گرین بانڈ مارکیٹ میں تیزی کی توقعات۔

واضح فوائد اور ایک مکمل قانونی فریم ورک کے ساتھ، گرین بانڈ مارکیٹ کی مضبوط اور متحرک ترقی کی توقع ہے۔

گرین بانڈز سے توقع کی جاتی ہے کہ وہ ویتنام میں سبز بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں کے لیے ایک مؤثر فنڈ ریزنگ چینل بنیں گے، اس کی ماحولیاتی قدر کو دیکھتے ہوئے

اہم قدم

جون 2025 کے اوائل میں، اسٹیٹ سیکیورٹیز کمیشن کے ایک اعلان کے مطابق، ہو چی منہ سٹی ڈیولپمنٹ کمرشل بینک ( HDBank ) نے ضروری کاغذی کارروائی مکمل کی اور 2025 میں US$100 ملین تک کے بین الاقوامی بانڈ کی پیشکش کے لیے تیار ہے۔ پیشکش کو دو قسطوں میں تقسیم کیا جائے گا، ہر ایک سے زیادہ سے زیادہ US$50 ملین جمع ہونے کی توقع ہے۔

اس بینک کے تجویز کردہ منصوبے کے مطابق، بین الاقوامی بانڈ کی پیشکش سے اکٹھا ہونے والا سرمایہ سبز قرضے کے لیے استعمال کیا جائے گا، خاص طور پر قرضے کے سرمائے کو فنانس/ری فنانس پروجیکٹس کے لیے اضافی کرنے کے لیے جو پائیدار مالیاتی فریم ورک اور HDBank کے دیگر متعلقہ دستاویزات میں طے شدہ معیارات پر پورا اترتے ہیں۔

درحقیقت، گرین بانڈ کے کئی دیگر اجراء حال ہی میں مکمل ہو چکے ہیں، حالانکہ زیادہ نہیں۔ خاص طور پر، اپریل 2025 میں، Xuan Mai - Hanoi Clean Water Transmission Company Limited (AquaOne واٹر جوائنٹ اسٹاک کمپنی کا ذیلی ادارہ) نے 20 سالہ مدت کے ساتھ VND 317.2 بلین مالیت کے گرین بانڈز کامیابی سے جاری کیے۔ FiinRatings میں پائیدار مالیاتی خدمات کے ڈائریکٹر مسٹر Nguyen Tung Anh کے مطابق، یہ ان چند غیر مالیاتی اداروں میں سے ایک ہے جنہوں نے گزشتہ 10 سالوں میں ویتنامی کیپٹل مارکیٹ میں طویل ترین مدت کے بانڈز جاری کیے ہیں۔

اس سے قبل، AquaOne کی ایک اور ذیلی کمپنی نے بھی 20 سالہ میچورٹی کے ساتھ VND 875 بلین کے گرین بانڈز کامیابی سے جاری کیے تھے۔ 2024 میں Gia Lai Electricity Joint Stock Company (GEC) کے کامیاب اجراء بھی دیکھے گئے – جو کہ ویتنام کی پہلی فہرست میں شامل کمپنی ہے جس میں موسمیاتی بانڈ کے معیارات کے مطابق گرین بانڈ کے فریم ورک کی تصدیق کی گئی ہے، اور IDI ملٹی نیشنل انویسٹمنٹ اینڈ ڈیولپمنٹ جوائنٹ اسٹاک کمپنی (IDI)۔

HDBank کی آئندہ بین الاقوامی بانڈ کی پیشکش پرائیویٹ پلیسمنٹ کے ذریعے کی جائے گی، جس میں امریکہ اور ہالینڈ کے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو ہدف بنایا جائے گا۔ سبسکرپشن کے حجم یا سرمایہ کار کی سود کی شرح کے بارے میں معلومات ابھی تک دستیاب نہیں ہے۔ تاہم، پائیدار مالیاتی شعبے میں سرمایہ کاروں اور جاری کنندگان دونوں کی دلچسپی کی سطح کو ظاہر کرنے والے قابل ذکر اشارے ہیں۔

ایک حالیہ رپورٹ میں، FiinRatings کے ماہرین نے نشاندہی کی کہ گرینئم – گرین بانڈز اور ریگولر بانڈز کے درمیان پھیلاؤ کی پیداوار – پائیدار مالیاتی شعبے میں سرمایہ کاروں اور جاری کنندگان کی نسبتاً مثبت دلچسپی کی عکاسی کرتی ہے۔ اس کریڈٹ ریٹنگ ایجنسی کے مشاہدات اور تخمینوں سے پتہ چلتا ہے کہ، ویتنام میں، کاروباروں کی طرف سے گرین بانڈز جاری کرنے پر اٹھنے والی کل لاگت (بشمول کوپن اور دیگر اخراجات) ایک ہی صنعت میں کاروبار کے لیے باقاعدہ بانڈز پر اوسط سود کی شرح سے اب بھی 1-2% کم ہے۔

جرمنی جیسی ترقی یافتہ یورپی منڈیوں میں، گرینیم 2022 کے آخر سے 2-3 فیصد پوائنٹس پر مستحکم ہوا ہے، جو کہ مثبت ماحولیاتی اثرات کے حامل منصوبوں میں سرمایہ کاری کرنے کے لیے سرمایہ کاروں کی کم پیداوار کو قبول کرنے کی رضامندی کی نشاندہی کرتا ہے۔ ASEAN+3 میکرو اکنامک ریسرچ آفس (AMRO) کے مطابق، ایشیا اور ASEAN+3 میں، یہ تعداد 15 فیصد پوائنٹس تک پہنچ سکتی ہے۔

سبز درجہ بندی کے معیار سے رکاوٹوں کو دور کرنا

ویتنام سسٹین ایبل فنانس 2025 کانفرنس سے خطاب کرتے ہوئے، ایس اینڈ پی گلوبل ریٹنگز میں ایشیا پیسیفک ریجن کے ڈائریکٹر برٹرینڈ جبولی نے کہا کہ 2024 میں نمایاں نمو دیکھنے میں آئی، جس میں ویتنام میں پائیدار بانڈ کا اجراء پچھلے سال کے مقابلے میں تین گنا بڑھ گیا، مستقبل قریب میں مثبت ترقی کے امکانات کھلیں گے۔

ایک بار سبز درجہ بندی کے نظام کے نفاذ کے بعد، ویتنام کی گرین بانڈ مارکیٹ زیادہ منظم، شفاف، اور موثر انداز میں ترقی کرے گی۔

"تاہم، ویتنام میں پائیدار بانڈز کا تناسب علاقائی ممالک جیسے کہ جنوبی کوریا، جاپان، یا مغربی ممالک کے مقابلے میں بہت کم ہے، جہاں یہ تناسب اکثر 100% سے تجاوز کر جاتا ہے،" ماہر نے حال ہی میں پرائمری مارکیٹ میں ہونے والی پیش رفت کو سراہا۔

مزید آگے دیکھتے ہوئے، مسٹر تنگ انہ توقع کرتے ہیں کہ سبز درجہ بندی کی فہرست جاری ہونے کے بعد، ویتنامی گرین بانڈ مارکیٹ زیادہ منظم، شفاف، اور موثر انداز میں ترقی کرے گی۔ گھریلو بینکوں کو ایک علمبردار کے طور پر دیکھا جاتا ہے، جن کے پاس سابقہ ​​گرین فنانسنگ پروجیکٹس کے ذریعے حاصل کیے گئے تجربے کے ساتھ، مستقبل قریب میں گرین بانڈز جاری کرنے کی حوصلہ افزائی اور صلاحیت رکھتے ہیں۔

درحقیقت، گرین بانڈ کے اجراء کی تیاری کے لیے، HDBank نے نومبر 2024 کے آخر میں ایک پائیدار مالیاتی فریم ورک جاری کیا۔ اس فریم ورک کے تحت، بینک نے رضاکارانہ طور پر گرین بانڈ کے اجراء اور گرین کریڈٹ پر بین الاقوامی کیپٹل مارکیٹس ایسوسی ایشن اور قرض دینے والی مارکیٹس ایسوسی ایشن کے اصولوں اور بین الاقوامی رہنما اصولوں کی بنیاد پر موجودہ بین الاقوامی معیارات کی تعمیل کی۔ دیگر کاروباروں کے لیے، کچھ کمپنیوں کو یہ تصدیق کرنے کے لیے بھی ایک آزاد پارٹی کی ضرورت ہوتی ہے کہ ان کا گرین فنانس فریم ورک ان معیارات کے مطابق ہے۔

بہت سے ممالک کے تجربے کی بنیاد پر، اس وقت سب سے اہم نکتہ سبز درجہ بندی کے مخصوص ضوابط کے ساتھ قانونی رکاوٹوں کو حل کرنا ہے۔ انسٹی ٹیوٹ آف ایگریکلچرل اینڈ انوائرمینٹل اسٹریٹجی اینڈ پالیسی (وزارت زراعت اور ماحولیات کے تحت) کے ڈپٹی ڈائریکٹر ایسوسی ایٹ پروفیسر ڈاکٹر Nguyen Dinh Tho کی تازہ کاری کے مطابق، سبز درجہ بندی کے مسودے کو حتمی شکل دے دی گئی ہے، غور کے لیے وزیر اعظم کو پیش کر دی گئی ہے، اور توقع ہے کہ اسے 2025 میں جاری کیا جائے گا۔

آنے والے عرصے میں، واضح فوائد اور مزید مکمل قانونی فریم ورک کے ساتھ، FiinRatings کے ماہرین توقع کرتے ہیں کہ یہ پائیدار قرض کے ساز و سامان کی مارکیٹ مضبوط اور متحرک طور پر ترقی کرے گی، جو ویتنام میں سبز بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں کے لیے سرمایہ کو متحرک کرنے کا ایک مؤثر چینل بن جائے گی۔

ماخذ: https://baodautu.vn/ky-vong-tang-toc-kenh-trai-phieu-xanh-d303059.html