(مثالی تصویر: Unsplash)
2025 کے آخر میں کرپٹو کرنسی مارکیٹ کو شدید مندی کا سامنا کرنا پڑا، جس سے صرف چند مہینوں میں مارکیٹ کیپٹلائزیشن $1 ٹریلین سے زیادہ ختم ہو گئی۔ ابتدائی موسم خزاں میں $4.3 ٹریلین سے زیادہ کی ریکارڈ چوٹی تک پہنچنے کے بعد، دسمبر 2025 کے آخر تک، کرپٹو کرنسیوں کی کل مارکیٹ ویلیو تقریباً $3.3 ٹریلین تک گر چکی تھی۔
بٹ کوائن - سب سے بڑی کریپٹو کرنسی - تقریباً 30% کم ہو کر دسمبر کے اوائل میں $126,000 (6 اکتوبر 2025) سے تقریباً $85,000 تک گر گئی ہے، جس سے 2022 کے بعد سے بٹ کوائن کی قیمت میں کمی کا پہلا سال 2025 ہے۔ اس طرح کی دیگر بڑی کرنسیوں میں بھی اسی طرح کا تجربہ ہے۔ شدید کمی یہاں تک کہ صدر ٹرمپ کے خاندان سے وابستہ کرپٹو کرنسیز، جیسے American Bitcoin Corp (ABTC) - Eric ٹرمپ کی Bitcoin مائننگ کمپنی - نے دسمبر کے صرف ابتدائی چند دنوں میں اپنی قیمت کا تقریباً 40% کھو دیا، جو کہ تقریباً $1 بلین کے برابر ہے۔ اس مجموعی تصویر نے سرمایہ کاروں کو ہلا کر رکھ دیا ہے: "بِٹ کوائن اور متعلقہ کمپنیوں نے پچھلے دو مہینوں کے دوران اپنا گراوٹ کا رجحان برقرار رکھا ہے، جو کہ زیادہ قیمت والی ٹیکنالوجی مارکیٹ میں فروخت کی عکاسی کرتی ہے،" جیسا کہ ایک AP رپورٹر نے مشاہدہ کیا۔ سال کے آغاز میں جو ریکارڈ قائم کیے گئے تھے وہ تیزی سے چھا گئے تھے، اور اسٹینڈرڈ چارٹرڈ یا بٹ کوائن ہولڈنگ فنڈز (عام طور پر مائیکرو اسٹریٹجی) جیسے ماہرین سے $150,000-$200,000 تک پہنچنے کی توقعات کو مارکیٹ میں تیز تصحیح کی وجہ سے کم کرنا پڑا۔
تنزلی کے رجحانات اور اسباب
تجزیہ کار سال کے آخر میں قیمتوں میں کمی کی وجہ عالمی معاشی اور گھریلو مارکیٹ کے عوامل کے امتزاج کو قرار دیتے ہیں۔ میکرو اکنامکس کے لحاظ سے، امریکی تجارتی اور مالیاتی پالیسیوں نے نمایاں کردار ادا کیا۔ خاص طور پر، 12 اکتوبر 2025 کو چینی درآمدات پر 100% ٹیرف کے اعلان کے نتیجے میں 24 گھنٹوں کے اندر اندر 19 بلین ڈالر سے زیادہ کی قیمتیں ختم ہوئیں – یہ کرپٹو کرنسی کی تاریخ کا سب سے بڑا لیکویڈیشن واقعہ ہے۔ اس کے ساتھ ہی، فیڈ کی شرح سود کی پالیسی کے بارے میں خدشات اور یہاں تک کہ ٹیکنالوجی اسٹاک کی قیمتوں کے عروج کے نشانات نے کریپٹو کرنسی مارکیٹ پر ایک لہر کا اثر ڈالا۔
مصنوعی ذہانت (AI) مارکیٹ کا اثر و رسوخ بھی ایک اہم عنصر ہے۔ "AI اسٹاکس" (عام طور پر NVIDIA، Oracle، وغیرہ) میں سرمایہ کاری کے جنون کے درمیان، بہت سے سرمایہ کاروں نے سرمایہ کو کرپٹو کرنسیوں سے ہٹ کر روایتی ٹیکنالوجی کے شعبوں میں منتقل کر دیا ہے۔ 11 دسمبر 2025 کو رائٹرز کی ایک رپورٹ میں بتایا گیا ہے کہ اوریکل کارپوریشن (USA) کی جانب سے AI انفراسٹرکچر کے لیے زیادہ لاگت کی وجہ سے اپنے منافع کی پیشن گوئی کو کم کرنے کے بعد "کرپٹو کرنسیوں میں کمی آئی کیونکہ سرمایہ کار AI کی واپسی کے بارے میں فکر مند تھے"۔ "AI بلبلے" کے خوف کی وجہ سے Bitcoin کو ایک ہی تجارتی سیشن میں 2.5% سے زیادہ کا نقصان ہوا اور Ether میں 4.3% کی کمی واقع ہوئی، جب کہ تجزیہ کاروں نے تبصرہ کیا کہ "AI ببل" سائیکل کرپٹو کرنسی مارکیٹ میں پھیل سکتا ہے۔
(مثالی تصویر: Unsplash)
مزید برآں، سرمایہ کاری کے جذبات میں گہرائی سے تبدیلی آئی ہے: کرپٹو کرنسیوں کو اب ایک پرخطر اثاثہ کے طور پر دیکھا جاتا ہے جو مرکزی دھارے کی مالیاتی منڈیوں کی نقل و حرکت کو ٹریک کرتا ہے۔ ماہر Jasper De Maere (Wintermute fund) کے مطابق، CNA پر نقل کیا گیا ہے، "2025 میں بٹ کوائن اور اسٹاک کے درمیان تیزی سے مضبوط تعلق نظر آئے گا، کیونکہ بہت سے روایتی سرمایہ کار اب کرپٹو کرنسیوں میں بھی حصہ لے رہے ہیں۔" کریپٹو میں ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی شمولیت - جیسے Bitcoin ETFs اور Bitcoin ٹریژری ہولڈنگ کمپنیاں (Michael Saylor's Strategy) - اسٹاک سے پھیلتے ہوئے کریپٹو کرنسی مارکیٹ پر فروخت کا دباؤ ڈال رہی ہے۔ اس سے پہلے، بٹ کوائن کے اختیارات کے معاہدے کے قرض میں تیزی سے اضافہ اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ بہت سے سرمایہ کار بٹ کوائن کی قیمت میں مزید کمی کے خطرے کے خلاف ہیجنگ کر رہے ہیں۔ مزید برآں، لیکویڈیٹی کو سخت کرنا – نومبر 2025 میں بٹ کوائن ETFs (جیسے گرے اسکیل) سے 3.6 بلین ڈالر سے زیادہ کی سرمایہ کاری کے فنڈز نکالنا – بھی مایوسی کے جذبات میں حصہ ڈال رہا ہے۔
تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ بٹ کوائن فی الحال کم و بیش "ایکویٹی مارکیٹ کے عمومی جذبات سے متاثر ہے۔" Bitcoin کی "قیمت میں کمی" اس وقت بھی ہو رہی ہے جب سونے جیسے محفوظ اثاثوں کی تلاش کی جا رہی ہے (گزشتہ مہینے میں سونے کی قیمتوں میں تقریباً 7% اضافہ ہوا ہے)۔ بہت سے ماہرین کا خیال ہے کہ 2025 میں کریپٹو کرنسی ریلی کے ابتدائی محرکات – جیسے وائٹ ہاؤس کی کرپٹو کی حامی پالیسیاں یا اس شعبے میں مضبوط سرمایہ کاری کا بہاؤ – نے وسیع تر سائیکلیکل عوامل اور میکرو اکنامک پالیسیوں کو راستہ دیا ہے۔ ٹرمپ کی انتخابات سے پہلے کی توقعات کے برعکس، ٹیرف اور مانیٹری پالیسی جیسی رکاوٹوں نے سیاسی مثبتیت پر چھایا ہوا ہے۔
"دوسرے موسم سرما" کے خطرے کا اندازہ لگانا
غیر متوقع پیش رفت کو دیکھتے ہوئے، بہت سے ماہرین دوسرے "کرپٹوئن" (کرپٹو کرنسی سرمائی) کے خطرے سے خبردار کر رہے ہیں۔ پہلا موسم سرما (2021 کے آخر سے 2023 تک) اس وقت ہوا جب سکینڈلز جیسے Terra/Luna فنڈ کے خاتمے اور FTX (Sam Bankman-Fried) کے واقعے نے نظامی خطرات کو بے نقاب کیا، جس کی وجہ سے Bitcoin اپنی قدر کا تقریباً 70% کھو بیٹھا۔ فی الحال، اگرچہ اسی پیمانے کا کوئی واقعہ نہیں ہے، سال کے ابتدائی حصے میں کمی کی شرح سے متعلق ہے۔ تاہم، بہت سے تجزیہ کار پرامید رہتے ہیں، اس ترقی کو بٹ کوائن کے معمول کے چکر میں سمجھتے ہیں۔ Brent Donnelly (Spectra Markets) نے اس بات پر زور دیا کہ Bitcoin کی تاریخ میں 75-80% ڈراپ کئی بار واقع ہو چکے ہیں، اور کہا کہ وہ ماضی کی گہری اصلاحات کے مقابلے میں "نہیں سوچتے کہ ہم کرپٹو سردی میں ہیں"۔ دسمبر 2025 کے اوائل میں، بٹ کوائن نے مختصر طور پر ہولڈنگ فنڈز کی اوسط قیمت خرید (تقریباً $80,000) کو چھو لیا لیکن تیزی سے $90,000 سے اوپر آگیا۔ چار سالہ بٹ کوائن سائیکل پر بہت سے ماہرین نے یہ بھی نوٹ کیا کہ موجودہ اتار چڑھاؤ "ضروری طور پر جذبات میں ایک طویل مدتی تبدیلی کی نشاندہی نہیں کرتا ہے" بلکہ ایک طویل مدتی تیزی کے پیٹرن میں ایک وقفے کی نمائندگی کرتا ہے (جس میں بٹ کوائن عام طور پر ہر تیز رفتار اضافے کے بعد مضبوط ہوتا ہے)۔
امریکی بٹ کوائن (ABTC) کا لوگو 29 دسمبر 2025 کو برسلز، بیلجیئم میں، پس منظر میں بٹ کوائن کی علامت کے ساتھ، فون کی اسکرین پر ظاہر ہوتا ہے۔ (تصویر اے ایف پی)۔
اس کے باوجود، بڑھتی ہوئی مایوسی سے انکار کرنا مشکل ہے۔ بڑے سرمایہ کاری والے فنڈز بٹ کوائن میں مزید اصلاحات کے امکان سے خبردار کر رہے ہیں۔ مائیکرو اسٹریٹجی کے سی ای او نے کمپنی کے اثاثوں کو فروخت کیے بغیر قیمت میں مزید نمایاں کمی کے لیے تیار رہنے کا اعتراف بھی کیا۔ تاہم، 2021-2023 کی مدت کے مقابلے میں، اب اہم فرق موجود ہیں: مارکیٹ زیادہ شفاف ہے، رسک مینجمنٹ سخت ہے، اور بڑے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی زیادہ شرکت ہے۔ امریکہ میں کرپٹو کرنسیوں سے متعلق پالیسیاں (جیسے محکمہ خزانہ Bitcoin ETFs کے قیام کی اجازت دیتا ہے اور کچھ قانونی رکاوٹوں کو دور کرتا ہے) بھی کسی حد تک اس یقین کو تقویت دیتا ہے کہ کرپٹو انڈسٹری مزید "جائز" ہو گئی ہے۔ یہ صنعت کے رہنماؤں کے بیانات سے ظاہر ہوتا ہے: Coinbase کے CEO برائن آرمسٹرانگ نے حال ہی میں کہا ہے کہ وہ نہیں مانتے کہ Bitcoin کی قیمت صفر تک گر سکتی ہے، اور ان کا خیال ہے کہ 2025 "گرے مارکیٹ سے رسمی ڈھانچے کی طرف ایک عبوری سال ہونا چاہیے۔" BlackRock کے سی ای او لیری فنک نے یہ بھی کہا کہ بہت سے "حقیقی طویل مدتی سرمایہ کار" بشمول خودمختار دولت کے فنڈز، بٹ کوائن کو اپنے پورٹ فولیو کے حصے کے طور پر غور کر رہے ہیں۔ اس تناظر نے کچھ ماہرین کو اس بات پر یقین دلایا ہے کہ اگر سازگار رجحانات (نئے ETFs، عملی بلاکچین ایپلی کیشنز) جاری رہے تو، مارکیٹ اپنی گراوٹ کو جاری رکھنے کے بجائے آہستہ آہستہ بحال ہو سکتی ہے۔
ایک بڑے صارف کی بنیاد، مالیاتی اداروں کی بڑھتی ہوئی شمولیت، اور واضح ضوابط کے ساتھ، یہ کریپٹو کرنسی بحران ممکنہ طور پر محض ایک چکری اصلاح ہے۔ لہٰذا، پالیسی کی پیش رفت اور مارکیٹ کے جذبات پر کڑی نظر رکھنا، نیز پورٹ فولیو کی درست تقسیم کرنا، مارکیٹ کے دوسرے "کرپٹو ونٹر" میں داخل ہونے کے امکان کے لیے تیاری کے لیے ضروری ہے۔
ماخذ: https://vtv.vn/mua-dong-cua-tien-so-dang-den-100260128235418163.htm
تبصرہ (0)