مع تغير التدفقات النقدية، أصبحت الفضة خياراً استثمارياً جديداً.
تشهد أسعار الفضة تصحيحاً ملحوظاً بعد ارتفاع قوي وسط التوترات في الشرق الأوسط وتغير التوقعات بشأن سياسة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ويتزايد الضغط الهبوطي مع ترقب المستثمرين عن كثب للتطورات الجيوسياسية واتجاهات السياسة النقدية العالمية.
ومع ذلك، وفقًا للسيد نغوين خان لونغ، رئيس قسم تحليل سوق المعادن الثمينة في مجموعة فو كوي للذهب والفضة، فإن التطورات الحالية لا تعكس موجة بيع واسعة النطاق، بل تُظهر تغييرًا في كيفية مشاركة مجموعات مختلفة من المستثمرين في السوق.
وفي حديثه لصحيفة الصناعة والتجارة، قال السيد لونغ: "في الواقع، كل تعديل في السوق يخلق ردود فعل مختلفة اعتمادًا على أهداف الاستثمار لكل مجموعة من العملاء".
الخبير نغوين خان لونغ - رئيس قسم تحليل سوق المعادن الثمينة في مجموعة فو كوي للذهب والفضة. الصورة: مقدمة من الشخص الذي أجريت معه المقابلة.
بحسب هذا الخبير، يرى المستثمرون الذين يسعون إلى التراكم طويل الأجل أن انخفاض أسعار الذهب والفضة إلى مستويات أدنى يمثل فرصة لزيادة حيازاتهم، إذ أصبحت الأسعار في متناول اليد أكثر من الفترة السابقة. وعلق السيد لونغ قائلاً: "على وجه الخصوص، لا يزال الكثيرون يفضلون الشراء والتراكم بشكل دوري بدلاً من الانجراف وراء تقلبات السوق قصيرة الأجل" .
في غضون ذلك، يميل المستثمرون قصيرو الأجل إلى استغلال الانخفاضات الحادة في الأسعار لاقتناص فرص التداول عند تقلبها بشكل حاد. وهذا يشير إلى عدم وجود عمليات بيع واسعة النطاق في السوق؛ إذ لا تزال تدفقات رأس المال مستمرة، وإنما تغيرت استراتيجيات الاستثمار فقط.
"يتضح أنه بالنسبة للأصول التي تحافظ على قيمتها، مثل الذهب والفضة، لا يزال معظم المستثمرين الفيتناميين يفضلون تجميعها والاحتفاظ بها على المدى المتوسط إلى الطويل. ويُعتبر هذا حلاً لحماية الأصول من التقلبات الاقتصادية الكلية والتضخم وعدم الاستقرار في السوق المالية العالمية"، كما قال السيد لونغ.
على مدى العامين الماضيين، استقطبت الفضة اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين. ومع ذلك، من غير المرجح أن تحل الفضة محل الذهب، نظرًا لتعايش هذين المعدنين النفيسين عبر التاريخ وتلبيتهما لاحتياجات سوقية مختلفة. وقد أوضح السيد لونغ قائلاً : "يوفر السوق المتنامي لسبائك الفضة في فيتنام للمستثمرين خيارًا آخر إلى جانب الذهب. ففي ظل استمرار ارتفاع أسعار الذهب وتزايد تكلفة امتلاكه، تُصبح الفضة قناة استثمارية أنسب لأصحاب رؤوس الأموال المتوسطة" .
وعلى وجه الخصوص، يختار العملاء الأصغر سناً أو أولئك الذين بدأوا للتو في تجميع الأصول الفضة بشكل متزايد لأن الاستثمار الرأسمالي الأولي ليس مرتفعاً للغاية، ومع ذلك فإنه يتمتع بإمكانية الحفاظ على القيمة على المدى الطويل.
"أعتقد أنه في المستقبل القريب، ستتطور أسواق الذهب والفضة في فيتنام في اتجاه مشابه للعديد من البلدان حول العالم ، مما يعني أن السوقين سيعملان بالتوازي، ويكملان بعضهما البعض، ويلبيان احتياجات مجموعات مختلفة من المستثمرين بدلاً من التنافس على استبدال بعضهما البعض"، هذا ما قيّمه السيد لونغ.
إن نقص الإمدادات يوفر دعماً للتوقعات طويلة الأجل.
بحسب السيد نغوين خان لونغ، يجذب سوق الفضة حاليًا كلاً من المستثمرين الذين يحتفظون بالأصول على المدى الطويل والمستثمرين على المدى القصير. وهذه سمة شائعة في أسواق الأصول مع ازدياد حجمها ومستوى الاهتمام بها.
"في الواقع، وكما هو الحال في الذهب والعقارات والأسهم، فإن سوق الفضة يضم دائمًا مجموعتين من المستثمرين: التراكم طويل الأجل والاستثمار قصير الأجل. وهذه سمة شائعة في أي سوق للأصول مع ازدياد حجمه ومستوى الاهتمام به"، كما قال السيد لونغ.
في هذا السياق، يسعى المستثمرون الذين يركزون على تراكم الأصول عادةً إلى الحفاظ على قيمتها على المدى الطويل، حيث يميلون إلى تجميع الأصول دوريًا أو زيادة حيازاتهم عندما تصحح الأسعار إلى مستويات يعتبرونها معقولة. أما المستثمرون على المدى القصير، فيستغلون تقلبات أسعار الفضة القوية بحثًا عن فرص الربح. وقد حلل السيد لونغ قائلاً: "تتميز الفضة بتقلبات سعرية أكبر من الذهب، مما يجعلها أكثر جاذبية لهذه الفئة من المستثمرين، لا سيما خلال الفترات التي يشهد فيها السوق أحداثًا مهمة مثل تغييرات السياسة النقدية، أو التحولات الجيوسياسية، أو تحركات الدولار الأمريكي" .
وبتقييم التوقعات لأسعار الفضة في النصف الثاني من عام 2026، يعتقد هذا الخبير أن التصحيح الحالي هو تطور طبيعي بعد فترة من النمو القوي في أواخر عام 2025 والأشهر القليلة الأولى من عام 2026.
"بعد فترة من الزيادات القوية للغاية في نهاية عام 2025 والأشهر القليلة الأولى من عام 2026، فإن تعديل أسعار الفضة لتشكيل مستوى سعر أكثر توازناً هو تطور طبيعي وضروري تماماً للسوق"، هكذا علق السيد لونغ.
ووفقًا للسيد لونغ، فقد انخفض سعر الفضة بشكل كبير على المدى القصير عن ذروته، ولكن بالمقارنة مع نفس الفترة من العام الماضي، لا تزال الزيادة تتجاوز 66٪، مما يدل على أنها لا تزال واحدة من الأصول ذات العوائد المتميزة.
على المدى البعيد، يُنظر إلى سوق الفضة على أنه سوق واعد بفضل عوامل العرض والطلب. ووفقًا لبيانات معهد الفضة، يشهد السوق عامه السادس على التوالي من نقص المعروض. ومن المتوقع أن يتجاوز إجمالي العجز المتراكم 23.7 ألف طن، أي ما يعادل أكثر من 90% من إنتاج تعدين الفضة العالمي لمدة عام.
يلعب الفضة دورًا متزايد الأهمية في العديد من الصناعات التقنية المتقدمة، لا سيما في إنتاج الخلايا الشمسية والأجهزة الإلكترونية. في الوقت نفسه، يصعب استعادة أو إعادة تدوير جزء كبير من الفضة المستخدمة في هذه المنتجات، مما يضغط باستمرار على العرض الفعلي. وصرح السيد لونغ قائلاً: "لا يزال من المتوقع أن يرتفع الطلب على الفضة لأغراض الاستثمار والتخزين بنحو 18% هذا العام. وسيكون هذا عاملاً حاسماً يرسخ الأساس لاتجاه تصاعدي مستدام في أسعار الفضة على المديين المتوسط والطويل، على الرغم من أن السوق قد يشهد تصحيحات قصيرة الأجل نتيجة لتأثير السياسة النقدية أو التقلبات الاقتصادية العالمية" .
على الرغم من تأثر سوق الفضة على المدى القصير بسياسة أسعار الفائدة التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي، والدولار الأمريكي، والعوامل الجيوسياسية، فإنه لا يزال من المتوقع أن يحافظ على جاذبيته بفضل ظروف العرض والطلب المواتية، إلى جانب النمو المستمر في الاستثمار والاستهلاك الصناعي.
المصدر: https://congthuong.vn/bac-dang-la-lua-chon-toi-uu-cho-tich-san-462890.html
