آخری مضمون – سرمایہ کاروں کے لیے فائدہ اور نقصان

محترمہ Doan Phuong Nga (47 سال کی عمر، Thanh Xuan District, Hanoi ) ایک طویل عرصے سے اسٹاک سرمایہ کار ہیں جو بہت ناخوش ہیں کہ جس کمپنی میں وہ شیئر ہولڈر ہیں اس نے لاکھوں اضافی شیئرز جاری کرنے کا اعلان کیا ہے۔ یہ اس کے اور بہت سے دوسرے سرمایہ کاروں کے لیے تشویش کا باعث ہے، کیونکہ اس سے شیئر ہولڈرز کے اثاثے کم ہو سکتے ہیں۔

اسٹاک میں کمی کے بارے میں خدشات

محترمہ Doan Phuong Nga نے بتایا کہ وہ جس کمپنی کے حصص رکھتی ہے وہ مستقبل قریب میں مزید کئی ملین شیئرز جاری کرنے کا ارادہ رکھتی ہے تاکہ سرمایہ کاروں کو منافع کی ادائیگی اور انہیں مارکیٹ میں پیش کیا جا سکے۔ "فی الحال، مجھے اس کمپنی کے مزید حصص خریدنے کی کوئی ضرورت نہیں ہے کیونکہ اس کی کاروباری صورت حال بہت مستحکم نہیں ہے۔ مارکیٹ میں زیادہ حصص جاری کرنے سے حصص میں آسانی پیدا ہو سکتی ہے، یعنی کمپنی میں شیئر ہولڈرز کی تعداد بڑھ جاتی ہے، لیکن موجودہ شیئر ہولڈرز کے حصص کا فیصد کم ہو جاتا ہے،" محترمہ اینگا نے کہا۔

محترمہ Nga کے خدشات بہت سے دوسرے سرمایہ کاروں نے اس صورتحال کے بارے میں شیئر کیے ہیں جہاں فہرست میں شامل کمپنیاں مارکیٹ میں مزید حصص جاری کرنے کے لیے مقابلہ کر رہی ہیں۔

اگرچہ سرمایہ کاروں کے خدشات جائز ہیں، ماہر ڈانگ وان کوونگ کے مطابق، میرا اثاثہ ویتنام سیکیورٹیز کمپنی کے بروکریج ڈیپارٹمنٹ کے سربراہ (ایک کثیر القومی مالیاتی گروپ کا حصہ ہے جس کا صدر دفتر سیول، جنوبی کوریا میں ہے)، اس کا انحصار کمپنی کی جانب سے جاری کرنے کے مقصد اور طریقہ کار پر بھی ہے۔

اضافی حصص جاری کرنا مختلف عوامل پر منحصر ہے، مثبت اور منفی دونوں نتائج کا باعث بن سکتا ہے۔ (مثالی تصویر: انٹرنیٹ)

یونیورسٹی آف اکنامکس ہو چی منہ سٹی میں فنانشل مارکیٹ ڈیپارٹمنٹ کے سربراہ ایسوسی ایٹ پروفیسر ڈاکٹر نگوین ہوو ہوان کا خیال ہے کہ شیئرز جاری کرنے سے ہمیشہ شیئرز کمزور نہیں ہوتے یا دوسرے لفظوں میں سرمایہ کاروں کو نقصان پہنچتا ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ اگر حصص بونس کے طور پر جاری کیے جاتے ہیں، تو یہ حصص یا سرمایہ کاروں کے حقوق کو کمزور نہیں کرتا ہے۔ اسی طرح، اگر کوئی کمپنی تمام سرمایہ کاروں کو عوامی طور پر حصص جاری کرتی ہے، انہیں اضافی حصص خریدنے کی اجازت دیتی ہے، تو اس سے حصص کمزور نہیں ہوتے۔

شیئر ہولڈرز کی ہولڈنگز کے تناسب سے شیئرز جاری کرنے کے آپشن کے بارے میں، اگر موجودہ سرمایہ کار اضافی حصص خریدنے کا فیصلہ کرتے ہیں، تو اس سے حصص کی کمزوری محدود ہو جائے گی کیونکہ کمپنی عام طور پر عوام کو حصص جاری کرنے سے پہلے موجودہ شیئر ہولڈرز کے لیے خریداری کے حق کو ترجیح دے گی۔ اگر سرمایہ کار اضافی حصص خریدنا نہیں چاہتے ہیں تو اس سے کمزوری میں اضافہ ہوگا۔

خلاصہ طور پر، ممکنہ منظرناموں کا عمومی جائزہ فراہم کرنے کے لیے جو کمپنی کے حصص جاری کرنے پر پیش آسکتے ہیں ، ایسوسی ایٹ پروفیسر ڈاکٹر نگوین ہوا ہوان نے کہا:

سب سے پہلے ، اگر کمپنی اچھی کارکردگی دکھاتی ہے اور اپنے بڑھے ہوئے سرمائے کو مؤثر طریقے سے استعمال کرتی ہے، جس سے منافع میں نمایاں اضافہ ہوتا ہے، تو شیئر ہولڈر کے منافع میں بھی اضافہ ہوگا۔

دوم ، جاری کردہ حصص کی بڑی تعداد حصص یافتگان کے حصص کی کمزوری میں اضافہ کرے گی، جس سے ان کے منافع حاصل کرنے کے حق اور ان کے ووٹنگ کے حقوق متاثر ہوں گے۔ اگر کمپنی اپنے سرمائے کو موثر طریقے سے استعمال نہیں کرتی ہے تو اس سے شیئر ہولڈرز کے اثاثے کم ہو جائیں گے۔

تیسرا ، اگر جاری کردہ حصص کی تعداد طلب سے زیادہ ہے، تو یہ آسانی سے حصص کی قیمت میں کمی کا باعث بن سکتا ہے۔ اس سے سرمایہ کاروں کے مفادات بھی متاثر ہوتے ہیں۔

Mirae Assett میں بروکریج کے سربراہ، Dang Van Cuong کے مطابق، سرمایہ کاروں کو اسٹاک کے اجراء سے سرمائے کے استعمال کی تاثیر کا مشاہدہ اور جائزہ لینے کی ضرورت ہے۔ کمپنی کی کاروباری کارکردگی اس کے مالی بیانات میں ظاہر ہوگی۔

اگر کوئی کمپنی نئے جاری کردہ سرمائے کو مؤثر طریقے سے استعمال کرتی ہے، اپنے کاروباری نتائج میں مثبت تبدیلیاں لاتی ہے، تو یہ ایک مثبت اشارہ ہے جو مارکیٹ میں کمپنی کے اسٹاک کی قیمت میں اضافے میں مدد کرتا ہے، جس سے سرمایہ کاروں کو منافع ملتا ہے۔

اس کے برعکس، اگر سرمائے کا استعمال غیر واضح یا غیر موثر ہے، تو یہ کمپنی کے لیے تشخیص کے تناسب کو کم کر سکتا ہے، جس سے اسٹاک کی قیمت پر منفی اثر پڑتا ہے۔

لہذا، ماہرین کے مطابق، یہ خاص طور پر اندازہ لگانا مشکل ہے کہ جب کوئی کمپنی اضافی حصص جاری کرے گی تو سرمایہ کاروں کو فائدہ ہوگا یا نقصان۔ اس کا انحصار سرمایہ کار کی سرمایہ کاری کی حکمت عملی، خرید و فروخت کی قیمتوں، ان کے سٹاک کے لین دین کا حجم، اور مارکیٹ کی ترقی، دیگر عوامل کے علاوہ ہے۔

ماہرین کی سفارشات

کاروبار کی ایک سیریز کی طرف سے مارکیٹ میں بڑی تعداد میں شیئرز جاری کرنے کے رجحان کے حوالے سے موجودہ صورتحال کا جائزہ لیتے ہوئے، ایسوسی ایٹ پروفیسر ڈاکٹر نگوین ہوا ہوان نے سرمایہ کاروں کے لیے درج ذیل کی سفارش کی:

- کمپنی کی کاروباری کارکردگی اور امکانات پر توجہ دی جانی چاہیے۔

- لین دین کرتے وقت مناسب قیمت مقرر کرنے پر غور کریں جو بہت زیادہ نہ ہو۔

ڈینگ وان کوونگ، میرا ای ایسٹ میں بروکریج کے سربراہ نے کچھ اضافی سفارشات پیش کیں:

- شیئر کم کرنے کی صلاحیت کا درست اندازہ لگانے کے لیے کمپنی کے مخصوص اجراء کے منصوبے کو اچھی طرح سمجھیں۔

- احتیاط سے اندازہ لگائیں کہ آیا کمپنی کا سرمایہ استعمال کرنے کا منصوبہ مناسب ہے اور سرمایہ کاری کا مناسب فیصلہ کرنے کے لیے اس کی کاروباری حکمت عملی کتنی امید افزا ہے۔

ماخذ: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-cuoi-duoc-mat-voi-nha-dau-tu-20240524003756952.htm