بانڈ سرمایہ کاروں کو انتخاب کرنے کے لیے مزید "مینو" کی ضرورت ہے۔

سائگون ریٹنگز کے بورڈ آف ڈائریکٹرز کے چیئرمین مسٹر پھنگ شوان من ( وزارت خزانہ کی طرف سے لائسنس یافتہ پہلی گھریلو خود مختار کریڈٹ ریٹنگ تنظیم) نے کہا کہ بانڈ جاری کرنے والے اداروں کے پاس کریڈٹ کا معیار نسبتاً زیادہ ہونا چاہیے تاکہ سرمایہ کار بانڈز کی قدر کا اندازہ لگا سکیں اور ان میں سے انتخاب کرنے کے لیے مزید "مینو" ہو سکے۔

سائگون ریٹنگز کے بورڈ آف ڈائریکٹرز کے چیئرمین مسٹر پھنگ شوان من (وزارت خزانہ کی طرف سے لائسنس یافتہ پہلی گھریلو خود مختار کریڈٹ ریٹنگ تنظیم) نے کہا کہ بانڈ جاری کرنے والے اداروں کے پاس کریڈٹ کا معیار نسبتاً زیادہ ہونا چاہیے تاکہ سرمایہ کار بانڈز کی قدر کا اندازہ لگا سکیں اور ان میں سے انتخاب کرنے کے لیے مزید "مینو" ہو سکے۔

جناب Phung Xuan Minh، Saigon Ratings Board of Directors کے چیئرمین

آپ 2024 میں بانڈ مارکیٹ کی ترقی کو کیسے دیکھتے ہیں؟

2024 میں اجراء کے حجم کا 2022-2023 سے موازنہ کرتے ہوئے، یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ مارکیٹ میں واقعی کوئی پیش رفت نہیں ہوئی ہے۔ تاہم، اس وقت زیادہ مثبت اشارے ملے ہیں جب جاری کرنے والے ادارے زیادہ توجہ دیتے ہیں اور کاروباری اداروں کی تنظیم نو کے لیے سرمایہ کے نئے ذرائع کو متحرک کرنا شروع کرتے ہیں، مشکلات کو دور کرنے کے لیے منصوبوں کو نافذ کرتے ہیں، قرضوں کی ادائیگی...

پچھلے سالوں سے مختلف ایک اور نشانی یہ ہے کہ عوامی مارکیٹ میں بانڈز جاری کرنے والے اداروں کی تعداد انفرادی جاری کرنے کے مقابلے میں کچھ بڑھ گئی ہے۔ اس کے علاوہ، انٹرپرائزز 2025 کی پہلی اور دوسری سہ ماہیوں میں کیپٹل موبلائزیشن کی تیاری کے لیے اپنی ریٹنگز کا جائزہ جاری رکھنے کا منصوبہ بنا رہے ہیں۔

مندرجہ بالا علامات کے ساتھ، مجھے یقین ہے کہ بانڈز کے لیے سب سے مشکل وقت گزر چکا ہے، مارکیٹ بتدریج ٹھیک ہو رہی ہے اور مستحکم ہو رہی ہے، لیکن واضح طور پر نہیں، واقعی پائیدار نہیں۔

آپ کی رائے میں 2025 میں بانڈ مارکیٹ پر کیا دباؤ ہو گا؟

ہمارے اعداد و شمار کے مطابق، 2025 میں میچورٹی پریشر اب بھی نسبتاً زیادہ ہے، جو 2024 کے برابر ہے اور 2026 - 2027 کی مدت میں بھی زیادہ ہے۔ 2024 میں، بہت سے کاروباروں نے بانڈ پرنسپل اور سود کی ادائیگی کی مدت کو کامیابی کے ساتھ بڑھایا ہے، جس سے دباؤ کو 2025 تک دھکیل دیا گیا ہے۔ بانڈ کی پختگی پر۔

بانڈ مارکیٹ میں آج تین اہم مسائل ہیں۔

سب سے پہلے مارکیٹ کا اعتماد ہے۔ انتظامی ایجنسی کی پالیسیوں کے ذریعے، حالیہ سکینڈلز کی خلاف ورزیوں پر پابندیاں بھی سرمایہ کاروں کے اعتماد کو مضبوط کرنے میں معاون ہیں۔

دوسرا ناشر کا معیار ہے۔ درحقیقت، اشاعتی ادارے بحالی کی کوشش کر رہے ہیں، لیکن مشکلات پر قابو پانے کی صلاحیت واقعی مضبوط نہیں ہے، لیکن وجود کو برقرار رکھنے کے لیے "شفا" کے مرحلے میں ہے۔

تیسرا مارکیٹ کو فراہم کردہ معلومات کا معیار ہے۔ قانون کے مطابق، صرف چند اداروں کو جاری کیا جا سکتا ہے جن کی درجہ بندی کی جانی چاہیے، جس سے بہت سی معلومات غیر واضح ہوتی ہیں اور مارکیٹ کو معروضی طور پر فراہم نہیں کی جاتی ہیں۔ مارکیٹ میں کریڈٹ ریٹنگ کی شرح مارکیٹ کو جاری کی گئی اصل تعداد کے مقابلے میں زیادہ نہیں ہے۔

ترمیم شدہ سیکیورٹیز قانون کے بانڈز سے متعلق نئے ضوابط 2025 میں کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ میں طلب اور رسد کو کیسے متاثر کریں گے؟

نظرثانی شدہ سیکیورٹیز قانون، جب یہ لاگو ہوتا ہے، تو اسے مارکیٹ میں داخل ہونے پر پالیسی کی تاخیر کو بھی مدنظر رکھنا چاہیے۔ لہذا، مارکیٹ میں طلب اور رسد کے رجحانات کو مزید واضح طور پر تشکیل دینے کے لیے مزید وقت درکار ہے۔ تاہم، مجھے اس نئی پالیسی سے کئی زاویوں سے توقعات بھی ہیں۔

سب سے پہلے سرمایہ کاروں کے لیے ضمانت یا بینک کی ضمانتوں یا کریڈٹ ریٹنگ کے ساتھ کولیٹرل کا استعمال کرکے حفاظتی عنصر کو بڑھانا ہے۔ بین الاقوامی پریکٹس کے مطابق، یہ معلومات کی شفافیت کا معاملہ ہے، جس کے ساتھ سرمایہ کار اپنے خطرے کی بھوک کا خود فیصلہ کر سکتے ہیں۔

دوسرا، سرمایہ کاروں اور جاری کنندگان کے معیار کو بتدریج بہتر کیا گیا ہے۔ دنیا میں، لیول 4 یا اس سے زیادہ کی درجہ بندی والے زیادہ تر کاروباروں نے کامیابی سے بانڈز جاری کیے ہیں۔ ویتنام میں، اب تک، شرح سود کی دوڑ بنیادی طور پر مرکوز رہی ہے، جبکہ خطرے کے عنصر کو نظر انداز کیا گیا ہے۔ جاری کنندگان کا کریڈٹ کا معیار نسبتاً زیادہ ہونا چاہیے تاکہ سرمایہ کار بانڈز کی قدر کا اندازہ لگا سکیں، خطرہ کم ہو جائے اور انتخاب کرنے کے لیے بہت سے "مینیو" موجود ہوں۔

تیسرا سرمایہ کاروں کی آگاہی ہے کہ شرکت کرنے والی تنظیمیں مارکیٹ کی ممبر ہیں جو مارکیٹ کے معیار کو بہتر بنانے کے لیے ساتھ ہوں گی۔

اسٹاک مارکیٹ میں، بہت سے تجزیہ کاروں نے 2025 میں اچھی ترقی کی صلاحیت رکھنے والی صنعتوں کے لیے اپنی توقعات بتائی ہیں، بشمول رئیل اسٹیٹ۔ کیا ان صنعتوں کے امکانات بانڈ مارکیٹ میں اچھی طرح پھیلیں گے؟

رئیل اسٹیٹ مارکیٹ نے بحالی کے آثار دکھائے ہیں، اور طبقات بتدریج گرم ہو رہے ہیں۔ عوامی سرمایہ کاری کے دباؤ کے ساتھ، رئیل اسٹیٹ سروس اور انفراسٹرکچر کی تعمیر کے شعبے بھی دوبارہ ترقی کر رہے ہیں اور آہستہ آہستہ سرمایہ کو متحرک کرنے کی ضرورت ہے۔ میں توقع کرتا ہوں کہ معاشی بحالی کا اثر رئیل اسٹیٹ اور تعمیراتی شعبوں پر پڑے گا۔

مجھے ٹیکنالوجی سے متعلقہ کاروبار پر خاص یقین ہے۔ اگرچہ مارکیٹ میں کاروبار کے اس گروپ کے اجراء کی شرح ابھی بھی بہت کم ہے، لیکن مستقبل کی طرف دیکھتے ہوئے، ڈیجیٹل تبدیلی کی رفتار کے ساتھ، NVIDIA جیسی معروف ٹیکنالوجی کارپوریشنز کے ویتنام آنے اور پالیسیوں کو فروغ دینے کے امکانات، ٹیکنالوجی کی صنعت کو مزید فروغ دیا جائے گا۔ اس کے ساتھ نئی ٹیکنالوجی کی صنعتوں میں شرکت کے لیے کاروباری اداروں کے لیے سرمائے کی ضرورت ہے۔

مزید برآں، جب معیشت ترقی کرے گی، برآمدات سے متعلق پیداوار اور کاروبار میں مثبت پیش رفت ہوگی، پراسیس شدہ سامان، درآمد و برآمد، بندرگاہوں یا دیگر شعبوں میں بھی مالی وسائل کی تیاری کے لیے بانڈز جاری کرنے کی ضرورت ہے۔

ماخذ: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-trai-phieu-can-them-menu-de-lua-chon-d238976.html