اسٹاک مارکیٹ میں بحالی کا امکان ہے۔

مارچ میں شدید گراوٹ کے بعد، سٹاک مارکیٹ محتاط جذبات کے ساتھ اپریل میں داخل ہوئی، لیکن جمع ہونے کے مواقع آہستہ آہستہ ابھرے کیونکہ قیمتوں میں بہت سے خطرات پہلے ہی ظاہر ہو چکے تھے۔

حد سے زیادہ ایڈجسٹمنٹ پریشر

Rong Viet Securities Joint Stock Company (VDSC) نے ابھی ابھی اسٹاک مارکیٹ پر اپنی اپریل کی اسٹریٹجک رپورٹ جاری کی ہے، جو خطرات اور مواقع کی ملی جلی تصویر کو ظاہر کرتی ہے۔

مارچ 2026 میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو شدید نیچے کی طرف دباؤ کا سامنا کرنا پڑا کیونکہ بیرونی خطرے کے عوامل میں غیر متوقع طور پر اضافہ ہوا، خاص طور پر مشرق وسطی کا تنازعہ توانائی کی سلامتی، درآمدی افراط زر کے دباؤ، اور قلیل مدتی لیکویڈیٹی سخت ہونے کے خطرے کے بارے میں خدشات کا باعث بنتا ہے۔ 31 مارچ 2026 تک، VN-Index میں پچھلے مہینے کے مقابلے میں 10.9% کی کمی واقع ہوئی تھی۔ مارکیٹ کی نقل و حرکت عام طور پر مہینے کے بیشتر حصے میں دفاعی رہی، آخری ہفتے میں معمولی ریکوری ریکارڈ کرنے سے پہلے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ سودے بازی کی خریداری اتنی مضبوط نہیں تھی کہ محتاط جذبات کو مکمل طور پر تبدیل کر سکے۔

خاص طور پر، انڈیکس میں شدید کمی کے باوجود، لیکویڈیٹی متناسب طور پر کمزور نہیں ہوئی لیکن فروری کے مقابلے میں تقریباً کوئی تبدیلی نہیں ہوئی، VN-Index کی اوسط تجارتی قیمت فی سیشن 27,193 بلین VND تک پہنچ گئی۔ یہ ترقی اس بات کی عکاسی کرتی ہے کہ سرمایہ مارکیٹ سے جارحانہ طور پر نہیں نکلا ہے، بلکہ بنیادی طور پر شارٹ ٹرم ٹریڈنگ، گھومنے اور مواقع کے انتخاب کی طرف منتقل ہو گیا ہے کیونکہ اسٹاکس کے لیے رسک ڈسکاؤنٹ میں اضافہ ہوتا ہے۔

زیادہ تر اسٹاک گروپس نے مارچ میں کمی ریکارڈ کی، جس میں وسیع پیمانے پر اصلاحی دباؤ کی نشاندہی ہوتی ہے جس میں افادیت (-21.0%)، سافٹ ویئر ٹیکنالوجی (-19.3%)، اور میڈیا اور تفریح ​​(-18.3%) شامل ہیں۔ اس کے برعکس، انشورنس (+1.7%) اور آٹوموٹو اور پارٹس (+0.5%) نے مثبت کارکردگی کو برقرار رکھا۔ مارکیٹ کی 10.9% ماہانہ کمی (-3.8%) میں ریئل اسٹیٹ کا سب سے بڑا حصہ تھا، اس کے بعد بینکنگ (-2.9%) اور یوٹیلٹیز (-1.0%)۔

ویتنامی اسٹاک مارکیٹ احتیاط سے اپریل میں داخل ہوئی، لیکن طویل مدتی جمع کرنے کے مواقع آہستہ آہستہ ابھر رہے ہیں۔ (مثالی تصویر)

نقد بہاؤ کے لحاظ سے، گھریلو ادارہ جاتی سرمایہ کار اور گھریلو سرمایہ مارکیٹ میں معاون کردار ادا کرتے رہتے ہیں، لیکن تجارتی حکمت عملی اب بھی بڑی خالص پوزیشنیں کھولنے کے بجائے پورٹ فولیو کی گردش اور انتخابی تقسیم کی طرف جھکتی ہے۔

میکرو اکنامک سیاق و سباق کے حوالے سے، مارچ نے مارکیٹ کی توقعات کو براہ راست متاثر کرنے والے کئی قابل ذکر عوامل دیکھے۔ گھریلو طور پر، توانائی کی قیمتوں میں تیزی سے اتار چڑھاؤ آیا اور سال کے آغاز کے مقابلے میں نمایاں اضافہ ہوا، جس سے میکرو اکنامک مینجمنٹ میں چیلنجز بڑھ گئے، خاص طور پر افراط زر کے اہداف میں توازن، شرح مبادلہ میں استحکام، اور ترقی کی حمایت۔ دوسری مرکزی کمیٹی کا اجلاس دوہرے ہندسے کی ترقی کے حصول پر زور دیتا رہا، لیکن پائیدار ترقی کی ضرورت کے ساتھ۔ اس کے ساتھ ہی، اسٹیٹ بینک آف ویتنام نے شرح سود کو مستحکم کرنے اور قرض دینے میں شفافیت کو یقینی بنانے کی کوششوں کی ہدایت کی، جس سے بڑھتے ہوئے بیرونی دباؤ کے درمیان مالی حالات کو مستحکم کرنے پر ترجیح دینے کا اشارہ دیا۔

اس کے باوجود، لیکویڈیٹی زیادہ رہی، اوسطاً 27,193 بلین VND فی سیشن، جو اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ پیسہ مارکیٹ سے نہیں نکلا ہے بلکہ اس کے بجائے گردش کر رہا ہے اور مواقع کا انتخاب کر رہا ہے۔

طویل مدتی مواقع آہستہ آہستہ ابھر رہے ہیں۔

VDSC کے مطابق، متعدد گہری اصلاحات کے ساتھ ایک غیر مستحکم مارچ کے بعد، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ احتیاط سے اپریل میں داخل ہوئی، لیکن طویل مدتی جمع کرنے کے مواقع آہستہ آہستہ ابھر رہے ہیں۔ چونکہ جغرافیائی سیاسی تناؤ اور شرح سود کے دباؤ جیسے خطرے کے عوامل قیمتوں میں جزوی طور پر جھلک رہے ہیں، سرمایہ کار مستحکم معاشی بنیاد کی بنیاد پر بحالی کی توقع کرنے لگے ہیں۔

اپریل میں داخل ہونے پر، VDSC کا خیال ہے کہ مارکیٹ نے بڑی حد تک سست ترقی اور مسلسل بلند شرح سود کے منظر نامے کی عکاسی کی ہے، جب کہ مشرق وسطیٰ میں جغرافیائی سیاسی جھٹکے تمام فریقین کی جانب سے کارروائی کی حدود کے حوالے سے ایک "نازک موڑ" کے قریب پہنچ رہے ہیں۔ بڑے اسٹاک انڈیکس میں صرف اعتدال پسند تصحیحیں دیکھنے کو ملی ہیں، USD مسلسل مضبوط ہوتا جا رہا ہے، اور بانڈ کی پیداوار پوری بورڈ میں بڑھی ہے کیونکہ مارکیٹ مالیاتی نرمی کی توقعات کو کم کرتی ہے۔ مختصر مدت میں، Q1 2026 کی آمدنی کا نقطہ نظر مثبت رہتا ہے۔

VDSC کا خیال ہے کہ درمیانی مدت میں، VN-Index میں اب بھی 1,584 - 2,042 پوائنٹ کی حد کے اندر اتار چڑھاؤ کی گنجائش ہے، جو مارچ کے آخر کے مقابلے میں -5.4% سے +21.9% کے اتار چڑھاؤ کے مساوی ہے۔ دوسرے لفظوں میں، مارکیٹ ابھی تک تیزی سے بحالی کے لیے تیار نہیں ہے، لیکن اگر جغرافیائی سیاسی تناؤ کو کم کرنے، توانائی کو مستحکم کرنے اور گھریلو پالیسیوں کی تاثیر سے کافی "مشرقی ہوائیں" ہوں تو مارکیٹ میں تیزی سے بحالی ممکن ہے۔

میکرو اکنامک نقطہ نظر سے، کئی مثبت اشارے مارکیٹ کو سپورٹ کر رہے ہیں۔ ویتنام کی کمیونسٹ پارٹی کی 14ویں مرکزی کمیٹی کے دوسرے اجلاس میں 2026-2030 کی مدت کے لیے 10% یا اس سے زیادہ کی اوسط GDP شرح نمو حاصل کرنے کا ہدف مقرر کیا گیا۔ اسٹیٹ بینک آف ویتنام نے شرح سود کو مستحکم کرنے اور شفافیت بڑھانے کے لیے سرکلر 2342 جاری کیا۔ مارچ کے لیے پی ایم آئی انڈیکس 54.3 پوائنٹس تک پہنچ گیا، جو پیداوار اور آرڈرز میں بہتری کی عکاسی کرتا ہے۔

VDSC کا خیال ہے کہ اپریل ایک اہم دور ہے کیونکہ جغرافیائی سیاسی عوامل بتدریج اصلاح کی حد تک پہنچ رہے ہیں۔ سوچا جاتا ہے کہ مارکیٹ نے بڑی حد تک منفی منظر نامے کی عکاسی کی ہے۔ شعبوں کے حوالے سے، قابل ذکر شعبوں میں بینکنگ، ریٹیل اور کنزیومر گڈز، ریئل اسٹیٹ، اور تیل اور گیس کی نقل و حمل شامل ہیں۔

مختصر مدت میں، VDSC تجویز کرتا ہے کہ سرمایہ کار سرمائے کے تحفظ کو ترجیح دیں اور توانائی کی قیمت کے اتار چڑھاو سے عارضی طور پر فائدہ اٹھانے والے اسٹاکس کا پیچھا کرنے سے گریز کریں۔ تاہم، طویل مدتی میں، موجودہ اصلاحات کو مضبوط مالیاتی بنیادوں کے ساتھ سرکردہ اسٹاک جمع کرنے کے مواقع کے طور پر دیکھا جاتا ہے، کیونکہ قیمتیں پرکشش ہو گئی ہیں۔

ماخذ: https://congthuong.vn/thi-truong-chung-khoan-du-bao-tang-tro-lai-450626.html