بانڈ سرمایہ کاروں کو انتخاب کرنے کے لیے مزید "مینو" کی ضرورت ہوتی ہے۔

سیگون ریٹنگز کے بورڈ آف ڈائریکٹرز کے چیئرمین مسٹر پھنگ شوان من ( وزارت خزانہ کی طرف سے لائسنس یافتہ پہلی گھریلو خود مختار کریڈٹ ریٹنگ تنظیم) نے کہا کہ بانڈ جاری کرنے والے اداروں کے پاس کریڈٹ کا معیار نسبتاً زیادہ ہونا چاہیے تاکہ سرمایہ کار بانڈز کی قدر کا اندازہ لگا سکیں اور ان کے پاس انتخاب کرنے کے لیے مزید "مینو" ہو۔

سائگون ریٹنگز کے بورڈ آف ڈائریکٹرز کے چیئرمین مسٹر پھنگ شوآن من (وزارت خزانہ کی طرف سے لائسنس یافتہ پہلی گھریلو خود مختار کریڈٹ ریٹنگ تنظیم) نے کہا کہ بانڈ جاری کرنے والے اداروں کے پاس نسبتاً زیادہ کریڈٹ معیار ہونا چاہیے تاکہ سرمایہ کار بانڈز کی قدر کا اندازہ لگا سکیں اور ان کے پاس انتخاب کرنے کے لیے مزید "مینو" ہو۔

جناب Phung Xuan Minh، Saigon Ratings Board of Directors کے چیئرمین

آپ 2024 میں بانڈ مارکیٹ کی ترقی کو کیسے دیکھتے ہیں؟

2024 میں جاری ہونے والے حجم کا 2022-2023 کے ساتھ موازنہ کرتے ہوئے، یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ مارکیٹ واقعی تبدیل نہیں ہوئی ہے۔ تاہم، اس وقت زیادہ مثبت اشارے ملے ہیں جب جاری کرنے والے ادارے زیادہ توجہ دیتے ہیں اور کاروباری اداروں کی تنظیم نو کرنے، مشکلات کو دور کرنے، قرضوں کی ادائیگی وغیرہ کے لیے منصوبوں کو نافذ کرنے کے لیے سرمایہ کے نئے ذرائع کو متحرک کرنا شروع کرتے ہیں۔

پچھلے سالوں سے مختلف ایک اور نشانی یہ ہے کہ پبلک مارکیٹ میں بانڈز جاری کرنے والے اداروں کی تعداد میں نجی اجراء کے مقابلے میں کچھ اضافہ ہوا ہے۔ اس کے علاوہ، انٹرپرائزز 2025 کی پہلی اور دوسری سہ ماہیوں میں سرمائے کو متحرک کرنے کی تیاری کے لیے درجہ بندیوں کا جائزہ جاری رکھنے کا منصوبہ بنا رہے ہیں۔

مندرجہ بالا علامات کے ساتھ، مجھے یقین ہے کہ بانڈز کے لیے سب سے مشکل وقت گزر چکا ہے، مارکیٹ بتدریج بحال اور مستحکم ہوئی ہے، لیکن واضح طور پر نہیں، واقعی پائیدار نہیں ہے۔

آپ کے خیال میں 2025 میں بانڈ مارکیٹ پر دباؤ کیسا رہے گا؟

ہمارے اعداد و شمار کے مطابق، 2025 میں میچورٹی پریشر اب بھی نسبتاً زیادہ ہے، جو 2024 کے برابر ہے اور 2026 - 2027 کی مدت میں بھی زیادہ ہے۔ 2024 میں، بہت سے کاروباروں نے بانڈ پرنسپل اور سود کی ادائیگی کی مدت کو کامیابی کے ساتھ بڑھایا ہے، جس سے دباؤ کو 2025 تک دھکیل دیا گیا ہے۔ بانڈ کی پختگی پر۔

بانڈ مارکیٹ میں آج تین اہم مسائل ہیں۔

سب سے پہلے مارکیٹ کا اعتماد ہے۔ انتظامی ایجنسی کی پالیسیوں کے ذریعے، حالیہ سکینڈلز کی خلاف ورزیوں سے نمٹنے کے لیے پابندیاں بھی سرمایہ کاروں کے اعتماد کو مضبوط کرنے میں معاون ہیں۔

دوسرا جاری کنندہ کا معیار ہے۔ درحقیقت، جاری کرنے والے صحت یاب ہونے کی کوشش کر رہے ہیں، لیکن مشکلات پر قابو پانے کی ان کی صلاحیت واقعی مضبوط نہیں ہے، اور وہ ابھی تک اپنے وجود کو برقرار رکھنے کے لیے "شفا" کے مرحلے میں ہیں۔

تیسرا مارکیٹ کو فراہم کردہ معلومات کا معیار ہے۔ قانون کے مطابق، صرف چند اداروں کو جاری کیا جا سکتا ہے جن کی درجہ بندی کی جانی چاہیے، جس کی وجہ سے بہت ساری معلومات غیر واضح ہوتی ہیں اور مارکیٹ کو معروضی طور پر فراہم نہیں کی جاتی ہیں۔ مارکیٹ میں درکار کریڈٹ ریٹنگ کی شرح مارکیٹ کو جاری کی گئی اصل تعداد کے مقابلے زیادہ نہیں ہے۔

ترمیم شدہ سیکیورٹیز قانون کے بانڈز سے متعلق نئے ضوابط 2025 میں کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ میں طلب اور رسد کو کیسے متاثر کریں گے؟

نظرثانی شدہ سیکیورٹیز قانون، جب یہ لاگو ہوتا ہے، تو اسے مارکیٹ میں داخل ہونے پر پالیسی کی تاخیر کو بھی مدنظر رکھنا چاہیے۔ لہذا، مارکیٹ میں طلب اور رسد کے رجحانات کو مزید واضح طور پر تشکیل دینے کے لیے مزید وقت درکار ہے۔ تاہم، مجھے اس نئی پالیسی سے کئی زاویوں سے توقعات بھی ہیں۔

سب سے پہلے سرمایہ کاروں کے لیے ضمانت یا بینک کی ضمانتوں یا کریڈٹ ریٹنگ کے ساتھ کولیٹرل کا استعمال کرکے حفاظتی عنصر کو بڑھانا ہے۔ بین الاقوامی پریکٹس کے مطابق، یہ معلومات کی شفافیت کا معاملہ ہے، جس کے ساتھ سرمایہ کار اپنے خطرے کی بھوک کا خود فیصلہ کر سکتے ہیں۔

دوسرا، سرمایہ کاروں اور جاری کنندگان کے معیار کو بتدریج بہتر کیا گیا ہے۔ دنیا میں، لیول 4 یا اس سے زیادہ کی درجہ بندی والے زیادہ تر کاروباروں نے کامیابی سے بانڈز جاری کیے ہیں۔ ویتنام میں، اب تک، شرح سود کی دوڑ بنیادی طور پر مرکوز رہی ہے، جبکہ خطرے کے عنصر کو نظر انداز کیا گیا ہے۔ جاری کرنے والے کاروباروں کا کریڈٹ کا معیار نسبتاً زیادہ ہونا چاہیے تاکہ سرمایہ کار بانڈز کی قدر کا اندازہ لگا سکیں، خطرات کو کم کر سکیں، اور انتخاب کرنے کے لیے بہت سے "مینو" ہوں۔

تیسرا سرمایہ کاروں کی آگاہی ہے کہ شرکت کرنے والی تنظیمیں مارکیٹ کی رکن ہیں اور مارکیٹ کے معیار کو بہتر بنانے کے لیے مل کر کام کریں گی۔

اسٹاک مارکیٹ میں، بہت سے تجزیہ کاروں نے 2025 میں اچھی ترقی کی صلاحیت رکھنے والی صنعتوں کے لیے اپنی توقعات بتائی ہیں، بشمول رئیل اسٹیٹ۔ کیا ان صنعتوں کے امکانات بانڈ مارکیٹ میں اچھی طرح پھیلیں گے؟

رئیل اسٹیٹ مارکیٹ نے بحالی کے آثار دکھائے ہیں، اور طبقات بتدریج گرم ہو رہے ہیں۔ عوامی سرمایہ کاری کے دباؤ کے ساتھ، رئیل اسٹیٹ کی خدمات اور بنیادی ڈھانچے کی تعمیر کے شعبے بھی دوبارہ ترقی کر رہے ہیں اور آہستہ آہستہ سرمایہ کو متحرک کرنے کی ضرورت ہے۔ میں توقع کرتا ہوں کہ معاشی بحالی کا اثر رئیل اسٹیٹ اور تعمیراتی شعبوں پر پڑے گا۔

مجھے ٹیکنالوجی سے متعلقہ کاروبار پر خاص یقین ہے۔ اگرچہ مارکیٹ میں کاروبار کے اس گروپ کے اجراء کی شرح ابھی بھی بہت کم ہے، لیکن مستقبل کی طرف دیکھتے ہوئے، ڈیجیٹل تبدیلی کی رفتار کے ساتھ، NVIDIA جیسی معروف ٹیکنالوجی کارپوریشنز کے ویتنام آنے اور پالیسیوں کو فروغ دینے کے امکانات، ٹیکنالوجی کی صنعت کو مزید فروغ دیا جائے گا۔ اس کے ساتھ نئی ٹیکنالوجی کی صنعتوں میں شرکت کے لیے کاروباری اداروں کے لیے سرمائے کی ضرورت ہے۔

مزید برآں، جب معیشت ترقی کرے گی، برآمدات سے متعلق پیداوار اور کاروبار میں مثبت پیش رفت ہوگی، پراسیس شدہ سامان، درآمد و برآمد، بندرگاہوں یا دیگر شعبوں میں بھی فنڈز کی تیاری کے لیے بانڈز جاری کرنے کی ضرورت ہوگی۔

ماخذ: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-trai-phieu-can-them-menu-de-lua-chon-d238976.html