بٹ کوائن کی بازیابی میں رکاوٹ بننے والی تین بڑی رکاوٹیں۔

فوٹو کیپشن — Bitcoin cryptocurrency کی نقلی تصویر۔ تصویر: اے ایف پی/ٹی ٹی ایکس وی این

25 نومبر (ویتنام کے وقت) کی صبح تک، اس کریپٹو کرنسی کی قیمت تقریباً $89,000 فی بٹ کوائن میں اتار چڑھاؤ آ رہی ہے، جو اکتوبر میں طے شدہ $126,000 سے زیادہ کی تاریخی چوٹی کے مقابلے میں تقریباً 29% کی کمی ہے۔

فروخت کی ایک لہر ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹ میں پھیل گئی ہے۔ کل مارکیٹ کیپٹلائزیشن 30 فیصد سے زیادہ گر گئی ہے، جو 6 اکتوبر کو 4.28 ٹریلین ڈالر سے 24 نومبر تک 2.99 ٹریلین ڈالر تک گر گئی ہے۔ دیگر بڑی کرپٹو کرنسیوں جیسے Ethereum اور Solana میں بھی اسی عرصے کے دوران بالترتیب 38% اور 40% سے زیادہ کی کمی واقع ہوئی ہے۔

جیسا کہ سرمایہ کار اور حکمت عملی اس ماہ کی کرپٹو کرنسی مارکیٹ کی مندی کا تجزیہ کرتے ہیں، بٹ کوائن کو درپیش تین اہم چیلنجز واضح ہو گئے ہیں۔

ETF کیپٹل کا بہاؤ تیزی سے ریورس ہو رہا ہے۔

پہلا چیلنج بٹ کوائن ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) سے بڑے پیمانے پر سرمائے کا اخراج ہے۔ نومبر میں، ان فنڈز سے اخراج $3.5 بلین تک پہنچ گیا، جو فروری کے بعد سے بلند ترین سطح ہے۔

اس مسئلے پر اپنے نقطہ نظر کا اشتراک کرتے ہوئے، مارکس تھیلین، مارکیٹ ریسرچ فرم 10X ریسرچ کے بانی اور سی ای او نے کہا کہ یہ پیش رفت اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ ادارہ جاتی سرمایہ کاروں نے بٹ کوائن میں سرمایہ مختص کرنا بند کر دیا ہے۔ ETFs ایک مختصر پوزیشن پر منتقل ہو گئے ہیں، اور جب تک وہ فروخت ہوتے رہیں گے، مارکیٹ مستحکم یا بحال ہونے کے لیے جدوجہد کرے گی۔

اصلی پیسہ بازار سے نکل رہا ہے۔

دوسرا مسئلہ اسٹیبل کوائنز کے اجراء میں تاخیر کا ہے (کرپٹو کرنسی جن کی قیمت امریکی ڈالر یا سونے جیسے اثاثوں پر رکھی گئی ہے)۔ یہ اکثر کرپٹو کرنسی مارکیٹ میں محفوظ پناہ گاہیں تصور کیے جاتے ہیں، اس لیے stablecoins کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن عام طور پر اتار چڑھاؤ کے دوران بڑھ جاتی ہے۔ یہ اکتوبر میں تاریخی کریپٹو کرنسی سیل آف کے بعد ہوا۔ تاہم اب یہ رجحان تبدیل ہو رہا ہے۔

10X ریسرچ کے اعداد و شمار کے مطابق، لگ بھگ $800 ملین گزشتہ ہفتے کریپٹو کرنسی مارکیٹ سے نکل کر فیاٹ کرنسی میں واپس آ گئے۔ DeFi پلیٹ فارم Llama کے ڈیٹا سے یہ بھی پتہ چلتا ہے کہ 1 نومبر تک، stablecoins کی کل مارکیٹ کیپٹلائزیشن $4.6 بلین کی طرف سے "بخار بن گئی" تھی۔

مسٹر تھیلین نے اس حقیقت پر زور دیا کہ پیسہ نہ صرف اس میں بہہ رہا ہے بلکہ درحقیقت کرپٹو کرنسی مارکیٹ کو چھوڑ رہا ہے۔ یہی وجہ ہے کہ بٹ کوائن ابھی تک بحال نہیں ہوا ہے۔

اگرچہ فیڈرل ریزرو کے دسمبر میں شرح سود میں کمی کے امکان کے بارے میں حالیہ تبصروں نے 24 نومبر کو مارکیٹ کو سہارا دیا، تھیلن کا خیال ہے کہ یہ بحالی جلد ہی ختم ہو جائے گی۔ انہوں نے متنبہ کیا کہ یہ پائیدار V کی شکل کی بحالی کے آغاز کے بجائے اوور سیلنگ کا صرف ایک مختصر مدتی ردعمل ہے۔

طویل مدتی ہولڈرز اور کاروباری اداروں کی طرف سے فروخت کا دباؤ۔

تیسرا چیلنج طویل مدتی سرمایہ کاروں کی طرف سے ہے جو قیمتوں میں کمی کا فائدہ اٹھاتے ہوئے فروخت کر رہے ہیں، ممکنہ طور پر بٹ کوائن کی سپلائی میں کمی کے چار سالہ دور کی تیاری میں (جسے "آدھا" کہا جاتا ہے)۔ کریپٹو کرنسی کی ماضی کی "پیک گرت" کارکردگی نے بڑی حد تک ان اصلاحات کی پیروی کی ہے، لیکن بہت سے سرمایہ کار اب اسی طرح کے چکر کے دہرائے جانے کے امکان سے انکار کرتے ہیں۔

بلاک چین فرم نانسن کے تجزیہ کار نکولائی سنڈرگارڈ بتاتے ہیں کہ ہر دور میں ایسے تجربہ کار سرمایہ کار ہوتے ہیں جو فروخت کر دیتے ہیں۔ یہ صرف اس وجہ سے ہے کہ وہ محسوس کرتے ہیں کہ منافع کا احساس کرنے اور دوسرے مقاصد کو حاصل کرنے کا وقت آگیا ہے۔

Søndergaard کے مطابق، اگلے ماہ فیڈ کی جانب سے شرح سود میں کمی کے امکان کے علاوہ، کریپٹو کرنسی مارکیٹ کو ریورس کرنے کا بہترین موقع ETF کی آمد یا کاروبار سے خریداری کی سرگرمی پر منحصر ہوگا۔

تاہم، AI-انٹیگریٹڈ انٹرپرائز سافٹ ویئر فرم سٹریٹیجی کی قیادت میں بٹ کوائن خریدنے والی لسٹڈ کمپنیوں کی لہر کافی حد تک ٹھنڈی ہو گئی ہے۔ مسلسل چھ ہفتوں کی خریداری کے بعد، حکمت عملی نے 24 نومبر کو کوئی نئی خریداری نہ کرنے کا اعلان کیا۔ دریں اثنا، بٹ کوائن مائننگ کمپنیوں جیسے IREN، Riot، اور Mara Holdings کے حصص بھی 30% سے زیادہ گر گئے ہیں۔

سال کے اختتام کی طرف، کرپٹو کرنسی مارکیٹ ایک چیلنجنگ دور سے گزر رہی ہے۔ اگر ان مسائل کو مؤثر طریقے سے حل نہیں کیا گیا تو، بٹ کوائن کی اپنی سابقہ چوٹی پر واپسی کا راستہ بہت مشکل رہے گا۔

ماخذ: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ba-rao-can-lon-ngan-da-phuc-hoi-cua-bitcoin-20251125105022397.htm