کارپوریٹ بانڈ گرم ہوتے ہیں۔

بینکنگ اور رئیل اسٹیٹ راستے کی رہنمائی کرتے ہیں۔

ویتنام بانڈ مارکیٹ ایسوسی ایشن (VBMA) کے اعداد و شمار کے مطابق، کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ (TPDN) ایک بار پھر ہلچل مچا رہی ہے اور نئے اجراء کی کل قیمت متاثر کن تعداد تک پہنچ گئی ہے۔ سال کے آغاز سے لے کر اگست 2024 کے آخر تک، VND 215,583 بلین مالیت کے 227 نجی اجراء اور VND 22,773 بلین مالیت کے 13 عوامی اجراء ہوئے۔ صرف اگست میں، TPDN کے ذریعے مجموعی طور پر تقریباً 49,000 بلین VND کامیابی سے جمع کیے گئے۔ بینک 42,000 بلین VND تک کے بانڈز جاری کر کے سرمائے کو متحرک کرنے کی دوڑ میں آگے ہیں۔ کیپٹل موبلائزیشن میں "رنر اپ" پوزیشن پر ریئل اسٹیٹ گروپ ہے جس میں تقریبا VND 5,000 بلین ہے، 7 ایشوز کے ذریعے۔ حال ہی میں ورلڈ بینک (WB) کی طرف سے شائع کردہ ویتنام کی معاشی صورتحال پر تازہ ترین رپورٹ میں، WB نے اندازہ لگایا کہ کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ میں بحالی کے آثار ہیں۔ 2023 کی اسی مدت کے مقابلے 2024 کی پہلی ششماہی میں جاری کرنے کا حجم 2.5 گنا بڑھ گیا۔

کارپوریٹ بانڈز، جس میں بینکنگ اور رئیل اسٹیٹ گروپ ہمیشہ جاری کرنے میں آگے ہوتے ہیں۔

مثال کے طور پر، MB بینک نے کامیابی کے ساتھ 10,000 بلین VND جاری کیا، Vietinbank نے 5,000 بلین VND جاری کیا، SHB نے 3,000 بلین VND جاری کیا، Agribank نے 10,000 بلین VND جاری کیا... ریئل اسٹیٹ بانڈز بھی گزشتہ سال کی اسی مدت کے مقابلے میں برآمد ہوئے۔ حال ہی میں، کنہ باک اربن ڈیولپمنٹ کارپوریشن (کوڈ KBC) کے بورڈ آف ڈائریکٹرز نے تیسری سہ ماہی میں 1,000 بلین VND کی زیادہ سے زیادہ مالیت کے انفرادی بانڈز جاری کرنے کے منصوبے کی منظوری دی۔ یہ غیر تبدیل شدہ بانڈز ہیں، بغیر وارنٹ کے، ضمانت کے ساتھ؛ 10.5%/سال کی مقررہ شرح سود کے ساتھ 2 سالہ مدت۔

کمپنی نے کہا کہ جمع کی گئی رقم کنہ باک اور اس کے ممبر یونٹس کے قرضوں کی تنظیم نو کے لیے استعمال کی جائے گی۔ Becamex IDC نے اگست میں VND500 بلین کی کل مالیت کے ساتھ دو بانڈز بھی جاری کیے۔ Vinhomes، Sun Group ، Nam Long، Khang Dien... جیسے بڑے ناموں نے بھی کامیابی سے بانڈز جاری کیے ہیں۔ MBS ریسرچ نے پیشن گوئی کی ہے کہ کارپوریٹ بانڈ جاری کرنے کی سرگرمیاں چوتھی سہ ماہی میں زیادہ فعال ہوں گی جب رئیل اسٹیٹ مارکیٹ گرم ہونا شروع ہو گی اور معیشت کی بحالی کے ساتھ پیداوار اور کاروباری توسیعی سرگرمیاں زیادہ فعال ہوں گی۔

ویتنام انویسٹمنٹ کریڈٹ ریٹنگ جوائنٹ اسٹاک کمپنی (VIS ریٹنگ) کی پیشن گوئی: 2024 کے دوسرے نصف میں، بینکنگ گروپ نئے کارپوریٹ بانڈ کے اجراء کی کل مالیت کی اکثریت کا حساب جاری رکھے گا۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ بینکوں کو سرمائے کی کافییت کے تناسب (CAR) کو پورا کرنے کے لیے درمیانی اور طویل مدتی سرمائے کی نقل و حرکت میں اضافہ کرنے کی ضرورت ہے، خاص طور پر 2024 میں پوری صنعت کے لیے 15 فیصد اضافے کے ہدف کے ساتھ کریڈٹ کی ترقی کو تیز کرنے کے تناظر میں۔

رئیل اسٹیٹ کے کاروبار کے لیے، 2024 کی پہلی ششماہی میں، 2022 میں تاخیر سے پرنسپل اور سود کی ادائیگیوں کے بحران کے بعد سے بانڈ جاری کرنے کی سرگرمیاں سست رفتاری سے بحال ہوئیں۔ جب کہ رئیل اسٹیٹ کے کاروباروں کی سرمایہ کاری کی طلب اب بھی بہت زیادہ ہے۔ تاہم، مختصر مدت میں، اس صنعت میں کاروبار بینکوں سے کریڈٹ چینلز کو ترجیح دے رہے ہیں۔ 2024 کے پہلے 6 مہینوں میں بینکوں کے رئیل اسٹیٹ کاروباری سرگرمیوں کے لیے بقایا قرضوں میں 13.1 فیصد کا اضافہ ہوا، جو کہ کریڈٹ کی عمومی ترقی کی رفتار سے بہت زیادہ ہے۔

منصوبے کے نفاذ کے لیے اضافی فنڈنگ

نہ صرف کارپوریٹ بانڈز کی مارکیٹ گرم ہو رہی ہے، بلکہ مثبت اشارہ اس حقیقت سے بھی ظاہر ہوتا ہے کہ بہت سے کاروباروں نے کامیابی سے ادائیگی کی توسیع پر بات چیت کی ہے۔ اس سے انہیں پروجیکٹوں کو لاگو کرنے کے لیے زیادہ وقت اور زیادہ سرمایہ حاصل کرنے میں مدد ملی ہے۔

منور اپارٹمنٹ

مثال کے طور پر، 2023 کے آخر میں، Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company (code PDR) نے 2021 اور 2022 میں جاری کیے گئے بانڈز پر تمام پرنسپل اور سود کی ادائیگی کا اعلان کیا۔ ایک Gia Real Estate Investment and Development Joint Stock Company (code AGG) نے حال ہی میں آخری بانڈ لاٹ کی حتمی تصفیہ کا اعلان کیا، جس کی مالیت 000 بلین ڈالر ہو گی۔ 0. اسی طرح کنہ باک اربن ڈیولپمنٹ کارپوریشن (کوڈ KBC) نے بھی بانڈ بیلنس کو 2023 کے آخر سے VND 0 پر باضابطہ طور پر لایا۔

Phat Dat کمپنی کے بورڈ آف ڈائریکٹرز کے چیئرمین مسٹر Nguyen Van Dat کے مطابق، بحران سے گزرنے کے بعد ہی ہم دیکھ سکتے ہیں کہ کیش فلو خون ہے۔ اس لیے آنے والے وقت میں Phat Dat بہت سی چیزوں پر توجہ مرکوز کرے گا لیکن نقد بہاؤ کو ترجیح دی جانی چاہیے۔ خاص طور پر سیلز، قانونی، تعمیرات پر توجہ مرکوز کرتے ہوئے اندرونی طاقت کو کیش فلو میں تبدیل کرنا، کسی بھی بحران کو ہونے نہیں دینا۔ موجودہ فائدہ یہ ہے کہ گھریلو رئیل اسٹیٹ مارکیٹ گرم ہو رہی ہے، کیپٹل چینلز جیسے کہ TPDN بھی اچھی طرح سے ترقی کر رہے ہیں، کاروباروں کو پراجیکٹس میں سرمایہ کاری کرنے کے لیے سرمائے کو متحرک کرنے میں مدد کر رہے ہیں، مارکیٹ میں لانچ کرنے کے لیے پروڈکٹس ہیں، اس طرح کیش فلو ہے۔

VIS ریٹنگ کے سینئر تجزیہ کار، ڈائریکٹر مسٹر Nguyen Dinh Duy نے کہا کہ سال کے دوسرے نصف میں رئیل اسٹیٹ کے کاروبار کے لیے سرمائے تک رسائی (بشمول بینک کریڈٹ اور بانڈ موبلائزیشن) آسان ہو جائے گی۔ خاص طور پر جب ریئل اسٹیٹ سے متعلق 3 نئے قوانین 1 اگست 2024 سے لاگو ہوں گے، جو سرمایہ کاروں کو زمین کی قیمتوں اور زمین کے استعمال کے حقوق کے تعین میں مسائل حل کرنے میں مدد کریں گے، اس طرح نئے پروجیکٹ کی ترقی کے لیے مالی وسائل تک رسائی حاصل ہوگی۔ بانڈ کیپٹل موبلائزیشن کی بحالی، رئیل اسٹیٹ کے کاروبار کے کریڈٹ میں 2024 میں 16 - 18% تک اضافے کا تخمینہ ہے۔ اس کے علاوہ، بہت سے درج رئیل اسٹیٹ کاروباروں نے اس سال ایکویٹی کیپٹل بڑھانے کے منصوبوں کا اعلان کیا، جس میں متوقع رقم VND 26,000 بلین نئے ایکویٹی کیپیٹل کو پروجیکٹ کی ترقی یا قرض کی ادائیگی کے لیے متحرک کیا جائے گا۔ یہ تمام عوامل سرمایہ کاروں کو 2024 اور 2025 میں بڑے قرض کی پختگی کے دباؤ کی وجہ سے لیکویڈیٹی کی مشکلات کو کم کرنے میں مدد کریں گے۔

ویتنام ایسوسی ایشن آف فنانشل منیجرز کے بانی ممبر مے بینک انویسٹمنٹ بینک کے انویسٹمنٹ کنسلٹنگ ڈائریکٹر Phan Dung Khanh نے تبصرہ کیا: کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کا سب سے پرسکون دور گزر چکا ہے اور اب اجرا کی قدر بڑھ گئی ہے، لیکویڈیٹی دستیاب ہے۔ فی الحال، سود کی ادائیگی میں دیر سے آنے والے کاروباری اداروں کی تعداد بتدریج کم ہوتی جا رہی ہے، کم ہوتی جا رہی ہے۔ ایک اور رجحان یہ ہے کہ ریئل اسٹیٹ انٹرپرائزز کے بانڈ موبلائزیشن سود کی شرح سب سے زیادہ ہوتی تھی، لیکن اب یہ نیچے کی طرف ہے۔ اس سے ثابت ہوتا ہے کہ سرمائے کے ذرائع کم زور ہو گئے ہیں۔ "اگر ماضی میں بینکنگ فنانس اور رئیل اسٹیٹ کے بانڈ کی شرح سود بہت مختلف تھی، اب وہ قریب تر ہو گئے ہیں۔ فی الحال، کاروباری اداروں نے بانڈ ہولڈرز کے ساتھ بانڈ کی توسیع کے لیے بات چیت بھی کی ہے۔ اس سے کاروباری اداروں کو مالی وسائل کا بندوبست کرنے یا قرض کی تنظیم نو کے لیے زیادہ وقت ملتا ہے۔ دیوالیہ ہونے کا اعلان کرنے کے بجائے، وہ مستقبل میں قرض کی ادائیگی جاری رکھنے کے لیے بات چیت کر سکتے ہیں۔" مسٹر فان ڈنگ خان۔

ماہرین کا خیال ہے کہ کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ، خاص طور پر رئیل اسٹیٹ سیکٹر کے گرم ہونے کا اشارہ متعدد مثبت عوامل سے ملتا ہے جنہوں نے سرمایہ کاروں کا اعتماد بحال کرنے میں مدد کی ہے۔ ایک ہی وقت میں، یہ کاروباروں کو اپنے قرضوں کی تشکیل نو اور پراجیکٹ تیار کرنے میں مدد کرتا ہے، اس طرح بانڈ ہولڈرز کو قرض ادا کرنے کی ان کی صلاحیت کو بہتر بناتا ہے۔ کچھ بڑی رئیل اسٹیٹ کمپنیوں کو بھی موقع ملا ہے کہ وہ اپنے کاموں کی تنظیم نو کرنے، اپنے آلات کو ہموار کرنے یا ان منصوبوں کی تکمیل کو تیز کرنے کا موقع ملا ہے جو کیش فلو کو بہتر بنانے اور بانڈز کی ادائیگی کی صلاحیت کو بڑھانے کے لیے ہو رہے ہیں۔ رئیل اسٹیٹ، خاص طور پر ہاؤسنگ، کی مانگ کچھ علاقوں میں اب بھی بڑھ رہی ہے، جو سرمایہ کاروں کے لیے ایسے حالات پیدا کرتی رہے گی کہ وہ پراجیکٹس سے سرمائے کی وصولی کا موقع حاصل کر سکیں، اس طرح مالیاتی صحت میں بہتری آئے گی، مارکیٹ کو زیادہ پائیدار ترقی کے مرحلے میں لایا جائے گا۔

VIS ریٹنگ کے اعداد و شمار کے مطابق، کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کا حجم فی الحال تقریباً 1.2 ملین بلین VND ہے، جو کہ 2023 میں برائے نام جی ڈی پی کے تقریباً 11% کے برابر ہے۔ 2030 کے لیے اسٹاک مارکیٹ کی ترقی کی حکمت عملی میں حکومت کی واقفیت کے مطابق، کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کا ہدف کا سائز GDP20% اور GDP20%2020 میں ہے۔ 2030 میں۔ یہ اندازہ لگایا گیا ہے کہ اس ہدف کو حاصل کرنے کے لیے، نئے اجراء کی رقم کو ہر سال VND 800,000 - 900,000 بلین تک پہنچنا چاہیے۔ حکومت کے پیغام سے پتہ چلتا ہے کہ حالیہ مسائل کے باوجود، کارپوریٹ بانڈز کو اب بھی انتظامی ایجنسیوں کی طرف سے معیشت کے لیے ایک اہم سرمائے کو متحرک کرنے والے چینل کے طور پر رکھا گیا ہے۔

ماخذ: https://thanhnien.vn/trai-phieu-doanh-nghiep-am-lai-18524100916444102.htm