في عام 1965، تولى وارن بافيت إدارة شركة نسيج متعثرة تُدعى بيركشاير هاثاواي. لكن بدلاً من تركها تنهار، اتخذ خطوة تُعتبر "عبقرية": فقد تحول إلى قطاع التأمين - وهو قطاع يدرّ تدفقاً نقدياً ثابتاً، مما سمح له بالاستثمار وتنمية ثروته بشكل هائل.
بعد مرور ما يقارب ستين عاماً، بلغت قيمة بيركشاير أكثر من 860 مليار دولار، بزيادة تتجاوز 5.5 مليون بالمئة منذ تولي وارن بافيت إدارتها. ويُعتبر هو وشريكه الموثوق تشارلي مونجر من رواد الاستثمار، إذ يتبنيان فلسفة بسيطة وفعّالة في شراء الشركات ذات القيمة والاحتفاظ بها.
يريد بيل أكرمان "تكرار إنجاز بافيت" في القرن الحادي والعشرين.
والآن، يسعى بيل أكرمان، الملياردير مؤسس صندوق التحوط بيرشينغ سكوير كابيتال مانجمنت، إلى تكرار ذلك النجاح الباهر.
قام أكرمان مؤخرًا بزيادة حصته في شركة هوارد هيوز القابضة إلى ما يقرب من 47%، مما يؤكد ضمنيًا طموحه في تحويل الشركة إلى "بيركشاير جديدة" - وهي تكتل يسيطر على العديد من الشركات الأخرى، سواء كانت مملوكة للقطاع الخاص أو مدرجة في البورصة.
إذا استطاع فعل ذلك، فقد يصبح أكرمان "وارن بافيت القادم" في القرن الحادي والعشرين.
وقد تم الكشف للتو عن جزء رئيسي من استراتيجيته: يراهن أكرمان بشكل كبير على سهم الذكاء الاصطناعي الذي حقق أداءً أفضل بنسبة 855% على مدى السنوات العشر الماضية، ولكنه ليس سهم Nvidia، السهم الذي يسعى إليه وول ستريت حاليًا.
إذن ما هي بالضبط أسهم الذكاء الاصطناعي "غير التابعة لشركة Nvidia" التي اشتراها أكرمان للتو؟
في الربع الأول من عام 2025، شهدت الأسواق المالية قيام بيل أكرمان بثلاث عمليات استحواذ بارزة: هيرتز جلوبال، وأوبر تكنولوجيز، وبروكفيلد كوربوريشن.
لكن الخطوة الأبرز جاءت مؤخرًا، عندما أضافت شركة بيرشينغ سكوير أسهم أمازون إلى محفظتها الاستثمارية بهدوء. ويكتسب هذا الأمر أهمية خاصة لأن محفظة أكرمان شديدة التركيز، إذ تتألف عادةً من أقل من اثني عشر سهمًا، وتفتقر تمامًا إلى اسم شركة إنفيديا، الرائدة في سوق الذكاء الاصطناعي.
يسعى مدير صندوق التحوط الملياردير بيل أكرمان إلى تكرار "معجزة بيركشاير هاثاواي" من خلال الاستحواذ على ما يقرب من نصف شركة هوارد هيوز القابضة والاستثمار بقوة في أسهم الذكاء الاصطناعي التي زادت قيمتها تسعة أضعاف تقريبًا في عقد من الزمان (صورة: جيتي).
فلماذا أمازون، وهي شركة عملاقة معروفة بالفعل للمستثمرين؟ قدم ريان إسرائيل، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة بيرشينغ سكوير، هذا التفسير: "نعتقد أن أمازون قادرة على تجاوز أي تباطؤ في قطاع الحوسبة السحابية التابع لخدمات أمازون ويب (AWS)، ونعتقد أن الرسوم الجمركية لن تؤثر بشكل كبير على أرباح التجزئة".
يعكس هذا البيان إيماناً عميقاً بقدرة أمازون على الصمود وإمكانات النمو الكامنة، على الرغم من التقلبات الاقتصادية الكلية أو الضغوط التنافسية.
بمعدل نمو مذهل بلغ 855% خلال السنوات العشر الماضية، أثبتت أمازون تفوقها. السؤال ليس "هل أسهم أمازون مرتبطة بالذكاء الاصطناعي؟" بل "ما مدى أهمية دور الذكاء الاصطناعي في استراتيجية نمو أمازون؟"
لماذا يعتبر أكرمان شركة أمازون "صفقة رابحة في مجال الذكاء الاصطناعي"؟
أمازون ليست مجرد شركة للتجارة الإلكترونية. فمع قيمة سوقية تتجاوز تريليوني دولار، تستند هذه القيمة إلى ثلاثة ركائز نمو قوية، وهي أيضاً ثلاثة قطاعات مزدهرة عالمياً:
التجارة الإلكترونية: أمازون هي أكبر شركة تجزئة عبر الإنترنت في الولايات المتحدة. ومن المتوقع أن تنمو مبيعات التجارة الإلكترونية في البلاد بنسبة 8% سنوياً تقريباً حتى عام 2028.
الإعلان الرقمي: تُعدّ أمازون ثالث أكبر شركة في مجال تكنولوجيا الإعلان في العالم ، بعد جوجل وميتا فقط. ومن المتوقع أن يرتفع الإنفاق الإعلاني في قطاع التجزئة الأمريكي بنسبة 17% سنوياً.
الحوسبة السحابية (AWS): تُعدّ خدمات أمازون السحابية (AWS) أكبر مزود لخدمات الحوسبة السحابية العامة في العالم. ووفقًا لشركة Grand View Research، سينمو هذا القطاع بنسبة 20% سنويًا تقريبًا حتى عام 2030.
علاوة على ذلك، تتمتع الإعلانات والحوسبة السحابية بهوامش ربح أعلى بكثير من التجارة الإلكترونية، مما يساعد أمازون على تحسين ربحيتها باستمرار.
علاوة على ذلك، لا يعلم سوى قلة من الناس أن لدى أمازون حاليًا حوالي 1000 تطبيق للذكاء الاصطناعي التوليدي، مما يساعد على زيادة الكفاءة في كل جانب - من إدارة العمليات إلى خدمة العملاء.
تتمتع AWS حاليًا بميزة في سباق الذكاء الاصطناعي بفضل استراتيجيتها ثلاثية المستويات:
البنية التحتية: تطوير رقائق مخصصة لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي واستنتاجها.
المنصة: توفر خدمات تطوير النماذج المشابهة لمنصة Amazon Bedrock.
برامج التطبيقات: نشر منتجات الذكاء الاصطناعي المحددة مثل Amazon Q.
بحسب الرئيس التنفيذي آندي جاسي، فقد وصلت إيرادات الذكاء الاصطناعي لشركة أمازون إلى مليارات الدولارات سنوياً، ولا تزال تنمو بأكثر من 100% سنوياً.
على الرغم من شراء أكرمان المكثف لأسهم أمازون، إلا أن الخبراء في Stock Advisor (وهي مجموعة تحليلية مشهورة تابعة لـ The Motley Fool) لم يدرجوا هذا السهم في قائمتهم الحالية "لأفضل 10".
لكن هذا لا يعني أن أسهم أمازون سيئة؛ بل يدل فقط على أنه في سوق متغيرة باستمرار، هناك دائمًا فرص جديدة وأكثر بروزًا إذا كنت تعرف كيفية العثور عليها في الوقت المناسب وفي المكان المناسب.
إن إدراج الملياردير بيل أكرمان لشركة أمازون في محفظته الاستثمارية - أحد أنجح 20 مديرًا لصناديق التحوط في العالم - يرسل إشارة واضحة: إنه يراهن على المدى الطويل على الذكاء الاصطناعي والتجارة الإلكترونية والاقتصاد الرقمي، مع وجود أمازون في قلب هذه المجالات الثلاثة.
يعيد أكرمان كتابة "أسطورة بيركشاير" بأسلوبه الخاص، من خلال شركة هوارد هيوز القابضة ومحفظة أسهم مركزة. قد لا تكون أمازون "سهمًا رائجًا" مثل إنفيديا، لكنها شركة عملاقة تتسارع نموها بثبات.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، قد يكون هذا هو الوقت المناسب للبدء في ركوب القطار على دفعات صغيرة، تمامًا كما فعل بافيت في الستينيات.
المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/cu-dat-cuoc-vao-co-phieu-ai-va-tham-vong-buffett-20-20250602161606084.htm
تعليق (0)