پرامید ہونے کی اب بھی بہت سی وجوہات ہیں۔

جیسے ہی 2024 اختتام کو پہنچا، نئی سپلائی کی کمی کا مسئلہ، جس نے اسٹاک مارکیٹ میں پیسے کے بہاؤ کو کم کیا، اس کیپٹل مارکیٹ کی گرتی ہوئی کشش میں کردار ادا کرنے والے عوامل میں سے ایک کے طور پر اکثر ذکر کیا جاتا ہے۔ تاہم، مارکیٹ اب بھی امید کے لئے بہت سے وجوہات ہیں.

ویتنامی اسٹاک مارکیٹ: پرامید ہونے کی اب بھی بہت سی وجوہات ہیں۔

جیسے ہی 2024 اختتام کو پہنچا، نئی سپلائی کی کمی کا مسئلہ، جس نے اسٹاک مارکیٹ میں پیسے کے بہاؤ کو کم کیا، اس کیپٹل مارکیٹ کی گرتی ہوئی کشش میں کردار ادا کرنے والے عوامل میں سے ایک کے طور پر اکثر ذکر کیا جاتا ہے۔ تاہم، مارکیٹ اب بھی امید کے لئے بہت سے وجوہات ہیں.

Quy Nhon Port Joint Stock Company جنوری 2024 میں HoSE پر درج تین نئی کمپنیوں میں سے ایک ہے۔

نئی کمپنیوں کے لسٹ ہونے کا انتظار کرتے کرتے تھک گئے ہیں؟

2024 کے آغاز سے، دونوں ایکسچینجز پر نئی لسٹڈ کمپنیوں کی تعداد بہت کم رہی ہے۔ HoSE پر، سال کا آغاز جنوری میں 3 نئے لسٹڈ اسٹاکس کے ساتھ ہوا: Hua Na Hydropower Joint Stock Company کا HNA، Quy Nhon Port Joint Stock کمپنی کا QNP، اور Thanh Cong Securities Joint Stock Company کا TCI۔

یہ وہ مہینہ بھی تھا جس میں HoSE پر سب سے زیادہ نئے درج شدہ اسٹاکس تھے۔ اس کے بعد سے، نئی لسٹڈ کمپنیوں کی تعداد ہر ماہ 1-2 کے درمیان ہے، اور ایسے مہینے بھی گزرے ہیں جن میں کوئی نئی کمپنی درج نہیں ہوئی۔

12 دسمبر 2024 کو Hoang Gia پروڈکشن اینڈ انویسٹمنٹ جوائنٹ اسٹاک کمپنی (RYG) کی فہرست کے ساتھ، سال کے آغاز سے HoSE پر کل 10 نئے اسٹاک درج کیے گئے ہیں۔ مندرجہ بالا کے علاوہ، Viettel Post جوائنٹ اسٹاک کمپنی کا VTB، Nam A کمرشل بینک کا NAB، Moc Chau Dairy Cattle Breeding Joint Stock کمپنی کا MCM، DNSE سیکیورٹیز جوائنٹ اسٹاک کمپنی کا DSE، Gelex پاور جوائنٹ اسٹاک کمپنی کا GEE، اور DSC سیکیورٹیز جوائنٹ اسٹاک کمپنی کا DSC بھی موجود ہے۔

ہنوئی اسٹاک ایکسچینج (HNX) پر، صورتحال اور بھی زیادہ تاریک ہے۔ 2024 کے دوران، نئی لسٹڈ کمپنی Petrolimex Nghe Tinh Transport and Services Joint Stock Company کا صرف PTX اسٹاک اور Tri Viet Education Group Joint Stock Company کا CAR اسٹاک، جو اکتوبر میں UPCoM سے منتقل ہوا، کو ہنوئی اسٹاک ایکسچینج میں شامل کیا گیا۔

HNX لیڈرز کے مطابق، 31 اکتوبر 2024 تک، HNX لسٹڈ مارکیٹ میں 312 اسٹاک کوڈز تھے، جن کی کل فہرست قدر مساوی قیمت پر VND 157,000 بلین تک پہنچ گئی، جو VND 319,000 بلین کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن کے برابر ہے، جو 2023 کے اختتام کے مقابلے میں تھوڑی سی کمی ہے۔

HNX پر لسٹڈ کمپنیوں کی تعداد 2020 سے اب تک کم ہو کر 355 سے صرف 312 رہ گئی ہے۔ HNX لیڈروں کے مطابق، نئی لسٹڈ کمپنیوں کی کم تعداد کے علاوہ (ہر سال تقریباً 3-4 کمپنیاں)، ایک اور وجہ یہ ہے کہ 2021 سے، HNX پر فہرست سازی کی ضروریات کو بڑھا دیا گیا ہے۔

دریں اثنا، خلاف ورزی کرنے والی کمپنیوں کی نگرانی اور سزاؤں کے نفاذ کی وجہ سے ڈی لسٹڈ کمپنیوں کی تعداد میں اضافہ ہوا ہے۔ 2019 میں، تقریباً 20 کمپنیاں ڈی لسٹ ہوئیں اور 23 کمپنیوں نے اپنی ٹریڈنگ رجسٹریشن منسوخ کر دی۔ 2024 کے پہلے 10 مہینوں میں، تقریباً 15 کمپنیاں ڈی لسٹ ہوئیں اور 22 کمپنیوں نے اپنی ٹریڈنگ رجسٹریشن منسوخ کر دی۔

IPOs کے لیے ایک پرسکون سال۔

ویتنامی سٹاک مارکیٹ میں، اہم دلچسپی پیدا کرنے والی کسی بھی نئی فہرست کی طویل غیر موجودگی کے علاوہ، IPO (ابتدائی عوامی پیشکش) کی صورت حال بھی انتہائی پرسکون رہی ہے، جس میں 2024 کے دوران DNSE سیکورٹیز جوائنٹ سٹاک کمپنی سے صرف ایک ایسا ہی لین دین ہوا ہے۔ اس لین دین سے تقریباً 37 ملین ڈالر اکٹھے ہوئے – 2023 میں پوری ویتنامی مارکیٹ کے فنڈ ریزنگ کے کل نتائج کو پیچھے چھوڑتے ہوئے، اور فنٹیک سیکٹر میں ویتنام کا پہلا IPO بھی۔

ویتنام کی IPO مارکیٹ کی اداس حالت کی پیشین گوئی پہلے ہی کر دی گئی تھی۔ کمزور لیکویڈیٹی، IPO کمپنیوں کے لیے مسلسل دو سال منافع بخش ہونے کی ضرورت جیسے ضوابط (ایک کے بجائے جیسا کہ پہلے بیان کیا گیا تھا)، اور جمع شدہ نقصانات کی عدم موجودگی کو VNDirect نے IPO کی راہ میں رکاوٹ بننے والی اہم رکاوٹوں کے طور پر سمجھا ہے۔

آئی پی او کی سرگرمی کے ارد گرد دب گیا ماحول ویتنام کے لیے منفرد نہیں ہے۔ جنوب مشرقی ایشیائی آئی پی او مارکیٹ کے بارے میں ڈیلوئٹ کی رپورٹ اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ خطے کے بہت سے ممالک میں تاخیر ہو رہی ہے۔ سنگاپور کی مارکیٹ نے Catalist ایکسچینج پر صرف چار IPO دیکھے ہیں، جو 2024 کے آغاز سے لے کر اب تک تقریباً 34 ملین ڈالر کا اضافہ ہوا ہے – جو پچھلے پانچ سالوں میں (2020-2024) میں IPOs کی سب سے کم تعداد اور قیمت ہے۔

سال کے آغاز سے لے کر 15 نومبر 2024 تک، انڈونیشیا کی IPO مارکیٹ میں نمایاں کمی ریکارڈ کی گئی، 39 سودوں سے 368 ملین ڈالر کا اضافہ ہوا، اس کے مقابلے میں 79 سودوں نے 2023 میں 3.6 بلین ڈالر اکٹھا کیا۔ چھوٹی کمپنیوں نے زیادہ محتاط فنڈ ریزنگ کے اہداف کے ساتھ IPOs میں حصہ لیا اور 2 سال کے انتخابات میں منفی اثرات مرتب ہوئے۔ عالمی منڈی کی سر گرمیاں۔

اسی طرح، تھائی لینڈ نے بھی 2024 میں آئی پی اوز کی تعداد میں کمی ریکارڈ کی، 15 نومبر 2024 تک صرف 29 سودے ہوئے، جو 2021 کے بعد سب سے کم تعداد ہے۔ تاہم، ایک روشن مقام یہ ہے کہ جمع کی گئی کل رقم 756 ملین امریکی ڈالر تک پہنچ گئی، جو خطے کے کل کا 26 فیصد بنتا ہے، جس سے تھائی لینڈ کو جنوبی ایشیا کی تین اعلی مارکیٹوں میں سے ایک بنا دیا گیا۔

انڈونیشیا میں شدید کمی کے ساتھ، جنوب مشرقی ایشیائی آئی پی او مارکیٹ نے 2024 کے پہلے 10.5 مہینوں میں 122 سودے دیکھے، جو 2023 کے مقابلے میں 25 فیصد کم ہے، جس سے تقریباً 2.9 بلین ڈالر کا اضافہ ہوا، جو نو سالوں میں سب سے کم سطح ہے، جو کہ 1623 میں اٹھائے گئے 5.8 بلین ڈالر کے سودے سے نمایاں کمی ہے۔

ڈیلوئٹ کے جائزے کے مطابق، جنوب مشرقی ایشیائی آئی پی او مارکیٹ کو 2024 میں اہم چیلنجوں کا سامنا ہے، بشمول کرنسی میں اتار چڑھاؤ، منڈیوں کے درمیان ریگولیٹری اختلافات، اور جغرافیائی سیاسی تناؤ - یہ سب تجارت اور سرمایہ کاری کو متاثر کرتے ہیں۔ آسیان کی معیشتوں میں مسلسل بلند شرح سود کارپوریٹ قرضے کو محدود کر رہی ہے، IPO کی سرگرمی کو سست کر رہی ہے کیونکہ کمپنیاں فہرستوں کو ملتوی کرنے کا انتخاب کرتی ہیں۔ مزید برآں، بڑے تجارتی شراکت داروں کے درمیان مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ نے سرمایہ کاروں کے اعتماد کو متاثر کیا ہے۔

سپلائی کے نئے ذرائع کو فروغ دینا اس سپلائی کے معیار کو بہتر بنانے کے ساتھ ساتھ چلنا چاہیے۔

نئی سپلائی کی کمی نہ صرف مارکیٹ کی لیکویڈیٹی پر دباؤ ڈالتی ہے بلکہ سرمایہ کاروں کے لیے اس کی کشش کو بھی کم کرتی ہے۔

خطے میں آئی پی او مارکیٹ کو دیکھتے ہوئے، ڈیلوئٹ ساؤتھ ایسٹ ایشیا میں اکاؤنٹنگ اور رپورٹنگ ایشورنس سروسز کے سربراہ، ہیو لنگ نے کہا کہ کم افراط زر کے ساتھ متوقع شرح سود میں کمی آنے والے سالوں میں آئی پی اوز کے لیے زیادہ سازگار ماحول پیدا کر سکتی ہے۔

"جنوب مشرقی ایشیا کی مضبوط صارفین کی بنیاد، بڑھتی ہوئی متوسط ​​طبقے، اور رئیل اسٹیٹ، صحت کی دیکھ بھال اور قابل تجدید توانائی جیسے شعبوں میں سٹریٹجک اہمیت سرمایہ کاروں کے لیے پرکشش ہے۔ چونکہ اس خطے میں غیر ملکی براہ راست سرمایہ کاری کا سلسلہ جاری ہے، 2025 جنوب مشرقی ایشیا میں نئے IPOs کے لیے ایک سال ہونے کے لیے تیار ہے،" محترمہ Hwee Ling نے کہا۔

2024 کے چیلنجز 2025 کے لیے ایک بڑا امتحان پیش کرتے ہیں، لیکن ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کے لیے تبدیلی کا ایک موقع بھی پیش کرتے ہیں۔

خاص طور پر ویتنام کو دیکھتے ہوئے، 2024 کے چیلنجز 2025 کے لیے ایک بڑا امتحان پیش کرتے ہیں، بلکہ ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ کو تبدیل کرنے کا ایک موقع بھی پیش کرتے ہیں۔

سپلائی کے نئے ذرائع کی ضرورت کے علاوہ، نئی فہرست میں شامل کمپنیوں کا معیار تشویشناک ہے۔ حقیقت میں، مارکیٹ میں نئی ​​کمپنیوں کے ساتھ بھی، انہوں نے واقعی سرمایہ کاروں کے سرمائے کو اپنی طرف متوجہ نہیں کیا ہے۔ سیکیورٹیز کے سرکردہ ماہرین کے درمیان بحث کے دوران، سپلائی کے نئے ذرائع کا مسئلہ اٹھایا گیا، جس میں ویتنامی اسٹاک ایکسچینج میں نسبتاً کم ٹیکنالوجی اسٹاک کو نمایاں کیا گیا۔

فی الحال، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ اب بھی بنیادی طور پر بینکنگ، رئیل اسٹیٹ، اور مینوفیکچرنگ جیسے روایتی شعبوں کے اسٹاک سے چلتی ہے۔ خاص طور پر، مالیاتی اور بینکنگ اسٹاکس مسلسل ایک بڑا مارکیٹ شیئر رکھتے ہیں۔ دریں اثنا، ٹیکنالوجی اسٹاکس پر بحث کرتے وقت، مارکیٹ FPT جیسے چند مانوس ناموں تک محدود ہے۔ بہت سی بڑی ویتنامی ٹیکنالوجی کمپنیوں نے ابھی تک اسٹاک ایکسچینج میں فہرست نہیں بنائی ہے، جس کی وجہ سے مارکیٹ میں ڈیجیٹل دور میں ترقی کے ایک اہم ڈرائیور کی کمی ہے۔

ٹیکنالوجی اور سیمی کنڈکٹر اسٹاک مارکیٹ میں ایک نئی لہر پیدا کرنے کی صلاحیت رکھتے ہیں۔ 2024 کو پیچھے دیکھتے ہوئے، ٹیکنالوجی اسٹاکس نے قیمتوں میں مثبت اضافے کا تجربہ کیا، یہاں تک کہ FPT مسلسل نئی قیمت کی چوٹیوں تک پہنچ گیا۔ عالمی سطح پر، امریکی اسٹاک مارکیٹ میں، ٹیکنالوجی اسٹاکس کا ایک اہم تناسب ہے، اور سیمی کنڈکٹر چپ کے رجحان کے ساتھ، اس گروپ نے امریکی اسٹاک مارکیٹ کو مسلسل اوپر کی طرف گامزن کیا ہے۔

ویتنام میں، ابھرتی ہوئی صنعتوں جیسے ڈیٹا سینٹرز، سیمی کنڈکٹرز، اور 5G میں شامل ٹیکنالوجی کمپنیوں کے لیے روشن امکانات کی توقع ہے۔ 2024 میں، ٹیکنالوجی کے شعبے سے متعلق مثبت پیش رفتوں کا ایک سلسلہ، خاص طور پر NVIDIA کے ویتنام میں ایک R&D سینٹر اور AI ڈیٹا سینٹر کھولنے کے اعلان نے، ملک کی تکنیکی حیثیت کو بدل دیا۔

یہ خطے میں بھی ایک عمومی رجحان ہے۔ بہت سی جنوب مشرقی ایشیائی ٹیکنالوجی کمپنیاں جو پہلے امریکہ میں آئی پی اوز کا مقصد رکھتی تھیں اب اپنی توجہ خطے کے اندر تبادلے پر مرکوز کر رہی ہیں۔

ٹیکنالوجی کا شعبہ ان شعبوں میں سے ایک ہے جو 2025 میں غیر یقینی صورتحال سے فائدہ اٹھائے گا۔ حقیقت یہ ہے کہ ویتنام اسٹاک ایکسچینج میں موجودہ ٹیکنالوجی اسٹاک سرمایہ کو اپنی طرف متوجہ کر رہے ہیں، FPT مسلسل نئی تاریخی بلندیاں قائم کر رہا ہے، اور ویتنام انفارمیشن ٹیکنالوجی انڈیکس (VNIT) نے 2024 کے آغاز سے مسلسل تجارتی قدر میں اضافہ ریکارڈ کیا ہے اور یہ ظاہر کرتا ہے کہ اسٹاک مارکیٹ میں سرمایہ کاری کے مواقع کمزور ہیں اور اسٹاک مارکیٹ میں سرمایہ کاری کے مواقع کم ہیں۔

2024 ایک چیلنجنگ سال ہونے کے باوجود، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کے پاس اب بھی پر امید رہنے کی بہت سی وجوہات ہیں۔ معاشی ماحول میں بہتری، معاون حکومتی پالیسیوں کے ساتھ، 2025 میں کاروباروں اور سرمایہ کاروں کے لیے اہم مواقع پیدا کر رہی ہے۔

اسٹاک مارکیٹ نہ صرف معیشت کی صحت کی عکاسی کرتی ہے، بلکہ طویل مدتی ترقی کے لیے محرک بھی ہے۔ مکمل تیاری اور واضح حکمت عملی کے ساتھ، 2025 بہت اچھی طرح سے ایک پیش رفت کا سال بن سکتا ہے، جو ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو بین الاقوامی معیار کے قریب لاتا ہے۔

ماخذ: https://baodautu.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-van-co-nhieu-ly-do-de-lac-quan-d237526.html