ارتفاع الدولار الأمريكي بعد أن أوقفت المحكمة رسوم ترامب الجمركية

(دان تري) - أدى التراجع غير المتوقع من جانب القضاء إلى دفع الدولار إلى "السباحة ضد التيار" بعد أشهر من التراجع بسبب سياسة ترامب التجارية المتقلبة.

حقق الدولار الأميركي انتعاشاً ملحوظاً بعد أن قضت محكمة تجارية بمنع الرئيس دونالد ترامب من الاستمرار في فرض الرسوم الجمركية على السلع المستوردة من الدول الشريكة. وأعطى هذا القرار على الفور حياة جديدة لسوق العملات، مما أثار دهشة المستثمرين.

ويأتي هذا الحكم في الوقت الذي يسعى فيه الرئيس ترامب إلى توسيع نطاق سياسة التعريفات الجمركية "لتوطين التجارة"، والتي تعرضت لانتقادات بسبب الإضرار بمصداقية الاقتصاد الأمريكي وتغذية التضخم. وقضت المحكمة بأن ترامب تجاوز سلطته بفرض رسوم جمركية من جانب واحد على الواردات من العديد من البلدان.

وبعد إعلان الحكم مباشرة، تقدمت إدارة ترامب بطلب استئناف، مما فتح الباب أمام معركة قانونية جديدة قد تكون طويلة.

الدولار الأميركي يرتفع، ولكن هل هذا الارتفاع مستدام؟

وكان التأثير على الأسواق فوريا: إذ ارتفع الدولار الأميركي بشكل حاد مقابل معظم العملات الرئيسية. وارتفع الدولار الأميركي مقابل الين الياباني بنسبة 0.64% إلى 145.77 ين، بعد أن سجل أعلى مستوى في أسبوعين عند 146.2 ين. وارتفع الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري بنسبة 0.67% إلى 0.83245. ارتفع مؤشر الدولار - الذي يقيس قوة العملة الخضراء مقابل سلة من ست عملات رئيسية - فوق مستوى 100 للمرة الأولى في أسبوع.

بعد أن قضت محكمة تجارية بمنع الرئيس دونالد ترامب من فرض رسوم جمركية على السلع المستوردة من الدول الشريكة، حقق الدولار الأمريكي عودة قوية بعد أشهر من التراجع (الصورة: Freepik).

ومع ذلك، يظل الخبراء حذرين. قال هيروفومي سوزوكي، كبير الاستراتيجيين في SMBC: "هذا مجرد رد فعل مؤقت. مع استمرار عملية الاستئناف، فإن احتمالية بقاء ارتفاع الدولار قويًا ضئيلة للغاية".

لا يزال مؤشر الدولار منخفضا بنسبة 8% منذ بداية العام. منذ فرض ترامب الرسوم الجمركية في الثاني من أبريل/نيسان، خسر الدولار 2% مقابل الين، ونحو 6% مقابل الفرنك السويسري، و4% مقابل اليورو.

ويقول العديد من الخبراء إن إلغاء الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب سيكون بمثابة خبر جيد للاقتصاد الأميركي والدولار الأميركي.

قال يونوسوكي إيكيدا، رئيس قسم أبحاث الاقتصاد الكلي في بنك نومورا بطوكيو: "تُسبب الرسوم الجمركية ضغوطًا على التضخم، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار وكبح النمو. وسيُسهم رفعها في استعادة الثقة بالدولار".

في هذه الأثناء، قال توهرو ساساكي، الخبير الاستراتيجي في مجموعة فوكوكا المالية، إن السوق "تشتري الدولار حالياً بسبب الأخبار الإيجابية، وليس بسبب عمليات بيع الين". وحذر من أنه في حالة اختراق الدولار الأمريكي لمستوى 148 ين، فإن المراكز القصيرة المضاربية على الين قد "تُغلق قسراً"، مما يؤدي إلى ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

"الفرملة المفاجئة" تعكس اتجاه السوق

قبل صدور حكم المحكمة، انخفضت قيمة الدولار الأميركي والأسهم الأميركية وسندات الخزانة الطويلة الأجل بشكل حاد لعدة أشهر. فقد المستثمرون الثقة في قوة السوق الأميركية، حيث يُنظر إلى سياسات ترامب الضريبية والتجارية على أنها متقلبة وغير مستقرة وتؤدي إلى تفاقم العجز في الميزانية.

وفي هذا الأسبوع أيضا، خفضت وكالة موديز للتصنيف الائتماني التصنيف الائتماني للولايات المتحدة، محذرة من أن الوضع المالي يتدهور بشكل واضح.

ومع ذلك، تحسنت معنويات السوق بشكل طفيف بعد أن أرجأ ترامب بشكل غير متوقع خطته لفرض رسوم جمركية بنسبة 50٪ على الواردات من الاتحاد الأوروبي خلال عطلة نهاية الأسبوع. وبالإضافة إلى ذلك، يأمل المستثمرون أيضًا أن تبدأ الولايات المتحدة في البحث عن أرضية مشتركة مع شركائها التجاريين بدلاً من مواصلة سياسة "فرض الضرائب من أجل التفاوض".

كما تفاعلت سندات الخزانة الأميركية بقوة، إذ ارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات بنحو 2.6 نقطة أساس إلى 4.503%. وفي الوقت نفسه، ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأميركية والبورصات الآسيوية مع عودة الرغبة في المخاطرة.

كما عدل المستثمرون توقعاتهم بشأن السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث خفضوا توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة إلى 42 نقطة أساس من 50 في بداية الأسبوع، بحسب بيانات من LSEG.

إن الارتفاع الأخير الذي شهده الدولار يشكل عائقا كبيرا وسط عاصفة عدم اليقين التي تسببها سياسات ترامب. ومع ذلك، في ظل وجود معركة قانونية تنتظرنا والمخاطر الاقتصادية التي لم يتم حلها بعد، فمن المرجح أن تستعد الأسواق لمزيد من الصدمات.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/dong-usd-bat-tang-manh-sau-khi-toa-an-chan-thue-quan-cua-ong-trump-20250529135455666.htm