курс продажу в банках стабільно залишався на верхній межі дозволеного діапазону, зазвичай близько 26 320 донгів, тоді як курс купівлі становив приблизно 26 050 донгів.

Примітно, що перед місячним Новим роком обмінний курс впав до найнижчого рівня 25 860 донгів за долар США завдяки позитивному припливу капіталу від грошових переказів та прямих іноземних інвестицій, постійно високим капітальним витратам, ослабленню індексу DXY та охолодженню вільного ринку.

Однак після Нового року за місячним календарем обмінний курс долара США до донг-донг швидко відновився після спалаху напруженості між США, Ізраїлем та Іраном.

Згідно з дослідженням Vietcombank Securities (VCBS), висхідний тренд DXY чинитиме значний тиск на обмінний курс USD/VND найближчим часом, особливо враховуючи, що ринок очікує, що ФРС довше підтримуватиме високі процентні ставки, і навіть не виключає можливості повторного посилення монетарної політики, якщо інфляція збережеться.

Крім того, ризик імпортованої інфляції також зростає, оскільки долар США зміцнюється разом із високими цінами на енергоносії. В'єтнам може зіткнутися з подвійним впливом коливань обмінного курсу та міжнародних цін на сировинні товари, що чинить тиск на індекс споживчих цін (ІСЦ) у найближчі квартали, якщо геополітична напруженість збережеться.

Пані Тран Тхі Хань Хіен, директор з аналізу MB Securities (MBS), вважає, що тиск на обмінний курс зростає, оскільки індекс DXY перевищив позначку в 100 пунктів і до середини березня досяг 100,36 пункту, що є найвищим рівнем за 10 місяців, що на 2,1% більше, ніж на початку року.

З огляду на те, що найближчим часом не очікується зниження процентних ставок ФРС, MBS прогнозує, що обмінний курс USD/VND коливатиметься близько 26 200 - 26 400 VND у першому та другому кварталах 2026 року, що становить зростання приблизно на 0,5% порівняно з початком року.

Фактично, цього тижня курс долара США на вільному ринку перевищив 27 400 донгів за долар США, тоді як курс продажу в банках постійно зростав до своєї стелі.

Ще однією важливою змінною, тісно пов'язаною з обмінним курсом, є інфляція. На початку березня середня внутрішня ціна на бензин зросла на 32,3% порівняно з попереднім місяцем і на 29,1% порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Згідно з базовим сценарієм, за умови середньої внутрішньої ціни на бензин приблизно 24 800–24 900 донгів/літр, прогнозується, що базова інфляція зросте до 4,3–4,5% у третьому та четвертому кварталах. Відповідно до прогнозів, середній індекс споживчих цін (ІСЦ) за 2026 рік зросте приблизно на 4–4,3% у річному обчисленні.

Пан Донг Тхань Туан, експерт ACB Securities (ACBS), очікує, що у другій половині 2026 року Державний банк В'єтнаму, як правило, послаблюватиме монетарну політику більше, ніж у першій половині року, щоб підтримати цільові показники зростання.

Інфляційний та обмінний тиск можуть посилюватися порівняно з попередніми роками. Однак системні ризики оцінюються як такі, що краще контролюються, оскільки тиск на ліквідність з боку ринку нерухомості послабився.

БІНХ ХАН

Джерело: https://tuoitre.vn/ti-gia-trong-the-gong-kim-20260319083639477.htm