ایس جی جی پی
امریکہ اور یورپ میں بینکنگ کا حالیہ بحران پنشن فنڈز جیسے اہم غیر بینک اداروں میں پھیل سکتا ہے، جو مرکزی بینکوں کی بلند افراط زر کے خلاف لڑائی کو مزید پیچیدہ بنا سکتا ہے۔ یہ تشخیص حال ہی میں بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (IMF) کی طرف سے جاری کیا گیا ہے کیونکہ آرام دہ اور پرسکون کم شرح سود کی ایک دہائی ختم ہو رہی ہے۔
امریکہ اور یورپ کے کئی بینکوں میں حالیہ کشیدگی بڑھتی ہوئی مالیاتی کمزوریوں کی ایک واضح یاد دہانی کے طور پر کام کرتی ہے جو کہ کم شرح سود، متضاد اتار چڑھاؤ، اور وافر مقدار میں لیکویڈیٹی کی وجہ سے برسوں سے بڑھ رہی ہیں۔ وسیع تر مالیاتی شعبے کو سمجھنا اور اس کی حفاظت کرنا خاص طور پر اہم ہے، جس میں غیر بینک اداروں کی ایک وسیع رینج شامل ہے۔
 |
فرانسیسی پنشن اصلاحات کے قوانین کے خلاف سڑکوں پر نکل آئے، جو پنشن فنڈ کو برقرار رکھنے کا ایک طریقہ ہے۔ |
آئی ایم ایف کے تین عہدیداروں - فابیو نٹالوچی، انتونیو گارشیا پاسکول، اور تھامس پیونٹیک کی ایک سوشل میڈیا پوسٹ میں - عالمی مالیات پر آئی ایم ایف کی نیم سالانہ رپورٹ کے ایک باب کے ساتھ، ماہرین نے دلیل دی کہ ایک دہائی سے زائد کم شرح سود اور آسانی سے دستیاب سستی رقم کے بعد کمزوریاں سامنے آئی ہیں۔
ماہرین کے مطابق، بحر اوقیانوس کے دونوں کناروں کے مرکزی بینک سلیکون ویلی بینک (SVB) کے تباہ کن خاتمے سے پیدا ہونے والے بینکنگ ہنگامہ آرائی کو مزید بڑھائے بغیر شرح سود میں اضافہ کرکے بلند افراط زر سے نمٹنے کی کوشش میں صحیح راستے پر گامزن ہیں۔ دریں اثنا، 2008 کے عالمی مالیاتی بحران کے بعد سے غیر بینک مالیاتی ثالث (NBFIs) جیسے پنشن فنڈز، انشورنس کمپنیاں، ہیج فنڈز، اور سرمایہ کاری فنڈز میں نمایاں اضافہ ہوا ہے۔
یہ ادارے فی الحال عالمی مالیاتی اثاثوں کا تقریباً 50% حصہ بناتے ہیں، کیونکہ ریگولیٹرز بینکوں پر ضوابط کو سخت کرنے کے لیے آگے بڑھ رہے ہیں۔ تاہم، روایتی بینکوں کے ساتھ قریبی تعلقات کی وجہ سے، NBFIs مالی دباؤ کو بڑھانے کا ایک ذریعہ بن سکتے ہیں۔ رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ تناؤ اس وقت پیدا ہوتا ہے جب NBFIs سرمایہ کاری کی مالی اعانت یا ڈیریویٹیو جیسے مالیاتی آلات کے استعمال کے ذریعے منافع بڑھانے کے لیے رقم ادھار لیتے ہیں، اور جب کوئی ادارہ سرمایہ کاروں کی بائ بیک ضروریات کو پورا کرنے کے لیے اثاثوں کی فروخت کے ذریعے کافی نقد رقم پیدا کرنے میں ناکام رہتا ہے۔
SVB اور کریڈٹ سوئس کے بیل آؤٹ الگ تھلگ واقعات نہیں ہوسکتے ہیں، اور اس کے علاوہ، مسائل ممکنہ طور پر روایتی بینکنگ سیکٹر سے غیر بینکنگ سیکٹر میں پھیل سکتے ہیں، جو اس وقت کل عالمی مالیاتی اثاثوں کا تقریباً نصف رکھتا ہے۔ گزشتہ سال برطانیہ کے پنشن فنڈز کے خاتمے نے تقریباً یقینی طور پر بلند عالمی شرح سود کے مزید مالی بحرانوں کو جنم دینے کے خطرے کو اجاگر کیا۔
بینک آف انگلینڈ نے 65 بلین پاؤنڈ تک کے سرکاری بانڈز خریدنے کا وعدہ کرکے پنشن فنڈز کی حمایت کے لیے مداخلت کی ہے، لیکن آئی ایم ایف کا کہنا ہے کہ ایسے اقدامات ایسے وقت میں مثالی نہیں ہیں جب مرکزی بینک بڑھتے ہوئے اخراجات کے دباؤ کو کم کرنے کی کوشش کر رہے ہیں۔ دی گارڈین نے آئی ایم ایف کے ماہرین کی ایک رپورٹ کا حوالہ دیتے ہوئے کہا کہ مہنگائی کئی دہائیوں میں اپنی تیز ترین رفتار کے ساتھ، مالیات کو مستحکم کرنے کے لیے مرکزی بینک کے لیکویڈیٹی انجیکشن مہنگائی کے خلاف جنگ کو مزید پیچیدہ بنا سکتے ہیں۔
مالیاتی استحکام کے لیے نان بینکنگ سیکٹر کا ہموار کام کرنا بہت ضروری ہے۔ اس مسئلے کو مؤثر طریقے سے حل کرنے کے لیے، IMF کے ماہرین تجویز کرتے ہیں کہ پالیسی سازوں کو بہت سے ٹولز کا استعمال کرنا چاہیے، جس میں اس شعبے کی سخت نگرانی اور ضابطے کو نافذ کرنا، اور کمپنیوں کو درپیش خطرات کے بارے میں مزید ڈیٹا شیئر کرنے کی ضرورت شامل ہے…
ماخذ
تبصرہ (0)