ایک چوراہے پر ECB

یورپی مرکزی بینک (ECB) کو اب فیصلہ کرنا ہے کہ آیا اپنی پالیسی سود کی شرح میں کمی کو جاری رکھنا ہے یا روکنا ہے۔

2022 سے 2024 تک، ECB نے اپنی پالیسی سود کی شرح کو تقریباً 0% سے بڑھا کر 4% کر دیا، لیکن اس کے بعد اس نے اسے پانچ بار کم کیا، اور یہ فی الحال 2.75% پر کھڑا ہے۔ آنے والا فیصلہ ECB کے لیے واقعی مشکل ہے کیونکہ پالیسی سود کی شرح کو کم کرنے کی ضرورت فوری ہے، جبکہ ایسا کرنے کا دباؤ برقرار ہے، اور اس میں شدت بھی آ سکتی ہے۔

ECB lãi suất trước ngã ba đường giảm hay tăng trong bối cảnh kinh tế bất ổn - Ảnh 1. — جرمنی میں یورپی مرکزی بینک (ECB) کا صدر دفتر۔

عام طور پر، ایک بار جب یو ایس فیڈرل ریزرو (Fed) نے اپنی بینچ مارک سود کی شرح کو کم کیا ہے، ECB اس کی پیروی کرے گا۔ فیڈ نے کئی بار اپنی بینچ مارک سود کی شرح کو کم کیا ہے اور اب روک رہا ہے۔ نئی امریکی انتظامیہ فیڈ پر سخت دباؤ ڈال رہی ہے کہ وہ رکنے کے بجائے بینچ مارک سود کی شرح کو کم کرنا جاری رکھے۔ دریں اثنا، یورو زون کی معیشت سست اور غیر مستحکم ہے۔ ECB پر سیاسی حلقوں کی طرف سے بہت زیادہ دباؤ ہے کہ وہ مضبوط نمو کو تیز کرنے اور حکومتوں کے لیے مالیاتی اور مالیاتی منڈیوں سے مزید قرض لینے کے لیے اپنی بینچ مارک سود کی شرح کو کم کرنا جاری رکھے۔

ایک ہی وقت میں، ECB اب تین نقطہ نظر سے اپنی پالیسی سود کی شرح کو بڑھانے، یا کم از کم اسے مزید کم نہ کرنے کے لیے دباؤ میں ہے۔ سب سے پہلے، یورو ایریا کے لیے مجموعی افراط زر کی شرح ECB کے ہدف سے تقریباً ڈیڑھ گنا زیادہ ہے۔ دوسرا، یورپی یونین کے رکن ممالک یوکرین کے لیے فنڈنگ کے نئے ذرائع تلاش کر رہے ہیں اور ممکنہ طور پر عوامی قرضوں میں اضافے کا انتخاب کریں گے، جس سے افراط زر میں مزید اضافہ ہو گا۔ تیسرا، امریکہ اور یورپی یونین کے درمیان ناگزیر تجارتی جنگ یورو کو بھی کمزور کر دے گی۔

فیصلہ جو بھی سمت لے گا اس کا ECB پر دو طرفہ اثر پڑے گا۔ لہذا، اس بات کا بہت زیادہ امکان ہے کہ ECB کمی کو روکنے یا بتدریج بڑھانے سے پہلے ایک آخری بار بینچ مارک سود کی شرح کو کم کردے گا۔

ماخذ: https://thanhnien.vn/ecb-truoc-nga-ba-duong-185250304220500955.htm