گرین بانڈ چینل کو تیز کرنے کی توقعات

واضح فوائد اور ایک مکمل قانونی راہداری کے ساتھ، گرین بانڈ مارکیٹ کی مضبوط اور متحرک ترقی کی توقع ہے۔

گرین بانڈز سے ویتنام میں ماحولیات کے لیے سبز بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں کے لیے سرمایہ کو متحرک کرنے کا ایک مؤثر چینل بننے کی امید ہے۔

اہم قدم

جون 2025 کے اوائل میں، اسٹیٹ سیکیورٹیز کمیشن کے اعلان کے مطابق، ہو چی منہ سٹی ڈویلپمنٹ جوائنٹ اسٹاک کمرشل بینک ( HDBank ) نے دستاویزات مکمل کر لیے ہیں، جو 2025 میں بین الاقوامی مارکیٹ میں 100 ملین امریکی ڈالر تک کے بانڈز کی پیشکش کے لیے تیار ہیں۔ پیشکش کو دو مرحلوں میں تقسیم کیا جائے گا، ہر ایک مرحلے میں زیادہ سے زیادہ 50 ملین امریکی ڈالر کی متوقع رقم ہے۔

اس بینک کے تجویز کردہ منصوبے کے مطابق، بین الاقوامی بانڈ کی پیشکش سے جمع ہونے والے سرمائے کو سبز قرضے دینے کے لیے استعمال کیا جائے گا، خاص طور پر ایسے فنانس/ری فنانس پروجیکٹس کے لیے کریڈٹ کیپٹل کی تکمیل کے لیے جو پائیدار مالیاتی فریم ورک اور HDBank کے دیگر متعلقہ دستاویزات میں بیان کردہ معیارات پر پورا اترتے ہیں۔

درحقیقت، حالیہ دنوں میں بہت سے دوسرے گرین بانڈ کے اجراء مکمل ہو چکے ہیں، حالانکہ زیادہ نہیں۔ خاص طور پر، اپریل 2025 میں، Xuan Mai - Hanoi Clean Water Transmission Company Limited (AquaOne واٹر جوائنٹ اسٹاک کمپنی کا ذیلی ادارہ) نے 20 سال کی مدت کے ساتھ VND317.2 بلین مالیت کے گرین بانڈز کامیابی سے جاری کیے ہیں۔ FiinRatings میں پائیدار مالیاتی خدمات کے ڈائریکٹر مسٹر Nguyen Tung Anh کے مطابق، یہ ان چند غیر مالیاتی اداروں میں سے ایک ہے جنہوں نے ویتنامی کیپٹل مارکیٹ میں گزشتہ 10 سالوں میں طویل ترین مدت کے بانڈز جاری کیے ہیں۔

اس سے پہلے، AquaOne کی ایک اور ذیلی کمپنی نے بھی کامیابی سے 20 سال کی مدت کے ساتھ VND875 بلین مالیت کے گرین بانڈز جاری کیے تھے۔ 2024 میں Gia Lai Electricity Joint Stock Company (GEC) کا کامیاب اجراء بھی دیکھا گیا - جو کہ ویتنام کی پہلی فہرست میں شامل کمپنی ہے جس کا گرین بانڈ فریم ورک کلائمیٹ بانڈ کے معیارات کے مطابق تصدیق شدہ ہے، یا IDI ملٹی نیشنل انویسٹمنٹ اینڈ ڈویلپمنٹ جوائنٹ اسٹاک کمپنی (IDI)۔

HDBank کی آئندہ بین الاقوامی بانڈ کی پیشکش ایک نجی جگہ کے ذریعے کی جائے گی، جس میں ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو نشانہ بنایا جائے گا جن کی توقع امریکی اور ڈچ مارکیٹوں میں ہوگی۔ آرڈرز کے حجم یا سرمایہ کاروں کی شرح سود کے بارے میں ابھی تک کوئی معلومات نہیں ہے۔ تاہم، پائیدار مالیاتی شعبے میں سرمایہ کاروں اور جاری کنندگان کی دلچسپی کی سطح کو ظاہر کرنے والے قابل ذکر اشارے ہیں۔

ایک حالیہ رپورٹ میں، FiinRatings کے ماہرین نے نشاندہی کی کہ گرینیم کی سطح - گرین بانڈز اور ریگولر بانڈز کے درمیان پیداوار کا فرق - پائیدار مالیاتی شعبے میں سرمایہ کاروں اور جاری کنندگان کی دلچسپی کی مثبت سطح کو ظاہر کرتا ہے۔ درحقیقت، اس کریڈٹ ریٹنگ ایجنسی کے مشاہدات اور تخمینوں سے پتہ چلتا ہے کہ ویتنام میں، کاروباروں کو گرین بانڈز (بشمول کوپن اور دیگر اخراجات) جاری کرتے وقت جو کل لاگت ادا کرنی پڑتی ہے وہ اسی صنعت میں کاروبار کے جاری کردہ باقاعدہ بانڈز کی اوسط شرح سود سے 1-2% کم ہے۔

جرمنی جیسی ترقی یافتہ یورپی منڈیوں میں، گرینیم 2022 کے آخر سے 2-3 فیصد پوائنٹس پر مستحکم ہے، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ سرمایہ کار ماحول پر مثبت اثرات کے حامل منصوبوں میں سرمایہ کاری کرنے کے لیے کم پیداوار کو قبول کرنے کے لیے تیار ہیں۔ ASEAN+3 میکرو اکنامک ریسرچ آفس (AMRO) کے مطابق، ایشیا اور ASEAN+3 میں، یہ تعداد 15 فیصد پوائنٹس تک پہنچ سکتی ہے۔

سبز درجہ بندی کے معیار سے رکاوٹوں کو دور کرنا

ویتنام سسٹین ایبل فنانس 2025 کانفرنس میں اشتراک کرتے ہوئے، ایس اینڈ پی گلوبل ریٹنگز میں ایشیا پیسیفک کے ڈائریکٹر مسٹر برٹرینڈ جبولی نے کہا کہ 2024 میں قابل ذکر نمو دیکھنے میں آئی، جب ویتنام میں پائیدار بانڈ کا اجراء پچھلے سال کے مقابلے میں تین گنا بڑھ گیا، جو مستقبل قریب میں مثبت ترقی کے امکانات کو کھولتا ہے۔

سبز درجہ بندی کی فہرست جاری ہونے پر، ویتنام کی گرین بانڈ مارکیٹ زیادہ منظم، شفاف اور مؤثر طریقے سے ترقی کرے گی۔

"تاہم، ویتنام میں پائیدار بانڈز کا تناسب اب بھی علاقائی ممالک جیسے کوریا، جاپان، یا مغربی ممالک کے مقابلے میں بہت کم ہے، جہاں یہ تناسب اکثر 100% سے تجاوز کر جاتا ہے،" ماہر نے حال ہی میں پرائمری مارکیٹ میں ہونے والی پیش رفت کو سراہا۔

طویل مدتی مستقبل کے امکانات کے بارے میں، مسٹر تنگ انہ توقع کرتے ہیں کہ سبز درجہ بندی کی فہرست جاری ہونے پر، ویتنامی گرین بانڈ مارکیٹ زیادہ منظم، شفاف اور مؤثر طریقے سے ترقی کرے گی۔ گھریلو بینکوں کو علمبردار سمجھا جاتا ہے، جن کا تجربہ سابقہ ​​گرین فنانسنگ پروجیکٹس کے ذریعے حاصل کیا گیا ہے، اور مستقبل قریب میں گرین بانڈز جاری کرنے کی تحریک اور صلاحیت رکھتے ہیں۔

درحقیقت، گرین بانڈ کے اجراء کی تیاری میں، HDBank نے نومبر 2024 کے آخر میں ایک پائیدار مالیاتی فریم ورک جاری کیا۔ اس فریم ورک کے تحت، بینک نے رضاکارانہ طور پر گرین بانڈ کے اجراء اور گرین کریڈٹ پر بین الاقوامی اصولوں اور بین الاقوامی اصولوں اور بین الاقوامی کیپٹل مارکیٹ ایسوسی ایشن اور لون مارکیٹ ایسوسی ایشن کے رہنما خطوط کی تعمیل کی۔ دوسرے کاروبار کے معاملے میں، کچھ کمپنیوں کو اس بات کی تصدیق کے لیے ایک آزاد فریق کی بھی ضرورت ہوتی ہے کہ کمپنی کا گرین فنانس فریم ورک معیارات کے مطابق ہے۔

بہت سے ممالک کے تجربے سے، اس وقت سب سے اہم نکتہ سبز درجہ بندی کے مخصوص ضوابط کے ساتھ قانونی رکاوٹوں کو دور کرنا ہے۔ انسٹی ٹیوٹ آف اسٹریٹجی اینڈ پالیسی آن ایگریکلچر اینڈ انوائرمنٹ (وزارت زراعت اور ماحولیات کے تحت) کے ڈپٹی ڈائریکٹر ایسوسی ایٹ پروفیسر، ڈاکٹر نگوین ڈِنہ تھو کی ایک تازہ کاری کے مطابق، گرین درجہ بندی کی فہرست کا مسودہ مکمل کر لیا گیا ہے، جسے غور کے لیے وزیر اعظم کو پیش کر دیا گیا ہے اور توقع ہے کہ اسے 2025 میں جاری کیا جائے گا۔

آنے والے وقت میں، واضح فوائد اور ایک مکمل قانونی راہداری کے ساتھ، FiinRatings کے ماہرین توقع کرتے ہیں کہ یہ پائیدار قرض کے سازوسامان کی مارکیٹ مضبوط اور متحرک طور پر ترقی کرے گی، جو ویتنام میں ماحولیات کے لیے سبز بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں کے لیے سرمایہ کو متحرک کرنے کا ایک موثر چینل بن جائے گی۔

ماخذ: https://baodautu.vn/ky-vong-tang-toc-kenh-trai-phieu-xanh-d303059.html