إنجاز يهدف إلى زيادة القدرة التنافسية العالمية للاتحاد الأوروبي.

في ظل تباطؤ النمو الاقتصادي، وتجزؤ الأسواق، وتزايد الضغوط التنافسية من الولايات المتحدة والصين، توصلت الاقتصادات الستة الرائدة في الاتحاد الأوروبي - ألمانيا، وفرنسا، وإيطاليا، وبولندا، وإسبانيا، وهولندا - إلى توافق حاسم بشأن إصلاح النظام المالي في المنطقة. وتُعتبر هذه الخطوة بمثابة خطوة استراتيجية نحو بناء اتحاد موحد لسوق رأس المال في جميع أنحاء الاتحاد.

اجتمع وزراء مالية مجموعة الدول الست الأوروبية في برلين، ألمانيا، للضغط من أجل إصلاحات في أسواق رأس المال. (صورة: رويترز)

بموجب اتفاقية بين وزراء مالية ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وبولندا وإسبانيا وهولندا (مجموعة الدول الست E6)، سيتم نقل الإشراف على البنية التحتية الحيوية للأسواق المالية تدريجياً إلى الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA)، وهي الجهة المنظمة للأسواق المالية في الاتحاد الأوروبي ومقرها باريس، فرنسا. وهذا يعني أن سلطة الإشراف لن تبقى حكراً على الهيئات الوطنية كما كان سابقاً. وبدلاً من ذلك، يهدف الاتحاد الأوروبي إلى بناء آلية إشراف أكثر مركزية وتنسيقاً قادرة على الاستجابة بفعالية للمخاطر العابرة للحدود.

أكد وزير المالية الألماني لارس كلينغبايل أن استعداد أكبر ستة اقتصادات في الاتحاد الأوروبي "لتنحية المصالح الوطنية جانباً" من أجل الدفع المشترك نحو الإصلاحات يمثل إشارة مهمة للتكتل بأكمله.

في الواقع، أطلق الاتحاد الأوروبي منذ عام 2015 مبادرة اتحاد أسواق رأس المال (CMU) بهدف إنشاء سوق مالية موحدة على مستوى التكتل. ومن خلال هذه المبادرة، بات بإمكان الشركات، ولا سيما الشركات الصغيرة والمتوسطة، الوصول إلى رأس المال بسهولة أكبر، بينما اتسعت فرص المستثمرين للاستثمار عبر الحدود. ومع ذلك، واجه تطبيق اتحاد أسواق رأس المال العديد من العقبات نتيجةً لاختلاف القوانين وآليات الرقابة والمصالح الوطنية بين الدول الأعضاء. ولذلك، لا يزال النظام المالي للاتحاد الأوروبي مجزأً للغاية، حيث تتولى الهيئات التنظيمية الوطنية معظم أنشطة الرقابة. ويضع هذا التجزؤ أوروبا في وضع غير مواتٍ في المنافسة العالمية.

في غضون ذلك، تواصل الولايات المتحدة جذب تدفقات رأس المال العالمية بفضل أسواقها المالية القوية وسياساتها الداعمة للصناعة على نطاق واسع. ولا تزال العديد من شركات التكنولوجيا الأوروبية مضطرة للجوء إلى السوق الأمريكية للحصول على التمويل نظراً لصغر حجم السوق الأوروبية وقلة سيولتها. كما تواصل الصين توسيع نفوذها الاقتصادي من خلال الاستثمارات التكنولوجية والمالية.

في هذا السياق، يُنظر إلى اقتراح المفوضية الأوروبية الجديد بمنح المزيد من الصلاحيات للهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) على أنه جزء أساسي من استراتيجية لإعادة هيكلة النظام المالي في المنطقة، بهدف إنشاء سوق مالية أكثر حداثة وتكاملاً وتنافسية على مستوى العالم للحفاظ على مكانة أوروبا الاقتصادية في المستقبل.

اتفق وزراء مالية الدول الست الأعضاء في الاتحاد الأوروبي على ضرورة تصميم هيكل حوكمة الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) بشكل فعّال، استنادًا إلى الخبرة والتجربة في مجال الإشراف على السوق، وضمان التوازن الجغرافي بين الدول الأعضاء. ويُعالج هذا الأمر مخاوف العديد من الدول من أن يؤدي التركيز المفرط للسلطة في هيئة واحدة على مستوى الاتحاد الأوروبي إلى تقويض دور الهيئات التنظيمية الوطنية أو خلق اختلال في المصالح داخل التكتل.

من النقاط البارزة الأخرى في اتفاقية الدول الست (E6) تعزيز صلاحيات هيئات الرقابة التابعة للاتحاد الأوروبي في مجال تداول العملات المشفرة. ففي السنوات الأخيرة، شهد سوق العملات المشفرة نموًا سريعًا في أوروبا، إلا أن هذا النمو جلب معه مخاطر جمة تتعلق بالمضاربة والاحتيال وغسل الأموال. وقد أصدر الاتحاد الأوروبي الإطار القانوني "MiCA" لتنظيم هذا القطاع، لكن يبقى إنفاذه تحديًا كبيرًا. ومن المتوقع أن يُسهم تعزيز صلاحيات هيئات الرقابة التابعة للاتحاد الأوروبي في تحسين الرقابة على أنشطة التداول عبر الحدود والحد من مخاطر استغلال الشركات للاختلافات القانونية بين الدول الأعضاء.

علاوة على ذلك، اتفقت مجموعة الدول الست الأوروبية على ضرورة تذليل العقبات أمام صناديق الاستثمار العابرة للحدود لتسهيل حشد رؤوس الأموال للشركات. ووفقًا لخبراء اقتصاديين، يُعدّ هذا عاملًا أساسيًا لتعزيز الاستثمار في القطاعات الاستراتيجية في أوروبا، مثل التحول الأخضر، والتكنولوجيا المتقدمة، والذكاء الاصطناعي، والدفاع.

على الرغم من التوصل إلى توافق في الآراء داخل مجموعة الدول الست الأوروبية، لا يزال مقترح الإصلاح بحاجة إلى دعم الدول الأعضاء الـ 21 المتبقية قبل اعتماده رسميًا. ومن المتوقع أن تكون عملية التفاوض صعبة، إذ تخشى العديد من الدول الصغيرة فقدان السيطرة على أنظمتها المالية الوطنية. وإذا ما تم تجاوز هذه العقبة، سيحقق الاتحاد الأوروبي إنجازًا هامًا في التكامل المالي الإقليمي، مما يعزز مكانته الاقتصادية العالمية ويخلق زخمًا جديدًا للنمو لعقود قادمة.

المصدر: https://hanoimoi.vn/buoc-dot-pha-nham-tang-suc-canh-tranh-toan-cau-cua-eu-976397.html