"الباب الصاعد" لمؤشر VN لا يزال مشرقًا

شهدت سوق الأسهم الفيتنامية حالة من التعافي خلال أول أسبوع تداول في الربع الثاني، حيث ارتفعت جميع الجلسات الخمس بواقع نقاط، مما ساعد مؤشر VN على تجاوز مستوى 1280 نقطة.

في نهاية الأسبوع، ارتفع مؤشر VN بمقدار 37.72 نقطة مقارنةً بالأسبوع السابق، أي ما يعادل 3.03% ليصل إلى 1,283.04 نقطة. وارتفع مؤشر HNX بنسبة 1.99% ليصل إلى 242.31 نقطة.

خلال الأسبوع الماضي، ارتفعت أسهم HVN بنسبة 9%، وBID بنسبة 9.36%، وVCB بنسبة 3.29%، وLPB بنسبة 14.18%، وهي الأسهم الرئيسية الداعمة للسوق. في المقابل، كانت أسهم SAB وVRE وHDB هي العوامل الضاغطة على المؤشر العام.

مع ذلك، تشهد سيولة السوق عمومًا تراجعًا طفيفًا، مما يُظهر حذر المستثمرين. واصل المستثمرون الأجانب بيعًا صافيًا بقيمة 2,163 مليار دونج في جميع البورصات الثلاث، منها 2,308 مليار دونج في بورصة هونج كونج، و99 مليار دونج في بورصة هانكوك، و46 مليار دونج في بورصة UPCoM.

وفقًا للسيدة هوانغ فيت فونغ، مديرة مركز تحليل واستشارات الاستثمار في شركة إس إس آي للأوراق المالية، ورغم التحديات، لا يزال سوق الأسهم الفيتنامية يتمتع بمؤشرات إيجابية، مواصلًا زخم التعافي الذي بدأ في نوفمبر 2023، ومواصلًا تحقيق مكاسب كبيرة. ورغم مروره بفترة تصحيح قصيرة في أبريل، واستمرار انخفاضه بنسبة 1.3% في يونيو، إلا أن مؤشر VN حقق نموًا إيجابيًا بنسبة 10.2% منذ بداية العام.

أداء مؤشر VN الأسبوع الماضي (المصدر: TradingView).

يُقدَّر مضاعف ربحية سهم VN-Index لعام 2024 حاليًا عند 11.5x، وهو أقل من متوسطه لخمس سنوات والبالغ 13.4x. ومع هذا التقييم، لا يزال هناك أملٌ في ارتفاع سهم VN-Index خلال النصف الثاني من العام وحتى عام 2025.

على المدى القصير، تُعد المراقبة الحذرة ضرورية عند تزايد مخاطر السوق العامة. ينبغي على المستثمرين الانتظار بصبر حتى يصلوا إلى نطاق سعري جذاب، مع التركيز على أداء كل سهم على حدة قبل إجراء عمليات شراء جديدة؛ مع الاستمرار في الاحتفاظ بالأسهم التي يُتوقع أن تحقق نموًا قويًا.

علقت السيدة نجوين ثي ثوي لينه - مديرة التحليل في شركة آن بينه للأوراق المالية (ABS) أن المؤشرات الاقتصادية في فيتنام تظهر إشارات إيجابية للغاية حيث وصل الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني إلى ما يقرب من 7٪، وهو مستوى مثير للإعجاب مقارنة بالدول الأخرى في المنطقة والبيانات السابقة.

بالإضافة إلى ذلك، ساهم بنك الدولة الفيتنامي (SBV) في استقرار سوق الذهب، حيث ظل سعر سبائك ذهب SJC مستقرًا طوال شهر يونيو، ومن المتوقع أن يستمر عند هذا المستوى في يوليو. ويُعد هذا مؤشرًا جيدًا للاقتصاد، حيث لن تتدفق الأموال إلى احتياطيات الذهب، بل ستُتداول، مما يُسهم في النمو الإجمالي.

على الرغم من أن سعر الصرف لا يزال يشكل صداعًا لبنك الدولة الفيتنامي حيث كان يرتفع بشكل مستمر في يونيو، يعتقد مكتب الإحصاءات الأسترالي أن معدل زيادة هذا الزوج من العملات في يوليو لن يكون سريعًا أو حتى ينخفض ​​عندما كان سعر الفائدة التشغيلي وسعر الفائدة في سوق VND يرتفعان مرة أخرى.

يتحرك سوق الأسهم مع اتجاه التدفقات النقدية وحجم التداول نحو الضعف مع اقترابه من حاجز 1300 نقطة. وقد واصل المستثمرون الأجانب البيع الصافي في الأشهر الأخيرة بقيم مرتفعة، وتزايد الضغط على أسعار الصرف، بالإضافة إلى تنظيم السيولة في سوق العملات... كلها عوامل حالت دون تحقيق السوق لانطلاقة قوية.

يتوقع خبراء مكتب الإحصاء الأسترالي (ABS) أن يكون شهر يوليو هو الوقت الذي يمتص فيه السوق العوامل السلبية جيدًا، ويشكل منطقة تراكم جانبية بنطاق سعري واسع يتراوح بين 1300 و1180 نقطة، تمهيدًا لاتجاه صاعد في النصف الثاني من عام 2024. على المدى المتوسط، لا نزال نتوقع نمو مؤشر VN إلى نطاق يتراوح بين 1350 و1395 نقطة، وفقًا للتقرير الصادر في بداية العام. وستكون لحظة تأكيد الاتجاه الصاعد الجديد للسوق هي تجاوز سعر إغلاق أسبوع التداول مستوى المقاومة 1 عند 1315 نقطة.

فيما يتعلق باستراتيجية الاستثمار، بعد التصحيحات التي تتراوح أسعارها بين 60 و100 نقطة، ستحدث دائمًا انتعاشات فنية سريعة مع ازدياد الجلسات بفضل أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة. بالنسبة للمستثمرين الذين يفضلون الصفقات السريعة، من الضروري الاعتماد على مستويات الدعم والمقاومة في السوق ونطاق الارتفاع والانخفاض المحدد للأسهم. بالنسبة للمستثمرين متوسطي وطويلي الأجل، سيمثل هذا التصحيح التراكمي للسوق فرصة للاستثمار في الأسهم التي تُحقق نقاط شراء متوسطة وطويلة الأجل.

تشمل القطاعات ذات الأولوية في يوليو: التأمين، والطاقة، والعقارات، والأسمدة، والمنسوجات، والطيران، والبنوك. يجب أن تتمتع الأسهم بآفاق أعمال إيجابية، وأن تستفيد من العوامل الاقتصادية الكلية، وأن تتمتع بنموذج تراكم مناسب من حيث الحجم والوقت، وأن يكون هناك مجال لارتفاع الأسعار .

المصدر: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-8-7-cua-tang-cua-vn-index-van-sang-a671846.html