استراتيجيات تداول الخيارات (الجزء 7)

أسئلة وأجوبة حول تداول السلع (رقم 70): استراتيجيات تداول الخيارات (الجزء 5) أسئلة وأجوبة حول تداول السلع (رقم 71): استراتيجيات تداول الخيارات (الجزء 6)

استكمالاً لجلسة الأسئلة والأجوبة السابقة، سيواصل هذا العدد من صحيفة الصناعة والتجارة تقديم استراتيجية أخرى لمساعدة المستثمرين على تحقيق أقصى قدر من الأرباح عندما يكون من غير المرجح أن يتقلب سعر السوق للأصل الأساسي بشكل كبير. هذه هي الاستراتيجية رقم 7 - استراتيجية البيع المزدوج (Short Straddle).

استراتيجية سترادل قصيرة

تتضمن استراتيجية البيع المزدوج بيع خيار شراء وخيار بيع في آنٍ واحد على أصل أساسي بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء. تتميز هذه الاستراتيجية بإمكانية ربح محدودة وخسارة غير محدودة، وذلك تبعًا لتقلبات سعر السوق للأصل الأساسي. لذا، تُعتبر استراتيجية عالية المخاطر.

Hỏi đáp Giao dịch Hàng hóa (Số 72): Các chiến lược trong giao dịch Hợp đồng quyền chọn (Phần 7)

استراتيجيات تداول الخيارات (الجزء 7). صورة MXV

في تاريخ انتهاء الصلاحية، إذا لم يختلف سعر الأصل الأساسي اختلافًا كبيرًا عن سعر تنفيذ الخيار، سيحقق المستثمر ربحًا جيدًا. في المقابل، إذا كان الفرق كبيرًا، فمن المرجح أن يتكبد المستثمر خسارة فادحة. تُستخدم استراتيجية البيع المزدوج (Short Straddle) غالبًا عندما يعتقد المستثمرون أن سعر السوق للأصل الأساسي سيتقلب بشكل طفيف مقارنةً بسعر تنفيذ الخيار.

على سبيل المثال، يقوم المستثمر بتنفيذ استراتيجية البيع المزدوج القصير عن طريق بيع خيار شراء في عقد قمح ديسمبر 2024 بسعر تنفيذ 720 سنتًا/بوشل وعلاوة خيار 64 سنتًا/بوشل، وبيع خيار بيع بسعر تنفيذ 720 سنتًا/بوشل وعلاوة خيار 60 سنتًا/بوشل.

تعتمد أرباح استراتيجية البيع المزدوج على السعر المستقبلي لعقد القمح الآجل لشهر ديسمبر 2024 (ZWAZ24). السيناريوهات التالية محتملة:

الحالة 1: سعر عقد ZWAZ24 أعلى من 720 سنتًا/بوشل.

إذا كان سعر عقد ZWAZ24 أعلى من 720 سنتًا/بوشل، ولنقل 790 سنتًا/بوشل، فسيتم تفعيل خيار الشراء. عندئذٍ، يجب على المستثمر شراء عقد ZWAZ24 واحد بسعر 790 سنتًا/بوشل للوفاء بالتزامه ببيع هذا العقد بسعر 720 سنتًا/بوشل. وبالتالي، يحقق المستثمر ربحًا قدره (64 + 60) - (790 - 720) = 54 سنتًا/بوشل.

الحالة الثانية: سعر عقد ZWAZ24 هو بالضبط 720 سنتًا/بوشل.

لم يمارس المستثمر أيًا من الخيارات. وقد حصل على ربح يعادل إجمالي علاوة الخيارين، وهو (64 + 60) = 124 سنتًا/بوشل.

الحالة الثالثة: ينخفض سعر عقد ZWAZ24 إلى أقل من 720 سنتًا/بوشل.

إذا انخفض سعر عقد ZWAZ24 عن 720 سنتًا/بوشل، ولنقل 550 سنتًا/بوشل، فسيتم تفعيل خيار البيع. عندئذٍ، يلتزم المستثمر بشراء عقد ZWAZ24 واحد بسعر 720 سنتًا/بوشل وبيعه بسعر 550 سنتًا/بوشل. وبالتالي، يتكبد المستثمر خسارة قدرها (720 - 550) - (64 + 60) = 46 سنتًا/بوشل.

لذلك، فإن استراتيجية البيع والشراء المزدوج هي استراتيجية محفوفة بالمخاطر لأنها تحد من ربح المستثمر إلى مستوى معين ولكنها تعرضه لخسائر غير محدودة.

المصدر: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html