 |
| ہنوئی میں اسٹیٹ بینک آف ویتنام کا صدر دفتر۔ |
بنیادی ڈھانچے کے لیے بڑھتے ہوئے سرمائے کی ضروریات کے تناظر میں، اسے تزویراتی مضمرات کے ساتھ ایک تکنیکی ایڈجسٹمنٹ کے طور پر دیکھا جاتا ہے: یہ دونوں ترقی کے لیے سرمائے کی جگہ کو بڑھاتا ہے اور نظامی رسک مینجمنٹ پر اعلیٰ مطالبات رکھتا ہے۔
بڑے پیمانے پر منصوبوں کے لیے سرمائے کی رکاوٹ کو دور کرنا۔
فیصلہ نمبر 09/2024/QD-TTg میں ترمیم کے مسودے کے مطابق شرائط، دستاویزات، اور حد سے زیادہ قرض کی درخواست کرنے کے طریقہ کار کے مطابق، اسٹیٹ بینک آف ویتنام نے کریڈٹ اداروں کو مخصوص معاملات میں، خاص طور پر ہنوئی میں بڑے اور اہم پروجیکٹس کے لیے، نمبر 5/5/520 کے مطابق، حد سے زیادہ قرض دینے کی اجازت دینے کی تجویز پیش کی ہے۔ قومی اسمبلی ، جس کی زیادہ سے زیادہ حد ایک گاہک کے لیے ایکویٹی کیپیٹل کے 38% سے زیادہ اور متعلقہ صارفین کے گروپ کے لیے 52% سے زیادہ نہیں۔ یہ کریڈٹ انسٹی ٹیوشنز کے قانون کے موجودہ ضوابط سے نمایاں طور پر زیادہ ہے، جن کی حد 13% اور 21% ہے (اور روڈ میپ کے مطابق کم ہوتی رہے گی)۔
یہ ایڈجسٹمنٹ ایک حقیقت کی عکاسی کرتی ہے: اسٹریٹجک بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں کا پیمانہ بڑھ رہا ہے، روایتی کریڈٹ کی حدوں کے تحت انفرادی فنانسنگ کی گنجائش سے کہیں زیادہ ہے۔ اسٹیٹ بینک آف ویتنام کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ بڑے تجارتی بینکوں کے موجودہ سرمائے کو دیکھتے ہوئے، نئے طریقہ کار کے تحت قرض دینے کی گنجائش کافی ہے۔ مثال کے طور پر، Vietcombank کے 222 ٹریلین VND سے زیادہ کے سرمائے کے ساتھ اور VietinBank کے 229 ٹریلین VND سے زیادہ کے ساتھ، ہر بینک کسی ایک صارف کو تقریباً 87 ٹریلین VND، یا متعلقہ صارفین کے ایک گروپ کو تقریباً 119 ٹریلین VND تک کا کریڈٹ فراہم کر سکتا ہے۔
دریں اثنا، وزارت خزانہ کے تخمینے کے مطابق، ہنوئی میں بہت سے کلیدی منصوبوں میں تقریباً 300 ٹریلین VND کی کل سرمایہ کاری ہے، جس میں 85% (255 ٹریلین VND کے مساوی) قرض لینے کی ضرورت ہے۔ لہٰذا، لچکدار میکانزم کے بغیر، ان منصوبوں کے لیے فنڈنگ کا مسئلہ صرف بینک کریڈٹ کے ذریعے حل کرنا تقریباً ناممکن ہے۔
عملی طور پر، بینک کریڈٹ ویتنام میں بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں کی مالی اعانت کا بنیادی ذریعہ ہے۔ سون لا ہائیڈرو پاور پلانٹ، لائی چاؤ ہائیڈرو پاور پلانٹ، وِنہ ٹین 4 تھرمل پاور پلانٹ، اور حال ہی میں، کوانگ ٹریچ 1 تھرمل پاور پلانٹ جیسے بڑے پروجیکٹس، موجودہ تجویز کی طرح، تمام پہلے حد سے زیادہ کریڈٹ میکانزم کا استعمال کر چکے ہیں۔ حال ہی میں کمرشل بینکوں کے درمیان سنڈیکیٹڈ لون ماڈل کو مزید فروغ دیا گیا ہے۔ ایک اہم مثال ہنوئی کیپٹل ریجن رنگ روڈ 4 پروجیکٹ ہے، جس کی کل سرمایہ کاری 85 ٹریلین VND سے زیادہ ہے، جس کی مالی اعانت بڑے بینکوں کے کنسورشیم نے کی ہے۔
BIDV کے ڈپٹی جنرل ڈائریکٹر Doan Viet Nam کے مطابق، پسماندہ مقامی کیپٹل مارکیٹ کو دیکھتے ہوئے، بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں کی حمایت میں بینک کریڈٹ اب بھی ایک اہم کردار ادا کرتا ہے۔ تاہم، سرمائے کی بڑھتی ہوئی طلب کو پورا کرنے کے لیے، بانڈز اور بین الاقوامی سرمائے سے لے کر گرین فنانس فنڈز تک فنڈ ریزنگ چینلز کو متنوع بنانا، ایک ناگزیر رجحان ہے۔ کریڈٹ اداروں کے نقطہ نظر سے، کریڈٹ کی حدوں میں نرمی کا طریقہ کار نہ صرف فوری سرمائے کا مسئلہ حل کرتا ہے بلکہ بینکوں کے لیے ایسے حالات بھی پیدا کرتا ہے کہ وہ اپنے سرمائے کے انتظام کی صلاحیت کو بہتر بنا سکیں اور بین الاقوامی معیارات کے مطابق پراجیکٹ فنانسنگ مصنوعات تیار کر سکیں۔
دارالحکومت کی ترقی اور علاقائی توسیع کے لیے محرک قوت۔
کریڈٹ کی حد بڑھانے کی تجویز پر ایک بڑے تناظر میں غور کرنے کی ضرورت ہے: نئے مرحلے میں ہنوئی کے لیے ترقیاتی حکمت عملی۔ قائم کردہ رہنما خطوط کے مطابق، ہنوئی کا مقصد 2026-2030 کی مدت کے دوران 11 فیصد سے زیادہ کی اوسط سالانہ GRDP نمو، 2030 تک US$113 بلین سے زیادہ، اور کم از کم فی کس آمدنی US$12,000 ہے۔ ان اہداف کو حاصل کرنے کے لیے، بنیادی ڈھانچے کے نظام، نقل و حمل اور توانائی سے لے کر سمارٹ شہروں تک، کو وقت سے پہلے تیار کیا جانا چاہیے۔ اس کا مطلب ایک بہت بڑی سرمائے کی ضرورت ہے جو صرف ریاستی بجٹ پر انحصار نہیں کر سکتی۔
اس تناظر میں، کریڈٹ کی حد سے تجاوز کرنے کا طریقہ کار ایک "لیور" کے طور پر کام کر سکتا ہے، جو نجی سرمائے کے بہاؤ کو متحرک کر سکتا ہے، پبلک پرائیویٹ پارٹنرشپ (PPP) ماڈلز کو فروغ دے سکتا ہے، اور معیشت کے دیگر شعبوں پر ایک لہر کا اثر پیدا کر سکتا ہے۔
تاہم، کریڈٹ کی حد کو بڑھانے سے یہ سوال بھی پیدا ہوتا ہے کہ آیا اس سے بینکنگ سسٹم کے اندر کریڈٹ کے ارتکاز کا خطرہ بڑھ جائے گا۔ فی الحال، کریڈٹ انسٹی ٹیوشنز پر ترمیم شدہ قانون نے ایک روڈ میپ تیار کیا ہے تاکہ 2030 تک قرض سے کسٹمر تناسب اور متعلقہ کسٹمر گروپس کو بتدریج 10% اور 15% تک کم کیا جا سکے تاکہ کریڈٹ کے ارتکاز اور بازی کے خطرے کو محدود کیا جا سکے۔ دریں اثنا، نیا طریقہ کار کچھ خاص معاملات میں 38% اور 52% تک حد سے تجاوز کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ یہ ایک پالیسی تضاد ہے جسے احتیاط سے ہینڈل کرنے کی ضرورت ہے۔
اسٹیٹ بینک آف ویتنام اس بات کی توثیق کرتا ہے کہ موجودہ قانونی ضوابط کی مکمل تعمیل کو یقینی بناتے ہوئے حد سے زیادہ کریڈٹ کا جائزہ انتہائی سختی سے کیا جائے گا۔ تاہم، بین الاقوامی تجربہ ظاہر کرتا ہے کہ خطرہ کاغذ پر موجود ضوابط میں نہیں، بلکہ عمل درآمد کے مرحلے میں ہے: پروجیکٹ کی تشخیص، رسک مینجمنٹ، اور خاص طور پر مارکیٹ ڈسپلن۔ اگر منصوبے متوقع نتائج حاصل نہیں کرتے ہیں، تو اس کے نتائج نہ صرف ایک بینک پر اثر انداز ہوں گے بلکہ پورے نظام میں پھیل سکتے ہیں، خاص طور پر اس تناظر میں جہاں قرض اکثر سنڈیکیٹڈ قرضوں کی شکل میں دیے جاتے ہیں۔
مزید برآں، یہ بات قابل توجہ ہے کہ اگرچہ بینک کریڈٹ کلیدی کردار ادا کرتا ہے، لیکن یہ بنیادی ڈھانچے کے لیے فنڈنگ کا واحد ذریعہ نہیں ہو سکتا اور نہ ہی ہونا چاہیے۔ فنانشل انسٹی ٹیوشنز ڈیپارٹمنٹ (وزارت خزانہ) کے ڈپٹی ڈائریکٹر Pham Thi Thanh Tam کے مطابق، وزارت سرکاری بانڈز کے ذریعے سرمائے کو متحرک کرنے کے لیے مزید سازگار قانونی فریم ورک بنانے کے لیے عوامی قرضوں کے انتظام کے قانون پر ایک جامع نظر ثانی کی تجویز دے رہی ہے۔ اس کے ساتھ ساتھ، اس کا مقصد بانڈ مارکیٹ کو مضبوطی سے تیار کرنا اور قومی کریڈٹ ریٹنگ کو بہتر بنانا ہے تاکہ بین الاقوامی منڈیوں سے مناسب قیمت پر سرمایہ حاصل کیا جا سکے۔ اس کے ساتھ ساتھ، پی پی پی کے طریقہ کار کو بھی زیادہ اہم سمت میں اصلاح کرنے کی ضرورت ہے، خاص طور پر ریونیو رسک شیئرنگ میکانزم - جو کہ نجی سرمایہ کاروں کو راغب کرنے کا ایک اہم عنصر ہے۔
2026 تک جی ڈی پی کے کم از کم 100% اسٹاک مارکیٹ کیپٹلائزیشن کو حاصل کرنے کا ہدف "کریڈٹ کی قیادت والے" ماڈل سے "کیپٹل مارکیٹ کی قیادت والے" ماڈل میں بتدریج تبدیلی کا ایک اہم اشارہ ہے۔ دوسرے الفاظ میں، کریڈٹ کی حد کو بڑھانا صرف ایک مختصر اور درمیانی مدت کا حل ہے۔ طویل مدتی میں، معیشت کے سرمائے کا ڈھانچہ دوبارہ متوازن ہونا چاہیے، جس سے بینکاری نظام پر انحصار کم ہو۔
مجموعی طور پر، قرض دینے کے طریقہ کار میں حد سے زیادہ نرمی کرنے کی تجویز موجودہ تناظر میں ایک معقول قدم ہے، جو اہم منصوبوں کے لیے سرمائے کی رکاوٹوں کو دور کرنے میں مدد کرتا ہے، ترقی اور بنیادی ڈھانچے کی اپ گریڈیشن کے لیے رفتار پیدا کرتا ہے۔ تاہم، یہ پالیسی صرف اس صورت میں موثر ہو سکتی ہے جب اس کے ساتھ شرائط ہوں جیسے: سخت پراجیکٹ کا انتخاب، صرف حقیقی سماجی و اقتصادی اہمیت کے حامل منصوبوں پر لاگو کرنا اور نقد رقم کی واضح روانی؛ خطرے کے انتظام کے معیارات کو بڑھانا، خاص طور پر کریڈٹ تشخیص اور قرض دینے کے بعد کی نگرانی؛ اور بینکاری نظام پر دباؤ کو کم کرنے کے لیے متوازی طور پر کیپٹل مارکیٹ کو ترقی دینا۔ بصورت دیگر، کریڈٹ پر "نل کھولنا" دو دھاری تلوار بن سکتا ہے۔ ترقی کو کیسے فروغ دیا جائے اور بینکنگ سسٹم کی حفاظت کو یقینی بنایا جائے یہ ریگولیٹرز کے سامنے چیلنج ہے۔
https://nhandan.vn/mo-van-tin-dung-cho-cong-trinh-trong-diem-post951502.html
ماخذ: https://huengaynay.vn/kinh-te/mo-van-tin-dung-cho-cong-trinh-trong-diem-164107.html
تبصرہ (0)