في عام ١٩٦٥، استحوذ وارن بافيت على شركة بيركشاير هاثاواي للنسيج المتعثرة. ولكن بدلًا من تركها تنهار، اتخذ خطوةً اعتُبرت "عبقرية": تحوّل إلى التأمين، وهو مجالٌ يُولّد تدفقًا نقديًا ثابتًا، مما سمح له بالاستثمار ومضاعفة أصوله.
بعد مرور ما يقرب من 60 عامًا، تجاوزت قيمة بيركشاير هاثاواي 860 مليار دولار، بزيادة تجاوزت 5.5 مليون% منذ تولي بافيت قيادتها. ويُعتبر بافيت وشريكه المقرب تشارلي مونجر من رواد الاستثمار، بفضل فلسفتهما في شراء الشركات القيّمة والاحتفاظ بها، وهي فلسفة بسيطة وفعالة في آن واحد.
بيل أكمان يريد "تكرار معجزة بافيت" في القرن الحادي والعشرين
والآن يهدف بيل أكمان، مؤسس صندوق التحوط بيرشينج سكوير كابيتال مانجمنت، إلى تكرار هذا النجاح المميز.
وقد زاد أكمان للتو ملكيته في شركة هوارد هيوز القابضة إلى ما يقرب من 47%، مؤكداً ضمناً طموحه لتحويل هذه الشركة إلى "نسخة جديدة من بيركشاير" - وهي المجموعة التي تسيطر على العديد من الشركات الأخرى، من الخاصة إلى المدرجة.
إذا تمكن من القيام بذلك، فقد يصبح أكمان "وارن بافيت التالي" في القرن الحادي والعشرين.
وقد تم الكشف للتو عن جزء رئيسي من استراتيجيته: راهن أكمان بشكل كبير على سهم الذكاء الاصطناعي الذي حقق عائدًا بنسبة 855% على مدى السنوات العشر الماضية، لكنه ليس سهم إنفيديا، الذي تطارده وول ستريت.
إذن ما هي أسهم الذكاء الاصطناعي "غير التابعة لشركة إنفيديا" التي اشتراها أكمان للتو؟
في الربع الأول من عام 2025، شهدت الأسواق المالية قيام بيل أكمان بثلاث عمليات استحواذ بارزة: هيرتز جلوبال، وأوبر تكنولوجيز، وبروكفيلد كوربوريشن.
لكن الخطوة الأبرز جاءت مؤخرًا، عندما أضافت شركة بيرشينج سكوير بهدوء أسهم أمازون إلى محفظتها. كان هذا ملحوظًا بشكل خاص لأن محفظة أكمان شديدة التركيز، حيث تتكون عادةً من أقل من اثني عشر سهمًا، وغابت تمامًا عن الشركة الأشهر في سوق الذكاء الاصطناعي، إنفيديا.
يسعى ملياردير صناديق التحوط بيل أكمان إلى إعادة خلق "معجزة بيركشاير هاثاواي" من خلال الاستحواذ على ما يقرب من نصف هوارد هيوز القابضة والاستثمار بكثافة في أسهم الذكاء الاصطناعي التي زادت قيمتها بنحو تسعة أضعاف في عقد من الزمان (الصورة: جيتي).
لماذا إذن أمازون، عملاقٌ مألوفٌ للمستثمرين؟ أوضح رايان إسرائيل، كبير مسؤولي الاستثمار في بيرشينج سكوير: "نعتقد أن أمازون قادرة على تجاوز أي تباطؤ في أعمال الحوسبة السحابية من خلال خدمات أمازون ويب (AWS)، ولا نعتقد أن الرسوم الجمركية ستؤثر بشكل ملموس على أرباح التجزئة".
ويوضح هذا البيان الإيمان العميق بقدرة أمازون على الصمود وإمكانات النمو الجوهرية، بغض النظر عن التقلبات الاقتصادية الكلية أو الضغوط التنافسية.
مع نموٍّ مذهل بلغ 855% خلال السنوات العشر الماضية، أثبتت أمازون تفوقها. السؤال ليس "هل أمازون شركةٌ تُصنّف ضمن شركات الذكاء الاصطناعي؟"، بل "ما مدى تأثير الذكاء الاصطناعي في استراتيجية نمو أمازون؟".
لماذا تعتبر أمازون "صفقة الذكاء الاصطناعي" في نظر أكمان؟
أمازون ليست مجرد شركة تجارة إلكترونية. برأس مال سوقي يتجاوز تريليوني دولار، تُبنى قيمتها على ثلاثة ركائز أساسية للنمو القوي، وثلاثة قطاعات مزدهرة عالميًا:
التجارة الإلكترونية: أمازون هي أكبر شركة تجزئة إلكترونية في الولايات المتحدة. ومن المتوقع أن تنمو مبيعات التجارة الإلكترونية في البلاد بنحو 8% سنويًا حتى عام 2028.
الإعلان الرقمي: أمازون هي ثالث أكبر شركة تكنولوجيا إعلانية في العالم ، بعد جوجل وميتا. ومن المتوقع أن ينمو الإنفاق الإعلاني في قطاع التجزئة الأمريكي بنسبة 17% سنويًا.
الحوسبة السحابية (AWS): تُعدّ خدمات أمازون ويب أكبر مزوّد للحوسبة السحابية العامة في العالم. ووفقًا لشركة غراند فيو ريسيرش، من المتوقع أن ينمو هذا القطاع بنحو 20% سنويًا حتى عام 2030.
ليس هذا فحسب، بل إن الإعلانات والحوسبة السحابية تتمتع بهامش ربح أعلى بكثير من التجارة الإلكترونية، مما يساعد أمازون على تحسين ربحيتها بشكل مستمر.
علاوة على ذلك، قليل من الناس يعرفون أن أمازون لديها حاليًا حوالي 1000 تطبيق ذكاء اصطناعي توليدي، مما يساعد على زيادة الكفاءة في كل خطوة - من إدارة العمليات إلى خدمة العملاء.
تكتسب AWS حاليًا ميزة في سباق الذكاء الاصطناعي بفضل استراتيجية ثلاثية المستويات:
البنية التحتية: تطوير شرائح مخصصة لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي والاستدلال عليها
المنصة: تقدم خدمات تطوير النماذج مثل Amazon Bedrock
برامج التطبيقات: تنفيذ منتجات الذكاء الاصطناعي المحددة مثل Amazon Q
وبحسب الرئيس التنفيذي للشركة أندي جاسي، وصلت إيرادات الذكاء الاصطناعي في أمازون إلى مليارات الدولارات سنويًا، وما زالت تنمو بنسبة تزيد عن 100% سنويًا.
وعلى الرغم من شراء أكمان الكبير لشركة أمازون، فإن الخبراء في Stock Advisor (فريق التحليل الشهير التابع لشركة Motley Fool) لا يصنفون السهم كواحد من "أفضل 10 اختيارات" الحالية.
ومع ذلك، هذا لا يعني أن أمازون سهم سيئ، بل يُظهر فقط أنه في سوق متغيرة باستمرار، هناك دائمًا فرص جديدة وأكثر تميزًا إذا كنت تعرف كيفية النظر في الوقت والمكان المناسبين.
إن إضافة الملياردير بيل أكمان، أحد أنجح 20 مدير صندوق تحوط في العالم، إلى محفظته الاستثمارية يرسل إشارة واضحة: فهو يراهن على المدى الطويل على الذكاء الاصطناعي والتجارة الإلكترونية والاقتصاد الرقمي، وأمازون هي قلب هذه المجالات الثلاثة.
يُعيد أكمان صياغة أسطورة بيركشاير بأسلوبه الخاص، من خلال شركة هوارد هيوز القابضة ومحفظة استثمارية مركزة. قد لا تكون أمازون "سهمًا رائجًا" مثل إنفيديا، لكنها سفينة عملاقة تتسارع بثبات.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، قد يكون هذا هو الوقت المناسب للبدء في الاستثمار بزيادات صغيرة، كما فعل بافيت في الستينيات.
المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/cu-dat-cuoc-vao-co-phieu-ai-va-tham-vong-buffett-20-20250602161606084.htm
تعليق (0)