انخفاض قياسي في أسعار الأسهم، لكن المستثمرين ما زالوا يؤمنون بالتعافي

كان مستثمرو الأسهم متحمسين عندما رأوا مؤشر VN يتسارع إلى ما بعد مستوى 1500 نقطة، ولكن بعد ذلك ظهرت ضغوط البيع بسرعة.

أصبحت الأسهم قناة استثمارية شائعة، حيث تعافت بشكل مستمر إلى مستويات قياسية تقريبًا - الصورة: بونج ماي

سجل مفقود، مؤشر المشاعر يدخل منطقة "التفاؤل المفرط"

مع افتتاح جلسة التداول الأخيرة لهذا الأسبوع (18 يوليو)، واصل مؤشر VN التحول إلى اللون الأخضر، متسارعًا إلى تجاوز علامة 1500 نقطة - وهو رقم قياسي في تاريخ سوق الأسهم الفيتنامية.

مع ذلك، في نهاية الجلسة الصباحية وبداية الجلسة المسائية، كان هناك ضغط بيع كبير، وانخفض مؤشر VN أحيانًا إلى اللون الأحمر. لكن بعد ذلك مباشرةً، تلقى دفعة جيدة نسبيًا، واستعاد عافيته وحافظ على لونه الأخضر حتى نهاية الجلسة.

"أبطال" السوق اليوم هم سلسلة من الرموز في القطاع المصرفي مثل TCB (Techcombank)، وSTB (Sacombank)، وVPB (VPBank)، وLPB (Loc Phat)، وMBB ( MBBank )...

وانضمت إلى الزيادة أيضًا الأسماء الكبيرة في البورصة، ولا سيما VHM (Vinhomes)، وMSN (Masan)، وVIX (VIX Securities)، وGEE ( Gelex Electricity)، وGVR (Vietnam Rubber Industry)...

على عكس الاتجاه، واجهت أسهم شركة فين جروب (VIC) ضغوط بيع قوية، متصدرةً قائمة أكبر 10 أسهم، مما أثر سلبًا على مؤشر VN. تلتها في القائمة أسهم عملاقة مثل VCB (فيتكومبانك)، وFPT، وHPG (هوا فات)، وBVH (باو فيت)، وVRE (فينكوم ريتيل)، وSSB (سي إيهبانك)، وVJC (فيت جيت)، وOCB ، وGEX (مجموعة جيليكس).

وبحسب القطاعات، تشمل المجموعات التي تشهد نمواً قوياً الأجهزة والمعدات، والطاقة، والخدمات المالية، ومنتجات العناية الشخصية والعائلية... وفي الوقت نفسه، يميل المستثمرون إلى الانسحاب من الأسهم في مجالات معدات وخدمات الرعاية الصحية، والتأمين، والإعلام والترفيه، والبرمجيات والخدمات، وخدمات المستهلك...

مع اختتام جلسة تداول نهاية الأسبوع، ارتفع مؤشر VN رسميًا بمقدار 7.27 نقطة، متوقفًا مؤقتًا عند 1,497.28 نقطة (+0.49%). وبالتالي، لا يزال هذا المؤشر يتخلف عن موعده، إذ لم يتمكن من تجاوز الرقم القياسي المسجل قبل ثلاث سنوات.

خلال اليوم، انتشر اللون الأخضر أيضًا في سوق HNX وسوق UPCoM، مع زيادة قدرها 1.68 نقطة (+0.68%) إلى 247.77 نقطة وزيادة قدرها 0.53 نقطة (+0.51%) إلى 104.74 نقطة.

وفيما يتعلق بحجم الأموال المتداولة خلال الجلسة، سجل إجمالي الطوابق الثلاثة الرئيسية ما يقرب من 40.300 مليار دونج من السيولة، وهي زيادة حادة مقارنة بمتوسط الشهر السابق، ولكنها لا تزال أقل بنحو 5٪ عن جلسة الأمس.

أفاد خبراء شركة يوانتا للأوراق المالية بأن مؤشر المعنويات قد ارتفع إلى مستوى التفاؤل المفرط، مما قلل من فرص الشراء الجديدة. وتوصي الاستراتيجيات قصيرة الأجل، التي تقل مدتها عن شهر واحد، المستثمرين بالاحتفاظ بنسبة عالية من الأسهم في محافظهم الاستثمارية أو جني الأرباح من جزء منها.

الاقتصاد الفيتنامي يحافظ على زخم إيجابي

منذ بداية العام، ارتفع مؤشر فيتنام بنحو 18%، وجاءت معظم التطورات الإيجابية في الآونة الأخيرة، بعد المعلومات الإيجابية حول مفاوضات الضرائب المتبادلة بين فيتنام والولايات المتحدة، فضلاً عن الجهود المحلية لتعزيز النمو الاقتصادي.

وبحسب خبراء من شركة فو هونج للأوراق المالية (PHS)، فإن اقتصاد فيتنام في الربع الثالث من عام 2025 سيواصل الحفاظ على حالة إيجابية بفضل تعافي الركائز الثلاث: الاستثمار (بما في ذلك الاستثمار العام والاستثمار الأجنبي المباشر - FDI)، والاستهلاك المحلي، وبيئة الاقتصاد الكلي المستقرة.

في حال توصلت فيتنام إلى اتفاقية تجارية مع الولايات المتحدة، فسيُسهم ذلك في تحسين فرص جذب الاستثمار وتعزيز ثقة السوق. وفي الوقت نفسه، سيرفع نمو الناتج المحلي الإجمالي هذا الربع إلى 8%، وهو أعلى بكثير من نسبة 3.6% إلى 3.7% في الربع السابق.

يشهد نمو الائتمان تحسنًا ملحوظًا، ليصل إلى 9.9% بنهاية يونيو 2025، وهو ضعف ما حققه في الفترة نفسها من العام الماضي، وهو الأعلى منذ سنوات عديدة. ويُعد هذا مؤشرًا على تعافي الطلب على رأس المال، لا سيما في قطاعات مثل العقارات والتجزئة.

علاوة على ذلك، يواصل رأس المال الاستثماري الأجنبي المباشر النمو بشكل جيد بفضل المشاريع واسعة النطاق ذات المحتوى التكنولوجي العالي مثل الإلكترونيات والفضاء وأشباه الموصلات والرعاية الصحية... بالإضافة إلى ذلك، تعتبر أسعار الفائدة المنخفضة ظروفًا مواتية لتعافي الإنتاج والاستهلاك.

قال السيد مايكل كوكالاري - مدير التحليل الاقتصادي الكلي وأبحاث السوق في صندوق فيناكابيتال للاستثمار - إن الإنفاق على البنية التحتية في فيتنام ارتفع بنسبة 40٪ على أساس سنوي في النصف الأول من عام 2025.

وفي الفترة المقبلة، تعمل الحكومة على إصلاح العديد من القوانين المتعلقة بالاستثمار بهدف تشجيع الاستثمار الخاص، وتخفيف شروط الشراكة بين القطاعين العام والخاص ونظام البناء والتشغيل والنقل، وزيادة نسبة مساهمة رأس المال الحكومي، وتوسيع نطاق مشاريع الاستثمار المؤهلة.

وأكد صندوق فيناكابيتال الاستثماري أن نمو فيتنام في عام 2025 سيكون مدفوعًا بشكل أساسي بعوامل داخلية مثل زيادة الإنفاق الاستثماري العام على البنية التحتية، وانتعاش سوق العقارات، والمبادرات والإصلاحات الإدارية المهمة - التي أشار إليها بعض الخبراء باسم "الابتكار 2.0".

في هذا السياق، يتوقع مستثمرو الأسهم نموًا في إيرادات وأرباح العديد من الشركات المدرجة. ومع ذلك، من الضروري مراقبة كل جانب وتطورات السوق عن كثب.

العودة إلى الموضوع

زهر البرقوق

المصدر: https://tuoitre.vn/chung-khoan-bi-dap-rot-moc-ky-luc-gioi-dau-tu-van-tin-vao-song-hoi-phuc-20250718160722001.htm